三友医疗: 2023年年度报告摘要

公司代码：688085                    公司简称：三友医疗
              上海三友医疗器械股份有限公司
                      第一节 重要提示
    划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
公司已在本报告中阐述了公司在生产经营过程中可能面临的风险因素，敬请广大投资者查阅“第
三节 管理层讨论与分析/四、风险因素”部分。
    完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
□是 √否
    公司2023年度利润分配方案如下：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润
，向全体股东每10股派发现金红利0.78元（含税）。截至2023年12月31日，公司总股本248,453,535
股，以此计算合计拟派发现金红利19,379,375.73元（含税）
                                （具体以中国证券登记结算有限责任公
司上海分公司最终分配的结果为准）。本年度公司现金分红总额占合并报表实现归属于母公司股东
净利润的比例为20.27%。本年度不进行资本公积金转增股本，不送红股。上述分配方案将在股东
大会审议通过后2个月内实施完毕。
    本次2023年度利润分配方案尚需提交公司2023年年度股东大会审议通过。
□适用 √不适用
                     第二节 公司基本情况
公司股票简况
√适用 □不适用
                        公司股票简况
     股票种类     股票上市交易所   股票简称                 股票代码         变更前股票简称
                及板块
A股            上海证券交易所 三友医疗               688085          不适用
              科创板
公司存托凭证简况
□适用 √不适用
联系人和联系方式
     联系人和联系方式      董事会秘书（信息披露境内代表）                      证券事务代表
        姓名       David Fan（范湘龙）                   王倩
       办公地址                                       上海市嘉定区嘉定工业区
                 上海市嘉定区嘉定工业区汇荣路385号
                                                  汇荣路385号
       电话        021-58266088                     021-58266088
      电子信箱       ir@sanyou-medical.com            ir@sanyou-medical.com
(一) 主要业务、主要产品或服务情况
     公司所从事的主要业务系医用骨科植入物和超声动力设备及耗材的研发、生产与销售，主要
经营产品为脊柱类和创伤类植入物、椎体成形类耗材、超声骨刀及超声止血刀等。公司是国内脊
柱类植入物细分领域少数具备从临床需求出发进行原始创新能力的企业之一，同时也是国内脊柱
细分领域规模领先、技术领先、具有较强市场竞争力的企业。除了在传统的脊柱和创伤领域继续
丰富公司产品线外，公司在运动医学，新材料应用、生物材料表面改性和 3D 打印等骨科相关领域
正不断加强研发和战略布局，同时也在密切关注相关新技术发展动向如新一代智能手术机器人、
生物材料和脊柱运动节段假体等。另外公司目前主要在研项目聚焦骨科领域内最新的临床研究成
果和进一步细分的疗法需求比如幼儿脊柱畸形的早期介入、老年脊柱疾病功能性治疗、多种微创
手术技术集合和切换以及多种脊柱矫形新技术的整合和优化。公司还同时进行骨科植入物专用配
套手术工具的研发和生产，配套手术工具除少量外销外，绝大部分供外借使用。在保持国内骨科
市场领先地位的同时，公司也在加强国际业务团队建设和市场推广投入，大力开发国际市场，特
别是欧洲，美国和澳大利亚等骨科主流市场。
     公司与境外及境内企业的竞争优势主要体现在公司结合国内临床需求进行产品创新的能力，
具体体现在两个层面：1、紧跟不断更新的临床需求而进行的疗法创新能力，2、产品的品质和性
能持续升级迭代的能力。公司在产品技术开发中始终高度重视原始创新，积累了丰富的产品疗法
创新经验和技术储备；同时充分注重市场需求，不断加强与医疗机构的疗法临床研究合作，准确
了解临床需求和痛点，进而不断建立新疗法，改善现有疗法，使公司产品能够持续有效地满足终
端市场的多样化需求。在董事长兼首席科学家 Michael Mingyan Liu（刘明岩）博士的带领下，
公司已经建立完整的产品研发体系和架构，不断引进多学科、多技能的高端人才，完善研发人才
梯队建设，优化研发团队，拥有国际先进的研发装备和项目管理系统，确保了公司产品的先进性、
有效性和高可靠性。从 2011 年开始，公司通过自主创新陆续推出 Adena 脊柱内固定系统、Zina
脊柱微创内固定系统、Halis PEEK 椎间融合器系统等系列产品，在复杂脊柱畸形矫正和脊柱退变
的微创临床治疗等方面获得突破，有效提高了复杂脊柱畸形三维矫形效果，降低了手术风险和操
作难度，得到医生和病患的高度认可。公司在脊柱植入物细分领域已建立起较高的品牌知名度，
具有较为领先的市场地位。
   公司主要产品包括脊柱类植入耗材产品、创伤类植入耗材产品、超声骨动力系统、超声止血
刀及椎体成形类耗材产品等，此外，公司还进行配套手术工具的研发和生产，配套手术工具除少
量对外销售外，绝大部分供外借使用。
