价值基金,华宝价值基金C: 华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金(LOF)2025年第2季度报告

华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投
       资基金（LOF）
    基金管理人：华宝基金管理有限公司
    基金托管人：中国建设银行股份有限公司
    报告送出日期：2025 年 7 月 16 日
                                    华宝标普沪港深中国增强价值指数 2025 年第 2 季度报告
                          §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 14 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                      华宝标普沪港深中国增强价值指数
 场内简称                      价值基金 LOF
 基金主代码                     501310
 基金运作方式                    上市契约型开放式（LOF）
 基金合同生效日                   2018 年 10 月 25 日
 报告期末基金份额总额                90,794,980.40 份
 投资目标                      紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
                           化。正常情况下，本基金力争控制净值增长率与业绩
                           比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过
 投资策略                      本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成份股
                           及其权重构建基金的股票投资组合，并根据标的指数
                           成份股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地调
                           整。
                           对于出现市场流动性不足、因法律法规原因个别成份
                           股被限制投资等情况，导致本基金无法获得足够数量
                           第 2 页 共 15 页
                          华宝标普沪港深中国增强价值指数 2025 年第 2 季度报告
                   的股票时，基金管理人将通过投资成份股、非成份
                   股、成份股个股衍生品等进行替代。
 业绩比较基准            本基金的业绩比较基准为标普沪港深中国增强价值指
                   数收益率×95%＋人民币银行活期存款利率（税后）×
 风险收益特征            本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益水
                   平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本
                   基金为指数型基金，具有与标的指数相似的风险收益
                   特征。本基金将通过港股通投资香港证券市场，会面
                   临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以
                   及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股
                   价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日
                   不连贯可能带来的风险等。
 基金管理人             华宝基金管理有限公司
 基金托管人             中国建设银行股份有限公司
 下属分级基金的基金简称             价值基金 LOF             华宝价值基金 C
 下属分级基金的场内简称             价值基金 LOF                   -
 下属分级基金的交易代码                501310                007397
 报告期末下属分级基金的份额总额        85,160,913.59 份       5,634,066.81 份
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                   单位：人民币元
                    报告期（2025 年 4 月 1 日 - 2025 年 6 月 30 日）
主要财务指标
                        价值基金 LOF              华宝价值基金 C
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润等于本期已实现收益加上本期公允价值变动收
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益。
所列数字。
                             价值基金 LOF
                                           业绩比较基
                   净值增长率     业绩比较基
 阶段     净值增长率①                             准收益率标     ①－③       ②－④
                   标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月      5.42%     1.47%         3.99%     1.48%     1.43%    -0.01%
过去六个月      9.82%     1.27%         7.79%     1.28%     2.03%    -0.01%
过去一年      22.98%     1.33%        17.60%     1.34%     5.38%    -0.01%
过去三年      36.78%     1.16%        23.32%     1.14%    13.46%    0.02%
过去五年      48.89%     1.15%        25.72%     1.14%    23.17%    0.01%
自基金合同
生效起至今
                             华宝价值基金 C
                                           业绩比较基
                   净值增长率     业绩比较基
 阶段     净值增长率①                             准收益率标     ①－③       ②－④
                   标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月      5.32%     1.47%         3.99%     1.48%     1.33%    -0.01%
过去六个月      9.62%     1.27%         7.79%     1.28%     1.83%    -0.01%
过去一年      22.24%     1.33%        17.60%     1.34%     4.64%    -0.01%
过去三年      34.79%     1.16%        23.32%     1.14%    11.47%    0.02%
过去五年      45.55%     1.15%        25.72%     1.14%    19.83%    0.01%
自基金合同
生效起至今
注：（1）基金业绩基准：本基金的业绩比较基准为标普沪港深中国增强价值指数收益率×95%＋
人民币银行活期存款利率（税后）×5%；
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（2）净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日
（如非交易日）
      。
率变动的比较
注：按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的有关约定，截至 2019 年 04 月 25 日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
                    §4 管理人报告
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          任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名   职务                                              说明
           任职日期  离任日期  年限
                                        博士。先后在德亚投资(美国)、华宝基
                                        金、汇丰证券(美国)从事风险管理、投
                                        资研究等工作。2011 年 6 月再次加入华
                                        宝基金管理有限公司，历任首席策略分
                                        析师、策略部总经理、海外投资部总经
                                        理、公司总经理助理兼国际业务部总经
                                        理，现任华宝基金管理有限公司首席投
                                        资官兼国际业务部总经理。2013 年 6 月
                                        至 2015 年 11 月任华宝兴业成熟市场动
                                        量优选证券投资基金基金经理，2014 年
                                        指数证券投资基金(LOF)基金经理，2015
                                        年 9 月至 2017 年 8 月任华宝兴业中国互
                                        联网股票型证券投资基金基金经理，
