龙建股份: 中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）关于龙建路桥股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的审核中心意见落实函的回复（2023年年报数据更新）
来源：证券之星
2024-05-08 00:00:00
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）
China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
关于龙建路桥股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券的
审核中心意见落实函的回复
中国·北京
BEIJING CHINA
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
关于龙建路桥股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券的
审核中心意见落实函的回复
中审亚太审字（2024）005109 号
上海证券交易所：
根据贵所于 2023 年 6 月 28 日出具的“上证上审（再融资）〔2023〕436 号”
《关于龙建路桥股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的审核中心意
见落实函》（以下简称“落实函”）的要求，中审亚太会计师事务所（特殊普通合
伙）（以下简称“中审亚太”、“申报会计师”）作为龙建路桥股份有限公司（以下
简称“发行人”）本次向不特定对象发行可转换公司债券的审计机构，本着勤勉尽
责、诚实守信的原则，对落实函所涉及的问题进行了充分的核查、讨论，现就落
实函回复如下，请贵所予以审核。
关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明：
（以下简称“《募集说明书》”）
公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》
中的简称具有相同含义，涉及募集说明书补充披露的内容在募集说明书中以楷体
加粗方式列示。
五入所致。
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
目 录
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
问题 1：
请发行人：结合应收账款账龄分布、主要客户及性质、对应信用政策及地
方财政情况等，说明公司应收账款坏账计提比例低于同行业平均水平的原因及
合理性，逐项分析公司长账龄应收账款是否存在后续无法收回的风险，相关坏
账准备计提是否充分。
请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
回复：
一、结合应收账款账龄分布、主要客户及性质、对应信用政策及地方财政
情况等，说明公司应收账款坏账计提比例低于同行业平均水平的原因及合理性；
（一）应收账款账龄分布
报告期各期末，公司应收账款余额及其账龄的分布情况如下表所示：
单位：万元
账龄
金额 占比 金额 占比 金额 占比
合计 958,462.59 100.00% 601,091.68 100.00% 413,137.01 100.00%
报告期各期末，公司 3 年以内的应收账款余额占比分别为 86.57%、84.76%
和 87.98%，公司应收账款总体以 3 年以内账龄的部分为主，主要应收账款的账
龄总体处于合理范围。
报告期内各期末，由于行业及业务特性，公司应收账款余额相对较大，部分
款项账龄相对较长，主要是由于：
（1）基于行业惯例，在公路、桥梁工程竣工后，
业主一般会预留合同金额 3%-5%左右的工程质量保证金，于工程项目缺陷责任
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期满后按合同约定支付。根据住房城乡建设部和国家工商行政管理总局制定的
《建设工程施工合同（示范文本）》（GF-2017-0201），缺陷责任期是指承包人按
照合同约定承担缺陷修复义务，且发包人预留质量保证金（已缴纳履约保证金的
除外）的期限，自工程实际竣工日期起计算。缺陷责任期一般情况下为项目竣工
后 2 年，少部分项目也有 2-5 年不等；
（2）根据部分工程施工合同约定，业主应
于工程竣验审计完成后按约定支付剩余工程款项。工程竣验审计的程序较为繁杂，
一般是缺陷责任期届满后的 1-2 年内启动并完成竣工验收，项目竣工验收完成后
进行决算审计，审计环节用时一般在 1 年左右，工程竣验审计大致会在缺陷责任
期满后的 2-3 年内完成，即从项目完工至工程竣验审计完成的时间周期约为 4-5
年，耗时较长，导致该部分剩余工程款回款周期较长；
（3）个别项目因地方政府
/国有企业付款审批流程较长或资金紧张延迟付款，未能及时支付全部项目款项，
导致应收款项账龄较长；
（4）对于缺陷责任期满三年以上且未按合同约定付款的
应收账款发行人已进行全额计提。
截至 2022 年末，公司应收账款账龄分布与同行业可比上市公司对比情况如
下：
账龄 3年以上 合计
（含1年） （含2年） （含3年）
山东路桥 64.62% 21.67% 6.40% 7.31% 100.00%
腾达建设 86.71% 8.74% 0.26% 4.28% 100.00%
四川路桥 64.75% 22.30% 7.18% 5.78% 100.00%
浦东建设 81.75% 8.34% 3.98% 5.93% 100.00%
中国交建 54.39% 20.48% 6.86% 18.26% 100.00%
龙元建设 39.27% 12.91% 10.90% 36.92% 100.00%
中国铁建 67.97% 18.90% 6.83% 6.30% 100.00%
可比公司平均值 62.02% 14.29% 5.18% 11.68% -
公司 58.93% 15.85% 9.98% 15.23% -
由上表可知，公司账龄结构与可比公司平均值较为接近，不存在重大差异。
同时，公司 3 年以上长账龄应收账款占比 15.23%，略高于行业平均值的 11.68%，
但是低于可比公司龙元建设及中国交建，处于行业中间水平，与同行业不存在重
大差异。
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截至 2023 年 6 月末，公司应收账款账龄分布与同行业可比上市公司对比情
况如下：
账龄 3年以上 合计
（含1年） （含2年） （含3年）
山东路桥 69.83% 15.22% 6.71% 8.24% 100.00%
腾达建设 83.36% 10.39% 0.53% 5.73% 100.00%
四川路桥 77.96% 12.45% 5.43% 4.16% 100.00%
浦东建设 71.43% 17.39% 4.20% 6.97% 100.00%
中国交建 62.43% 10.43% 11.43% 15.71% 100.00%
龙元建设 33.81% 20.86% 9.32% 36.02% 100.00%
中国铁建 70.27% 17.97% 5.86% 5.91% 100.00%
可比公司平均值 61.87% 14.27% 5.33% 11.23% -
公司 30.79% 33.79% 11.17% 24.24% -
由上表可知，截至 2023 年 6 月末，公司应收账款主要为两年以内，占比为
长账龄应收账款占比 24.24%，高于行业平均值的 11.23%，但是低于可比公司龙
元建设。
截至 2023 年 6 月末，公司 3 年以上长账龄应收账款占比为 24.24%，相较于
年的第一季度由于气候寒冷导致积雪、冻土且假期较长、雨水较多，对工程施工
存在不利影响，导致公司上半年施工工程量整体较低。由于上述原因，公司上半
年完成的施工工程量确认合同资产后，部分未能及时取得工程量批复，导致公司
取得工程量批复后确认的应收账款金额较低。2023 年 6 月末公司合同资产新增
参考 2022 年 6 月末公司应收账款账龄分布，与 2023 年 6 月末无重大差异，
具体对比情况如下：
账龄 3 年以上 合计
年） 年） 年）
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截至 2023 年末，公司应收账款账龄分布与同行业可比上市公司对比情况如
下：
账龄 3年以上 合计
（含1年） （含2年） （含3年）
山东路桥 70.59% 15.92% 6.43% 7.06% 100.00%
腾达建设 79.63% 11.03% 4.35% 4.99% 100.00%
四川路桥 72.92% 10.77% 9.64% 6.67% 100.00%
浦东建设 67.42% 23.74% 3.60% 5.23% 100.00%
中国交建 59.45% 12.37% 10.98% 17.20% 100.00%
龙元建设 44.30% 9.67% 10.65% 35.39% 100.00%
中国铁建 66.84% 18.84% 7.25% 7.07% 100.00%
可比公司平均值 65.88% 14.62% 7.56% 11.94% -
公司 63.48% 17.52% 6.98% 12.02% -
由上表可知，公司账龄结构与可比公司平均值较为接近，不存在重大差异。
同时，公司 3 年以上长账龄应收账款占比 12.02%，略高于行业平均值的 11.94%，
但是低于可比公司龙元建设及中国交建，处于行业中间水平，与同行业不存在重
大差异。
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（二）主要客户及性质、对应信用政策及地方财政情况
报告期内，公司按照各期营业收入金额前十大客户（单一法人口径，未同一控制下合并）的基本情况、客户性质、对应信用政策
及地方财政情况具体如下：
近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
工程进度款按月计价支
付，缺陷责任期满，且质
隶属于黑龙江省国资委下属的 量监督机构已按规定对工
黑龙江省交通投资集团有限公 程质量检测鉴定合格，承
司（简称“交投集团”），交投集 包人向发包人申请到期应
黑龙江
团是黑龙江省政府出资成立的 返还承包人剩余的质量保
省绥庆 2023 年，黑龙江省法
国有资本投资公司，黑龙江省 证金金额。（按月计价支
高速公 国有 黑龙江省 定债务限额为 8,520.4
路投资 企业 国资委 2023 年，黑龙江省一般公 亿元，预计 2023 年末
平台，主要经营交通基础设施的 交通运输部《公路工程标
建设有 共预算收入 1,396 亿元，增 全省法定债务余额为
投融资、开发、建设、经营。 准施工招标文件》（2018 黑龙
限公司 长 8.2%，全省一般公共预 8,497.3 亿元（主要是 否 24.17% 53.50%
发行人主要参与黑龙江省绥化 年版）中的“通用合同条 江省
算支出完成 5,776.7 亿元、 地方政府债券余额）。
至大庆高速公路（S18）项目土 款”，是标准合同模板）
增长 6%。 全省各级政府法定债
建工程施工。 缺陷责任期为自实际交工
务余额均未突破法定
日期起计算 2 年。质量保
债务限额。
证金为合同金额的 3%。
吉黑高 隶属于黑龙江省交通运输厅，吉 引用通用合同模板，按月
速山河 黑高速山河（吉黑省界）至哈尔 计价支付。开工预付款
省界）至 黑 龙 江 省 政 府 确 定 的 “百大 项 任期为自实际交工日期起
哈尔滨 目”之一 计算 2 年。质量保证金为
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近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
（永源 合同金额的 3%。
镇）段工
程建设
项目办
引用通用合同模板，按月
黑龙江 计价支付。开工预付 10%
隶属于黑龙江省国资委下属的
省哈肇 签约合同价，工程进度款
交投集团，该公司主要负责哈尔
高速公 国有 黑龙江省 按月计价支付，预留合同
路投资 企业 国资委 价格的 3%作为质量保证
目，发行人参与该项目的土建施
建设有 金在缺陷责任期满后支
工工程。
限公司 付，缺陷责任期为自实际
交工期起计算 2 年。
截至 2023 年 3 月底，
印度的外债每年小幅
增加 56 亿美元，至
按照菲迪克条款规定，监 6,247 亿美元，去年同
理人应在收到承包人进度 期外债为 6,191 亿美
付款申请单以及相关资料 元；外债占印度国内生
印度公司，印度德里地铁投资主 其他 值（GDP）增长了 6.7%，
德里地 后 28 天内完成审查并报送 产总值（GDP）的比例
体，公司与 KEC International -其 印度中央 GDP 总量达到了 3.39 万亿
铁有限 发包人，发包人应在收到 从 2022 年 3 月的 20.0%
责任公 后 28 天内完成审批并签发 下降到 2023 年 3 月的
从 Maujpur 至 Majlis 公园的德里 家政 里政府 界第 5 位。印度是全球增
司 进度款支付证书。发包人 18.9%。印度批准
地铁四期工程第二标段项目 府 长速度最快的经济体之
逾期未完成审批且未提出 2023/24 财年的资本支
一。
异议的，视为已签发进度 出总额为 10 万亿卢比
款支付证书。 （1,216.8 亿美元），
同比增长 33%。政府将
继续投资于钢铁、消费
重点行业，如铁路、公
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近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
路和城市基础设施，以
满足企业和公民日益
增长的需求。
按进度付款，付款周期按
月进行。工程进度款按监
共预算收入 313.10 亿元， 亿元(主要是地方政府
理单位及发包人共同确认
同比增长 19.4%,加上级补 债券余额)，省核定哈
的实际完成形象进度的
助收入、使用上年结转资 尔滨市 2023 年政府法
哈尔滨 黑龙 金等后，收入总量为 定债务限额 3,264.5 亿
价款（扣除暂列金）的
市住房 哈尔滨市人民政府下设职能部 江省 1,915.4 亿元；全市一般公 元，未突破法定债务限
和城乡 门，属于行政机关单位 哈尔 共预算支出完成 1,080.7 亿 额。
结算审定后，支付至审定
建设局 滨市 元，同比增长 1.4%,加上解 2023 年全市地方政府
金额的 97%，剩余 3%尾款
上级支出、调出资金、一 债券还本付息规模为
待工程质保期满且无质量
般债务还本支出、结转下 545.3 亿元，其中:到期
问题后支付。缺陷责任期
年支出等后，支出总量为 本金 440.4 亿元，到期
财政评审结算金额的 3%。
均已如期偿还。
截至 2023 年末，拉萨
力预计达到 659.52 亿元，
工程进度款按月计价支 市政府债务余额为
比上年决算增加 71.69 亿
付，发包人按照经审批确 104.42 亿元，其中：一
拉萨市 元，增长 12.2%。一般公
隶属于拉萨市国资委，2017 年 认的承包人当期已完工程 西藏 般债务 45.85 亿元、专
城市建 共预算财力预计达到
龙建股份与该公司签订合同，龙 国有 拉萨市国 量价款的 95%支付工程进 自治 项债务 58.57 亿元，西
建股份参与建设 S5 线（拉萨至 企业 资委 度款，待缺陷责任期满后 区拉 藏自治区核定拉萨市
经营有 其中：一般公共预算收入
泽当快速路）EPC 总承包工程 14 日内支付剩余 5%质保 萨市 的地方政府债务限额
限公司 完成 107.68 亿元，增长
金。缺陷责任期为交工验 为 112.15 亿元，债务
收后 12 个月。 余额控制在自治区批
出完成 452.92 亿元，增长
准的限额之内。
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近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
节基金 155.45 亿元，滚存
结余 4.62 亿元，年内实现
收支平衡，略有结余。
计量周期为上月 21 日至当
共预算收入总计 660,512
月 20 日。工程进度付款支
万元，其中：一般公共预
付比例为当月已完工程价
算收入 226,105 万元，上级
根据招标 款（监理人，发包人和第 2022 年上级财政核定
补助 222,246 万元，上年结
公告，该 三方审计共同确认价格） 灵宝市政府债务限额
转 106,372 万元，调入资金
灵宝市 该 PPP 项目授权主体为灵宝市 PPP 项目 的 85%。 529,182 万元。
公共城 人民政府，实施机构为灵宝市住 授权主体 质量保证金在支付工程进 河南 截止 2022 年底，灵宝
入 9,254 万元，动用预算稳
市道路 房和城乡规划建设局；该公司主 为灵宝市 度付款时逐月预留，质量 省三 市政府性债务余额合
国有 定调节基金 882 万元；全
企业 市一般公共预算支出总计
设发展 设 PPP 项目，该项目是灵宝市 府，实施 安费 3%，计算基数不包括 市灵 中一般债务 122,487.49
有限公 重点建设项目，是改善当地交通 机构为灵 预付款的支付、扣回以及 宝市 万元；专项债务
公共预算支出 502,587 万
司 状况，促进城市发展的现实需要 宝市住房 其他应扣款项，累计预留 379,008 万元。未超过
元，上解支出 50,504 万元，
和城乡规 的质量保证金为合同价格 上级财政确定的政府
调出资金 379 万元，债务
划建设局 的 3%。 债务限额。
还本支出 6,995 万元，安排
缺陷责任期自竣工验收合
预算稳定调节基金 6,903
格之日起计算，缺陷责任
万元，结转下年 93,144 万
期为 1 年。
元。
根据工程进度付款，每两 2023 年，鱼台县一般公共 根据省财政厅限额核
个月按照所完成工程量的 山东 预算收入 14.76 亿元，完成 定，2023 年鱼台县政
山东鱼
水水务 隶属于鱼台县财政局，鱼台县是 国有 鱼台县财
发展有 山东省济宁市辖县 企业 政局
质量保证金在缺陷责任期 鱼台 收收入 10.55 亿元，完成年 额 9.26 亿元,专项债务
限公司
满后支付，缺陷责任期 1 县 度预算的 95.7%，较 2022 限额 74.33 亿元，截至
年。 年增长 5.8%，税收占比 2023 年底，全县政府
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
算支出 32.07 亿元,完成年 未超过上级财政确定
度预算的 99.4%,较 2022 年 的政府债务限额。
下降 2.8%。
截至 2023 年 12 月，伊
隶属于伊春市交通运输局，嘉汤
春市法定债务余额
公 路 是 黑 龙 江 省 “百大工程 项 工程进度款按月计价支
嘉荫至 2023 年伊春市一般公共预 226.1 亿元,其中,一般
目”之一，是伊春市骨架公路“一 付，预留合同金额的 3%作 黑龙
汤旺河 算收入完成 28.3 亿元，同 债务 185.6 亿元、专项
纵、四横、三环、二射”路网中 为质量保证金在缺陷责任 江省
的主要组成部分，公路起于嘉荫 期满后支付，缺陷责任期 伊春
程建设 算支出完成 225.7 亿元，同 偿还政府债券本息
口岸，终点至汤旺河北侧，总里 为自实际交工期起计算 2 市
指挥部 比增长 9.6%。 38.5 亿元,其中，本金
程 94.286 公里，该指挥部是负 年。
责项目建设及管理的临时机构
元
隶属于内蒙古自治区阿拉善盟 2022 年全年，阿拉善盟全
国道 府债务限额 272.30 亿
交通运输局，该项目 2019 年开 引用通用合同模板，按月 盟一般公共预算收入完成
工建设，是自治区重点公路建设 计价支付。 内蒙 361,916 万元，同比增加
北银根 方政府债务余额
项目，331 国道北银根至路井段 开工预付款 10%签约合同 古自 26,528 万元，增长 7.91%
至路井 2,612,095 万元。分类
段公路 型看，一般债务
的一段，是国家和自治区干线公 际交工日期起计算 2 年。 阿拉 全盟一般公共预算支出完
工程建 1,615,452 万元，专项
路网的重要组成部分。该工程建 质量保证金为合同金额的 善盟 成 1031,395 万元，同比增
设管理 债务 996,643 万元。未
设管理办公室是负责项目建设 3%。 加 177,788 万元，增长
办公室 超过上级财政确定的
及管理的临时机构 20.8%。
政府债务限额。
京哈高 京哈高速黑龙江段是国家高速 工程进度款按月计价支 2023 年，黑龙江省一般公 2023 年，黑龙江省法
速公路 公路网七条首都放射线中的东 付，缺陷责任期满，且质 共预算收入 1,396 亿元，增 定债务限额为 8,520.4
黑龙
江省
（吉黑 （G1）的重要路段，隶属于黑 程质量检测鉴定合格，承 算支出完成 5,776.7 亿元、 全省法定债务余额为
省界）至 龙江省交通运输厅 包人向发包人申请到期应 增长 6%。 8,497.3 亿元（主要是
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
哈尔滨 返还承包人剩余的质量保 地方政府债券余额）。
段改扩 证金金额。缺陷责任期为 全省各级政府法定债
建工程 实际交工日期起计算 2 年。 务余额均未突破法定
项目办 质量保证金为合同价格的 债务限额。
债务限额总额为
吉州本级政府债务限
额为 116.5 亿元，所属
工程进度款按每月核定已 县（市、区）政府债务
经完成并经检验合格的工 新疆 限额为 520.49 亿元。
昌吉州 程量进行计量支付。工程 维吾 2023 年，昌吉州一般公共 2023 年度昌吉州政府
国有资 隶属于昌吉回族自治州国资委， 完工后累计支付合同总价 尔自 预算收入 227.35 亿元，同 债务余额预计执行数
昌吉回族
产投资 龙建股份参与建设该公司发包 国有 的 90%，工程交工后支付 治区 比增长 2.34%。2023 年， 为 598.33 亿元，政府
经营集 的 G331 线鸣沙山至乌拉斯台公 企业 至合同总价的 97%，同时 昌吉 昌吉州一般公共预算支出 债务余额全部严格控
资委
团有限 路 工程进入缺陷责任期，待 回族 385.49 亿元,，同比增长 制在限额内，其中：昌
公司 竣工验收合格后支付 3% 自治 6.84%。 吉州本级政府债务余
余款。缺陷责任期最长不 州 额预计执行数为
超过 2 年。 109.99 亿元，所属县
（市、区）政府债务余
额预计执行数为
债务余额均未突破法
定债务限额。
东明县 该 PPP 项目授权主体为东明县 根据招标 预付款按照开工后 30 天内 山东 2023 年东明县一般公共预 2023 年底，东明县地
国有
企业
程项目 通运输局，该公司主要负责建设 PPP 项目 工程量的计量按月进行， 泽市 预算的 94.8%；全年一般 为 1,215,829 万元，同
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近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
管理有 东明县公路建设政府和社会资 授权主体 付款周期与计量周期保持 东明 公共预算收入加各项税收 比增长 14.81%，增加
限公司 本合作（PPP）项目 为东明县 一致。完成工程量的统计 县 返还、转移支付补助、债 156,824 万元。上级财
人民政 截止于每月 20 日计量的资 务（转贷）收入、上年结 政规定东明县的债务
府，实施 料 10 日内经监理、发包人 转收入和调入资金等，财 限额为 1,221,585.75 万
机构为东 共同确认无误后 30 日内予 力共计 77.2 亿元。全县一 元，政府债务期末余额
明县交通 以付款。 般公共预算支出完成 61.8 1,215,829 万元在规定
运输局 缺陷责任期 12 个月，缺陷 亿元。当年一般公共预算 的限额之内。
责任期自工程通过竣工验 支出加上解支出债务还本
收之日起计算。质量保证 支出和结转下年支出等共
金按照工程款的 3 %扣除。 计 77.2 亿元，实现收支平
衡。
定债务限额为 8,520.4
黑龙江 引用通用合同模板，按月
省交投 隶属于交投集团，公司报告期内 计价支付。开工预付款
共预算收入 1,396 亿元，增 全省法定债务余额为
公路建 主要参与该公司发包的建设交 国有 黑龙江省 10%签约合同金额，缺陷 黑龙
设投资 投集团权属高速公路质量提升 企业 国资委 责任期为自实际交工日期 江省
算支出完成 5,776.7 亿元、 地方政府债券余额）。
有限公 （一期）工程项目 起计算 1 年。质量保证金
增长 6%。 全省各级政府法定债
司 为合同金额的 3%。
务余额均未突破法定
债务限额。
隶属于七台河市城投建设集团 工程进度款发包人应按承 2023 年，七台河市收入总 七台河市纳入预算管
七台河 有限公司（通过七台河市城市建 包人每月完成的工程价款 计 170.24 亿元，其中:一般 理政府债务年末债务
市建河 设投资发展有限公司间接持股 的 90%，发包人需扣留工 黑龙 公共预算收入 34.32 亿元， 余额 233.76 亿元，其
投资建 该客户），七台河市城投建设集 国有 七台河市 程进度款 90%中的 3%作 江省 完成调整预算 102.5%，增 中,一般债务 148.52 亿
设管理 团有限公司是由七台河市国资 企业 国资委 为质保金，剩余进度款在 七台 长 22.2%。支出总计 126.88 元、专项债务 85.29 亿
有限公 委出资注册成立的国有独资有 次月 5 日前支付给承包人， 河市 亿元，其中：一般公共预 元。上级财政规定的债
司 限责任公司，主要经营业务包括 余款待工程结算后（工程 算支出 103.57 亿元，完成 务限额为 233.84 亿元，
城市基础设施建设与城市运营 竣工验收合格两个月内结 调整预算 111.8%,增长 其中,一般债务 148.55
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财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
等。报告期内，龙建股份参与七 算审核完毕）七日天支付 0.8%。 亿元、专项债务 85.24
台河市山水林田湖草新兴区域 至工程结算总造价的 亿元。政府法定债务余
生态环境治理项目 EPC 工程， 97%，待质保期满后 14 日 额均未突破法定债务
与该公司产生业务合作 内支付剩余 3%质保金。缺 限额。
陷责任期为 2 年。
公共预算收入 113.63 亿
元，为预算的 101.2%。其
施工期间每两个月支付一
中：税收收入 61.24 亿元，
次工程款，工程款按已完
非税收入 52.39 亿元。全市
成工程价款支付不超过
一般公共预算支出 310.04
亿元，完成预算的 90.3%。
工工资）。 市政府债务限额为
隶属于遂宁市国资委，报告期 全市地方一般公共预算收
工程验收合格后承包人按 777.32 亿元。2024 年