   （1）脊柱类植入耗材产品
   脊柱类植入耗材产品主要是指可实现因脊柱系统畸形、先天性脊柱侧弯、退行性腰椎间盘病
变、椎体滑脱、胸腰段脊柱失稳、脊柱肿瘤等原因导致的椎体切除后的矫正、复位、融合等功能
的内固定人体植入物，具体产品形态主要包括各类椎弓根螺钉、连接棒、连接钢板、融合器等产
品。
   公司主要脊柱类植入耗材产品基本信息如下所示：
 产品名称          产品图片                  用途
                          该系统是 ACDF 颈椎减压融合技术的适配内
                          固定产品，可治疗单节段至多节段颈椎不稳以
  卡地亚
                          及需要融合等的 ACDF 术式。产品平滑边缘低
（Kat i a）颈椎
                          切迹超薄板设计，有效避免术中对病人软组织
前路内固定系
                          的刺激，降低术后异物感。锁定结构经过优化
     统
                          设计，简化术中操作。多种样式螺钉提供了更
                          加丰富的临床解决方案。
  赛维娜                     赛维纳颈椎后路系统，是钛合金材质的颈椎后
（Cervrina）颈               路钉棒内固定系统，由螺钉、螺塞和横连接板
椎后路系统                     等组成，适用于颈椎后路手术的内固定治疗。
                          该系统是一套治疗节段从胸椎到腰骶，手术适
  雅典娜                     应症从退变、脊柱骨折到复杂的脊柱畸形矫
（Adena）脊                  形，提供完整解决方案的全面的产品系统。产
柱内固定系统                    品性能安全稳定，设计理念先进，贴合临床需
                          求。
            该系统是一套创新 ACDF 颈椎减压融合技术
            的新型解决方案，可治疗单节段至多节段颈椎
Carmen 同步
            不稳以及需要融合等的 ACDF 术式。产品低切
适稳颈椎融合
            迹三角短板设计避免了术后邻椎病的产生，并
  系统
            可辅助恢复颈椎力线。性能安全稳定，安装简
            单，贴合临床需求。
            Zina II 代，以全球首创软硬结合 Zina 产品为蓝
            本，结合上市 8 年来，临床提出的进一步手术
            需求，进行了植入物优化和配套工具全新设
            计。使该系统具有以下优势：精准，高效和全
ZINA 经皮微
            能。经皮切口进一步减小，全程可视化设计，
创钉棒系统 II
            无需射线确认；植入物及配套工具人性化可视
   代
            标记，术中情况一目了然。工具体验全新升级，
            手术流程高效简洁。整套系统能够兼容 5.5 及
            从椎体骨折、退变等一系列适应证。
            该系统适用于成人脊柱畸形，腰椎滑脱、不稳、
            椎间盘突出的椎间植骨融合内固定。该系统可
            搭配创新设计的 C-ring 漂移式拉钩系统完成
            CLIF 术式（经腰大肌正侧方腰椎融合术）
                                ，该
CLIF 正侧方
            术式提供全程直视下的手术体验，解决了 XLIF
腰椎融合系统
            术式高神经并发症及 OLIF 术式因缺少标准失
            冠状位参考系而不能很好进行脊柱矫形的问
            题。可提供全方位的侧方融合解决方案，具备
            宽广的适应症。
            该系统适用于经皮内镜腰椎融合技术，可针对
            腰椎不稳，II 度以内的滑脱及翻修二次手术进
ZELIF 内镜辅   行内镜微创治疗。本系统创新设计了单向可扩
助腰椎间融合      张方形通道，可对神经根进行有效保护，能容
  系统        纳常规开放手术的 PEEK 融合器通过并植入。
            扩展了内镜技术治疗脊柱疾病的范畴，提供更
            多临床解决方案。
             配合 CLIF 侧方腰椎融合术式的微创化一体化
             解决方案。在 CLIF 同一切口下，用侧方超薄
             小钢板配合锁定螺钉进行融合固定。能有效防
             止融合器退出，使侧方融合器达到即刻稳定，
Mount 侧方钉
             促进融合。同时还能减少手术时长，避免病人
板系统
             再次翻身进行后路固定融合或者二期手术，减
             轻病人经济负担。Mount 钢板可多节段连续使
             用，为侧方 CLIF 手术提供完整的一体化解决
             方案。
             Halis 9mm 腰椎融合器，用于 PLIF，TLIF 镜下
             融合等不同术式，符合中国人的解剖特点，减
Halis9MM 腰   小钢板的宽度，降低神经损伤的风险，独有融
椎融合器         合器横档，提高支撑强度，减少应力集中，提
             高安全性能，：采用分隔设计，方便打压植骨
             颗粒，避免植骨材料掉落。