                                        股票指数证券投资基金(LOF)基金经理，
                                        中小盘指数证券投资基金(LOF)基金经
   本基金基
                                        理，2017 年 4 月起任华宝港股通恒生中
   金经理、
                                        国(香港上市)25 指数证券投资基金
   首席投资
周晶      2018-10-25   -        21 年      (LOF)基金经理，2018 年 3 月至 2023 年
   官、国际
   业务部总
                                        投资基金(LOF)基金经理，2018 年 10 月
   经理
                                        起任华宝标普沪港深中国增强价值指数
                                        证券投资基金(LOF)基金经理，2019 年
                                        （QDII）基金经理，2020 年 11 月至
                                        发起式证券投资基金基金经理，2022 年
                                        开放式指数证券投资基金基金经理，
                                        型证券投资基金基金经理，2022 年 12
                                        月起任华宝中证港股通互联网交易型开
                                        放式指数证券投资基金发起式联接基金
                                        基金经理，2023 年 3 月起任华宝纳斯达
                                        克精选股票型发起式证券投资基金
                                        （QDII）基金经理，2023 年 4 月起任华
                                        宝海外科技股票型证券投资基金（QDII-
                                        LOF）基金经理，2023 年 5 月起任华宝
                                        海外新能源汽车股票型发起式证券投资
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                               华宝标普沪港深中国增强价值指数 2025 年第 2 季度报告
                                        基金（QDII）基金经理。
                                        硕士。曾在法兴银行、东北证券从事证
                                        券交易、研究、投资管理工作。2014 年
                                        担任高级分析师、投资经理等职务，现
                                        任国际投资助理总监。2021 年 5 月至
                                        发起式证券投资基金基金经理，2021 年
                                        指数证券投资基金(LOF)、华宝标普沪港
                                        深中国增强价值指数证券投资基金
                                        (LOF)、华宝标普美国品质消费股票指数
                                        证券投资基金(LOF)、华宝港股通恒生中
                                        国(香港上市)25 指数证券投资基金
                                        (LOF)、华宝标普石油天然气上游股票指
                                        数证券投资基金(LOF)基金经理，2021
                                        年 5 月至 2023 年 3 月任华宝港股通恒生
   本基金基
                                        香港 35 指数证券投资基金(LOF)基金经
   金经理、
杨洋      2021-05-11   -        15 年      理，2022 年 1 月起任华宝致远混合型证
   国际投资
                                        券投资基金（QDII）基金经理，2022 年
   助理总监
                                        投资基金基金经理，2023 年 3 月至 2024
                                        年 11 月任华宝纳斯达克精选股票型发起
                                        式证券投资基金（QDII）基金经理，
                                        券投资基金（QDII-LOF）基金经理，
                                        新能源汽车股票型发起式证券投资基金
                                        （QDII）基金经理，2025 年 1 月至 2025
                                        年 5 月任华宝标普港股通低波红利指数
                                        型证券投资基金基金经理，2025 年 4 月
                                        起任华宝标普港股通低波红利交易型开
                                        放式指数证券投资基金基金经理，2025
                                        年 5 月起任华宝标普港股通低波红利交
                                        易型开放式指数证券投资基金联接基金
                                        基金经理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
法》的相关规定。
  本报告期内，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
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                             华宝标普沪港深中国增强价值指数 2025 年第 2 季度报告
  本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金
法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、
                                  《华宝标普沪港深
中国增强价值指数证券投资基金（LOF）基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相
关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基
金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
  本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
  本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 1 次，系指数量化投资组合因投
资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，本基金没有发现异常交易行为。
  本基金采用全复制方法跟踪标普沪港深中国增强价值指数。该指数在沪港深三地上市的股票
中采用量化的方法精选估值偏低的股票。整个基金通过 A 股和港股通进行交易。该基金于
得 49.7%，连续两月回升（5 月 49.5%），新订单指数自 3 月以来首次重返扩张区间（50.2%）。
端午假期需求集中释放后有所放缓，但消费增长仍有较好支撑。在国内经济继续有序恢复的同
                       第 8 页 共 15 页
                                华宝标普沪港深中国增强价值指数 2025 年第 2 季度报告
时，海外新一届政府的对外政策依然有增加新兴市场波动的风险。虽然美联储在去年 9 月开启了
降息周期，在上半年评估关税对于美国经济和通胀的影响的时候美联储更倾向于选择观望而不是
继续降息。虽然从去年 9 月底开始，国内的政策开始集中发力以稳定经济，但全球市场风险偏好
依然会短期影响港股的走势。
      A 股方面和港股的节奏相似。目前来看，A+H 的价值板块估值依然合理，相对更具有防御
性。
      本报告期基金份额 A 类净值增长率为 5.42%，本报告期基金份额 C 类净值增长率为 5.32%;同
期业绩比较基准收益率为 3.99%。
      本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
                       §5 投资组合报告
                                                        占基金总资产的比例
序号              项目                 金额（元）
                                                           （%）
       其中：股票                         107,751,350.61             93.24
       其中：债券                                       -                -
            资产支持证券                                 -                -
       其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                   -                -
       产
注：1、通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 78,424,398.75 元，占基金资产净值的比例
为 68.72%。