内，龙建股份参与建设该公司发 入加上中省补助、地方政
发包人的要求提供全套手 财政厅核定遂宁市
遂宁市 包的遂宁河东新区香林路北延 府一般债券转贷收入、上
续完善的竣工资料后支付 2023 年末政府债务限
新城建 线（二期）道路项目（乐鱼桥、 四川 年结转调入资金等收入
国有 遂宁市国 不超过合同价（投标人部 额为 769.61 亿元，地
企业 资委 分）的 80%（包含应支付 方政府债务余额为
有限公 宁市河东新区二期生态资源保 宁市 的收入总量为 412.07 亿
的农民工工资）；承包人 755.38 亿元，政府债务
司 护项目（生态走廊工程）、遂宁 元。收入总量减去当年支
交付完所有竣工验收资料 风险总体可控。政府法
市河东新区湖域水利项目设计- 出、上解中省支出、偿还
后，发包人报审计，工程 定债务余额均未突破
施工总承包项目 地方政府一般债务等支出
审计完毕后付至审计工程 法定债务限额。
款的 97%，剩余 3%为工程
质量保证金按照国家相关
定清理后，补充预算稳定
规定支付。缺陷责任期为
调节基金 22.2 亿元，年终
结转 33.48 亿元。全市各级
均实现收支平衡。
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财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
工程结算分中期计量结算
和最终计量结算，其中：
算，乙方完成符合结算条
件的工程数量，项目应每
月及时办理结算；中期计
量结算时，甲方将逐期扣
除乙方结算款 8%作为保
证金，其中：工程质量保
证金 3%，农民工工资保证
金 5%。
隶属于中交集团，控股股东为中
国交通建设股份有限公司，该公
中交一 验收合格后对已完成的全
司为国有控股企业，是世界 500
公局集 国有 国务院国 部工程的清算，当乙方完
团有限 企业 资委 成合同全部工程后，项目
报告期内，发行人主要参与该公
公司 应在 3 个月内及时办理退
司发包的拉萨河沿线特色空间
场手续及最终结算。
开发项目
工程质量保证金须待项目
总体缺陷责任期满后，如
无工程缺陷，全部无息返
还乙方；如出现工程质量
缺陷，返修费用由乙方承
担，从乙方的工程质量保
证金内支付。农民工工资
保证金在该项工程交工验
收合格后的三个月内，没
有发生拖欠农民工工资等
任何经济纠纷的情况下，
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财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
余额无息返还乙方。
甲方依据项目年度预算额
和合同约定与乙方办理结
中华人民共和国商务部是主管
算。工程进度款结算遵循
我国国内外贸易和国际经济合
先验工、后计价的原则，
中华人 作的国务院组成部门，承担制订
计划工期在 12 个月（含）
民共和 和实施我国国内外经济贸易政
国商务 策、推进扩大对外开放的重要职
后每 3 个月办理一次结算。
部 责，属于国家机关单位。龙建股
项目内部竣工验收合格并
份与商务部签署的合同主要为
办妥对外技术验收后 2 个
海外援建项目。
月内，甲方向乙方支付合
同价款尾款。
根据招标 发包人应在监理人收到进
公告，该 度付款申请单且承包人提
黑龙江 定债务限额为 8,520.4
该 PPP 项目授权主体为黑龙江 PPP 项目 交了合格的增值税专用发
北漠高 2023 年，黑龙江省一般公 亿元，预计 2023 年末
省人民政府，实施机构为黑龙江 授权主体 票后的 28 天内，将进度应
速五嫩 共预算收入 1,396 亿元，增 全省法定债务余额为
省交通运输厅；该公司主要负责 国有 为黑龙江 付款支付给承包人。开工 黑龙
具体实施北漠高速五大连池至 企业 省人民政 预付款为 10%的签约合同 江省
建设项 算支出完成 5,776.7 亿元、 地方政府债券余额）。
嫩江段工程政府和社会资本合 府，实施 价。
目有限 增长 6%。 全省各级政府法定债
作 (PPP)项目。 机构为黑 质量保证金为 3%的合同
公司 务余额均未突破法定
龙江省交 价格。缺陷责任期为自实
债务限额。
通运输厅 际交工之日起 2 年。
鹤哈高 发包人应在监理人收到进 2023 年，黑龙江省一般公 2023 年，黑龙江省法
隶属于黑龙江省交通运输厅，报
速鹤岗 黑龙江省 度付款申请单且承包人提 共预算收入 1,396 亿元，增 定债务限额为 8,520.4
告期内，龙建股份参与建设该公 黑龙
司发包的 G1111 鹤哈高速鹤岗 江省
段工程 厅 票后的 28 天内，将进度应 算支出完成 5,776.7 亿元、 全省法定债务余额为
至苔青段工程施工总承包项目。
建设项 付款支付给承包人。 增长 6%。 8,497.3 亿元（主要是
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财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
目办 质量保证金为 3%的合同 地方政府债券余额）。
价格。缺陷责任期为自实 全省各级政府法定债
际交工之日起 2 年 务余额均未突破法定
债务限额。
工程进度付款方式：以财
政评审建安费结果为准，
分批次支付，按照实际完
成工程量按月支付，每月 河南省财政厅核定太
支付已完成工程量金额的 康县省 2022 年债务限
收合格之日起 30 日内，支 一般债务限额 179,261
付至合同价的 97%；竣工 万元，专项债务限额
验收合格后并经政府审计 2022 年，太康县一般公共 644,700 万元。2022 年
完成后 30 日内，支付至审 预算收入完成 169,691 万 全县政府债务余额
太康县 隶属于太康县人民政府，报告期 河南
计金额的 97%，剩余的 3% 元，为预算的 113.7%，同 819,127 万元，其中:一
阳夏农 内，龙建股份参与建设该公司发 省周
国有 太康县人 为质量保证金。待缺陷责 比增收 30,225 万元，增长 般债务余额 175,864 万
企业 民政府 任期满后付清 3%质量保 21.7%。一般公共预算支出 元，专项债务余额
投资有 标准农田示范区建设项目(EPC 太康
证金。 完成 670,028 万元，为调整 643,263 万元。政府法
限公司 模式)。 县
设计费付款方式：发包人 预算的 100.0%，同比减支 定债务余额均未突破
按节点对设计方进行付 32,338 万元，下降 4.6%。 法定债务限额。2022
款，合同签订后 7 个工作 年全县政府债务还本
日内付合同总金额的 付息 71,143 万元，其
个工作日内付合同总金额 22235 万元，专项债券
的 30%；提交全部成果资 本息 48,908 万元。
料后，7 个工作日内支付至
财政评审结果金额的
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财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
后，支付剩余的设计费。
工程缺陷责任期为 12 个
月，缺陷责任期自工程通
过竣工验收之日起计算。
发包人应在监理人收到进
根据招标
度付款申请单且承包人提 2023 年，黑龙江省法
公告，该
交了合格的增值税专用发 定债务限额为 8,520.4
黑龙江 该 PPP 项目授权主体为黑龙江 PPP 项目
票后的 28 天内，将进度应 2023 年，黑龙江省一般公 亿元，预计 2023 年末
省鹤伊 省人民政府，实施机构为黑龙江 授权主体
付款支付给承包人。开工 共预算收入 1,396 亿元，增 全省法定债务余额为
高速公 省交通运输厅；该公司主要负责 国有 为黑龙江 黑龙
路投资 具体实施 G1111 鹤哈高速苔青 企业 省人民政 江省
价（业主有权根据实际情 算支出完成 5,776.7 亿元、 地方政府债券余额）。
建设有 至伊春段工程政府和社会资本 府，实施
况分批分期支付）。 增长 6%。 全省各级政府法定债
限公司 合作(PPP)项目。 机构为黑
质量保证金为 3%的合同 务余额均未突破法定
龙江省交
价格。缺陷责任期为自实 债务限额。
通运输厅
际交工之日起 2 年。
发包人应在监理人收到进
度付款申请单且承包人提 2023 年，黑龙江省法
交了合格的增值税专用发 定债务限额为 8,520.4
票后的 28 天内，将进度应 2023 年，黑龙江省一般公 亿元，预计 2023 年末
黑龙江 隶属于黑龙江省交通运输厅，报
黑龙江省 付款支付给承包人。开工 共预算收入 1,396 亿元，增 全省法定债务余额为
省公路 告期内，龙建股份参与建设该公 黑龙
事业发 司发包的醉美龙江 331 边防路 江省
厅 价（业主有权根据实际情 算支出完成 5,776.7 亿元、 地方政府债券余额）。
展中心 一期（一批）施工总承包项目等。
况分批分期支付）。质量 增长 6%。 全省各级政府法定债
保证金为 3%的合同价格。 务余额均未突破法定
缺陷责任期为自实际交工 债务限额。
之日起 2 年。
新疆那 该 PPP 项目授权主体为新疆维 国有 新疆维吾 发包人应在监理人收到进 新疆 2023 年，新疆一般公共预 经财政部核定，自治区
巴高速 吾尔交通运输厅；该公司主要负 企业 尔交通运 度付款申请单且承包人提 维吾 算收入 2,179.7 亿元，为预 人大及其常委会批准，
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近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
公路发 责具体实施国道 218 线那拉提 输厅 交了合格的增值税专用发 尔族 算的 104.9%，增长 15.3%。 2023 年新疆维吾尔自
展有限 至巴仑台公路政府和社会资本 票后的 28 天内，将进度应 自治 自治区一般公共预算支出 治区地方政府债务限
责任公 合作 PPP 项目。 付款支付给承包人。开工 区 6,049.6 亿元，为预算的 额 10,883.3 亿元，其中:
司 预付款为 5%的签约合同 90.4%，增长 5.9%。 自治区地方政府债务
价。质量保证金限额为 3% 限额 9,590.1 亿元，新
的合同价格。缺陷责任期 疆生产建设兵团地方
为自实际交工之日起 2 年。 政府债务限额 1,293.2
亿元。2023 年末自治
区地方政府债务余额
治区地方政府债务限
额 9,590.1 亿元以内。
政府债务本金 618.3 亿
元，支付地方政府债务
利息 281.6 亿元。
根据招标 发包人应在监理人收到进
公告，该 度付款申请单且承包人提
定债务限额为 8,520.4
哈尔滨 PPP 项目 交了合格的增值税专用发
该 PPP 项目授权主体为黑龙江 2023 年，黑龙江省一般公 亿元，预计 2023 年末
都市圈 授权主体 票后的 28 天内，将进度应
省交通运输厅；该公司主要负责 共预算收入 1,396 亿元，增 全省法定债务余额为
西南环 国有 为黑龙江 付款支付给承包人。开工 黑龙
线投资 企业 省人民政 预付款为 10%的签约合同 江省
南环段政府和社会资本合作 算支出完成 5,776.7 亿元、 地方政府债券余额）。
有限公 府，实施 价。质量保证金限额为 3%
（PPP）项目。 增长 6%。 全省各级政府法定债
司 机构为黑 的合同价格。缺陷责任期
务余额均未突破法定
龙江省交 为自实际交工之日起计算
债务限额。
通运输厅 2 年。
密山市 密山市人民政府下设职能部门， 发包人最迟应在监理人收 黑龙 2023 年，密山市本级一般 2023 年，密山市筹集
交通运 属于行政机关单位，报告期内， 到进度付款申请单后的 28 江省 公共预算收入 50,729 万 资金偿还地方政府法
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近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
输局 龙建股份参与建设该单位发包 天内，将进度应付款支付 密山 元，增长 9.5%；本级一般 定债务本息 29,776.22
的密山市 2023 年农村公路提质 给承包人。开工预付款为 市 公共预算支出完成 万元，其中:本金 21,437
改造工程施工等项目。 10%的签约合同价。质量 483,264 万元，下降 4.4%。 万元，利息 8,339.22 万
保证金限额为 3%的合同 本级一般公共预算收入 元。2023 年末，密山
价格。缺陷责任期为自实 50,729 万元，加上级补助 市全市政府法定债务
际交工之日起计算 2 年。 收入、调入资金、债务(转 余额 309,740.11 万元，
贷)收入等 659,306 万元， 其中:一般债务
收入总计 710,035 万元。本 253,716.11 万元、专项
级一般公共预算支出 债务 56,024 万元,均不
出、债务还本支出、补充
预算稳调等 50,810 万元，
支出总计 534,074 万元。收
支相抵，年末结转 175,961
万元。
注：1、所在地区财政情况、举债情况主要摘录于政府官网或当地政府财政局网站
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由上表可知，发行人客户主要为政府机构以及国有企业，整体客户资质和信用
良好。就信用政策而言，
（1）发行人工程款一般按照工程进度进行结算，按照合同
约定安排付款；
（2）为保证工程质量，通常会留有部分质保金，在缺陷责任期满后
按照合同约定收取质保金。发行人上述主要客户所在地财政情况各有不同，债务余
额均未超过当年度债务限额，且近两年未出现债券违约的情况，无重大信用风险。
发行人有较大比例客户位于黑龙江省，项目回款周期依赖于当地的财政能力、
举债情况和资金安排。黑龙江省相比于同行业上市公司山东路桥、四川路桥等所
在地区，财政能力相对弱，负债率（政府债务余额/GDP）也相对高。2023 年黑
龙江省 GDP 为 15,883.9 亿元，居全国 31 个省市自治区（不含港澳台地区）第
名、第 5 名；黑龙江省的负债率为 53.50%，山东和四川的负债率分别为 29.89%、
周期也相对有所增加。由于上述情况，发行人部分客户的回款周期略长于山东路
桥、四川路桥等同行业可比上市公司，但发行人客户主要为政府机构和国有企业
类客户，其整体信用资质较好，无重大信用风险，实质性违约的风险极低，除个
别极端情况外，发行人应收账款无法收回的风险也极小，公司应收账款坏账计提
比例与公司客户结构、回款周期相匹配。
此外，与同行业上市公司相比，公司主要项目来自于黑龙江省交通运输厅等
政府机构，山东路桥等同行业可比公司的客户相对公司更为多元。截至 2023 年
末，公司与山东路桥应收账款中政府组合占应收账款账面余额的比例如下：
公司名称 政府机构 关联方 其他国企 其他 单项计提 合计
山东路桥 23.05% 16.95% 44.81% 14.39% 0.80% 100.00%
公司 48.74% 23.74% 24.13% 2.51% 0.87% 100.00%
注：四川路桥、腾达建设等其他同行业可比公司未披露应收账款政府组合的比例
综上所述，发行人对应收账款的计提比例低于同行业平均水平，符合公司业
务和主要客户的特点，具备合理性。
（三）主要海外客户情况
报告期内，公司主要海外客户及其建造工程项目（合同总价人民币 2 亿元以
上）的具体情况如下：
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单位：万元
截至 2024 年 3 月
客户 涉及
序号 客户名称 主要项目 信用政策 所在国家经济状况 合同总价 末项目累计回款
性质 国家
金额
隶属于
从 Maujpur 至
德里地铁 印度中 按照菲迪克条款规定，监理
Majlis 公园的德里
地铁四期工程第二 2022 年，印度国内生产总值
公司 及德里 申请单以及相关资料后 28 天
标段 （GDP）增长了 6.7%，GDP 总
政府 内完成审查并报送发包人，
量达到了 3.39 万亿美元，名义
印度中央邦 69 号 发包人应在收到后 28 天内完
印度国家 隶属于 GDP 跃升到世界第 5 位。
国道易塔斯（Itarsi） 成审批并签发进度款支付证
到比途（Betul）四 书。
局 央政府
车道后续工程
根据孟加拉国国家统计局 2023
年 5 月 16 日公布的 GDP 初步数
据显示，2022/23 财年，孟加拉
每月月初按照上个月实际完
国经济保持平稳较快增长，扣除
成工程量申报上个月的计
价格因素后，实际 GDP 同比增长
量。按照计量申报的金额扣
孟加拉高 系孟加 6%，增幅比上个财年放缓 1.1 个
孟加 Paira 桥梁工程项 除动员预付款、扣除质保金、
拉国 目 扣除业主代扣代缴的税金后
理局 府机构 6.3%。2022/23 财年，按当年市
场价格计算，名义 GDP 为 44.39
质量保证金比例为合同金额
万亿塔卡，按照平均汇率计算，
的 5%，缺陷责任期为 2 年。
折合 4538.52 亿美元，同比增长
个百分点，五年平均增长 11%。
蒙古国政 系蒙古 蒙古 达尔汗-阿拉唐布 2024 年 3 月 31 日前支付 蒙古国名义 GDP 约为 52.867 万
府 国政府 国 拉道路至沙马尔- 20,974.90 万元，2025 年 3 月 亿图格里克，同比增长 21.4%，
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
截至 2024 年 3 月
客户 涉及
序号 客户名称 主要项目 信用政策 所在国家经济状况 合同总价 末项目累计回款
性质 国家
金额
机构 擦干诺尔-图希格- 31 日前支付 13,633.81 万元， 三年平均增长 11.8%。以平均汇
责利特口岸方向 2026 年 3 月 31 日前支付 率折算，蒙古国名义 GDP 折合
混凝土公路工程项 31 日前支付 12,150.63 万元。 三年平均增长 5.8%。
目
蒙古托僧曾各乐十
系蒙古 字路口-诺木热各-
蒙古国政 蒙古 30 日前支付 10,146.39 万元，
府 国 2022 年 3 月 30 日前支付
机构 里沥青混凝土公路
项目
注 1：2024 年初由于蒙古国突降大雪等恶劣天气导致业主方无法到现场开展验收工作，导致该项目验收报告无法出具，故蒙古国经济发展部无法按照约
定在 2024 年 3 月 31 日前支付款项。
注 2：根据信用政策约定，蒙古托僧曾各乐十字路口-诺木热各-僧各逆方向 167 公里沥青混凝土公路项目应当于 2023 年 3 月 30 日前支付最后一笔款项，
但是由于蒙古国政府相关人员变动以及根据前期付款金额确认汇率变动导致对尾款金额的影响等情况，需要重新审批付款流程，导致回款延期，目前蒙
古国政府正在陆续回款，公司于 2024 年 4 月 11 日收到回款 5,121.19 万元，项目累计已收款 63,502.60 万元，剩余未收回款项为实际支付时点汇率与蒙古
国政府预算汇率差额导致。公司将督促蒙古国政府支付因实际支付时点汇率与蒙古国政府预算汇率差额形成的汇率损失。
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公司海外客户主要项目分布在以下国家：
（1）印度，系新兴国家代表，全球经济增长最快的国家之一，属于“一带一
路”沿线国家，基础设施建设需求较高，根据印度政府近日宣布的 2023/24 财年
（2023 年 4 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日）新联邦预算显示，印度将继续聚焦于
基础设施建设，以进一步改善人员和货物的流动；印度批准 2023/24 财年的资本
支出总额为 10 万亿卢比（1,216.8 亿美元），同比增长 33%，印度政府将继续投
资于钢铁消费重点行业，如铁路、公路和城市基础设施，以满足企业和公民日益
增长的需求。
（2）孟加拉国，属于“一带一路”沿线国家，近年来，孟加拉国经济快速发
展，为改善交通运输情况，孟加拉国政府在包括《2041 愿景计划》和八五计划
中将扩大交通基础设施建设列为重点，并规划建设一批重要的公路、铁路、港口
和城市轨道交通项目，以期提高交通运输的效率。作为“一带一路”倡议和“孟中
印缅经济走廊”沿线重要国家，孟加拉国现已成为中国主要的海外工程承包市场
和基础设施投资市场之一。
（3）蒙古国，属于“一带一路”倡议和“中蒙俄经济走廊”沿线重要国家，近
年来，蒙古国经济快速发展，但基础设施的建设未能满足其经济发展需要。因此
政府在电力、交通等领域出台了具体的发展规划，加速推动基础设施建设，未来
蒙古国基础设施行业具有较大的发展空间。
蒙古国政府一方面加大了国内财政对基础设施的投入，同时又利用各种外国
和国际组织援助和贷款来扩充资金来源。蒙古国国家发展规划指出，将优先建设
连接国际公路网的公路，完善公路设施，进一步扩大铁路运输网络建设，提高城
市建设水平，增加住宅建筑的财政投入。
综上，公司海外客户主要为“一带一路”沿线国家，近年来经济增速较快，具
有较大的发展潜力，且在基础设施建设领域均有较大需求，未来合作空间较大。
报告期内，公司分地区主营业务收入构成如下：
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单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
国内 1,618,452.37 96.11% 1,540,627.88 94.22% 1,403,418.68 95.92%
国外 65,552.88 3.89% 94,501.23 5.78% 59,680.98 4.08%
合计 1,684,005.25 100.00% 1,635,129.11 100.00% 1,463,099.66 100.00%
报告期内，公司的主营业务收入主要来自国内，占比分别为、95.92%、94.22%
和 96.11%，公司来自国外主营业务收入占比分别为 4.08%、5.78%和 3.89%，海
外收入占比较低，对公司影响较小。
（四）公司应收账款坏账计提比例低于同行业平均水平的原因及合理性
截至 2023 年末，公司应收账款主要为两年以内，占比为 81.00%，略高于行
业可比公司均值的 80.50%，不存在重大差异；其中公司 3 年以上长账龄应收账
款占比 12.02%，略高于行业平均值的 11.94%，但是低于可比公司龙元建设及中
国交建。
公司客户主要为政府机构以及国有企业，整体客户资质良好。就信用政策而
言，发行人工程款一般按照工程进度进行结算，按照合同约定安排付款；为保证
工程质量，通常会留有部分质保金，在缺陷责任期满后按照合同约定收取质保金。
发行人主要客户所在地财政情况各有不同，债务余额均未超过当年度债务限
额，且近两年未出现债券违约的情况，无重大信用风险。
发行人有较大比例客户位于黑龙江省，项目回款周期依赖于当地的财政能力、
举债情况和资金安排。黑龙江省相比于同行业上市公司山东路桥、四川路桥等所
在地区，财政能力相对弱，负债率（政府债务余额/GDP）也相对高，政府和国
企类客户的回款周期也有所增加。由于上述情况，发行人主要客户的回款周期略
长于山东路桥、四川路桥等同行业可比上市公司，但发行人政府机构和国有企业
类客户的整体信用资质较好，无重大信用风险，实质性违约的风险极低，除个别
极端情况项目外，发行人应收账款无法收回的风险也极小，公司应收账款坏账计
提比例与公司客户结构、回款周期相匹配。此外，与同行业上市公司相比，公司
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主要项目来自于政府机构，山东路桥等同行业可比公司的客户相对公司更为多元。
因此，发行人对应收账款的计提比例低于同行业平均水平，符合公司业务和主要
客户的特点，具备合理性。
公司海外客户主要为“一带一路”沿线国家，近年来经济增速较快，具有较大
的发展潜力，且在基础设施建设领域均有较大需求，未来合作空间较大。
综上所述，公司应收账款坏账准备计提标准系综合考虑客户质量及其信用情
况、业务性质、合同约定、回款周期、历史坏账准备计提比例以及一贯性原则等
因素确定，具备合理性；报告期内公司整体回款情况良好，报告期各期分别回款
和 89.11%。同时，公司主要客户为政府及国有企业，且黑龙江省客户占比较高，
客户结构、地域分布与同行业上市公司山东路桥、四川路桥等有所不同，各地财
政情况和资金状况也各有不同，回款周期也有所差异；但公司政府机构和国有企
业类客户的整体信用资质较好，所在地政府债务余额均未超过当年度债务限额，
近两年也未出现债券违约的情况，该等客户回款实质性违约的风险极低。因此，
发行人对应收账款的计提比例低于同行业上市公司，符合公司业务性质和主要客
户特点，具备合理性。
二、逐项分析公司长账龄应收账款是否存在后续无法收回的风险，相关坏
账准备计提是否充分
（一）公司主要长账龄应收款项情况
截至 2023 年末，账龄 3 年以上的应收账款原值共计 115,198.99 万元，占应
收账款的 12.02%，其中大额（账面余额 1,000 万元以上）长账龄应收账款具体情
况列示如下：
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单位：万元
近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
农村公路改造工程：
工程完工验收合格
后拨付至合同价款
的 30%。剩余工程款
公共预算总收入
出具审计报告后按 2022 年，五莲
全县一般公共预算收
年支付。 限额为 60.71
山东 入 158,413 万元,完成
五莲县 类别 2：未 省日 调整预算的 101.2%,比
政府 工程 政府机 门至东港界改建工 2023 年底，政
客户 款 构 程、五莲汪黄线中至 府债务余额
输局 付款节点 五莲 一般公共预算总支出
石场改造工程：业主 60.06 亿元，
县 585,307 万元。其中:全
按 5:2:2:1 进行工程 未超债务限
县一般公共预算支出
款拨付，即在工程结 额,债务风险
束后，按结束后第一 较小。
整预算的 102.7%，比
年累计拨付 50%，第
上年增长 10.9%。
二年累计拨付 70%，
第三年累计拨付
剩余的 10%。
隶属于 完成工程量的 80% 2023 年，遂宁市地方 2023 年 12
遂宁市
遂宁市 支付已完工程量合 一般公共预算收入 月，遂宁市市
新城建 央企、 类别 2：未 四川
工程 政府国 同价的 10%,工程竣 113.63 亿元，为预算的 政府债务限
款 有资产 工验收合格后 30 日 101.2%。其中：税收收 额为 777.32
有限公 企业 付款节点 宁市
监督管 内承包人按发包人 入 61.24 亿元，非税收 亿元。2024
司
理委员 要求提供竣工资料 入 52.39 亿元。全市一 年财政厅核
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近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
会 后，招标人根据资金 般公共预算支出 定遂宁市
情况逐步支付剩余 310.04 亿元，完成预算 2023 年末政
工程款，不超过合同 的 90.3%。全市地方一 府债务限额
价的 80%。承包人交 般公共预算收入加上 为 769.61 亿
付完所有竣工验收 中省补助、地方政府一 元，地方政府
资料后，发包人报审 般债券转贷收入、上年 债务余额为
计，工程审计完毕后 结转调入资金等收入 755.38 亿元，
付清经审计工程款 298.44 亿元后，可供安 政府债务风
的 97%，预留 3%作 排的收入总量为 险总体可控。
为质量保证金。 412.07 亿元。收入总量 政府法定债
减去当年支出、上解中 务余额均未
省支出、偿还地方政府 突破法定债
一般债务等支出 务限额。
金 55.68 亿元。结存资
金按规定清理后，补充
预算稳定调节基金
均实现收支平衡。
总财力预计达到 末，拉萨市政
拉萨市 类别 3：政
应收 最终控 西藏 659.52 亿元，比上年决 府债务余额
城市建 工程 府付款审批
央企、 制方为 引用通用合同模板， 自治 算增加 71.69 亿元，增 为 104.42 亿
国有 拉萨市 按月计价支付 区拉 长 12.2%。一般公共预 元，其中：一
有限公 赁款 政府资金紧
企业 国资委 萨市 算财力预计达到 般债务 45.85
司 张
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近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
共预算收入完成 元，西藏自治
支出完成 452.92 亿元， 府债务限额
增长 25.99%；补充预 为 112.15 亿
算稳定调节基金 元，债务余额
支平衡，略有结余。 额之内。
公共预算地方收入
算数的 125.8%，比上
年决算数增长 31.7%，
截至 2023 年
加上中央补助 2537.1
底，全区地方
亿元、一般债务收入
政府债务限
最终控 60 亿元、上年结转
西藏交 应收 额 700.6 亿
制方为 西藏 436.2 亿元、动用预算
通建设 央企、 质保 竣工决算审计结束 类别 1：未 元，余额
投资有 国有 金 后拨付 回款质保金 681.73 亿元。
交通运 区 元、调入资金 9.6 亿元，
限公司 企业 政府法定债
输厅 收入总量 3838.3 亿元。
务余额未突
全区预算支出 2809.1
破法定债务
亿元，为年初预算数的
限额。
增长 8.3%。加上一般
债务还本支出 16 亿
元、安排预算稳定调节
基金 662.4 亿元、调出
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近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
资金 2 亿元、上解支出
县级公共预算收入累
计完成 21,257 万元，
县年底一般
为年度预算的
债务余额
类别 3：政 山西 税因素后同比增长
底限额 4.73
浑源县 隶属于 府付款审批 省大 14.7%，按自然口径计
政府 工程 引用通用合同模板， 亿元；专项债
客户 款 按月计价支付 务年底余额
护总队 交通局 政府资金紧 浑源 2022 年，持续加大民
张 县 生和社会事业投入，13
底限额 9.01
项民生支出 24.86 亿
亿元，均未超
元，占一般公共预算支
债务限额，债
出的 86.43%，全县公
务风险较小。
共预算支出 28.76 亿
元。
隶属于 甲方依据核定的乙
中国冶 方月完成工作量，按
金科工 70%的比例拨付月
中国二 集团有 度分包工程进度款。
央企、 类别 2：未
十二冶 工程 限公 乙方工程完工，经甲
集团有 款 司，实 方初步验收合格，在
企业 付款节点
限公司 际控制 工程结算值确定后，
人为国 甲方拨付至结算值
务院国 的 85%；工程竣工验
有资产 收后，拨付至结算值
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近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
监督管 的 95%；留 5%的尾
理委员 款作为工程质量保
会 证金。
整体总承包项目从
开工至整体交工验
收期间，原则按进度
力为 196,433 万元，比
分四次支付工程总
年初预算增加 57,526
价款的 50%；交工验 西藏 2022 年，八宿
万元，增长 41.41%。
收至竣工验收期间 自治 县一般债务
八宿县 类别 2：未 比上年总财力增加
政府 工程 政府机 支付 20%（项目缺陷 区昌 限额 8,795 万
客户 款 构 责任期为两年）；项 都市 元。一般债务
府 付款节点 26.69%。我县地方一般
目竣工验收合格、办 八宿 余额 8,795 万
公共预算本级收入完
理项目移交手续后 县 元。
成 6,709 万元；一般公
支付 10%，其余 20%
共预算支出共计
在竣工验收满一年
后分两次支付完毕
（每年支付 10%）。
类别 4：涉
贵州高 最终控
央企、 及诉讼（目
速公路 工程 制方为
集团有 款 贵州省
企业 级人民法院
限公司 国资委
尚未判决）
国道集 2023 年，双鸭山市一 截至 2023 年
贤至当 隶属于 根据合同约定，2023 黑龙 般公共预算收入 43.5 末，双鸭山市
壁公路 政府 质保 双鸭山 年 12 月 31 日前回款 类别 1：未 江省 亿元，同比增长 14.5%; 本级法定债
双鸭山 客户 金 交通运 1000 万元，2024 年 回款质保金 双鸭 全市一般公共预算支 务余额 219.6
至宝山 输局 尾款全部结清 山市 出 198.4 亿元，增长 亿元，其中:
段改扩 14.8%。市级(含开发 一般债务余
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近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
建工程 区，下同)一般公共预 额 146 亿元，
建设指 算收入 22.5 亿元，同 专项债务余
挥部 比增长 15.2%，加税收 额 73.6 亿元;
返还和转移支付补助、 市级法定债
调入资金等 114.9 亿 务余额 214.5
元，收入总计 137.4 亿 亿元，其中:
元。一般公共预算支出 一般债务余
加对县区税收返还和 元，专项债务
转移支付支出、上解支 余额 72.4 亿
出等 59.7 亿元，支出 元。不超法定
总计 127.1 亿元。收支 债务限额。
相抵，结转下年使用
黑龙江
省德明
单项 工程 类别 5：已
计提 款 全额计提
程有限
公司
截至 2023 年
伊春市 公共预算收入完成 法定债务余
隶属于 黑龙
汤伊公 28.3 亿元，同比增长 额 226.1 亿元,
政府 质保 伊春市 竣工决算审计后年 类别 1：未 江省
客户 金 交通运 满三年支付质保金 回款质保金 伊春
建设指 一般公共预算支出完 务 185.6 亿
输局 市
挥部 成 225.7 亿元，同比增 元、专项债务
长 9.6%。 40.5 亿元。
全市偿还政
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近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
府债券本息
中，本金 30.8
亿元，利息
级偿还本息
中，本金 23.3
亿元,利息 4.5
亿元。
县级公共预算收入累 债务余额
按照 4:3:3 比例收
计完成 21,257 万元， 4.73 亿元，年
款，即在工程结束 类别 3：政 山西
为年度预算的 底限额 4.73
浑源县 隶属于 后，按结束后第一年 府付款审批 省大
政府 工程 100.06%，剔除留抵退 亿元；专项债
客户 款 税因素后同比增长 务年底余额
护总队 交通局 二年拨付 30%工程 政府资金紧 浑源
款，第三年拨付 30% 张 县
算同比增长 6.02%。 底限额 9.01
工程款。
算支出 28.76 亿元。 债务限额，债
务风险较小。
安徽
隶属于 引用通用合同模板， 县全县（不含郑蒲港， 地方政府债
和县工 应收 类别 2：未 省马
工程 和县交 按月计价支付。预留 下同）一般公共预算收 务限额 97.94
款 通运输 部分工程款待竣验 入累计完成 175,248 万 亿元，一般债
指挥部 客户 付款节点 市和
局 审计后支付 元，比上年同期增收 务限额 29.85
县
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
出累计完成 399,983 万 元。2023 年全
元，同比减支 18,733 县债务余额
万元，下降 4.5%。 预计执行数
一般债务余
额 29.60 亿
元，专项债务
余额 66.97 亿
元。均未超债
务限额
一般公共预算收入完 市政府债务
成 43,723 万元，同比 限额为
上年减收 2,665 万元。 22,844.7 万
加:上级补助收入 元。截至 2023
黑龙 129,447 万元、新增一 年底，漠河市
漠河县
江省 般债券收入 2,113 万 政府债务余
樟岭至 隶属于
大兴 元、调入资金 422 万 额为 21,297
西林吉 政府 质保 漠河市 保修期 5 年期满后 类别 1：未
公路建 客户 金 交通运 支付质保金 回款质保金
地区 万元、动用预算稳定调 增政府一般
设指挥 输局
漠河 节基金 5,690 万元，收 债券 2,113
部
市 入总计 197,323 万元。 万元。2023
当年一般公共预算支 年偿还政府
出完成 136,363 万元， 债务本息
加:上解支出 7,596 万 2,799 万元，
元，调出资金 500 万元, 其中偿还本
债务还本支出 2,095 万 金 2,095 万
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
元,安排预算稳定调节 元，偿还利息
基金 32,665 万元，支 704 万元。当
出总计 179,219 万元， 年无新增隐
收支相抵后，结转下年 性债务。政府
额均未突破
法定债务限
额。
公共预算地方收入
算数的 125.8%，比上
年决算数增长 31.7%，
加上中央补助 2537.1 截至 2023 年
根据西藏自治区交 亿元、一般债务收入 底，全区地方
通厅关于已交工项 60 亿元、上年结转 政府债务限
最终控
西藏交 目竣工审计工作的 436.2 亿元、动用预算 额 700.6 亿
央企、 制方为 西藏
通建设 质保 安排与要求，工程项 类别 1：未 稳定调节基金 558.8 亿 元，余额
集团有 金 目缺陷期已满的，质 回款质保金 元、调入资金 9.6 亿元， 681.73 亿元。
企业 交通运 区
限公司 保金在项目竣工审 收入总量 3838.3 亿元。 政府法定债
输厅
计工作结束后予以 全区预算支出 2809.1 务余额未突
拨付 亿元，为年初预算数的 破法定债务
增长 8.3%。加上一般
债务还本支出 16 亿
元、安排预算稳定调节
基金 662.4 亿元、调出
资金 2 亿元、上解支出
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近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
县政府债务
限额为 30.71
亿元，政府一
般债务限额
为 14.62 亿
元，政府专项
债务限额为
公共预算收入预计完
全线完成竣工决算 16.09 亿元。
新疆 成 38,170 万元，完成
最终控 审计后支付剩余工 2023 年,乌什
乌什县 类别 3：政 自治 年初预算任务的
制方为 程款；2023 年 12 月 县政府债务
燕山交 央企、 府付款审批 区阿 103.16%，较 2022 年增
工程 乌什县 31 日前偿还 400 万 余额决算数
款 国有资 元，2024 年 12 月 31 为 29.53 亿
建设有 企业 政府资金紧 地区 16.92%。2023 年一般
产管理 日前偿还 400 万元， 元，政府一般
限公司 张 乌什 公共预算支出预计
中心 2025 年 10 月 31 日 债务余额决
县 378,540 万元，较 2022
前偿还 340.627 万元 算数为 13.51
年增支 6,288 万元，增
亿元，政府专
长 1.69%。
项债务余额
决算数为
政府法定债
务余额未突
破法定债务
限额。
黑龙江 单项 质保 类别 5：已
北五建 计提 金 全额计提
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近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
设项目
指挥部
省全省地方
一般公共预算收入 额 30,317.97
广东省 合同约定，通车后缺 13851.3 亿元，较上年 亿元。全省地
南粤交 陷责任期两年内无 执行数增长 4.3%，为 方政府债务
央企、 隶属于
通怀阳 质保 质量问题，支付质保 类别 1：未 广东 汇总调整预算的 余额执行数
高速公 金 金余额的 50%，剩余 回款质保金 省 99.1%。全省一般公共 29,881.99 亿
企业 交通厅
路管理 50%竣工决算后支 预算支出 18510.9 亿 元，控制在债
中心 付。 元，实现稳中有增，完 务限额以内。
成汇总调整预算的 政府法定债
突破法定债
务限额。
合计 73,506.24 - - - - - - - - - - -
占比 63.81% - - - - - - - - - - -
注：1、所在地区财政情况、举债情况主要摘录于政府官网或当地政府财政局网站
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由上表可知，公司大额（账面余额 1,000 万元以上）、3 年以上账龄的应收账
款账面余额合计 73,506.24 万元，占 3 年以上账龄应收账款账面余额比重为
分类如下：
单位：万元
占大额长
截至 2023 年 占 2023 年末
账龄应收
序号 未回款类别 具体未回款原因 末应收账款 应收账款账
账款总额
金额 面余额比重
比重
类别 1：未回 根据合同约定的时点支付质量保证
款质保金 金
类别 2：未到 尚未达到合同约定的结算节点而未
款节点 程序后按合同约定支付款项
类别 3：政府
个别项目因当地政府付款审批流程
付款审批流
程较长或政
全部项目款项
府资金紧张
类别 4：涉及
诉讼
类别 5：已全
额计提
合计 73,506.24 100.00% 7.67%
对各类别的应收账款具体分析如下：
该类别主要为根据合同约定的时点支付的质量保证金，共涉及 6 个项目，应
收账款金额合计 10,430.93 万元，占大额长账龄应收账款总额比重 14.19%，占 2023
年末应收账款账面余额比重 1.09%。
基于行业惯例，在公路、桥梁工程竣工后，业主一般会预留合同金额 3%-5%
左右的工程质量保证金，于工程项目缺陷责任期满后直接支付或按照合同约定的
时间支付，缺陷责任期一般情况下为项目竣工后 2 年，因此工程施工质保金的期
后回款时间一般较长，回款比例较低。工程质量保证金信用风险较小，公司按照
应收账款坏账计提政策按账龄计提。
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单位：万元
合同相关约定内容 项目进展节点 是否符合合同约定及行业惯例
三年以上账 质保金
序 至 2023 年 长账龄应 质保金支 是否存在
客户名称 涉及项目 龄应收账款 支付进
号 缺陷责 质保金 质保金 质保金支付 末竣工决算 收账款是 付是否符 缺陷责任
账面余额 合同金额 交工时间 度是否
任期 比例 限额 约定 审计进展 否在质保 合行业惯 期较长的
符合合
及用时 金限额内 例 情况
同约定
西藏交通建 G318 日喀则 竣工决算审
月，距 2023 年 4 月开 是，见案
年末 6 年 3 始，已用时 例3
公司 路工程 A 标 付
个月 8 个月
国道集贤至 根据合同约
国道集贤至
当壁公路双 定，2023 年 2019 年 9
当壁公路双 已于 2023
鸭山至宝山 12 月 31 日前 月，距 2023 是，见案
段改扩建工 回款 1,000 万 年末 4 年 3 例6
区）至宝山段 审计决算
程建设指挥 元，2024 年尾 个月
改扩建工程
部 款全部结清
国道嘉荫至 根据合同约
伊春市汤伊 临江公路汤 定，竣工决算
月，距 2023 年 1 月开 是，见案
年末 4 年 2 始，已用时 例2
设指挥部 段改扩建工 三年支付质
个月 1 年 11 个月
程 A1 合同段 保金
国道北京至
漠河县樟岭 漠河公路樟 2019 年 10 已于 2023
保修期 5 年期
至西林吉公 岭（塔漠界） 月，距 2023 年 12 月开 是，见案
路建设指挥 至西林吉段 年末 4 年 2 始，已用时 例5
保金
部 工程 A1 合同 个月 1 个月
段
国道 318 线竹 根据西藏自 2020 年 11 已于 2022
西藏交通建
巴笼至林芝 治区交通厅 月，距 2023 年 4 月开 是，见案
公路重点路 关于已交工 年末 3 年 1 始，已用时 例1
公司
段整治改建 项目竣工审 个月 1 年 8 个月
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合同相关约定内容 项目进展节点 是否符合合同约定及行业惯例
三年以上账 质保金
序 至 2023 年 长账龄应 质保金支 是否存在
客户名称 涉及项目 龄应收账款 支付进
号 缺陷责 质保金 质保金 质保金支付 末竣工决算 收账款是 付是否符 缺陷责任
账面余额 合同金额 交工时间 度是否
任期 比例 限额 约定 审计进展 否在质保 合行业惯 期较长的
符合合
及用时 金限额内 例 情况
同约定
工程（海通沟 计工作的安
段）施工第一 排与要求，工
合同段 程项目缺陷
期已满的，质
保金在项目
竣工审计工
作结束后予
以拨付
根据合同约
定，缺陷责任
怀集至郁南
广东省南粤 期两年内无 已于 2023
高速公路怀 2020 年 12
交通怀阳高 质量问题，支 年 4 月开 是，见案
速公路管理 付质保金余 始，已用时 例4
一期工程 TJ8 年末 3 年
中心 额的 50%，剩 8 个月
合同段
余 50%竣工
决算后支付
注：国道集贤至当壁公路双鸭山至宝山段改扩建工程建设指挥部于 2024 年 2 月回款 2,250.00 万元
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（1）未达到合同约定的质量保证金支付条件
根据合同约定，西藏交通建设投资有限公司、伊春市汤伊公路工程建设指挥
部、漠河县樟岭至西林吉公路建设指挥部、广东省南粤交通怀阳高速公路管理中
心等 5 个项目建设处尚未达到约定的质量保证金支付时点。
（2）缺陷责任期已满，按照合同约定付款进度支付
根据公司与国道集贤至当壁公路双鸭山至宝山段改扩建工程建设指挥部等 1
个项目签订的补充协议，业主方均按照约定的还款进度支付质量保证金，公司预
期达到时点可以收回相关款项。
根据合同约定，西藏交通建设集团有限公司等 1 个项目应于缺陷责任期期满
后支付质量保证金。但是根据西藏自治区交通厅关于已交工项目竣工审计工作的
安排与要求，工程项目缺陷期已满的，质量保证金应当于项目竣工审计工作结束
后予以拨付，公司预期达到时点可以收回相关款项。
经检索，上市公司关于工程项目缺陷责任期及质量保证金相关支付条款有关
案例如下：
案例
公司简称 涉及项目/业主名称 合同约定
序号
工程项目经业主交工验收合格后并经审计决算后支付至决算金额的
交建股份
（603815）
期（2-5 年）满后经客户确认无工程质量问题且竣工决算审计后予以支付。
成都高新技术产业
开发区芦葭镇人民
高新发展 审计完成且完成竣工验收备案后付至结算金额的 97%，余 3%作为质保金；
（000628） 自工程竣工验收合格满两年后无息退还质保金。
区综合体提升改造
工程项目
金埔园林 灌云县大伊山佛光 工程竣工审计完毕后一个月内付至审计价的 97%，余款作为质量保证金，缺
（301098） 塔工程项目（EPC） 陷责任期满后付清。
工程项目经客户交竣工验收合格后，客户应支付至全部工程决算总额的 90%
勘设股份
（603458）
年）满后经客户确认无工程质量问题且竣工决算审计后分期或一次性付清。
四川路桥 四川宜叙高速公路 质保金未全部收回的原因：1、工程项目保修期 60 个月，预留保修资金；2、
（600039） 开发有限责任公司 监理工程师未签发缺陷责任期终止证书；3、未办理项目竣工验收。
南矿集团 海东市博锋矿业有 公司于 2021 年 11 月与其签订展期付款协议，约定自 2022 年 7 月至 2023 年
（001360） 限公司 9 月每月支付 50 万元至 143 万元不等。
由上表可知，相关工程合同约定质量保证金于“缺陷责任期满后付清”、“自
工程竣工验收合格满两年后无息退还质保金”以及“工程质保期满后经客户确认
无工程质量问题且竣工决算审计后分期或一次性付清”均为行业惯例，由于部分
项目合同约定支付质量保证金期限较长，导致质量保证金回收周期较长。
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综上，公司上述项目合同中关于缺陷责任期及质量保证金的相关约定符合行
业惯例，与同行业可比公司不存在重大差异。
该类别主要是尚未达到合同约定的结算节点而未能收回款项，完成竣验审计
等相关程序后支付款项，共涉及 5 个项目，应收账款金额 48,166.60 万元，占大
额长账龄应收账款总额比重 65.53%，占 2023 年末应收账款账面余额比重 5.03%。
发行人按照合同约定的结算节点付款的情况如下表所示：
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单位：万元
是否存在
三年以上应 至 2023 年 截至 2023 年末 截至 2023 年 回款情况是 长期未完成竣
序 竣工决算
客户名称 收账款账面 涉及项目 合同约定支付安排 合同总额 交工时间 末竣工决算 合同约定回款 末实际回款 否符合合同 工决算审计原
号 审计较长
余额 审计用时 金额 金额 约定 因
的情况
五莲县 2019 年度农村公路改造
已于 2023
五莲县 2019 工程：工程完工验收合格后拨付 2019 年 12
年 12 月完
年度农村公 至合同价款的 30%。剩余工程款 42,148.22 月，距 2023 12,644.47 否 /
成竣工决算
路改造工程 出具审计报告后按 2.5:2.5:2 的比 年末 4 年
审计
例分 3 年支付
五莲汪黄线西石门至东港界改建
五莲汪黄线 工程：业主按 5:2:2:1 进行工程款 已于 2021
五莲县交 西石门至东 拨付，即在工程结束后，按结束 年 2 月完成
符合合同约
程 累计拨付 70%，第三年累计拨付 计
定回款计划
五莲汪黄线中至石场改造工程：
业主按 5:2:2:1 进行工程款拨付， 已于 2020
五莲汪黄线
即在工程结束后，按结束后第一 年 10 月完
中至石场改 7,830.04 2018 年 12 月 7,047.04 否 /
年累计拨付 50%，第二年累计拨 成竣工决算
造工程
付 70%，第三年累计拨付 90%， 审计
最后一年拨付剩余的 10%
小计 27,719.11 / /
（注）
完成工程量的 80%支付已完工程
量合同价的 10%支付,工程竣工
招标人根据资
验收合格后 30 日内承包人按发
四川遂宁市 金情况逐步支
遂宁市新 包人要求提供竣工资料后，招标
河东新区五 2021 年 4 月， 尚未开始， 付剩余工程款，
城建设投 人根据资金情况逐步支付剩余工 符合合同约
资有限公 程款，不超过合同价的 80%。承 定回款计划
屏路、锦台路 1 年 4 个月 年 6 月开始 的 80% ，即不
司 包人交付完所有竣工验收资料
项目 超过 31,647.54
后，发包人报审计，工程审计完
万元
毕后付清经审计工程款的 97%，
预留 3%作为质量保证金。
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是否存在
三年以上应 至 2023 年 截至 2023 年末 截至 2023 年 回款情况是 长期未完成竣
序 竣工决算
客户名称 收账款账面 涉及项目 合同约定支付安排 合同总额 交工时间 末竣工决算 合同约定回款 末实际回款 否符合合同 工决算审计原
号 审计较长
余额 审计用时 金额 金额 约定 因
的情况
甲方依据核定的乙方月完成工作
量，按 70%的比例拨付月度分包
二连浩特市 已于 2020
工程进度款。乙方工程完工，经 2020 年 12 月
中国二十 中蒙跨境经 年 11 月开 基本符合合
甲方初步验收合格，在工程结算 11 日，距
值确定后，甲方拨付至结算值的 2023 年末 3
有限公司 目道路及安 算，已用时 计划
装工程 3 年 1 个月
结算值的 95%；留 5%的尾款作
为工程质量保证金。
整体总承包项目从开工至整体交
工验收期间，原则按进度分四次
支付工程总价款的 50%；交工验
昌都市农村 已于 2023
收至竣工验收期间支付 20%（项 2022 年 12
八宿县人 公路整体总 年 12 月开 39,923.72 符合合同约
民政府 承包项目施 始，已用时 （注） 定回款计划
工验收合格、办理项目移交手续 年末 1 年
工第一标段 1 个月
后支付 10%，其余 20%在竣工验
收满一年后分两次支付完毕（每
年支付 10%）
尚未完成竣
由于和县政府
和城南门至 工决算审
和县工路 引用通用合同模板，按月计价支 2016 年 7 月， 尚未开始， 部门相关人员
太阳河段道 计，预留部
路改建工程 分工程款待
部 后支付。 7 年 5 个月 年 2 月开始 决算审计推迟，
二标段 竣验审成后
间隔时间较长
支付。
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（1）上述工程项目关于竣验审计完成付款及按约定比例付款的合同约定符
合行业惯例
根据发行人部分工程施工合同约定，工程款的信用政策往往包括按照通用合
同按月支付、按照约定比例支付、竣验审计后支付剩余工程款。
其中，①按照通用合同按月支付为引用中华人民共和国交通运输部《公路工
程标准施工招标文件》（2018 年版）中的“通用合同条款”，是行业惯例；
②按照竣验审计后支付剩余工程款和按工程进度按比例支付两种类型在行
业内也较为常见，类似案例如下：
公司简称及
序号 项目名称 付款节点约定
证券代码
根据合同约定，交工验收合格前业主方彭州市统一建设集团有限公
山东路桥 彭州市三环路
（000498） 建设工程项目
清。
根据施工合同约定，业主方淄博市城市资产运营有限公司在建设期
淄博快速路网 内按每期审定工程量的 60%支付工程进度款，累计支付不超过 15
山东路桥
（000498）
项目 分 5 年支付，付款比例依次为 30%、30%、20%、10%、10%，如
发包人相关资金提前到位，发包人有权提前回购。