                             “银行存款和结算备付金合计”
                          第 9 页 共 15 页
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等项目的列报金额已包含对应的“应计利息”和“减值准备”
                          （若有），
                              “其他资产”中的“应收
利息”指本基金截至本报告期末已过付息期但尚未收到的利息金额（下同）
                                。
代码           行业类别          公允价值（元）                    占基金资产净值比例(%)
 A    农、林、牧、渔业                                   -                -
 B    采矿业                               399,168.00             0.35
 C    制造业                              2,771,952.00            2.43
      电力、热力、燃气及水生产
 D                                               -                -
      和供应业
 E    建筑业                              8,839,954.00            7.75
 F    批发和零售业                           1,627,560.46            1.43
 G    交通运输、仓储和邮政业                                -                -
 H    住宿和餐饮业                                     -                -
      信息传输、软件和信息技术
 I                                               -                -
      服务业
 J    金融业                             12,428,609.40            10.89
 K    房地产业                             2,353,054.00            2.06
 L    租赁和商务服务业                          906,654.00             0.79
 M    科学研究和技术服务业                                 -                -
      水利、环境和公共设施管理
 N                                               -                -
      业
      居民服务、修理和其他服务
 O                                               -                -
      业
 P    教育                                         -                -
 Q    卫生和社会工作                                    -                -
 R    文化、体育和娱乐业                                  -                -
 S    综合                                         -                -
      合计                              29,326,951.86            25.70
 本基金本报告期末未持有积极投资部分的股票投资。
      行业类别          公允价值（人民币）                  占基金资产净值比例（%）
能源                            9,815,108.10                      8.60
公用事业                          3,049,538.91                      2.67
房地产                           5,752,106.39                      5.04
原材料                           3,924,221.17                      3.44
工业                           10,669,504.96                      9.35
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非日常生活消费品                                  7,326,423.91                 6.42
日常消费品                                               -                     -
医疗保健                                      1,466,525.03                 1.29
金融                                       33,995,949.32                29.79
信息技术                                       830,567.58                  0.73
通信服务                                      1,594,453.38                 1.40
合计                                       78,424,398.75                68.72
注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准。
资明细
序号     股票代码         股票名称     数量（股）        公允价值（元）            占基金资产净值比例（%）
                   中国石油化工股
                      份
资明细
  本基金本报告期末未持有积极投资部分的股票投资。
  本基金本报告期末未持有债券投资。
  本基金本报告期末未持有债券投资。
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金未投资股指期货。
  本基金未投资股指期货。
  本基金未投资国债期货。
  本基金未投资国债期货。
  本基金未投资国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  华宝标普沪港深中国增强价值指数截止 2025 年 06 月 30 日持仓前十名证券的发行主体中,兴
业银行股份有限公司因信贷业务违规,违规收费,内部管理与控制制度不健全或执行监督不力,内
控管理未形成有效风险控制；于 2024 年 07 月 17 日收到国家金融监督管理总局福建监管局罚款的
处罚措施。
  华宝标普沪港深中国增强价值指数截止 2025 年 06 月 30 日持仓前十名证券的发行主体中,中
国建设银行股份有限公司因违反金融统计管理规定；于 2025 年 03 月 28 日收到中国人民银行罚款
的处罚措施。
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  本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资
价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内，本基金
投资的前十名证券的其余的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情况。
  基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
 序号          名称                     金额（元）
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
  本基金本报告期末未持有积极投资部分的股票投资。
  由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。
                  §6 开放式基金份额变动
                                                   单位：份
项目                       价值基金 LOF           华宝价值基金 C
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报告期期初基金份额总额                   49,747,772.91    3,899,250.59
报告期期间基金总申购份额                  56,736,360.91    3,678,708.58
减:报告期期间基金总赎回份额                21,323,220.23    1,943,892.36
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                         -               -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                   85,160,913.59    5,634,066.81
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
  本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
理。
  中国证监会批准基金设立的文件；
华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金（LOF）基金合同；
华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金（LOF）招募说明书；
华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金（LOF）托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
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  以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
  投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
                                    华宝基金管理有限公司
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