支付承包方中期结算工程款的 75%；2、工程竣工验收合格且工程
竣工结算报业主方付至业主方核定并按本合同计价方式得出的结
算金额的 80%；3、发包方在承包方完整提交符合规定的工程竣工
结算文件及其相关资料且业主方完成结算审核并出具结算审核报
高新发展 绛溪三线道路 告，发包方支付至按结算审核报告及本合同计价方式得出的结算金
（000628） 工程 额的 92%；4、在缺陷责任期结束后，支付双方结算金额的 3%；待
本项目业主方与政府出资方完成政府审计后，发包方对与承包方办
理结算中超出业主方与政府出资方完成政府审计工程量部分进行
扣减，并出具修正结算审核报告，按修正结算审核报告及本合同计
价方式支付结算剩余款项；5、质量保证金：质量保证金为本合同
结算价的 3%，其支付方式执行业主合同约定。
上饶市天佑大 双方约定的工程款（进度款）支付的方式和时间：市政道路、给排
汇绿生态 道及两侧景观 水、交通设施、路灯、亮化等项目，每月月底支付当月工程款的 70%，
（001267） （龟峰大道-明 竣工验收审计后一个月内支付总工程款 97%，余款在工程质量保证
叔路）工程 期后一个月内付清。
（2）客户按照合同约定付款，由于合同约定的付款周期较长或竣工结算周
期较长，导致应收账款账龄增加
由于发行人部分项目按照工程进度按比例支付，整体付款周期较长，导致发
行人应收账款增加；部分项目约定竣验审计后支付剩余工程款，由于工程竣验审
计的程序较为繁杂，主要分为竣工验收和审计两个环节。其中竣工验收一般是缺
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
陷责任期届满后的 1-2 年内启动并完成。审计一般是项目竣工验收完成后进行，
由审计局组织相关参与方进行施工现场复核，出具工程竣工财务决算审计报告，
最终提交政府领导签审，审计环节用时平均为 1 年。因此，工程竣验审计大致会
在缺陷责任期满后的 2-3 年内完成，即从项目完工至工程竣验审计完成的时间周
期约为 4-5 年，导致该部分剩余工程款回款周期较长。
关于竣工结算周期情况，同行业可比公司四川路桥（600039）披露：“报告
期内，公司应收账款主要来自于工程施工业务，由于其业务特点，项目完工到整
体竣工验收之间间隔一定期限，可长达 3-5 年左右，而项目完工时仅收取合同金
额的 85%-95%，剩余款项需在竣工验收后收取，导致整体应收款项账龄相对较
长。”发行人的竣工结算周期符合行业惯例。
由于上述原因，业主方根据合同约定按竣工验收时点付款，而公司应收账款
账龄受工程竣验审计时间较长影响有所增加，但不属于应收账款实质性逾期的情
况。
该类别主要系个别项目因当地政府付款审批流程较长或政府资金紧张未能
及时支付全部项目款项，共涉及 4 个项目，应收账款金额 10,598.64 万元，占大
额长账龄应收账款总额比重 14.42%，占 2023 年末应收账款账面余额比重 1.11%。
发行人个别工程项目存在应收账款逾期情形，具体如下表所示：
三年以上
账龄应收 合同约定 所在地区资信情 是否存在
序号 客户名称 涉及项目 历史回款情况
账款账面 信用政策 况 信用风险
余额
拉萨市城市 西藏 S5 线拉萨至泽
引用通用合同模 2023 年度分别收到 拉萨市财务自给
板，按月计价支付 213.10 万元、690.00 万元 率 23.77%；
限公司 西藏设备租赁款
和 402.53 万元 负债率 12.51%
浑源县四好农村公
路建设（王庄堡、大
浑源县公路 引用通用合同模 2023 年度分别收到 浑源县财务自给 否
养护总队 板，按月计价支付 1,054.83 万元、250.00 万 率 7.39%；
岭、吴城乡）村通硬
元和 100.00 万元 负债率 12.17%
化路工程
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
三年以上
账龄应收 合同约定 所在地区资信情 是否存在
序号 客户名称 涉及项目 历史回款情况
账款账面 信用政策 况 信用风险
余额
按照 4:3:3 比例收
浑源县四好农村公 款，即在工程结束
路田村至驼峰村、驼 后，按结束后第一
家坪至井沟村通硬 款，第二年拨付
化路工程 30%工程款，第三年
拨付 30%工程款。
全线完成竣工决算
审计后支付剩余工
程款；2023 年 12
截至 2023 年末，
乌什县燕山 月 31 日前偿还 400
乌什县农村道路及 2021 年度收到 400.00 万 乌什县财务自给
重点道路建设项目 元 率 10.08%；
设有限公司 月 31 日前偿还 400
负债率 38.01%
万元，2025 年 10
月 31 日前偿还
注：财务自给率为该地区 2022 年度/2023 年度一般公共预算收入除以一般公共预算支出；负债率
为该地区截至 2022 年末/2023 年末法定债务余额除以 2022 年度/2023 年度该地区 GDP
上述客户一方面是公司与客户签订的合同收款政策通常为达到某一固定的
阶段性节点后即要求客户支付一定比例的款项，信用期较短，而公司客户主要为
政府机构和国有企业，客户资金来源于财政拨款或者举债，付款审批流程较长，
需要一定的时间，导致实际付款的时间晚于合同约定的付款时间。根据金埔园林
（301098）披露：“通常情况下园林绿化工程项目在达到合同条款约定的收款时
点时，公司会向建设单位提交付款申请，之后建设单位启动其内部付款审批流程，
从申请到付款完成时间周期通常在 6-12 个月左右。在公司期末应收账款余额前
十大项目中，到达合同约定付款时点后，1 年内尚未付款属于正常状态。”根据
艾布鲁（301259）披露：“公司客户多为政府机构和国有企业（主要为地方政府
投融资平台），付款审批流程复杂，并且受当年预算影响，导致公司取得进度款、
结算款的周期较长。”
另一方面，个别项目因地方政府资金紧张延迟付款。上述原因导致业主方未
能完全按原协议约定方式回款，公司与业主方保持着良好沟通，不断推动结算与
回款，具体分析如下：
（1）拉萨市城市建设工程有限公司，最终控制方为拉萨市国资委，2023 年，
拉萨市政府债务余额为 104.42 亿元（一般债务 45.85 亿元、专项债务 58.57 亿元），
自治区核定拉萨市的地方政府债务限额为 112.15 亿元（一般债务 51.01 亿元、专
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
项债务 61.14 亿元），债务余额均控制在自治区批准的限额之内，整体信用风险
较小，预计能够收回相关款项。
公司主要承接了拉萨市城市建设工程有限公司分包的 S5 线（拉萨至泽当快
速路）工程。西藏 S5 线拉萨至泽当快速路，起于拉萨市达孜区德庆镇林拉高速
互通枢纽，止于山南市扎囊县桑耶镇贡泽高速公路，是自治区“十三五”时期国民
经济和社会发展规划纲要中的重点项目。
支付工程款项 213.10 万元、690.00 万元和 402.53 万元，拉萨市城市建设工程有
限公司正在陆续向公司支付款项，预计能够收回相关款项。
（2）浑源县公路养护总队，隶属于浑源县交通局。项目竣工验收后，由于
客户实际资金状况、付款审批流程等因素的影响，导致公司应收工程款回款周期
延长。2022 年，浑源县年底一般债务余额 4.73 亿元，年底限额 4.73 亿元；专项
债务年底余额 9.01 亿元，年底限额 9.01 亿元，均未超债务限额，整体信用风险
较小，预计能够收回相关款项。
公司主要承接了浑源县公路养护总队发包的浑源县四好农村公路建设（王庄
堡、大任庄、沙圪坨、千佛岭、吴城乡）村通硬化路工程和浑源县四好农村公路
田村至驼峰村、驼峰村至屈家坪村、屈家坪至井沟村通硬化路工程。浑源县四好
农村公路建设工程项目，是山西省抓好“四好农村路”和旅游公路建设、完善农村
基础设施、建设美丽乡村的重要内容，是推进产业转型、发展全域旅游的有力支
撑。
的工程款项 1,054.83 万元、250.00 万元和 100.00 万元，浑源县公路养护队正在
陆续向公司支付款项，预计能够收回相关款项。
（3）乌什县燕山交通投资建设有限公司，最终控制方为乌什县国有资产管
理中心，2023 年，乌什县政府债务余额为 29.53 亿元（一般债务 13.51 亿元、专
项债务 16.02 亿元），乌什县地方政府债务限额为 30.71 亿元（一般债务 14.62 亿
元、专项债务 16.09 亿元），债务余额均控制在限额之内，整体信用风险较小，
预计能够收回相关款项。
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公司主要承接了乌什县燕山交通投资建设有限公司发包的乌什县农村道路
及重点道路建设项目工程。乌什县农村道路及重点道路建设项目工程，是自治区、
地区交通运输主管部门加快推进农村公路项目建设、加大农村道路修复养护工程
的重要着手点，是乡村振兴坚强的交通运输保障。
万元，公司正在积极向乌什县燕山交通投资建设有限公司催收相关款项，预计能
够收回相关款项。
在国内“稳增长”政策指导下，地方政府等主体融资渠道不断拓宽，基础设施
投资建设受到进一步重视，地方专项债发行规模加大，国家对地方政府债务强化
省级政府主体责任，已提出建立县级财力长效保障机制，坚持“县级为主、市级
帮扶、省级兜底、中央激励”的基层“三保”责任落实方针。考虑到上述政策及政
府资信水平、双方合作情况等因素，预计发行人上述应收款不存在出现实质性坏
账风险。
针对此类政府付款审批流程较长或政府资金紧张的情况，公司将通过如下措
施确保款项收回：①严格执行公司制定的工程款催收机制，将工程款清收责任到
人并纳入绩效考核，具体工程催收机制及措施详见本部分回复之“（二）工程款
催收机制”；②公司与主要客户都保持了良好的客户关系和合作关系，公司将积
极跟踪客户预算及资金状况，加强催款沟通。该类别客户均没有出现债券违约或
实质资信风险，在报告期内该等客户也基本都有陆续回款，预计未来能够收回应
收款项。
该类别涉及共 1 个项目，应收账款金额 1,656.90 万元，占大额长账龄应收账
款总额比重 2.25%，占 2023 年末应收账款账面余额比重 0.17%。
（1）贵州高速公路集团有限公司诉讼案件
路土建工程施工第七合同段（YK44+140-K51+700）合同文件》，签约后龙建股份
进场施工。2014 年，工程因民工闹事及材料供应商阻工等原因停工，贵州高速
与龙建股份通过互发函件方式商议，以签订补充协议方式将剩余工程由贵州高速
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进行指定分包。2014 年 7 月至 2015 年 4 月期间，贵州高速在未签订补充协议情
况下另行委托了中国人民武装警察部队交通第三支队、中铁十六局集团第三工程
有限公司完成剩余工程。至诉讼时，该工程已经建设完成，但未能在约定期限内
完工。
贵州高速和发行人双方因工程逾期、工程范围增加等造成的损失产生纠纷。
省毕节市中级人民法院，案号为（2020）黔 05 民初 33 号。
贵州高速一审诉讼请求如下：
①判决被告向原告支付因被告违约导致原告委托第三方施工增加的工程费
用合计 4,421.7981 万元。
②判决被告向原告支付逾期交工违约金 3,230 万元。
③判决被告赔偿原告其他损失合计 592.2460 万元。
④判决被告向原告交付贵州省清镇至织金公路土建工程施工第七合同段工
程资料。
上述费用合计 8,244.0441 万元。
⑤本案诉讼费及委托鉴定费用由被告承担。
讼文书，2020 年 8 月，公司收到高速集团诉公司建设工程施工合同纠纷案件《变
更诉讼请求申请书》及《关于诉讼请求金额的情况说明》。
担因工程变更产生的工程款、及误工窝工等产生的损失计 107,770,985.00 元；②
判令贵州高速公路承担本案律师费；③判令贵州高速公路承担本案全部诉讼费用。
发行人于 2020 年 11 月变更了反诉请求，发行人一审反诉请求如下：
①判令贵州高速向发行人支付因设计变更、缺项漏项、
《技术规范专用条款》
第 203.05 小节确定的调整原则不合理、改用商业电及智能张拉、压浆设备欠付
的工程款 50,980,199.68 元。
②判令贵州高速向发行人支付因停工、窝工造成的损失 51,679,416.00 元。
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③判令贵州高速向发行人支付因临时用地征用采用永久性用地价格支付产
生的差价 3,230,807.00 元。
④判令贵州高速向发行人支付因安全生产费用计提比例由 1%提至 1.5%产
生的差价 1,880,562.32 元。
⑤判令贵州高速承担本案全部诉讼费用。
以上费用合计 107,770,985.00 元。
决如下：
①被告龙建股份于本判决生效之日起十五日内向原告贵州高速支付延期监
理费用 426,452.4 元，并交付第 54-57 册，第 427-486 册工程资料。
②反诉被告贵州高速于本判决生效之日起十五日内支付反诉原告龙建股份
停工窝工损失 6,784,933 元。
③驳回原告贵州高速的其余诉讼请求。
④驳回反诉原告龙建股份的其余反诉请求。
一审判决后，原、被告均向贵州省高级人民法院提起上诉，案号为（2022）
黔民终 1068 号。发行人上诉请求撤销一审第①、②、④项判决，改判驳回贵州
高速全部本诉诉讼请求，支持龙建股份的全部反诉诉讼请求。
基本事实不清，裁定撤销一审判决，案件发回一审法院重审。
书》。截至本回复出具日，公司变更反诉诉讼请求已被毕节市中级人民法院受理
并收到毕节市中级人民法院（2023）黔05民初76号诉讼费预缴通知单。反诉诉讼
请求变更为：
①判令贵州高速公路向龙建路桥支付合同内欠付款项18,313,037.92元及相
应利息暂共计5,099,465.60元（以欠付第45期计量应付款2,689,340.92元为基数，
自2018年2月3日起至2019年8月19日，按中国人民银行公布的同期同类贷款利率
计算，自2019年8月20日起按LPR计算，暂计至2023年8月31日为698,403.42元；
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以剩余质量保留金12,016,504元为基数，自2017年3月28日起至2019年8月19日，
按中国人民银行公布的同期同类贷款利率计算，自2019年8月20日起按LPR计算，
暂计至2023年8月31日为3,623,914.23元；以安全生产风险保证金200万元为基数，
自2015年6月28日起至2019年8月19日，按中国人民银行公布的同期同类贷款利率
计算；自2019年8月20日起按LPR计算，暂计至2023年8月31日为777,147.95元）；
②判令贵州高速公路向龙建路桥支付因设计变更、缺项漏项、《技术规范专
用条款》第203.05小节确定的调整原则不合理、改用商业电及智能张拉、压浆设
备欠付的工程款50,980,199.68元；
③判令贵州高速公路向龙建路桥支付因停工、窝工造成的损失51,679,416元；
④判令贵州高速公路向龙建路桥支付因临时用地征用采用永久性用地价格
支付产生的差价3,230,807元；
⑤判令贵州高速公路向龙建路桥支付因安全生产费用计提比例由1%提至1.5%
产生的差价1,880,562.32元；
以上费用合计131,183,488.52元（含暂计利息）。
⑥判令贵州高速公路承担本案全部诉讼费用、鉴定费用及保全费用等。
变更反诉诉讼请求已被法院受理。截至本回复出具日，该案件发回重审尚未
判决。
根据该案承办律师分析，事实上，龙建股份的施工范围远远超过合同约定的
范围以及清单工程量中列明的工程，包括但不限于施工过程中应贵州高速或监理
要求、政策要求进行变更等，此外，整个过程中多次因贵州高速原因造成窝工误
工给龙建股份造成了极大损失。依该案一审审理过程中的鉴定机构出具的结论，
龙建股份造成的该项目工期延误只有 97 天，非龙建股份造成的工期延误是 403
天，参考该案一审法院判决结果，龙建股份应承担的违约责任赔偿金额较小。此
外，发回重审后，若一审法院查明事实，认定鉴定程序合规合法，鉴定内容不存
在瑕疵，龙建股份的反诉请求亦有较大可能得到法院支持。
由于一审法院对该案件尚未判决，发行人未对被告进行资产保全。贵州高速
是贵州省国资委控制的企业，根据贵州高速 2023 年 10 月 20 日发布的评级报告，
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主体评级为 AAA。贵州高速 2023 年 1-9 月净利润为 6.48 亿元，截至 2023 年 9
月末净资产为 1,253.26 亿元，具备偿债能力。
截至目前，龙建股份仅根据合同约定的范围确认 1,656.90 万元应收账款，未
将贵州高速因设计变更、缺项漏项等原因欠付的工程款 5,098.02 万元全额入账。
根据上述分析，涉及贵州高速公路集团有限公司的诉讼案件发行人胜诉的可能性
较大，龙建股份的反诉请求亦有较大可能得到法院支持，一审法院重新判决后，
预计可以收回应收账款，因此未单项计提坏账准备。
该类别共涉及 2 个项目，应收账款金额 2,653.17 万元，占大额长账龄应收账
款总额比重 3.61%，占 2023 年末应收账款账面余额比重 0.28%。该两笔应收账
款历史久远，且主体资格已被工商吊销或者注销。
针对个别项目回款过慢甚至出现实质性回款风险的情况，公司制定了单项计
提坏账准备政策。公司针对缺陷责任期已逾期三年以上且未按合同约定付款的应
收款项单项全额计提坏账准备。同时，对于客户主体被工商吊销或者注销的极端
情况，公司也会对该项应收款项单项全额计提坏账准备，例如黑龙江省德明建筑
工程有限公司、黑龙江北五建设项目指挥部主体资格已被工商吊销或者注销，公
司已对应收黑龙江省德明建筑工程有限公司工程款 1,520.84 万元以及应收黑龙
江北五建设项目指挥部 1,132.33 万元全额计提了坏账准备。
根据财政部发布的《企业会计制度》第五十三条，对预计可能发生的坏账损
失，计提坏账准备，企业计提坏账准备的方法由企业自行确定，对于其他已逾期，
但无确凿证据表明不能收回的应收款项（如债务单位已撤销、破产、资不抵债、
现金流量严重不足、发生严重的自然灾害等导致停产而在短时间内无法偿付债务
等），企业不能全额计提坏账准备。发行人主要客户均为政府或国企，未发现存
在较大信用风险的情况，公司制定针对缺陷责任期已逾期三年以上且未按合同约
定付款的情况下单项全额计提坏账准备的政策是基于客户的信用情况、缺陷责任
期到期后的历史回款情况等因素综合考虑，具有合理性。
同行业可比上市公司未公开披露单项计提坏账准备的标准。截至 2023 年末，
同行业可比上市公司按单项计提的应收账款及坏账计提比例进行比较的情况如
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下：
单位：万元
单项计提坏账准备的应收
公司名称 占应收账款总额比例 计提比例
账款
山东路桥 12,011.16 0.80% 90.08%
腾达建设 123.89 0.33% 100.00%
四川路桥 3,642.23 0.16% 55.76%
浦东建设 990.89 0.34% 100.00%
中国交建 856,987.03 6.10% 61.86%
龙元建设 113,890.87 19.67% 34.03%
中国铁建 3,057,672.10 17.59% 38.71%
公司 8,368.07 0.87% 100.00%
上述各同行业公司单项计提的应收账款，根据各自年报披露显示，均为各公
司预计全部或部分难以收回的应收账款，经管理层决议后全额或部分计提坏账准
备，发行人的单项计提坏账准备政策与同行业可比上市公司不存在重大差异。
从单项计提坏账准备的应收账款金额和比例来看，中国交建和中国铁建由于
其经营规模较大，因此按照单项计提坏账准备的应收账款金额也相应较高，但其
单项计提比例低于公司；山东路桥、腾达建设、四川路桥与浦东建设 2023 年末
按单项计提的应收账款也较少，占各自应收账款账面余额比例均低于 1%，与公
司不存在重大差异。
最近 5 年，公司应收账款未发生过实质性坏账损失，亦不存在需要单项计提
的、缺陷责任期已逾期三年以上且未按合同约定付款的应收款项。
综上，公司大额长账龄应收账款形成的原因主要为预留质保金和尚未达到合
同约定的结算节点所致，该部分应收账款占逐项分析的大额长账龄应收账款总额
比重 79.72%，不涉及应收账款逾期的情况，预计未来在达到结算节点时即可收
到回款。对于缺陷责任期满三年且未按合同约定付款的款项公司已经全额计提坏
账，占逐项分析的大额长账龄应收账款总额比重 3.61%。此外，个别项目因当地
政府付款审批流程较长或资金紧张暂时未能收回全部款项，但最近三年发行人仍
陆续收到该类项目的回款，预计未来实质性坏账可能性较小，且此种情况应收账
款占逐项分析的大额长账龄应收账款总额比重 14.42%，占 2023 年末应收账款账
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面余额比重为 1.11%，占比较低，且是历年累计形成，对报告期当期影响很小，
现有应收账款坏账计提比例及金额也能够覆盖该类应收账款未来发生坏账的可
能风险。
最近 5 年，公司应收账款未发生过实质性坏账损失，亦不存在需要单项计提
的应收款项，且主要客户为政府机构及国有企业，信用风险较小，不存在后续无
法收回的风险，相关坏账准备计提充分。
（二）工程款催收机制
公司应收账款主要为已完工已结算但尚未支付的工程款，基于业务性质和客
户情况，公司与业主方保持着良好沟通，推动项目付款进度申请等结算资料审核
进展，不断推动结算与回款。报告期内公司整体回款情况良好，报告期各期分别
回款 159.25 亿元、202.31 亿元和 155.31 亿元，占营业收入比例分别为 104.78%、
同时，为提高资金流动性，促进资金良性循环，公司建立了工程款催收机制，
公司工程款催收主要措施如下：
项目部下达年度清收计划比例，并将此纳入两级绩效考核指标；
参加，各权属单位按月汇报工程款清收回款情况；
催款回收。
（三）按照同行业可比公司应收账款坏账准备计提比例、合同资产减值计
提比例的中位值模拟测算对公司财务数据和发行条件的影响
例的中位值模拟测算对公司财务数据和发行条件的影响
假设按照报告期各年度同行业可比公司应收账款、合同资产减值计提比例的
中位值测算，2021 年度至 2023 年度，对各年度当年损益的税后影响金额分别为
-1,070.39 万元、-4,763.68 万元和-22,481.61 万元，占各年度当年扣非前归属于母
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公司股东的净利润比重分别为 3.98%、13.64%和 67.28%，占各年度当年扣非后
归属于母公司股东的净利润比重分别为 4.09%、14.05%和 67.50%。
经模拟测算调整后最近三年的归母净利润及扣非后归母净利润均为正，且调
整后最近三年平均加权平均净资产收益率（扣除非经常损益前后孰低）为 9.32%，
高于 6%，满足向不特定对象发行可转换公司债券的发行条件。
可比公司的减值计提比例中位值对公司财务数据和发行条件的影响
假设按照报告期各年度同行业可比公司应收账款、合同资产减值计提比例的
中位值模拟测算，同时考虑账龄连续计算，2021 年度至 2023 年度，其对各年度
当年损益的税后影响金额分别为 4,238.35 万元、-8,819.23 万元和-21,140.06 万元，
经调整后的归母净利润（扣除非经常损益前后孰低）分别为 30,438.65 万元、
经模拟测算调整后最近三年的归母净利润及扣非后归母净利润均为正，且调
整后最近三年平均加权平均净资产收益率（扣除非经常损益前后孰低）为 10.10%，
高于 6%，满足向不特定对象发行可转换公司债券的发行条件。
（四）相关坏账准备计提是否充分
综上，公司长账龄应收账款主要是由于预留质保金、业主按照合同约定收款
进度支付工程款以及业主决算、拨付工程款手续繁琐等原因，且主要客户为政府
机构及国有企业，当地财政情况各有不同，无重大信用风险，不存在后续无法收
回的风险，相关坏账准备计提充分。同时，公司建立了工程款催收机制，积极落
实催收责任，同时纳入绩效考核体系。
另外，按照同行业可比公司应收账款坏账准备计提比例、合同资产减值计提
比例的中位值模拟测算，对公司财务数据不存在重大影响，满足向不特定对象发
行可转换公司债券的发行条件。
三、核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对问题 1 相关事项，申报会计师主要履行了如下核查程序：
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同、结算模式、信用政策等；
评价发行人的应收账款坏账准备的计提政策是否谨慎合理；
合理性；
对比；
重分别为 57.92%、44.24%和 41.81%，并针对报告期内的交易金额及往来余额执
行函证程序；
关业务主管人员，了解发行人与主要客户合作情况及其生产、经营和交易情况，
分析发行人应收账款是否存在减值风险；
况分析应收账款的坏账准备计提标准的合理性以及坏账计提的准确性；
等情况，同时，查询同花顺债券违约信息；
及回款情况等；
合信用政策、期后回款、所在地财政情况等，逐项分析大额未收回款项是否存在
后续无法收回的风险；
的项目施工合同、项目交工证书和竣工决算审计报告以及项目累计回款明细等，
结合交工时间、竣工决算审计时间，逐项分析大额长账龄应收账款是否存在后续
无法收回的风险，同时获取部分项目长期未完成竣工决算审计的说明；
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款支付条款有关案例，并与发行人进行对比；
况并与发行人进行对比；
司财务数据和发行条件的影响。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
务性质、回款周期、历史坏账准备计提比例以及一贯性原则等因素确定，具备合
理性，且报告期内应收账款坏账准备计提的会计政策未进行调整，具有一致性，
不存在利用会计政策、会计估计调节业绩的情况，坏账准备计提充分；
度支付工程款以及业主决算、拨付工程款手续繁琐等原因，且主要客户为政府机
构及国有企业，当地财政情况各有不同，无重大信用风险，不存在后续无法收回
的风险，相关坏账准备计提充分。
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
（本页无正文，为中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）《关于龙建路桥股份
有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的审核中心意见落实函的回复》之签
字盖章页）
签字注册会计师：
冯建江 栾洋
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）
二〇二四年 月 日
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中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）
China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
关于龙建路桥股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券的
审核中心意见落实函的回复
中国·北京
BEIJING CHINA
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
关于龙建路桥股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券的
审核中心意见落实函的回复
中审亚太审字（2024）005109 号
上海证券交易所：
根据贵所于 2023 年 6 月 28 日出具的“上证上审（再融资）〔2023〕436 号”
《关于龙建路桥股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的审核中心意
见落实函》（以下简称“落实函”）的要求，中审亚太会计师事务所（特殊普通合
伙）（以下简称“中审亚太”、“申报会计师”）作为龙建路桥股份有限公司（以下
简称“发行人”）本次向不特定对象发行可转换公司债券的审计机构，本着勤勉尽
责、诚实守信的原则，对落实函所涉及的问题进行了充分的核查、讨论，现就落
实函回复如下，请贵所予以审核。
关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明：
（以下简称“《募集说明书》”）
公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》
中的简称具有相同含义，涉及募集说明书补充披露的内容在募集说明书中以楷体
加粗方式列示。
五入所致。
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
目 录
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
问题 1：
请发行人：结合应收账款账龄分布、主要客户及性质、对应信用政策及地
方财政情况等，说明公司应收账款坏账计提比例低于同行业平均水平的原因及
合理性，逐项分析公司长账龄应收账款是否存在后续无法收回的风险，相关坏
账准备计提是否充分。
请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
回复：
一、结合应收账款账龄分布、主要客户及性质、对应信用政策及地方财政
情况等，说明公司应收账款坏账计提比例低于同行业平均水平的原因及合理性；
（一）应收账款账龄分布
报告期各期末，公司应收账款余额及其账龄的分布情况如下表所示：
单位：万元
账龄
金额 占比 金额 占比 金额 占比
合计 958,462.59 100.00% 601,091.68 100.00% 413,137.01 100.00%
报告期各期末，公司 3 年以内的应收账款余额占比分别为 86.57%、84.76%
和 87.98%，公司应收账款总体以 3 年以内账龄的部分为主，主要应收账款的账
龄总体处于合理范围。
报告期内各期末，由于行业及业务特性，公司应收账款余额相对较大，部分
款项账龄相对较长，主要是由于：
（1）基于行业惯例，在公路、桥梁工程竣工后，
业主一般会预留合同金额 3%-5%左右的工程质量保证金，于工程项目缺陷责任
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期满后按合同约定支付。根据住房城乡建设部和国家工商行政管理总局制定的
《建设工程施工合同（示范文本）》（GF-2017-0201），缺陷责任期是指承包人按
照合同约定承担缺陷修复义务，且发包人预留质量保证金（已缴纳履约保证金的
除外）的期限，自工程实际竣工日期起计算。缺陷责任期一般情况下为项目竣工
后 2 年，少部分项目也有 2-5 年不等；
（2）根据部分工程施工合同约定，业主应
于工程竣验审计完成后按约定支付剩余工程款项。工程竣验审计的程序较为繁杂，
一般是缺陷责任期届满后的 1-2 年内启动并完成竣工验收，项目竣工验收完成后
进行决算审计，审计环节用时一般在 1 年左右，工程竣验审计大致会在缺陷责任
期满后的 2-3 年内完成，即从项目完工至工程竣验审计完成的时间周期约为 4-5
年，耗时较长，导致该部分剩余工程款回款周期较长；
（3）个别项目因地方政府
/国有企业付款审批流程较长或资金紧张延迟付款，未能及时支付全部项目款项，
导致应收款项账龄较长；
（4）对于缺陷责任期满三年以上且未按合同约定付款的
应收账款发行人已进行全额计提。
截至 2022 年末，公司应收账款账龄分布与同行业可比上市公司对比情况如
下：
账龄 3年以上 合计
（含1年） （含2年） （含3年）
山东路桥 64.62% 21.67% 6.40% 7.31% 100.00%
腾达建设 86.71% 8.74% 0.26% 4.28% 100.00%
四川路桥 64.75% 22.30% 7.18% 5.78% 100.00%
浦东建设 81.75% 8.34% 3.98% 5.93% 100.00%
中国交建 54.39% 20.48% 6.86% 18.26% 100.00%
龙元建设 39.27% 12.91% 10.90% 36.92% 100.00%
中国铁建 67.97% 18.90% 6.83% 6.30% 100.00%
可比公司平均值 62.02% 14.29% 5.18% 11.68% -
公司 58.93% 15.85% 9.98% 15.23% -
由上表可知，公司账龄结构与可比公司平均值较为接近，不存在重大差异。
同时，公司 3 年以上长账龄应收账款占比 15.23%，略高于行业平均值的 11.68%，
但是低于可比公司龙元建设及中国交建，处于行业中间水平，与同行业不存在重
大差异。
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
截至 2023 年 6 月末，公司应收账款账龄分布与同行业可比上市公司对比情
况如下：
账龄 3年以上 合计
（含1年） （含2年） （含3年）
山东路桥 69.83% 15.22% 6.71% 8.24% 100.00%
腾达建设 83.36% 10.39% 0.53% 5.73% 100.00%
四川路桥 77.96% 12.45% 5.43% 4.16% 100.00%
浦东建设 71.43% 17.39% 4.20% 6.97% 100.00%
中国交建 62.43% 10.43% 11.43% 15.71% 100.00%
龙元建设 33.81% 20.86% 9.32% 36.02% 100.00%
中国铁建 70.27% 17.97% 5.86% 5.91% 100.00%
可比公司平均值 61.87% 14.27% 5.33% 11.23% -
公司 30.79% 33.79% 11.17% 24.24% -
由上表可知，截至 2023 年 6 月末，公司应收账款主要为两年以内，占比为
长账龄应收账款占比 24.24%，高于行业平均值的 11.23%，但是低于可比公司龙
元建设。
截至 2023 年 6 月末，公司 3 年以上长账龄应收账款占比为 24.24%，相较于
年的第一季度由于气候寒冷导致积雪、冻土且假期较长、雨水较多，对工程施工
存在不利影响，导致公司上半年施工工程量整体较低。由于上述原因，公司上半
年完成的施工工程量确认合同资产后，部分未能及时取得工程量批复，导致公司
取得工程量批复后确认的应收账款金额较低。2023 年 6 月末公司合同资产新增
参考 2022 年 6 月末公司应收账款账龄分布，与 2023 年 6 月末无重大差异，
具体对比情况如下：
账龄 3 年以上 合计
年） 年） 年）
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
截至 2023 年末，公司应收账款账龄分布与同行业可比上市公司对比情况如
下：
账龄 3年以上 合计
（含1年） （含2年） （含3年）
山东路桥 70.59% 15.92% 6.43% 7.06% 100.00%
腾达建设 79.63% 11.03% 4.35% 4.99% 100.00%
四川路桥 72.92% 10.77% 9.64% 6.67% 100.00%
浦东建设 67.42% 23.74% 3.60% 5.23% 100.00%
中国交建 59.45% 12.37% 10.98% 17.20% 100.00%
龙元建设 44.30% 9.67% 10.65% 35.39% 100.00%
中国铁建 66.84% 18.84% 7.25% 7.07% 100.00%
可比公司平均值 65.88% 14.62% 7.56% 11.94% -
公司 63.48% 17.52% 6.98% 12.02% -
由上表可知，公司账龄结构与可比公司平均值较为接近，不存在重大差异。
同时，公司 3 年以上长账龄应收账款占比 12.02%，略高于行业平均值的 11.94%，
但是低于可比公司龙元建设及中国交建，处于行业中间水平，与同行业不存在重
大差异。
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
（二）主要客户及性质、对应信用政策及地方财政情况
报告期内，公司按照各期营业收入金额前十大客户（单一法人口径，未同一控制下合并）的基本情况、客户性质、对应信用政策
及地方财政情况具体如下：
近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
工程进度款按月计价支
付，缺陷责任期满，且质
隶属于黑龙江省国资委下属的 量监督机构已按规定对工
黑龙江省交通投资集团有限公 程质量检测鉴定合格，承
司（简称“交投集团”），交投集 包人向发包人申请到期应
黑龙江
团是黑龙江省政府出资成立的 返还承包人剩余的质量保
省绥庆 2023 年，黑龙江省法
国有资本投资公司，黑龙江省 证金金额。（按月计价支
高速公 国有 黑龙江省 定债务限额为 8,520.4
路投资 企业 国资委 2023 年，黑龙江省一般公 亿元，预计 2023 年末
平台，主要经营交通基础设施的 交通运输部《公路工程标
建设有 共预算收入 1,396 亿元，增 全省法定债务余额为
投融资、开发、建设、经营。 准施工招标文件》（2018 黑龙
限公司 长 8.2%，全省一般公共预 8,497.3 亿元（主要是 否 24.17% 53.50%
发行人主要参与黑龙江省绥化 年版）中的“通用合同条 江省
算支出完成 5,776.7 亿元、 地方政府债券余额）。
至大庆高速公路（S18）项目土 款”，是标准合同模板）
增长 6%。 全省各级政府法定债
建工程施工。 缺陷责任期为自实际交工
务余额均未突破法定
日期起计算 2 年。质量保
债务限额。
证金为合同金额的 3%。
吉黑高 隶属于黑龙江省交通运输厅，吉 引用通用合同模板，按月
速山河 黑高速山河（吉黑省界）至哈尔 计价支付。开工预付款
省界）至 黑 龙 江 省 政 府 确 定 的 “百大 项 任期为自实际交工日期起
哈尔滨 目”之一 计算 2 年。质量保证金为
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近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
（永源 合同金额的 3%。
镇）段工
程建设
项目办
引用通用合同模板，按月
黑龙江 计价支付。开工预付 10%
隶属于黑龙江省国资委下属的
省哈肇 签约合同价，工程进度款
交投集团，该公司主要负责哈尔
高速公 国有 黑龙江省 按月计价支付，预留合同
路投资 企业 国资委 价格的 3%作为质量保证
目，发行人参与该项目的土建施
建设有 金在缺陷责任期满后支
工工程。
限公司 付，缺陷责任期为自实际
交工期起计算 2 年。
截至 2023 年 3 月底，
印度的外债每年小幅
增加 56 亿美元，至
按照菲迪克条款规定，监 6,247 亿美元，去年同
理人应在收到承包人进度 期外债为 6,191 亿美
付款申请单以及相关资料 元；外债占印度国内生
印度公司，印度德里地铁投资主 其他 值（GDP）增长了 6.7%，
德里地 后 28 天内完成审查并报送 产总值（GDP）的比例
体，公司与 KEC International -其 印度中央 GDP 总量达到了 3.39 万亿
铁有限 发包人，发包人应在收到 从 2022 年 3 月的 20.0%
责任公 后 28 天内完成审批并签发 下降到 2023 年 3 月的
从 Maujpur 至 Majlis 公园的德里 家政 里政府 界第 5 位。印度是全球增
司 进度款支付证书。发包人 18.9%。印度批准
地铁四期工程第二标段项目 府 长速度最快的经济体之
逾期未完成审批且未提出 2023/24 财年的资本支
一。
异议的，视为已签发进度 出总额为 10 万亿卢比
款支付证书。 （1,216.8 亿美元），
同比增长 33%。政府将
继续投资于钢铁、消费
重点行业，如铁路、公
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近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
路和城市基础设施，以
满足企业和公民日益
增长的需求。
按进度付款，付款周期按
月进行。工程进度款按监
共预算收入 313.10 亿元， 亿元(主要是地方政府
理单位及发包人共同确认
同比增长 19.4%,加上级补 债券余额)，省核定哈
的实际完成形象进度的
助收入、使用上年结转资 尔滨市 2023 年政府法
哈尔滨 黑龙 金等后，收入总量为 定债务限额 3,264.5 亿
价款（扣除暂列金）的
市住房 哈尔滨市人民政府下设职能部 江省 1,915.4 亿元；全市一般公 元，未突破法定债务限
和城乡 门，属于行政机关单位 哈尔 共预算支出完成 1,080.7 亿 额。
结算审定后，支付至审定
建设局 滨市 元，同比增长 1.4%,加上解 2023 年全市地方政府
金额的 97%，剩余 3%尾款
上级支出、调出资金、一 债券还本付息规模为
待工程质保期满且无质量
般债务还本支出、结转下 545.3 亿元，其中:到期
问题后支付。缺陷责任期
年支出等后，支出总量为 本金 440.4 亿元，到期
财政评审结算金额的 3%。
均已如期偿还。
截至 2023 年末，拉萨
力预计达到 659.52 亿元，
工程进度款按月计价支 市政府债务余额为
比上年决算增加 71.69 亿
付，发包人按照经审批确 104.42 亿元，其中：一
拉萨市 元，增长 12.2%。一般公
隶属于拉萨市国资委，2017 年 认的承包人当期已完工程 西藏 般债务 45.85 亿元、专
城市建 共预算财力预计达到
龙建股份与该公司签订合同，龙 国有 拉萨市国 量价款的 95%支付工程进 自治 项债务 58.57 亿元，西
建股份参与建设 S5 线（拉萨至 企业 资委 度款，待缺陷责任期满后 区拉 藏自治区核定拉萨市
经营有 其中：一般公共预算收入
泽当快速路）EPC 总承包工程 14 日内支付剩余 5%质保 萨市 的地方政府债务限额
限公司 完成 107.68 亿元，增长
金。缺陷责任期为交工验 为 112.15 亿元，债务
收后 12 个月。 余额控制在自治区批
出完成 452.92 亿元，增长
准的限额之内。
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近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
节基金 155.45 亿元，滚存
结余 4.62 亿元，年内实现
收支平衡，略有结余。
计量周期为上月 21 日至当
共预算收入总计 660,512
月 20 日。工程进度付款支
万元，其中：一般公共预
付比例为当月已完工程价
算收入 226,105 万元，上级
根据招标 款（监理人，发包人和第 2022 年上级财政核定
补助 222,246 万元，上年结
公告，该 三方审计共同确认价格） 灵宝市政府债务限额
转 106,372 万元，调入资金
灵宝市 该 PPP 项目授权主体为灵宝市 PPP 项目 的 85%。 529,182 万元。
公共城 人民政府，实施机构为灵宝市住 授权主体 质量保证金在支付工程进 河南 截止 2022 年底，灵宝
入 9,254 万元，动用预算稳
市道路 房和城乡规划建设局；该公司主 为灵宝市 度付款时逐月预留，质量 省三 市政府性债务余额合
国有 定调节基金 882 万元；全
企业 市一般公共预算支出总计
设发展 设 PPP 项目，该项目是灵宝市 府，实施 安费 3%，计算基数不包括 市灵 中一般债务 122,487.49
有限公 重点建设项目，是改善当地交通 机构为灵 预付款的支付、扣回以及 宝市 万元；专项债务
公共预算支出 502,587 万
司 状况，促进城市发展的现实需要 宝市住房 其他应扣款项，累计预留 379,008 万元。未超过
元，上解支出 50,504 万元，
和城乡规 的质量保证金为合同价格 上级财政确定的政府
调出资金 379 万元，债务
划建设局 的 3%。 债务限额。
还本支出 6,995 万元，安排
缺陷责任期自竣工验收合
预算稳定调节基金 6,903
格之日起计算，缺陷责任
万元，结转下年 93,144 万
期为 1 年。
元。
根据工程进度付款，每两 2023 年，鱼台县一般公共 根据省财政厅限额核
个月按照所完成工程量的 山东 预算收入 14.76 亿元，完成 定，2023 年鱼台县政
山东鱼
水水务 隶属于鱼台县财政局，鱼台县是 国有 鱼台县财
发展有 山东省济宁市辖县 企业 政局
质量保证金在缺陷责任期 鱼台 收收入 10.55 亿元，完成年 额 9.26 亿元,专项债务
限公司
满后支付，缺陷责任期 1 县 度预算的 95.7%，较 2022 限额 74.33 亿元，截至
年。 年增长 5.8%，税收占比 2023 年底，全县政府
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近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
算支出 32.07 亿元,完成年 未超过上级财政确定
度预算的 99.4%,较 2022 年 的政府债务限额。
下降 2.8%。
截至 2023 年 12 月，伊
隶属于伊春市交通运输局，嘉汤
春市法定债务余额
公 路 是 黑 龙 江 省 “百大工程 项 工程进度款按月计价支
嘉荫至 2023 年伊春市一般公共预 226.1 亿元,其中,一般
目”之一，是伊春市骨架公路“一 付，预留合同金额的 3%作 黑龙
汤旺河 算收入完成 28.3 亿元，同 债务 185.6 亿元、专项
纵、四横、三环、二射”路网中 为质量保证金在缺陷责任 江省
的主要组成部分，公路起于嘉荫 期满后支付，缺陷责任期 伊春
程建设 算支出完成 225.7 亿元，同 偿还政府债券本息
口岸，终点至汤旺河北侧，总里 为自实际交工期起计算 2 市
指挥部 比增长 9.6%。 38.5 亿元,其中，本金
程 94.286 公里，该指挥部是负 年。
责项目建设及管理的临时机构
元
隶属于内蒙古自治区阿拉善盟 2022 年全年，阿拉善盟全
国道 府债务限额 272.30 亿
交通运输局，该项目 2019 年开 引用通用合同模板，按月 盟一般公共预算收入完成
工建设，是自治区重点公路建设 计价支付。 内蒙 361,916 万元，同比增加
北银根 方政府债务余额
项目，331 国道北银根至路井段 开工预付款 10%签约合同 古自 26,528 万元，增长 7.91%
至路井 2,612,095 万元。分类
段公路 型看，一般债务
的一段，是国家和自治区干线公 际交工日期起计算 2 年。 阿拉 全盟一般公共预算支出完
工程建 1,615,452 万元，专项
路网的重要组成部分。该工程建 质量保证金为合同金额的 善盟 成 1031,395 万元，同比增
设管理 债务 996,643 万元。未
设管理办公室是负责项目建设 3%。 加 177,788 万元，增长
办公室 超过上级财政确定的
及管理的临时机构 20.8%。
政府债务限额。
京哈高 京哈高速黑龙江段是国家高速 工程进度款按月计价支 2023 年，黑龙江省一般公 2023 年，黑龙江省法
速公路 公路网七条首都放射线中的东 付，缺陷责任期满，且质 共预算收入 1,396 亿元，增 定债务限额为 8,520.4
黑龙
江省
（吉黑 （G1）的重要路段，隶属于黑 程质量检测鉴定合格，承 算支出完成 5,776.7 亿元、 全省法定债务余额为
省界）至 龙江省交通运输厅 包人向发包人申请到期应 增长 6%。 8,497.3 亿元（主要是
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
哈尔滨 返还承包人剩余的质量保 地方政府债券余额）。
段改扩 证金金额。缺陷责任期为 全省各级政府法定债
建工程 实际交工日期起计算 2 年。 务余额均未突破法定
项目办 质量保证金为合同价格的 债务限额。
债务限额总额为
吉州本级政府债务限
额为 116.5 亿元，所属
工程进度款按每月核定已 县（市、区）政府债务
经完成并经检验合格的工 新疆 限额为 520.49 亿元。
昌吉州 程量进行计量支付。工程 维吾 2023 年，昌吉州一般公共 2023 年度昌吉州政府
国有资 隶属于昌吉回族自治州国资委， 完工后累计支付合同总价 尔自 预算收入 227.35 亿元，同 债务余额预计执行数
昌吉回族
产投资 龙建股份参与建设该公司发包 国有 的 90%，工程交工后支付 治区 比增长 2.34%。2023 年， 为 598.33 亿元，政府
经营集 的 G331 线鸣沙山至乌拉斯台公 企业 至合同总价的 97%，同时 昌吉 昌吉州一般公共预算支出 债务余额全部严格控
资委
团有限 路 工程进入缺陷责任期，待 回族 385.49 亿元,，同比增长 制在限额内，其中：昌
公司 竣工验收合格后支付 3% 自治 6.84%。 吉州本级政府债务余
余款。缺陷责任期最长不 州 额预计执行数为
超过 2 年。 109.99 亿元，所属县
（市、区）政府债务余
额预计执行数为
债务余额均未突破法
定债务限额。
东明县 该 PPP 项目授权主体为东明县 根据招标 预付款按照开工后 30 天内 山东 2023 年东明县一般公共预 2023 年底，东明县地
国有
企业
程项目 通运输局，该公司主要负责建设 PPP 项目 工程量的计量按月进行， 泽市 预算的 94.8%；全年一般 为 1,215,829 万元，同
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
管理有 东明县公路建设政府和社会资 授权主体 付款周期与计量周期保持 东明 公共预算收入加各项税收 比增长 14.81%，增加
限公司 本合作（PPP）项目 为东明县 一致。完成工程量的统计 县 返还、转移支付补助、债 156,824 万元。上级财
人民政 截止于每月 20 日计量的资 务（转贷）收入、上年结 政规定东明县的债务
府，实施 料 10 日内经监理、发包人 转收入和调入资金等，财 限额为 1,221,585.75 万
机构为东 共同确认无误后 30 日内予 力共计 77.2 亿元。全县一 元，政府债务期末余额
明县交通 以付款。 般公共预算支出完成 61.8 1,215,829 万元在规定
运输局 缺陷责任期 12 个月，缺陷 亿元。当年一般公共预算 的限额之内。
责任期自工程通过竣工验 支出加上解支出债务还本
收之日起计算。质量保证 支出和结转下年支出等共
金按照工程款的 3 %扣除。 计 77.2 亿元，实现收支平
衡。
定债务限额为 8,520.4
黑龙江 引用通用合同模板，按月
省交投 隶属于交投集团，公司报告期内 计价支付。开工预付款
共预算收入 1,396 亿元，增 全省法定债务余额为
公路建 主要参与该公司发包的建设交 国有 黑龙江省 10%签约合同金额，缺陷 黑龙
设投资 投集团权属高速公路质量提升 企业 国资委 责任期为自实际交工日期 江省
算支出完成 5,776.7 亿元、 地方政府债券余额）。
有限公 （一期）工程项目 起计算 1 年。质量保证金
增长 6%。 全省各级政府法定债
司 为合同金额的 3%。
务余额均未突破法定
债务限额。
隶属于七台河市城投建设集团 工程进度款发包人应按承 2023 年，七台河市收入总 七台河市纳入预算管
七台河 有限公司（通过七台河市城市建 包人每月完成的工程价款 计 170.24 亿元，其中:一般 理政府债务年末债务
市建河 设投资发展有限公司间接持股 的 90%，发包人需扣留工 黑龙 公共预算收入 34.32 亿元， 余额 233.76 亿元，其
投资建 该客户），七台河市城投建设集 国有 七台河市 程进度款 90%中的 3%作 江省 完成调整预算 102.5%，增 中,一般债务 148.52 亿
设管理 团有限公司是由七台河市国资 企业 国资委 为质保金，剩余进度款在 七台 长 22.2%。支出总计 126.88 元、专项债务 85.29 亿
有限公 委出资注册成立的国有独资有 次月 5 日前支付给承包人， 河市 亿元，其中：一般公共预 元。上级财政规定的债
司 限责任公司，主要经营业务包括 余款待工程结算后（工程 算支出 103.57 亿元，完成 务限额为 233.84 亿元，
城市基础设施建设与城市运营 竣工验收合格两个月内结 调整预算 111.8%,增长 其中,一般债务 148.55
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
等。报告期内，龙建股份参与七 算审核完毕）七日天支付 0.8%。 亿元、专项债务 85.24
台河市山水林田湖草新兴区域 至工程结算总造价的 亿元。政府法定债务余
生态环境治理项目 EPC 工程， 97%，待质保期满后 14 日 额均未突破法定债务
与该公司产生业务合作 内支付剩余 3%质保金。缺 限额。
陷责任期为 2 年。
公共预算收入 113.63 亿
元，为预算的 101.2%。其
施工期间每两个月支付一
中：税收收入 61.24 亿元，
次工程款，工程款按已完
非税收入 52.39 亿元。全市
成工程价款支付不超过
一般公共预算支出 310.04
亿元，完成预算的 90.3%。
工工资）。 市政府债务限额为
隶属于遂宁市国资委，报告期 全市地方一般公共预算收
工程验收合格后承包人按 777.32 亿元。2024 年
内，龙建股份参与建设该公司发 入加上中省补助、地方政
发包人的要求提供全套手 财政厅核定遂宁市
遂宁市 包的遂宁河东新区香林路北延 府一般债券转贷收入、上
续完善的竣工资料后支付 2023 年末政府债务限
新城建 线（二期）道路项目（乐鱼桥、 四川 年结转调入资金等收入
国有 遂宁市国 不超过合同价（投标人部 额为 769.61 亿元，地
企业 资委 分）的 80%（包含应支付 方政府债务余额为
有限公 宁市河东新区二期生态资源保 宁市 的收入总量为 412.07 亿
的农民工工资）；承包人 755.38 亿元，政府债务
司 护项目（生态走廊工程）、遂宁 元。收入总量减去当年支
交付完所有竣工验收资料 风险总体可控。政府法
市河东新区湖域水利项目设计- 出、上解中省支出、偿还
后，发包人报审计，工程 定债务余额均未突破
施工总承包项目 地方政府一般债务等支出
审计完毕后付至审计工程 法定债务限额。
款的 97%，剩余 3%为工程
质量保证金按照国家相关
定清理后，补充预算稳定
规定支付。缺陷责任期为
调节基金 22.2 亿元，年终
结转 33.48 亿元。全市各级
均实现收支平衡。
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财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
工程结算分中期计量结算
和最终计量结算，其中：
算，乙方完成符合结算条
件的工程数量，项目应每
月及时办理结算；中期计
量结算时，甲方将逐期扣
除乙方结算款 8%作为保
证金，其中：工程质量保
证金 3%，农民工工资保证
金 5%。
隶属于中交集团，控股股东为中
国交通建设股份有限公司，该公
中交一 验收合格后对已完成的全
司为国有控股企业，是世界 500
公局集 国有 国务院国 部工程的清算，当乙方完
团有限 企业 资委 成合同全部工程后，项目
报告期内，发行人主要参与该公
公司 应在 3 个月内及时办理退
司发包的拉萨河沿线特色空间
场手续及最终结算。
开发项目
工程质量保证金须待项目
总体缺陷责任期满后，如
无工程缺陷，全部无息返
还乙方；如出现工程质量
缺陷，返修费用由乙方承
担，从乙方的工程质量保
证金内支付。农民工工资
保证金在该项工程交工验
收合格后的三个月内，没
有发生拖欠农民工工资等
任何经济纠纷的情况下，
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（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
余额无息返还乙方。
甲方依据项目年度预算额
和合同约定与乙方办理结
中华人民共和国商务部是主管
算。工程进度款结算遵循
我国国内外贸易和国际经济合
先验工、后计价的原则，
中华人 作的国务院组成部门，承担制订
计划工期在 12 个月（含）
民共和 和实施我国国内外经济贸易政
国商务 策、推进扩大对外开放的重要职
后每 3 个月办理一次结算。
部 责，属于国家机关单位。龙建股
项目内部竣工验收合格并
份与商务部签署的合同主要为
办妥对外技术验收后 2 个
海外援建项目。
月内，甲方向乙方支付合
同价款尾款。
根据招标 发包人应在监理人收到进
公告，该 度付款申请单且承包人提
黑龙江 定债务限额为 8,520.4
该 PPP 项目授权主体为黑龙江 PPP 项目 交了合格的增值税专用发
北漠高 2023 年，黑龙江省一般公 亿元，预计 2023 年末
省人民政府，实施机构为黑龙江 授权主体 票后的 28 天内，将进度应
速五嫩 共预算收入 1,396 亿元，增 全省法定债务余额为
省交通运输厅；该公司主要负责 国有 为黑龙江 付款支付给承包人。开工 黑龙
具体实施北漠高速五大连池至 企业 省人民政 预付款为 10%的签约合同 江省
建设项 算支出完成 5,776.7 亿元、 地方政府债券余额）。
嫩江段工程政府和社会资本合 府，实施 价。
目有限 增长 6%。 全省各级政府法定债
作 (PPP)项目。 机构为黑 质量保证金为 3%的合同
公司 务余额均未突破法定
龙江省交 价格。缺陷责任期为自实
债务限额。
通运输厅 际交工之日起 2 年。
鹤哈高 发包人应在监理人收到进 2023 年，黑龙江省一般公 2023 年，黑龙江省法
隶属于黑龙江省交通运输厅，报
速鹤岗 黑龙江省 度付款申请单且承包人提 共预算收入 1,396 亿元，增 定债务限额为 8,520.4
告期内，龙建股份参与建设该公 黑龙
司发包的 G1111 鹤哈高速鹤岗 江省
段工程 厅 票后的 28 天内，将进度应 算支出完成 5,776.7 亿元、 全省法定债务余额为
至苔青段工程施工总承包项目。
建设项 付款支付给承包人。 增长 6%。 8,497.3 亿元（主要是
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是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
目办 质量保证金为 3%的合同 地方政府债券余额）。
价格。缺陷责任期为自实 全省各级政府法定债
际交工之日起 2 年 务余额均未突破法定
债务限额。
工程进度付款方式：以财
政评审建安费结果为准，
分批次支付，按照实际完
成工程量按月支付，每月 河南省财政厅核定太
支付已完成工程量金额的 康县省 2022 年债务限
收合格之日起 30 日内，支 一般债务限额 179,261
付至合同价的 97%；竣工 万元，专项债务限额
验收合格后并经政府审计 2022 年，太康县一般公共 644,700 万元。2022 年
完成后 30 日内，支付至审 预算收入完成 169,691 万 全县政府债务余额
太康县 隶属于太康县人民政府，报告期 河南
计金额的 97%，剩余的 3% 元，为预算的 113.7%，同 819,127 万元，其中:一
阳夏农 内，龙建股份参与建设该公司发 省周
国有 太康县人 为质量保证金。待缺陷责 比增收 30,225 万元，增长 般债务余额 175,864 万
企业 民政府 任期满后付清 3%质量保 21.7%。一般公共预算支出 元，专项债务余额
投资有 标准农田示范区建设项目(EPC 太康
证金。 完成 670,028 万元，为调整 643,263 万元。政府法
限公司 模式)。 县
设计费付款方式：发包人 预算的 100.0%，同比减支 定债务余额均未突破
按节点对设计方进行付 32,338 万元，下降 4.6%。 法定债务限额。2022
款，合同签订后 7 个工作 年全县政府债务还本
日内付合同总金额的 付息 71,143 万元，其
个工作日内付合同总金额 22235 万元，专项债券
的 30%；提交全部成果资 本息 48,908 万元。
料后，7 个工作日内支付至
财政评审结果金额的
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是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
后，支付剩余的设计费。
工程缺陷责任期为 12 个
月，缺陷责任期自工程通
过竣工验收之日起计算。
发包人应在监理人收到进
根据招标
度付款申请单且承包人提 2023 年，黑龙江省法
公告，该
交了合格的增值税专用发 定债务限额为 8,520.4
黑龙江 该 PPP 项目授权主体为黑龙江 PPP 项目
票后的 28 天内，将进度应 2023 年，黑龙江省一般公 亿元，预计 2023 年末
省鹤伊 省人民政府，实施机构为黑龙江 授权主体
付款支付给承包人。开工 共预算收入 1,396 亿元，增 全省法定债务余额为
高速公 省交通运输厅；该公司主要负责 国有 为黑龙江 黑龙
路投资 具体实施 G1111 鹤哈高速苔青 企业 省人民政 江省
价（业主有权根据实际情 算支出完成 5,776.7 亿元、 地方政府债券余额）。
建设有 至伊春段工程政府和社会资本 府，实施
况分批分期支付）。 增长 6%。 全省各级政府法定债
限公司 合作(PPP)项目。 机构为黑
质量保证金为 3%的合同 务余额均未突破法定
龙江省交
价格。缺陷责任期为自实 债务限额。
通运输厅
际交工之日起 2 年。
发包人应在监理人收到进
度付款申请单且承包人提 2023 年，黑龙江省法
交了合格的增值税专用发 定债务限额为 8,520.4
票后的 28 天内，将进度应 2023 年，黑龙江省一般公 亿元，预计 2023 年末
黑龙江 隶属于黑龙江省交通运输厅，报
黑龙江省 付款支付给承包人。开工 共预算收入 1,396 亿元，增 全省法定债务余额为
省公路 告期内，龙建股份参与建设该公 黑龙
事业发 司发包的醉美龙江 331 边防路 江省
厅 价（业主有权根据实际情 算支出完成 5,776.7 亿元、 地方政府债券余额）。
展中心 一期（一批）施工总承包项目等。
况分批分期支付）。质量 增长 6%。 全省各级政府法定债
保证金为 3%的合同价格。 务余额均未突破法定
缺陷责任期为自实际交工 债务限额。
之日起 2 年。
新疆那 该 PPP 项目授权主体为新疆维 国有 新疆维吾 发包人应在监理人收到进 新疆 2023 年，新疆一般公共预 经财政部核定，自治区
巴高速 吾尔交通运输厅；该公司主要负 企业 尔交通运 度付款申请单且承包人提 维吾 算收入 2,179.7 亿元，为预 人大及其常委会批准，
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是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
公路发 责具体实施国道 218 线那拉提 输厅 交了合格的增值税专用发 尔族 算的 104.9%，增长 15.3%。 2023 年新疆维吾尔自
展有限 至巴仑台公路政府和社会资本 票后的 28 天内，将进度应 自治 自治区一般公共预算支出 治区地方政府债务限
责任公 合作 PPP 项目。 付款支付给承包人。开工 区 6,049.6 亿元，为预算的 额 10,883.3 亿元，其中:
司 预付款为 5%的签约合同 90.4%，增长 5.9%。 自治区地方政府债务
价。质量保证金限额为 3% 限额 9,590.1 亿元，新
的合同价格。缺陷责任期 疆生产建设兵团地方
为自实际交工之日起 2 年。 政府债务限额 1,293.2
亿元。2023 年末自治
区地方政府债务余额
治区地方政府债务限
额 9,590.1 亿元以内。
政府债务本金 618.3 亿
元，支付地方政府债务
利息 281.6 亿元。
根据招标 发包人应在监理人收到进
公告，该 度付款申请单且承包人提
定债务限额为 8,520.4
哈尔滨 PPP 项目 交了合格的增值税专用发
该 PPP 项目授权主体为黑龙江 2023 年，黑龙江省一般公 亿元，预计 2023 年末
都市圈 授权主体 票后的 28 天内，将进度应
省交通运输厅；该公司主要负责 共预算收入 1,396 亿元，增 全省法定债务余额为
西南环 国有 为黑龙江 付款支付给承包人。开工 黑龙
线投资 企业 省人民政 预付款为 10%的签约合同 江省
南环段政府和社会资本合作 算支出完成 5,776.7 亿元、 地方政府债券余额）。
有限公 府，实施 价。质量保证金限额为 3%
（PPP）项目。 增长 6%。 全省各级政府法定债
司 机构为黑 的合同价格。缺陷责任期
务余额均未突破法定
龙江省交 为自实际交工之日起计算
债务限额。
通运输厅 2 年。
密山市 密山市人民政府下设职能部门， 发包人最迟应在监理人收 黑龙 2023 年，密山市本级一般 2023 年，密山市筹集
交通运 属于行政机关单位，报告期内， 到进度付款申请单后的 28 江省 公共预算收入 50,729 万 资金偿还地方政府法
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近两年
财政自给率 负债率
是否出
（一般公共 （法定
序 客户 客户 实际控制 所属 现债券
基本情况 信用政策 当地财政情况 举债状况 预算收入/ 债务余
号 名称 性质 人 地区 或其他
一般公共预 额
信用违
算支出） /GDP）
约
输局 龙建股份参与建设该单位发包 天内，将进度应付款支付 密山 元，增长 9.5%；本级一般 定债务本息 29,776.22
的密山市 2023 年农村公路提质 给承包人。开工预付款为 市 公共预算支出完成 万元，其中:本金 21,437
改造工程施工等项目。 10%的签约合同价。质量 483,264 万元，下降 4.4%。 万元，利息 8,339.22 万
保证金限额为 3%的合同 本级一般公共预算收入 元。2023 年末，密山
价格。缺陷责任期为自实 50,729 万元，加上级补助 市全市政府法定债务
际交工之日起计算 2 年。 收入、调入资金、债务(转 余额 309,740.11 万元，
贷)收入等 659,306 万元， 其中:一般债务
收入总计 710,035 万元。本 253,716.11 万元、专项
级一般公共预算支出 债务 56,024 万元,均不
出、债务还本支出、补充
预算稳调等 50,810 万元，
支出总计 534,074 万元。收
支相抵，年末结转 175,961
万元。
注：1、所在地区财政情况、举债情况主要摘录于政府官网或当地政府财政局网站
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由上表可知，发行人客户主要为政府机构以及国有企业，整体客户资质和信用
良好。就信用政策而言，
（1）发行人工程款一般按照工程进度进行结算，按照合同
约定安排付款；
（2）为保证工程质量，通常会留有部分质保金，在缺陷责任期满后
按照合同约定收取质保金。发行人上述主要客户所在地财政情况各有不同，债务余
额均未超过当年度债务限额，且近两年未出现债券违约的情况，无重大信用风险。
发行人有较大比例客户位于黑龙江省，项目回款周期依赖于当地的财政能力、
举债情况和资金安排。黑龙江省相比于同行业上市公司山东路桥、四川路桥等所
在地区，财政能力相对弱，负债率（政府债务余额/GDP）也相对高。2023 年黑
龙江省 GDP 为 15,883.9 亿元，居全国 31 个省市自治区（不含港澳台地区）第
名、第 5 名；黑龙江省的负债率为 53.50%，山东和四川的负债率分别为 29.89%、
周期也相对有所增加。由于上述情况，发行人部分客户的回款周期略长于山东路
桥、四川路桥等同行业可比上市公司，但发行人客户主要为政府机构和国有企业
类客户，其整体信用资质较好，无重大信用风险，实质性违约的风险极低，除个
别极端情况外，发行人应收账款无法收回的风险也极小，公司应收账款坏账计提
比例与公司客户结构、回款周期相匹配。
此外，与同行业上市公司相比，公司主要项目来自于黑龙江省交通运输厅等
政府机构，山东路桥等同行业可比公司的客户相对公司更为多元。截至 2023 年
末，公司与山东路桥应收账款中政府组合占应收账款账面余额的比例如下：
公司名称 政府机构 关联方 其他国企 其他 单项计提 合计
山东路桥 23.05% 16.95% 44.81% 14.39% 0.80% 100.00%
公司 48.74% 23.74% 24.13% 2.51% 0.87% 100.00%
注：四川路桥、腾达建设等其他同行业可比公司未披露应收账款政府组合的比例
综上所述，发行人对应收账款的计提比例低于同行业平均水平，符合公司业
务和主要客户的特点，具备合理性。
（三）主要海外客户情况
报告期内，公司主要海外客户及其建造工程项目（合同总价人民币 2 亿元以
上）的具体情况如下：
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单位：万元
截至 2024 年 3 月
客户 涉及
序号 客户名称 主要项目 信用政策 所在国家经济状况 合同总价 末项目累计回款
性质 国家
金额
隶属于
从 Maujpur 至
德里地铁 印度中 按照菲迪克条款规定，监理
Majlis 公园的德里
地铁四期工程第二 2022 年，印度国内生产总值
公司 及德里 申请单以及相关资料后 28 天
标段 （GDP）增长了 6.7%，GDP 总
政府 内完成审查并报送发包人，
量达到了 3.39 万亿美元，名义
印度中央邦 69 号 发包人应在收到后 28 天内完
印度国家 隶属于 GDP 跃升到世界第 5 位。
国道易塔斯（Itarsi） 成审批并签发进度款支付证
到比途（Betul）四 书。
局 央政府
车道后续工程
根据孟加拉国国家统计局 2023
年 5 月 16 日公布的 GDP 初步数
据显示，2022/23 财年，孟加拉
每月月初按照上个月实际完
国经济保持平稳较快增长，扣除
成工程量申报上个月的计
价格因素后，实际 GDP 同比增长
量。按照计量申报的金额扣
孟加拉高 系孟加 6%，增幅比上个财年放缓 1.1 个
孟加 Paira 桥梁工程项 除动员预付款、扣除质保金、
拉国 目 扣除业主代扣代缴的税金后
理局 府机构 6.3%。2022/23 财年，按当年市
场价格计算，名义 GDP 为 44.39
质量保证金比例为合同金额
万亿塔卡，按照平均汇率计算，
的 5%，缺陷责任期为 2 年。
折合 4538.52 亿美元，同比增长
个百分点，五年平均增长 11%。
蒙古国政 系蒙古 蒙古 达尔汗-阿拉唐布 2024 年 3 月 31 日前支付 蒙古国名义 GDP 约为 52.867 万
府 国政府 国 拉道路至沙马尔- 20,974.90 万元，2025 年 3 月 亿图格里克，同比增长 21.4%，
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截至 2024 年 3 月
客户 涉及
序号 客户名称 主要项目 信用政策 所在国家经济状况 合同总价 末项目累计回款
性质 国家
金额
机构 擦干诺尔-图希格- 31 日前支付 13,633.81 万元， 三年平均增长 11.8%。以平均汇
责利特口岸方向 2026 年 3 月 31 日前支付 率折算，蒙古国名义 GDP 折合
混凝土公路工程项 31 日前支付 12,150.63 万元。 三年平均增长 5.8%。
目
蒙古托僧曾各乐十
系蒙古 字路口-诺木热各-
蒙古国政 蒙古 30 日前支付 10,146.39 万元，
府 国 2022 年 3 月 30 日前支付
机构 里沥青混凝土公路
项目
注 1：2024 年初由于蒙古国突降大雪等恶劣天气导致业主方无法到现场开展验收工作，导致该项目验收报告无法出具，故蒙古国经济发展部无法按照约
定在 2024 年 3 月 31 日前支付款项。
注 2：根据信用政策约定，蒙古托僧曾各乐十字路口-诺木热各-僧各逆方向 167 公里沥青混凝土公路项目应当于 2023 年 3 月 30 日前支付最后一笔款项，
但是由于蒙古国政府相关人员变动以及根据前期付款金额确认汇率变动导致对尾款金额的影响等情况，需要重新审批付款流程，导致回款延期，目前蒙
古国政府正在陆续回款，公司于 2024 年 4 月 11 日收到回款 5,121.19 万元，项目累计已收款 63,502.60 万元，剩余未收回款项为实际支付时点汇率与蒙古
国政府预算汇率差额导致。公司将督促蒙古国政府支付因实际支付时点汇率与蒙古国政府预算汇率差额形成的汇率损失。
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公司海外客户主要项目分布在以下国家：
（1）印度，系新兴国家代表，全球经济增长最快的国家之一，属于“一带一
路”沿线国家，基础设施建设需求较高，根据印度政府近日宣布的 2023/24 财年
（2023 年 4 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日）新联邦预算显示，印度将继续聚焦于
基础设施建设，以进一步改善人员和货物的流动；印度批准 2023/24 财年的资本
支出总额为 10 万亿卢比（1,216.8 亿美元），同比增长 33%，印度政府将继续投
资于钢铁消费重点行业，如铁路、公路和城市基础设施，以满足企业和公民日益
增长的需求。
（2）孟加拉国，属于“一带一路”沿线国家，近年来，孟加拉国经济快速发
展，为改善交通运输情况，孟加拉国政府在包括《2041 愿景计划》和八五计划
中将扩大交通基础设施建设列为重点，并规划建设一批重要的公路、铁路、港口
和城市轨道交通项目，以期提高交通运输的效率。作为“一带一路”倡议和“孟中
印缅经济走廊”沿线重要国家，孟加拉国现已成为中国主要的海外工程承包市场
和基础设施投资市场之一。
（3）蒙古国，属于“一带一路”倡议和“中蒙俄经济走廊”沿线重要国家，近
年来，蒙古国经济快速发展，但基础设施的建设未能满足其经济发展需要。因此
政府在电力、交通等领域出台了具体的发展规划，加速推动基础设施建设，未来
蒙古国基础设施行业具有较大的发展空间。
蒙古国政府一方面加大了国内财政对基础设施的投入，同时又利用各种外国
和国际组织援助和贷款来扩充资金来源。蒙古国国家发展规划指出，将优先建设
连接国际公路网的公路，完善公路设施，进一步扩大铁路运输网络建设，提高城
市建设水平，增加住宅建筑的财政投入。
综上，公司海外客户主要为“一带一路”沿线国家，近年来经济增速较快，具
有较大的发展潜力，且在基础设施建设领域均有较大需求，未来合作空间较大。
报告期内，公司分地区主营业务收入构成如下：
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单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
国内 1,618,452.37 96.11% 1,540,627.88 94.22% 1,403,418.68 95.92%
国外 65,552.88 3.89% 94,501.23 5.78% 59,680.98 4.08%
合计 1,684,005.25 100.00% 1,635,129.11 100.00% 1,463,099.66 100.00%
报告期内，公司的主营业务收入主要来自国内，占比分别为、95.92%、94.22%
和 96.11%，公司来自国外主营业务收入占比分别为 4.08%、5.78%和 3.89%，海
外收入占比较低，对公司影响较小。
（四）公司应收账款坏账计提比例低于同行业平均水平的原因及合理性
截至 2023 年末，公司应收账款主要为两年以内，占比为 81.00%，略高于行
业可比公司均值的 80.50%，不存在重大差异；其中公司 3 年以上长账龄应收账
款占比 12.02%，略高于行业平均值的 11.94%，但是低于可比公司龙元建设及中
国交建。
公司客户主要为政府机构以及国有企业，整体客户资质良好。就信用政策而
言，发行人工程款一般按照工程进度进行结算，按照合同约定安排付款；为保证
工程质量，通常会留有部分质保金，在缺陷责任期满后按照合同约定收取质保金。
发行人主要客户所在地财政情况各有不同，债务余额均未超过当年度债务限
额，且近两年未出现债券违约的情况，无重大信用风险。
发行人有较大比例客户位于黑龙江省，项目回款周期依赖于当地的财政能力、
举债情况和资金安排。黑龙江省相比于同行业上市公司山东路桥、四川路桥等所
在地区，财政能力相对弱，负债率（政府债务余额/GDP）也相对高，政府和国
企类客户的回款周期也有所增加。由于上述情况，发行人主要客户的回款周期略
长于山东路桥、四川路桥等同行业可比上市公司，但发行人政府机构和国有企业
类客户的整体信用资质较好，无重大信用风险，实质性违约的风险极低，除个别
极端情况项目外，发行人应收账款无法收回的风险也极小，公司应收账款坏账计
提比例与公司客户结构、回款周期相匹配。此外，与同行业上市公司相比，公司
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主要项目来自于政府机构，山东路桥等同行业可比公司的客户相对公司更为多元。
因此，发行人对应收账款的计提比例低于同行业平均水平，符合公司业务和主要
客户的特点，具备合理性。
公司海外客户主要为“一带一路”沿线国家，近年来经济增速较快，具有较大
的发展潜力，且在基础设施建设领域均有较大需求，未来合作空间较大。
综上所述，公司应收账款坏账准备计提标准系综合考虑客户质量及其信用情
况、业务性质、合同约定、回款周期、历史坏账准备计提比例以及一贯性原则等
因素确定，具备合理性；报告期内公司整体回款情况良好，报告期各期分别回款
和 89.11%。同时，公司主要客户为政府及国有企业，且黑龙江省客户占比较高，
客户结构、地域分布与同行业上市公司山东路桥、四川路桥等有所不同，各地财
政情况和资金状况也各有不同，回款周期也有所差异；但公司政府机构和国有企
业类客户的整体信用资质较好，所在地政府债务余额均未超过当年度债务限额，
近两年也未出现债券违约的情况，该等客户回款实质性违约的风险极低。因此，
发行人对应收账款的计提比例低于同行业上市公司，符合公司业务性质和主要客
户特点，具备合理性。
二、逐项分析公司长账龄应收账款是否存在后续无法收回的风险，相关坏
账准备计提是否充分
（一）公司主要长账龄应收款项情况
截至 2023 年末，账龄 3 年以上的应收账款原值共计 115,198.99 万元，占应
收账款的 12.02%，其中大额（账面余额 1,000 万元以上）长账龄应收账款具体情
况列示如下：
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单位：万元
近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
农村公路改造工程：
工程完工验收合格
后拨付至合同价款
的 30%。剩余工程款
公共预算总收入
出具审计报告后按 2022 年，五莲
全县一般公共预算收
年支付。 限额为 60.71
山东 入 158,413 万元,完成
五莲县 类别 2：未 省日 调整预算的 101.2%,比
政府 工程 政府机 门至东港界改建工 2023 年底，政
客户 款 构 程、五莲汪黄线中至 府债务余额
输局 付款节点 五莲 一般公共预算总支出
石场改造工程：业主 60.06 亿元，
县 585,307 万元。其中:全
按 5:2:2:1 进行工程 未超债务限
县一般公共预算支出
款拨付，即在工程结 额,债务风险
束后，按结束后第一 较小。
整预算的 102.7%，比
年累计拨付 50%，第
上年增长 10.9%。
二年累计拨付 70%，
第三年累计拨付
剩余的 10%。
隶属于 完成工程量的 80% 2023 年，遂宁市地方 2023 年 12
遂宁市
遂宁市 支付已完工程量合 一般公共预算收入 月，遂宁市市
新城建 央企、 类别 2：未 四川
工程 政府国 同价的 10%,工程竣 113.63 亿元，为预算的 政府债务限
款 有资产 工验收合格后 30 日 101.2%。其中：税收收 额为 777.32
有限公 企业 付款节点 宁市
监督管 内承包人按发包人 入 61.24 亿元，非税收 亿元。2024
司
理委员 要求提供竣工资料 入 52.39 亿元。全市一 年财政厅核
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负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
会 后，招标人根据资金 般公共预算支出 定遂宁市
情况逐步支付剩余 310.04 亿元，完成预算 2023 年末政
工程款，不超过合同 的 90.3%。全市地方一 府债务限额
价的 80%。承包人交 般公共预算收入加上 为 769.61 亿
付完所有竣工验收 中省补助、地方政府一 元，地方政府
资料后，发包人报审 般债券转贷收入、上年 债务余额为
计，工程审计完毕后 结转调入资金等收入 755.38 亿元，
付清经审计工程款 298.44 亿元后，可供安 政府债务风
的 97%，预留 3%作 排的收入总量为 险总体可控。
为质量保证金。 412.07 亿元。收入总量 政府法定债
减去当年支出、上解中 务余额均未
省支出、偿还地方政府 突破法定债
一般债务等支出 务限额。
金 55.68 亿元。结存资
金按规定清理后，补充
预算稳定调节基金
均实现收支平衡。
总财力预计达到 末，拉萨市政
拉萨市 类别 3：政
应收 最终控 西藏 659.52 亿元，比上年决 府债务余额
城市建 工程 府付款审批
央企、 制方为 引用通用合同模板， 自治 算增加 71.69 亿元，增 为 104.42 亿
国有 拉萨市 按月计价支付 区拉 长 12.2%。一般公共预 元，其中：一
有限公 赁款 政府资金紧
企业 国资委 萨市 算财力预计达到 般债务 45.85
司 张
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负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
共预算收入完成 元，西藏自治
支出完成 452.92 亿元， 府债务限额
增长 25.99%；补充预 为 112.15 亿
算稳定调节基金 元，债务余额
支平衡，略有结余。 额之内。
公共预算地方收入
算数的 125.8%，比上
年决算数增长 31.7%，
截至 2023 年
加上中央补助 2537.1
底，全区地方
亿元、一般债务收入
政府债务限
最终控 60 亿元、上年结转
西藏交 应收 额 700.6 亿
制方为 西藏 436.2 亿元、动用预算
通建设 央企、 质保 竣工决算审计结束 类别 1：未 元，余额
投资有 国有 金 后拨付 回款质保金 681.73 亿元。
交通运 区 元、调入资金 9.6 亿元，
限公司 企业 政府法定债
输厅 收入总量 3838.3 亿元。
务余额未突
全区预算支出 2809.1
破法定债务
亿元，为年初预算数的
限额。
增长 8.3%。加上一般
债务还本支出 16 亿
元、安排预算稳定调节
基金 662.4 亿元、调出
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负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
资金 2 亿元、上解支出
县级公共预算收入累
计完成 21,257 万元，
县年底一般
为年度预算的
债务余额
类别 3：政 山西 税因素后同比增长
底限额 4.73
浑源县 隶属于 府付款审批 省大 14.7%，按自然口径计
政府 工程 引用通用合同模板， 亿元；专项债
客户 款 按月计价支付 务年底余额
护总队 交通局 政府资金紧 浑源 2022 年，持续加大民
张 县 生和社会事业投入，13
底限额 9.01
项民生支出 24.86 亿
亿元，均未超
元，占一般公共预算支
债务限额，债
出的 86.43%，全县公
务风险较小。
共预算支出 28.76 亿
元。
隶属于 甲方依据核定的乙
中国冶 方月完成工作量，按
金科工 70%的比例拨付月
中国二 集团有 度分包工程进度款。
央企、 类别 2：未
十二冶 工程 限公 乙方工程完工，经甲
集团有 款 司，实 方初步验收合格，在
企业 付款节点
限公司 际控制 工程结算值确定后，
人为国 甲方拨付至结算值
务院国 的 85%；工程竣工验
有资产 收后，拨付至结算值
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近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
监督管 的 95%；留 5%的尾
理委员 款作为工程质量保
会 证金。
整体总承包项目从
开工至整体交工验
收期间，原则按进度
力为 196,433 万元，比
分四次支付工程总
年初预算增加 57,526
价款的 50%；交工验 西藏 2022 年，八宿
万元，增长 41.41%。
收至竣工验收期间 自治 县一般债务
八宿县 类别 2：未 比上年总财力增加
政府 工程 政府机 支付 20%（项目缺陷 区昌 限额 8,795 万
客户 款 构 责任期为两年）；项 都市 元。一般债务
府 付款节点 26.69%。我县地方一般
目竣工验收合格、办 八宿 余额 8,795 万
公共预算本级收入完
理项目移交手续后 县 元。
成 6,709 万元；一般公
支付 10%，其余 20%
共预算支出共计
在竣工验收满一年
后分两次支付完毕
（每年支付 10%）。
类别 4：涉
贵州高 最终控
央企、 及诉讼（目
速公路 工程 制方为
集团有 款 贵州省
企业 级人民法院
限公司 国资委
尚未判决）
国道集 2023 年，双鸭山市一 截至 2023 年
贤至当 隶属于 根据合同约定，2023 黑龙 般公共预算收入 43.5 末，双鸭山市
壁公路 政府 质保 双鸭山 年 12 月 31 日前回款 类别 1：未 江省 亿元，同比增长 14.5%; 本级法定债
双鸭山 客户 金 交通运 1000 万元，2024 年 回款质保金 双鸭 全市一般公共预算支 务余额 219.6
至宝山 输局 尾款全部结清 山市 出 198.4 亿元，增长 亿元，其中:
段改扩 14.8%。市级(含开发 一般债务余
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负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
建工程 区，下同)一般公共预 额 146 亿元，
建设指 算收入 22.5 亿元，同 专项债务余
挥部 比增长 15.2%，加税收 额 73.6 亿元;
返还和转移支付补助、 市级法定债
调入资金等 114.9 亿 务余额 214.5
元，收入总计 137.4 亿 亿元，其中:
元。一般公共预算支出 一般债务余
加对县区税收返还和 元，专项债务
转移支付支出、上解支 余额 72.4 亿
出等 59.7 亿元，支出 元。不超法定
总计 127.1 亿元。收支 债务限额。
相抵，结转下年使用
黑龙江
省德明
单项 工程 类别 5：已
计提 款 全额计提
程有限
公司
截至 2023 年
伊春市 公共预算收入完成 法定债务余
隶属于 黑龙
汤伊公 28.3 亿元，同比增长 额 226.1 亿元,
政府 质保 伊春市 竣工决算审计后年 类别 1：未 江省
客户 金 交通运 满三年支付质保金 回款质保金 伊春
建设指 一般公共预算支出完 务 185.6 亿
输局 市
挥部 成 225.7 亿元，同比增 元、专项债务
长 9.6%。 40.5 亿元。
全市偿还政
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负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
府债券本息
中，本金 30.8
亿元，利息
级偿还本息
中，本金 23.3
亿元,利息 4.5
亿元。
县级公共预算收入累 债务余额
按照 4:3:3 比例收
计完成 21,257 万元， 4.73 亿元，年
款，即在工程结束 类别 3：政 山西
为年度预算的 底限额 4.73
浑源县 隶属于 后，按结束后第一年 府付款审批 省大
政府 工程 100.06%，剔除留抵退 亿元；专项债
客户 款 税因素后同比增长 务年底余额
护总队 交通局 二年拨付 30%工程 政府资金紧 浑源
款，第三年拨付 30% 张 县
算同比增长 6.02%。 底限额 9.01
工程款。
算支出 28.76 亿元。 债务限额，债
务风险较小。
安徽
隶属于 引用通用合同模板， 县全县（不含郑蒲港， 地方政府债
和县工 应收 类别 2：未 省马
工程 和县交 按月计价支付。预留 下同）一般公共预算收 务限额 97.94
款 通运输 部分工程款待竣验 入累计完成 175,248 万 亿元，一般债
指挥部 客户 付款节点 市和
局 审计后支付 元，比上年同期增收 务限额 29.85
县
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负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
出累计完成 399,983 万 元。2023 年全
元，同比减支 18,733 县债务余额
万元，下降 4.5%。 预计执行数
一般债务余
额 29.60 亿
元，专项债务
余额 66.97 亿
元。均未超债
务限额
一般公共预算收入完 市政府债务
成 43,723 万元，同比 限额为
上年减收 2,665 万元。 22,844.7 万
加:上级补助收入 元。截至 2023
黑龙 129,447 万元、新增一 年底，漠河市
漠河县
江省 般债券收入 2,113 万 政府债务余
樟岭至 隶属于
大兴 元、调入资金 422 万 额为 21,297
西林吉 政府 质保 漠河市 保修期 5 年期满后 类别 1：未
公路建 客户 金 交通运 支付质保金 回款质保金
地区 万元、动用预算稳定调 增政府一般
设指挥 输局
漠河 节基金 5,690 万元，收 债券 2,113
部
市 入总计 197,323 万元。 万元。2023
当年一般公共预算支 年偿还政府
出完成 136,363 万元， 债务本息
加:上解支出 7,596 万 2,799 万元，
元，调出资金 500 万元, 其中偿还本
债务还本支出 2,095 万 金 2,095 万
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负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
元,安排预算稳定调节 元，偿还利息
基金 32,665 万元，支 704 万元。当
出总计 179,219 万元， 年无新增隐
收支相抵后，结转下年 性债务。政府
额均未突破
法定债务限
额。
公共预算地方收入
算数的 125.8%，比上
年决算数增长 31.7%，
加上中央补助 2537.1 截至 2023 年
根据西藏自治区交 亿元、一般债务收入 底，全区地方
通厅关于已交工项 60 亿元、上年结转 政府债务限
最终控
西藏交 目竣工审计工作的 436.2 亿元、动用预算 额 700.6 亿
央企、 制方为 西藏
通建设 质保 安排与要求，工程项 类别 1：未 稳定调节基金 558.8 亿 元，余额
集团有 金 目缺陷期已满的，质 回款质保金 元、调入资金 9.6 亿元， 681.73 亿元。
企业 交通运 区
限公司 保金在项目竣工审 收入总量 3838.3 亿元。 政府法定债
输厅
计工作结束后予以 全区预算支出 2809.1 务余额未突
拨付 亿元，为年初预算数的 破法定债务
增长 8.3%。加上一般
债务还本支出 16 亿
元、安排预算稳定调节
基金 662.4 亿元、调出
资金 2 亿元、上解支出
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
县政府债务
限额为 30.71
亿元，政府一
般债务限额
为 14.62 亿
元，政府专项
债务限额为
公共预算收入预计完
全线完成竣工决算 16.09 亿元。
新疆 成 38,170 万元，完成
最终控 审计后支付剩余工 2023 年,乌什
乌什县 类别 3：政 自治 年初预算任务的
制方为 程款；2023 年 12 月 县政府债务
燕山交 央企、 府付款审批 区阿 103.16%，较 2022 年增
工程 乌什县 31 日前偿还 400 万 余额决算数
款 国有资 元，2024 年 12 月 31 为 29.53 亿
建设有 企业 政府资金紧 地区 16.92%。2023 年一般
产管理 日前偿还 400 万元， 元，政府一般
限公司 张 乌什 公共预算支出预计
中心 2025 年 10 月 31 日 债务余额决
县 378,540 万元，较 2022
前偿还 340.627 万元 算数为 13.51
年增支 6,288 万元，增
亿元，政府专
长 1.69%。
项债务余额
决算数为
政府法定债
务余额未突
破法定债务
限额。
黑龙江 单项 质保 类别 5：已
北五建 计提 金 全额计提
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
近两年 财政自给
负债率
是否出 率（一般
截至 2023 是否已全 2024 年 （法定
客户 客户 款项 客户性 长期未回款 所属 现债券 公共预算
序号 年末账面余 额计提坏 1-3 月回 信用政策 当地财政情况 举债状况 债务余
名称 性质 性质 质 类别 地区 或其他 收入/一
额 账 款金额 额
信用违 般公共预
/GDP）
约 算支出）
设项目
指挥部
省全省地方
一般公共预算收入 额 30,317.97
广东省 合同约定，通车后缺 13851.3 亿元，较上年 亿元。全省地
南粤交 陷责任期两年内无 执行数增长 4.3%，为 方政府债务
央企、 隶属于
通怀阳 质保 质量问题，支付质保 类别 1：未 广东 汇总调整预算的 余额执行数
高速公 金 金余额的 50%，剩余 回款质保金 省 99.1%。全省一般公共 29,881.99 亿
企业 交通厅
路管理 50%竣工决算后支 预算支出 18510.9 亿 元，控制在债
中心 付。 元，实现稳中有增，完 务限额以内。
成汇总调整预算的 政府法定债
突破法定债
务限额。
合计 73,506.24 - - - - - - - - - - -
占比 63.81% - - - - - - - - - - -
注：1、所在地区财政情况、举债情况主要摘录于政府官网或当地政府财政局网站
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由上表可知，公司大额（账面余额 1,000 万元以上）、3 年以上账龄的应收账
款账面余额合计 73,506.24 万元，占 3 年以上账龄应收账款账面余额比重为
分类如下：
单位：万元
占大额长
截至 2023 年 占 2023 年末
账龄应收
序号 未回款类别 具体未回款原因 末应收账款 应收账款账
账款总额
金额 面余额比重
比重
类别 1：未回 根据合同约定的时点支付质量保证
款质保金 金
类别 2：未到 尚未达到合同约定的结算节点而未
款节点 程序后按合同约定支付款项
类别 3：政府
个别项目因当地政府付款审批流程
付款审批流
程较长或政
全部项目款项
府资金紧张
类别 4：涉及
诉讼
类别 5：已全
额计提
合计 73,506.24 100.00% 7.67%
对各类别的应收账款具体分析如下：
该类别主要为根据合同约定的时点支付的质量保证金，共涉及 6 个项目，应
收账款金额合计 10,430.93 万元，占大额长账龄应收账款总额比重 14.19%，占 2023
年末应收账款账面余额比重 1.09%。
基于行业惯例，在公路、桥梁工程竣工后，业主一般会预留合同金额 3%-5%
左右的工程质量保证金，于工程项目缺陷责任期满后直接支付或按照合同约定的
时间支付，缺陷责任期一般情况下为项目竣工后 2 年，因此工程施工质保金的期
后回款时间一般较长，回款比例较低。工程质量保证金信用风险较小，公司按照
应收账款坏账计提政策按账龄计提。
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单位：万元
合同相关约定内容 项目进展节点 是否符合合同约定及行业惯例
三年以上账 质保金
序 至 2023 年 长账龄应 质保金支 是否存在
客户名称 涉及项目 龄应收账款 支付进
号 缺陷责 质保金 质保金 质保金支付 末竣工决算 收账款是 付是否符 缺陷责任
账面余额 合同金额 交工时间 度是否
任期 比例 限额 约定 审计进展 否在质保 合行业惯 期较长的
符合合
及用时 金限额内 例 情况
同约定
西藏交通建 G318 日喀则 竣工决算审
月，距 2023 年 4 月开 是，见案
年末 6 年 3 始，已用时 例3
公司 路工程 A 标 付
个月 8 个月
国道集贤至 根据合同约
国道集贤至
当壁公路双 定，2023 年 2019 年 9
当壁公路双 已于 2023
鸭山至宝山 12 月 31 日前 月，距 2023 是，见案
段改扩建工 回款 1,000 万 年末 4 年 3 例6
区）至宝山段 审计决算
程建设指挥 元，2024 年尾 个月
改扩建工程
部 款全部结清
国道嘉荫至 根据合同约
伊春市汤伊 临江公路汤 定，竣工决算
月，距 2023 年 1 月开 是，见案
年末 4 年 2 始，已用时 例2
设指挥部 段改扩建工 三年支付质
个月 1 年 11 个月
程 A1 合同段 保金
国道北京至
漠河县樟岭 漠河公路樟 2019 年 10 已于 2023
保修期 5 年期
至西林吉公 岭（塔漠界） 月，距 2023 年 12 月开 是，见案
路建设指挥 至西林吉段 年末 4 年 2 始，已用时 例5
保金
部 工程 A1 合同 个月 1 个月
段
国道 318 线竹 根据西藏自 2020 年 11 已于 2022
西藏交通建
巴笼至林芝 治区交通厅 月，距 2023 年 4 月开 是，见案
公路重点路 关于已交工 年末 3 年 1 始，已用时 例1
公司
段整治改建 项目竣工审 个月 1 年 8 个月
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合同相关约定内容 项目进展节点 是否符合合同约定及行业惯例
三年以上账 质保金
序 至 2023 年 长账龄应 质保金支 是否存在
客户名称 涉及项目 龄应收账款 支付进
号 缺陷责 质保金 质保金 质保金支付 末竣工决算 收账款是 付是否符 缺陷责任
账面余额 合同金额 交工时间 度是否
任期 比例 限额 约定 审计进展 否在质保 合行业惯 期较长的
符合合
及用时 金限额内 例 情况
同约定
工程（海通沟 计工作的安
段）施工第一 排与要求，工
合同段 程项目缺陷
期已满的，质
保金在项目
竣工审计工
作结束后予
以拨付
根据合同约
定，缺陷责任
怀集至郁南
广东省南粤 期两年内无 已于 2023
高速公路怀 2020 年 12
交通怀阳高 质量问题，支 年 4 月开 是，见案
速公路管理 付质保金余 始，已用时 例4
一期工程 TJ8 年末 3 年
中心 额的 50%，剩 8 个月
合同段
余 50%竣工
决算后支付
注：国道集贤至当壁公路双鸭山至宝山段改扩建工程建设指挥部于 2024 年 2 月回款 2,250.00 万元
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（1）未达到合同约定的质量保证金支付条件
根据合同约定，西藏交通建设投资有限公司、伊春市汤伊公路工程建设指挥
部、漠河县樟岭至西林吉公路建设指挥部、广东省南粤交通怀阳高速公路管理中
心等 5 个项目建设处尚未达到约定的质量保证金支付时点。
（2）缺陷责任期已满，按照合同约定付款进度支付
根据公司与国道集贤至当壁公路双鸭山至宝山段改扩建工程建设指挥部等 1
个项目签订的补充协议，业主方均按照约定的还款进度支付质量保证金，公司预
期达到时点可以收回相关款项。
根据合同约定，西藏交通建设集团有限公司等 1 个项目应于缺陷责任期期满
后支付质量保证金。但是根据西藏自治区交通厅关于已交工项目竣工审计工作的
安排与要求，工程项目缺陷期已满的，质量保证金应当于项目竣工审计工作结束
后予以拨付，公司预期达到时点可以收回相关款项。
经检索，上市公司关于工程项目缺陷责任期及质量保证金相关支付条款有关
案例如下：
案例
公司简称 涉及项目/业主名称 合同约定
序号
工程项目经业主交工验收合格后并经审计决算后支付至决算金额的
交建股份
（603815）
期（2-5 年）满后经客户确认无工程质量问题且竣工决算审计后予以支付。
成都高新技术产业
开发区芦葭镇人民
高新发展 审计完成且完成竣工验收备案后付至结算金额的 97%，余 3%作为质保金；
（000628） 自工程竣工验收合格满两年后无息退还质保金。
区综合体提升改造
工程项目
金埔园林 灌云县大伊山佛光 工程竣工审计完毕后一个月内付至审计价的 97%，余款作为质量保证金，缺
（301098） 塔工程项目（EPC） 陷责任期满后付清。
工程项目经客户交竣工验收合格后，客户应支付至全部工程决算总额的 90%
勘设股份
（603458）
年）满后经客户确认无工程质量问题且竣工决算审计后分期或一次性付清。
四川路桥 四川宜叙高速公路 质保金未全部收回的原因：1、工程项目保修期 60 个月，预留保修资金；2、
（600039） 开发有限责任公司 监理工程师未签发缺陷责任期终止证书；3、未办理项目竣工验收。
南矿集团 海东市博锋矿业有 公司于 2021 年 11 月与其签订展期付款协议，约定自 2022 年 7 月至 2023 年
（001360） 限公司 9 月每月支付 50 万元至 143 万元不等。
由上表可知，相关工程合同约定质量保证金于“缺陷责任期满后付清”、“自
工程竣工验收合格满两年后无息退还质保金”以及“工程质保期满后经客户确认
无工程质量问题且竣工决算审计后分期或一次性付清”均为行业惯例，由于部分
项目合同约定支付质量保证金期限较长，导致质量保证金回收周期较长。
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综上，公司上述项目合同中关于缺陷责任期及质量保证金的相关约定符合行
业惯例，与同行业可比公司不存在重大差异。
该类别主要是尚未达到合同约定的结算节点而未能收回款项，完成竣验审计
等相关程序后支付款项，共涉及 5 个项目，应收账款金额 48,166.60 万元，占大
额长账龄应收账款总额比重 65.53%，占 2023 年末应收账款账面余额比重 5.03%。
发行人按照合同约定的结算节点付款的情况如下表所示：
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单位：万元
是否存在
三年以上应 至 2023 年 截至 2023 年末 截至 2023 年 回款情况是 长期未完成竣
序 竣工决算
客户名称 收账款账面 涉及项目 合同约定支付安排 合同总额 交工时间 末竣工决算 合同约定回款 末实际回款 否符合合同 工决算审计原
号 审计较长
余额 审计用时 金额 金额 约定 因
的情况
五莲县 2019 年度农村公路改造
已于 2023
五莲县 2019 工程：工程完工验收合格后拨付 2019 年 12
年 12 月完
年度农村公 至合同价款的 30%。剩余工程款 42,148.22 月，距 2023 12,644.47 否 /
成竣工决算
路改造工程 出具审计报告后按 2.5:2.5:2 的比 年末 4 年
审计
例分 3 年支付
五莲汪黄线西石门至东港界改建
五莲汪黄线 工程：业主按 5:2:2:1 进行工程款 已于 2021
五莲县交 西石门至东 拨付，即在工程结束后，按结束 年 2 月完成
符合合同约
程 累计拨付 70%，第三年累计拨付 计
定回款计划
五莲汪黄线中至石场改造工程：
业主按 5:2:2:1 进行工程款拨付， 已于 2020
五莲汪黄线
即在工程结束后，按结束后第一 年 10 月完
中至石场改 7,830.04 2018 年 12 月 7,047.04 否 /
年累计拨付 50%，第二年累计拨 成竣工决算
造工程
付 70%，第三年累计拨付 90%， 审计
最后一年拨付剩余的 10%
小计 27,719.11 / /
（注）
完成工程量的 80%支付已完工程
量合同价的 10%支付,工程竣工
招标人根据资
验收合格后 30 日内承包人按发
四川遂宁市 金情况逐步支
遂宁市新 包人要求提供竣工资料后，招标
河东新区五 2021 年 4 月， 尚未开始， 付剩余工程款，
城建设投 人根据资金情况逐步支付剩余工 符合合同约
资有限公 程款，不超过合同价的 80%。承 定回款计划
屏路、锦台路 1 年 4 个月 年 6 月开始 的 80% ，即不
司 包人交付完所有竣工验收资料
项目 超过 31,647.54
后，发包人报审计，工程审计完
万元
毕后付清经审计工程款的 97%，
预留 3%作为质量保证金。
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是否存在
三年以上应 至 2023 年 截至 2023 年末 截至 2023 年 回款情况是 长期未完成竣
序 竣工决算
客户名称 收账款账面 涉及项目 合同约定支付安排 合同总额 交工时间 末竣工决算 合同约定回款 末实际回款 否符合合同 工决算审计原
号 审计较长
余额 审计用时 金额 金额 约定 因
的情况
甲方依据核定的乙方月完成工作
量，按 70%的比例拨付月度分包
二连浩特市 已于 2020
工程进度款。乙方工程完工，经 2020 年 12 月
中国二十 中蒙跨境经 年 11 月开 基本符合合
甲方初步验收合格，在工程结算 11 日，距
值确定后，甲方拨付至结算值的 2023 年末 3
有限公司 目道路及安 算，已用时 计划
装工程 3 年 1 个月
结算值的 95%；留 5%的尾款作
为工程质量保证金。
整体总承包项目从开工至整体交
工验收期间，原则按进度分四次
支付工程总价款的 50%；交工验
昌都市农村 已于 2023
收至竣工验收期间支付 20%（项 2022 年 12
八宿县人 公路整体总 年 12 月开 39,923.72 符合合同约
民政府 承包项目施 始，已用时 （注） 定回款计划
工验收合格、办理项目移交手续 年末 1 年
工第一标段 1 个月
后支付 10%，其余 20%在竣工验
收满一年后分两次支付完毕（每
年支付 10%）
尚未完成竣
由于和县政府
和城南门至 工决算审
和县工路 引用通用合同模板，按月计价支 2016 年 7 月， 尚未开始， 部门相关人员
太阳河段道 计，预留部
路改建工程 分工程款待
部 后支付。 7 年 5 个月 年 2 月开始 决算审计推迟，
二标段 竣验审成后
间隔时间较长
支付。
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（1）上述工程项目关于竣验审计完成付款及按约定比例付款的合同约定符
合行业惯例
根据发行人部分工程施工合同约定，工程款的信用政策往往包括按照通用合
同按月支付、按照约定比例支付、竣验审计后支付剩余工程款。
其中，①按照通用合同按月支付为引用中华人民共和国交通运输部《公路工
程标准施工招标文件》（2018 年版）中的“通用合同条款”，是行业惯例；
②按照竣验审计后支付剩余工程款和按工程进度按比例支付两种类型在行
业内也较为常见，类似案例如下：
公司简称及
序号 项目名称 付款节点约定
证券代码
根据合同约定，交工验收合格前业主方彭州市统一建设集团有限公
山东路桥 彭州市三环路
（000498） 建设工程项目
清。
根据施工合同约定，业主方淄博市城市资产运营有限公司在建设期
淄博快速路网 内按每期审定工程量的 60%支付工程进度款，累计支付不超过 15
山东路桥
（000498）
项目 分 5 年支付，付款比例依次为 30%、30%、20%、10%、10%，如
发包人相关资金提前到位，发包人有权提前回购。
支付承包方中期结算工程款的 75%；2、工程竣工验收合格且工程
竣工结算报业主方付至业主方核定并按本合同计价方式得出的结
算金额的 80%；3、发包方在承包方完整提交符合规定的工程竣工
结算文件及其相关资料且业主方完成结算审核并出具结算审核报
高新发展 绛溪三线道路 告，发包方支付至按结算审核报告及本合同计价方式得出的结算金
（000628） 工程 额的 92%；4、在缺陷责任期结束后，支付双方结算金额的 3%；待
本项目业主方与政府出资方完成政府审计后，发包方对与承包方办
理结算中超出业主方与政府出资方完成政府审计工程量部分进行
扣减，并出具修正结算审核报告，按修正结算审核报告及本合同计
价方式支付结算剩余款项；5、质量保证金：质量保证金为本合同
结算价的 3%，其支付方式执行业主合同约定。
上饶市天佑大 双方约定的工程款（进度款）支付的方式和时间：市政道路、给排
汇绿生态 道及两侧景观 水、交通设施、路灯、亮化等项目，每月月底支付当月工程款的 70%，
（001267） （龟峰大道-明 竣工验收审计后一个月内支付总工程款 97%，余款在工程质量保证
叔路）工程 期后一个月内付清。
（2）客户按照合同约定付款，由于合同约定的付款周期较长或竣工结算周
期较长，导致应收账款账龄增加
由于发行人部分项目按照工程进度按比例支付，整体付款周期较长，导致发
行人应收账款增加；部分项目约定竣验审计后支付剩余工程款，由于工程竣验审
计的程序较为繁杂，主要分为竣工验收和审计两个环节。其中竣工验收一般是缺
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
陷责任期届满后的 1-2 年内启动并完成。审计一般是项目竣工验收完成后进行，
由审计局组织相关参与方进行施工现场复核，出具工程竣工财务决算审计报告，
最终提交政府领导签审，审计环节用时平均为 1 年。因此，工程竣验审计大致会
在缺陷责任期满后的 2-3 年内完成，即从项目完工至工程竣验审计完成的时间周
期约为 4-5 年，导致该部分剩余工程款回款周期较长。
关于竣工结算周期情况，同行业可比公司四川路桥（600039）披露：“报告
期内，公司应收账款主要来自于工程施工业务，由于其业务特点，项目完工到整
体竣工验收之间间隔一定期限，可长达 3-5 年左右，而项目完工时仅收取合同金
额的 85%-95%，剩余款项需在竣工验收后收取，导致整体应收款项账龄相对较
长。”发行人的竣工结算周期符合行业惯例。
由于上述原因，业主方根据合同约定按竣工验收时点付款，而公司应收账款
账龄受工程竣验审计时间较长影响有所增加，但不属于应收账款实质性逾期的情
况。
该类别主要系个别项目因当地政府付款审批流程较长或政府资金紧张未能
及时支付全部项目款项，共涉及 4 个项目，应收账款金额 10,598.64 万元，占大
额长账龄应收账款总额比重 14.42%，占 2023 年末应收账款账面余额比重 1.11%。
发行人个别工程项目存在应收账款逾期情形，具体如下表所示：
三年以上
账龄应收 合同约定 所在地区资信情 是否存在
序号 客户名称 涉及项目 历史回款情况
账款账面 信用政策 况 信用风险
余额
拉萨市城市 西藏 S5 线拉萨至泽
引用通用合同模 2023 年度分别收到 拉萨市财务自给
板，按月计价支付 213.10 万元、690.00 万元 率 23.77%；
限公司 西藏设备租赁款
和 402.53 万元 负债率 12.51%
浑源县四好农村公
路建设（王庄堡、大
浑源县公路 引用通用合同模 2023 年度分别收到 浑源县财务自给 否
养护总队 板，按月计价支付 1,054.83 万元、250.00 万 率 7.39%；
岭、吴城乡）村通硬
元和 100.00 万元 负债率 12.17%
化路工程
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三年以上
账龄应收 合同约定 所在地区资信情 是否存在
序号 客户名称 涉及项目 历史回款情况
账款账面 信用政策 况 信用风险
余额
按照 4:3:3 比例收
浑源县四好农村公 款，即在工程结束
路田村至驼峰村、驼 后，按结束后第一
家坪至井沟村通硬 款，第二年拨付
化路工程 30%工程款，第三年
拨付 30%工程款。
全线完成竣工决算
审计后支付剩余工
程款；2023 年 12
截至 2023 年末，
乌什县燕山 月 31 日前偿还 400
乌什县农村道路及 2021 年度收到 400.00 万 乌什县财务自给
重点道路建设项目 元 率 10.08%；
设有限公司 月 31 日前偿还 400
负债率 38.01%
万元，2025 年 10
月 31 日前偿还
注：财务自给率为该地区 2022 年度/2023 年度一般公共预算收入除以一般公共预算支出；负债率
为该地区截至 2022 年末/2023 年末法定债务余额除以 2022 年度/2023 年度该地区 GDP
上述客户一方面是公司与客户签订的合同收款政策通常为达到某一固定的
阶段性节点后即要求客户支付一定比例的款项，信用期较短，而公司客户主要为
政府机构和国有企业，客户资金来源于财政拨款或者举债，付款审批流程较长，
需要一定的时间，导致实际付款的时间晚于合同约定的付款时间。根据金埔园林
（301098）披露：“通常情况下园林绿化工程项目在达到合同条款约定的收款时
点时，公司会向建设单位提交付款申请，之后建设单位启动其内部付款审批流程，
从申请到付款完成时间周期通常在 6-12 个月左右。在公司期末应收账款余额前
十大项目中，到达合同约定付款时点后，1 年内尚未付款属于正常状态。”根据
艾布鲁（301259）披露：“公司客户多为政府机构和国有企业（主要为地方政府
投融资平台），付款审批流程复杂，并且受当年预算影响，导致公司取得进度款、
结算款的周期较长。”
另一方面，个别项目因地方政府资金紧张延迟付款。上述原因导致业主方未
能完全按原协议约定方式回款，公司与业主方保持着良好沟通，不断推动结算与
回款，具体分析如下：
（1）拉萨市城市建设工程有限公司，最终控制方为拉萨市国资委，2023 年，
拉萨市政府债务余额为 104.42 亿元（一般债务 45.85 亿元、专项债务 58.57 亿元），
自治区核定拉萨市的地方政府债务限额为 112.15 亿元（一般债务 51.01 亿元、专
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项债务 61.14 亿元），债务余额均控制在自治区批准的限额之内，整体信用风险
较小，预计能够收回相关款项。
公司主要承接了拉萨市城市建设工程有限公司分包的 S5 线（拉萨至泽当快
速路）工程。西藏 S5 线拉萨至泽当快速路，起于拉萨市达孜区德庆镇林拉高速
互通枢纽，止于山南市扎囊县桑耶镇贡泽高速公路，是自治区“十三五”时期国民
经济和社会发展规划纲要中的重点项目。
支付工程款项 213.10 万元、690.00 万元和 402.53 万元，拉萨市城市建设工程有
限公司正在陆续向公司支付款项，预计能够收回相关款项。
（2）浑源县公路养护总队，隶属于浑源县交通局。项目竣工验收后，由于
客户实际资金状况、付款审批流程等因素的影响，导致公司应收工程款回款周期
延长。2022 年，浑源县年底一般债务余额 4.73 亿元，年底限额 4.73 亿元；专项
债务年底余额 9.01 亿元，年底限额 9.01 亿元，均未超债务限额，整体信用风险
较小，预计能够收回相关款项。
公司主要承接了浑源县公路养护总队发包的浑源县四好农村公路建设（王庄
堡、大任庄、沙圪坨、千佛岭、吴城乡）村通硬化路工程和浑源县四好农村公路
田村至驼峰村、驼峰村至屈家坪村、屈家坪至井沟村通硬化路工程。浑源县四好
农村公路建设工程项目，是山西省抓好“四好农村路”和旅游公路建设、完善农村
基础设施、建设美丽乡村的重要内容，是推进产业转型、发展全域旅游的有力支
撑。
的工程款项 1,054.83 万元、250.00 万元和 100.00 万元，浑源县公路养护队正在
陆续向公司支付款项，预计能够收回相关款项。
（3）乌什县燕山交通投资建设有限公司，最终控制方为乌什县国有资产管
理中心，2023 年，乌什县政府债务余额为 29.53 亿元（一般债务 13.51 亿元、专
项债务 16.02 亿元），乌什县地方政府债务限额为 30.71 亿元（一般债务 14.62 亿
元、专项债务 16.09 亿元），债务余额均控制在限额之内，整体信用风险较小，
预计能够收回相关款项。
中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙） China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP
公司主要承接了乌什县燕山交通投资建设有限公司发包的乌什县农村道路
及重点道路建设项目工程。乌什县农村道路及重点道路建设项目工程，是自治区、
地区交通运输主管部门加快推进农村公路项目建设、加大农村道路修复养护工程
的重要着手点，是乡村振兴坚强的交通运输保障。
万元，公司正在积极向乌什县燕山交通投资建设有限公司催收相关款项，预计能
够收回相关款项。
在国内“稳增长”政策指导下，地方政府等主体融资渠道不断拓宽，基础设施
投资建设受到进一步重视，地方专项债发行规模加大，国家对地方政府债务强化
省级政府主体责任，已提出建立县级财力长效保障机制，坚持“县级为主、市级
帮扶、省级兜底、中央激励”的基层“三保”责任落实方针。考虑到上述政策及政
府资信水平、双方合作情况等因素，预计发行人上述应收款不存在出现实质性坏
账风险。
针对此类政府付款审批流程较长或政府资金紧张的情况，公司将通过如下措
施确保款项收回：①严格执行公司制定的工程款催收机制，将工程款清收责任到
人并纳入绩效考核，具体工程催收机制及措施详见本部分回复之“（二）工程款
催收机制”；②公司与主要客户都保持了良好的客户关系和合作关系，公司将积
极跟踪客户预算及资金状况，加强催款沟通。该类别客户均没有出现债券违约或
实质资信风险，在报告期内该等客户也基本都有陆续回款，预计未来能够收回应
收款项。
该类别涉及共 1 个项目，应收账款金额 1,656.90 万元，占大额长账龄应收账
款总额比重 2.25%，占 2023 年末应收账款账面余额比重 0.17%。
（1）贵州高速公路集团有限公司诉讼案件
路土建工程施工第七合同段（YK44+140-K51+700）合同文件》，签约后龙建股份
进场施工。2014 年，工程因民工闹事及材料供应商阻工等原因停工，贵州高速
与龙建股份通过互发函件方式商议，以签订补充协议方式将剩余工程由贵州高速
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进行指定分包。2014 年 7 月至 2015 年 4 月期间，贵州高速在未签订补充协议情
况下另行委托了中国人民武装警察部队交通第三支队、中铁十六局集团第三工程
有限公司完成剩余工程。至诉讼时，该工程已经建设完成，但未能在约定期限内
完工。
贵州高速和发行人双方因工程逾期、工程范围增加等造成的损失产生纠纷。
省毕节市中级人民法院，案号为（2020）黔 05 民初 33 号。
贵州高速一审诉讼请求如下：
①判决被告向原告支付因被告违约导致原告委托第三方施工增加的工程费
用合计 4,421.7981 万元。
②判决被告向原告支付逾期交工违约金 3,230 万元。
③判决被告赔偿原告其他损失合计 592.2460 万元。
④判决被告向原告交付贵州省清镇至织金公路土建工程施工第七合同段工
程资料。
上述费用合计 8,244.0441 万元。
⑤本案诉讼费及委托鉴定费用由被告承担。
讼文书，2020 年 8 月，公司收到高速集团诉公司建设工程施工合同纠纷案件《变
更诉讼请求申请书》及《关于诉讼请求金额的情况说明》。
担因工程变更产生的工程款、及误工窝工等产生的损失计 107,770,985.00 元；②
判令贵州高速公路承担本案律师费；③判令贵州高速公路承担本案全部诉讼费用。
发行人于 2020 年 11 月变更了反诉请求，发行人一审反诉请求如下：
①判令贵州高速向发行人支付因设计变更、缺项漏项、
《技术规范专用条款》
第 203.05 小节确定的调整原则不合理、改用商业电及智能张拉、压浆设备欠付
的工程款 50,980,199.68 元。
②判令贵州高速向发行人支付因停工、窝工造成的损失 51,679,416.00 元。
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③判令贵州高速向发行人支付因临时用地征用采用永久性用地价格支付产
生的差价 3,230,807.00 元。
④判令贵州高速向发行人支付因安全生产费用计提比例由 1%提至 1.5%产
生的差价 1,880,562.32 元。
⑤判令贵州高速承担本案全部诉讼费用。
以上费用合计 107,770,985.00 元。
决如下：
①被告龙建股份于本判决生效之日起十五日内向原告贵州高速支付延期监
理费用 426,452.4 元，并交付第 54-57 册，第 427-486 册工程资料。
②反诉被告贵州高速于本判决生效之日起十五日内支付反诉原告龙建股份
停工窝工损失 6,784,933 元。
③驳回原告贵州高速的其余诉讼请求。
④驳回反诉原告龙建股份的其余反诉请求。
一审判决后，原、被告均向贵州省高级人民法院提起上诉，案号为（2022）
黔民终 1068 号。发行人上诉请求撤销一审第①、②、④项判决，改判驳回贵州
高速全部本诉诉讼请求，支持龙建股份的全部反诉诉讼请求。
基本事实不清，裁定撤销一审判决，案件发回一审法院重审。
书》。截至本回复出具日，公司变更反诉诉讼请求已被毕节市中级人民法院受理
并收到毕节市中级人民法院（2023）黔05民初76号诉讼费预缴通知单。反诉诉讼
请求变更为：
①判令贵州高速公路向龙建路桥支付合同内欠付款项18,313,037.92元及相
应利息暂共计5,099,465.60元（以欠付第45期计量应付款2,689,340.92元为基数，
自2018年2月3日起至2019年8月19日，按中国人民银行公布的同期同类贷款利率
计算，自2019年8月20日起按LPR计算，暂计至2023年8月31日为698,403.42元；
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以剩余质量保留金12,016,504元为基数，自2017年3月28日起至2019年8月19日，
按中国人民银行公布的同期同类贷款利率计算，自2019年8月20日起按LPR计算，
暂计至2023年8月31日为3,623,914.23元；以安全生产风险保证金200万元为基数，
自2015年6月28日起至2019年8月19日，按中国人民银行公布的同期同类贷款利率
计算；自2019年8月20日起按LPR计算，暂计至2023年8月31日为777,147.95元）；
②判令贵州高速公路向龙建路桥支付因设计变更、缺项漏项、《技术规范专
用条款》第203.05小节确定的调整原则不合理、改用商业电及智能张拉、压浆设
备欠付的工程款50,980,199.68元；
③判令贵州高速公路向龙建路桥支付因停工、窝工造成的损失51,679,416元；
④判令贵州高速公路向龙建路桥支付因临时用地征用采用永久性用地价格
支付产生的差价3,230,807元；
⑤判令贵州高速公路向龙建路桥支付因安全生产费用计提比例由1%提至1.5%
产生的差价1,880,562.32元；
以上费用合计131,183,488.52元（含暂计利息）。
⑥判令贵州高速公路承担本案全部诉讼费用、鉴定费用及保全费用等。
变更反诉诉讼请求已被法院受理。截至本回复出具日，该案件发回重审尚未
判决。
根据该案承办律师分析，事实上，龙建股份的施工范围远远超过合同约定的
范围以及清单工程量中列明的工程，包括但不限于施工过程中应贵州高速或监理
要求、政策要求进行变更等，此外，整个过程中多次因贵州高速原因造成窝工误
工给龙建股份造成了极大损失。依该案一审审理过程中的鉴定机构出具的结论，
龙建股份造成的该项目工期延误只有 97 天，非龙建股份造成的工期延误是 403
天，参考该案一审法院判决结果，龙建股份应承担的违约责任赔偿金额较小。此
外，发回重审后，若一审法院查明事实，认定鉴定程序合规合法，鉴定内容不存
在瑕疵，龙建股份的反诉请求亦有较大可能得到法院支持。
由于一审法院对该案件尚未判决，发行人未对被告进行资产保全。贵州高速
是贵州省国资委控制的企业，根据贵州高速 2023 年 10 月 20 日发布的评级报告，
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主体评级为 AAA。贵州高速 2023 年 1-9 月净利润为 6.48 亿元，截至 2023 年 9
月末净资产为 1,253.26 亿元，具备偿债能力。
截至目前，龙建股份仅根据合同约定的范围确认 1,656.90 万元应收账款，未
将贵州高速因设计变更、缺项漏项等原因欠付的工程款 5,098.02 万元全额入账。
根据上述分析，涉及贵州高速公路集团有限公司的诉讼案件发行人胜诉的可能性
较大，龙建股份的反诉请求亦有较大可能得到法院支持，一审法院重新判决后，
预计可以收回应收账款，因此未单项计提坏账准备。
该类别共涉及 2 个项目，应收账款金额 2,653.17 万元，占大额长账龄应收账
款总额比重 3.61%，占 2023 年末应收账款账面余额比重 0.28%。该两笔应收账
款历史久远，且主体资格已被工商吊销或者注销。
针对个别项目回款过慢甚至出现实质性回款风险的情况，公司制定了单项计
提坏账准备政策。公司针对缺陷责任期已逾期三年以上且未按合同约定付款的应
收款项单项全额计提坏账准备。同时，对于客户主体被工商吊销或者注销的极端
情况，公司也会对该项应收款项单项全额计提坏账准备，例如黑龙江省德明建筑
工程有限公司、黑龙江北五建设项目指挥部主体资格已被工商吊销或者注销，公
司已对应收黑龙江省德明建筑工程有限公司工程款 1,520.84 万元以及应收黑龙
江北五建设项目指挥部 1,132.33 万元全额计提了坏账准备。
根据财政部发布的《企业会计制度》第五十三条，对预计可能发生的坏账损
失，计提坏账准备，企业计提坏账准备的方法由企业自行确定，对于其他已逾期，
但无确凿证据表明不能收回的应收款项（如债务单位已撤销、破产、资不抵债、
现金流量严重不足、发生严重的自然灾害等导致停产而在短时间内无法偿付债务
等），企业不能全额计提坏账准备。发行人主要客户均为政府或国企，未发现存
在较大信用风险的情况，公司制定针对缺陷责任期已逾期三年以上且未按合同约
定付款的情况下单项全额计提坏账准备的政策是基于客户的信用情况、缺陷责任
期到期后的历史回款情况等因素综合考虑，具有合理性。
同行业可比上市公司未公开披露单项计提坏账准备的标准。截至 2023 年末，
同行业可比上市公司按单项计提的应收账款及坏账计提比例进行比较的情况如
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下：
单位：万元
单项计提坏账准备的应收
公司名称 占应收账款总额比例 计提比例
账款
山东路桥 12,011.16 0.80% 90.08%
腾达建设 123.89 0.33% 100.00%
四川路桥 3,642.23 0.16% 55.76%
浦东建设 990.89 0.34% 100.00%
中国交建 856,987.03 6.10% 61.86%
龙元建设 113,890.87 19.67% 34.03%
中国铁建 3,057,672.10 17.59% 38.71%
公司 8,368.07 0.87% 100.00%
上述各同行业公司单项计提的应收账款，根据各自年报披露显示，均为各公
司预计全部或部分难以收回的应收账款，经管理层决议后全额或部分计提坏账准
备，发行人的单项计提坏账准备政策与同行业可比上市公司不存在重大差异。
从单项计提坏账准备的应收账款金额和比例来看，中国交建和中国铁建由于
其经营规模较大，因此按照单项计提坏账准备的应收账款金额也相应较高，但其
单项计提比例低于公司；山东路桥、腾达建设、四川路桥与浦东建设 2023 年末
按单项计提的应收账款也较少，占各自应收账款账面余额比例均低于 1%，与公
司不存在重大差异。
最近 5 年，公司应收账款未发生过实质性坏账损失，亦不存在需要单项计提
的、缺陷责任期已逾期三年以上且未按合同约定付款的应收款项。
综上，公司大额长账龄应收账款形成的原因主要为预留质保金和尚未达到合
同约定的结算节点所致，该部分应收账款占逐项分析的大额长账龄应收账款总额
比重 79.72%，不涉及应收账款逾期的情况，预计未来在达到结算节点时即可收
到回款。对于缺陷责任期满三年且未按合同约定付款的款项公司已经全额计提坏
账，占逐项分析的大额长账龄应收账款总额比重 3.61%。此外，个别项目因当地
政府付款审批流程较长或资金紧张暂时未能收回全部款项，但最近三年发行人仍
陆续收到该类项目的回款，预计未来实质性坏账可能性较小，且此种情况应收账
款占逐项分析的大额长账龄应收账款总额比重 14.42%，占 2023 年末应收账款账
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面余额比重为 1.11%，占比较低，且是历年累计形成，对报告期当期影响很小，
现有应收账款坏账计提比例及金额也能够覆盖该类应收账款未来发生坏账的可
能风险。
最近 5 年，公司应收账款未发生过实质性坏账损失，亦不存在需要单项计提
的应收款项，且主要客户为政府机构及国有企业，信用风险较小，不存在后续无
法收回的风险，相关坏账准备计提充分。
（二）工程款催收机制
公司应收账款主要为已完工已结算但尚未支付的工程款，基于业务性质和客
户情况，公司与业主方保持着良好沟通，推动项目付款进度申请等结算资料审核
进展，不断推动结算与回款。报告期内公司整体回款情况良好，报告期各期分别
回款 159.25 亿元、202.31 亿元和 155.31 亿元，占营业收入比例分别为 104.78%、
同时，为提高资金流动性，促进资金良性循环，公司建立了工程款催收机制，
公司工程款催收主要措施如下：
项目部下达年度清收计划比例，并将此纳入两级绩效考核指标；
参加，各权属单位按月汇报工程款清收回款情况；
催款回收。
（三）按照同行业可比公司应收账款坏账准备计提比例、合同资产减值计
提比例的中位值模拟测算对公司财务数据和发行条件的影响
例的中位值模拟测算对公司财务数据和发行条件的影响
假设按照报告期各年度同行业可比公司应收账款、合同资产减值计提比例的
中位值测算，2021 年度至 2023 年度，对各年度当年损益的税后影响金额分别为
-1,070.39 万元、-4,763.68 万元和-22,481.61 万元，占各年度当年扣非前归属于母
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公司股东的净利润比重分别为 3.98%、13.64%和 67.28%，占各年度当年扣非后
归属于母公司股东的净利润比重分别为 4.09%、14.05%和 67.50%。
经模拟测算调整后最近三年的归母净利润及扣非后归母净利润均为正，且调
整后最近三年平均加权平均净资产收益率（扣除非经常损益前后孰低）为 9.32%，
高于 6%，满足向不特定对象发行可转换公司债券的发行条件。
可比公司的减值计提比例中位值对公司财务数据和发行条件的影响
假设按照报告期各年度同行业可比公司应收账款、合同资产减值计提比例的
中位值模拟测算，同时考虑账龄连续计算，2021 年度至 2023 年度，其对各年度
当年损益的税后影响金额分别为 4,238.35 万元、-8,819.23 万元和-21,140.06 万元，
经调整后的归母净利润（扣除非经常损益前后孰低）分别为 30,438.65 万元、
经模拟测算调整后最近三年的归母净利润及扣非后归母净利润均为正，且调
整后最近三年平均加权平均净资产收益率（扣除非经常损益前后孰低）为 10.10%，
高于 6%，满足向不特定对象发行可转换公司债券的发行条件。
（四）相关坏账准备计提是否充分
综上，公司长账龄应收账款主要是由于预留质保金、业主按照合同约定收款
进度支付工程款以及业主决算、拨付工程款手续繁琐等原因，且主要客户为政府
机构及国有企业，当地财政情况各有不同，无重大信用风险，不存在后续无法收
回的风险，相关坏账准备计提充分。同时，公司建立了工程款催收机制，积极落
实催收责任，同时纳入绩效考核体系。
另外，按照同行业可比公司应收账款坏账准备计提比例、合同资产减值计提
比例的中位值模拟测算，对公司财务数据不存在重大影响，满足向不特定对象发
行可转换公司债券的发行条件。
三、核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对问题 1 相关事项，申报会计师主要履行了如下核查程序：
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同、结算模式、信用政策等；
评价发行人的应收账款坏账准备的计提政策是否谨慎合理；
合理性；
对比；
重分别为 57.92%、44.24%和 41.81%，并针对报告期内的交易金额及往来余额执
行函证程序；
关业务主管人员，了解发行人与主要客户合作情况及其生产、经营和交易情况，
分析发行人应收账款是否存在减值风险；
况分析应收账款的坏账准备计提标准的合理性以及坏账计提的准确性；
等情况，同时，查询同花顺债券违约信息；
及回款情况等；
合信用政策、期后回款、所在地财政情况等，逐项分析大额未收回款项是否存在
后续无法收回的风险；
的项目施工合同、项目交工证书和竣工决算审计报告以及项目累计回款明细等，
结合交工时间、竣工决算审计时间，逐项分析大额长账龄应收账款是否存在后续
无法收回的风险，同时获取部分项目长期未完成竣工决算审计的说明；
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款支付条款有关案例，并与发行人进行对比；
况并与发行人进行对比；
司财务数据和发行条件的影响。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
务性质、回款周期、历史坏账准备计提比例以及一贯性原则等因素确定，具备合
理性，且报告期内应收账款坏账准备计提的会计政策未进行调整，具有一致性，
不存在利用会计政策、会计估计调节业绩的情况，坏账准备计提充分；
度支付工程款以及业主决算、拨付工程款手续繁琐等原因，且主要客户为政府机
构及国有企业，当地财政情况各有不同，无重大信用风险，不存在后续无法收回
的风险，相关坏账准备计提充分。
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（本页无正文，为中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）《关于龙建路桥股份
有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的审核中心意见落实函的回复》之签
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签字注册会计师：
冯建江 栾洋
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二〇二四年 月 日
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