             Rita 颈后路椎板成形内固定系统用于治疗颈椎
             狭窄，螺钉的设计方便夹持和操作，低切迹不
Rita 颈后路椎
             刺激软组织，自攻自钻，无需额外工具。钢板
板成型内固定
             适应椎板解剖弧度，维持椎管空间，防止出血
系统
             和瘢痕，特殊结构保证植入稳定性，还有铰链
             板可用于处理塌陷及错位
                         Catalan 卡塔兰 3D 打印融合器目前已推出胸腰
                         椎精准融合疗法，包括经典腰椎后路融合器
                         Aria 3D，CLIF 侧路融合器 Keystone 3D，研发
                         创新的后路可变向融合器 Dica 3D 以及前路融
                         合器 Lydia 3D。产品采用全新设计的卡塔兰菱
                         形十二面体晶格结构以及高度仿生椎体松质
Catalan 卡 塔
                         骨的 75%孔隙率多孔结构，更利于骨长入。千
兰 3D 打印融
                         倍电镜级表面纹理增强工艺，增加术中即刻稳
合器
                         定性的同时，更利于成骨细胞黏附，增强骨生
                         长和骨传导。同时，在拥有比 PEEK 低 50%弹
                         性模量的同时，相较于市面主流 3D 打印融合
                         器，Catalan 3D 打印融合器拥有更强的机械性
                         能，减少应力遮挡的同时，更减少术后沉降问
                         题。
   （2）创伤类植入耗材产品
   创伤类植入耗材产品是指可将各类骨折损伤进行复位、固定并维持其稳定的骨科植入物，主
要用纯钛及钛合金等金属制造，医生待患者痊愈恢复后择时通过手术取出，相关产品主要用于成
人及儿童上、下肢、骨盆、髋部、手部及足踝等部位的病理性、创伤性骨折修复或矫形需要等的
外科治疗。创伤类产品待患者痊愈恢复后可择机取出。
   公司主要创伤类植入物耗材产品基本信息如下所示：
产品系列              产品图片                      用途
                                  用于肱骨、股骨、胫骨的骨折，
钛合金髓                              中心型固定方式符合长干骨的
内钉系列                              力学特点，更加微创且稳定，是
                                  长干骨骨折治疗的金标准。
       用于肩部位骨折固定，钢板采用
       解剖型、低切迹设计，近关节部
围肩系统
       位的螺钉角度采用了多角度设
       计，具有更佳的把持力。
       用于肘部位骨折固定，钢板采用
围肘系统
       解剖型、低切迹设计。
       用于掌腕部位骨折固定，采用了
       对桡骨远端桡侧柱、中间柱以及
围腕系统
       尺侧柱固定以及四柱锁定板技
       术。
       用于骨盆骨折固定，符合人体骨
骨盆系列
       骼结构。
       用于髋部骨折的带锁髓内钉，采
       用钛合金材质，微创，减少对骨
       膜血运的破坏，螺旋刀片设计也
髋部系列   更多的保留了骨质，髓内钉还具
       有避免应力遮挡作用，降低了内
       置物断裂的风险，再骨折发生率
       低。
       用于膝关节部位骨折固定，特别
围膝系列   是在胫骨近段的外侧、内侧以及
       后内侧都采用了锁定板设计。
       用于踝关节骨折，尤其是针对后
       踝采用了万向锁定技术，更好应
围踝系列   对复杂的踝关节骨折。更有一整
       套的跟骨微创系列产品，满足手
       术需求。
                              指掌骨系列接骨板尺寸齐全，从
指掌骨系
                              据先进的微创理念，缩短了手术
列
                              时间，减少了并发症，提高了术
                              后愈合率。
骨干系列                          主要用于长骨骨干固定
                              三种类别的空心钉，全尺寸覆
                              盖，满足精准固定，加压固定，
空心钉系
                              全身小骨块的固定，埋头类空心
列
                              钉还便于应用于近关节活动处
                              及手足等软组织薄弱处。
    （3）超声动力系统
    超声骨动力系统（也称“超声骨刀”）涉及骨科、脊柱外科、神经外科、整形外科、手足外科
等多项医疗治疗领域，适用于全身骨组织的切割、磨削和钻孔操作，是脊柱外科、神经外科、整
形外科等众多科室广泛应用的安全高效切骨利器，在精确切割骨组织的同时，能有效避免损伤临
近的硬膜、血管和神经等软组织。
    超声软组织切割止血刀系统（也称“超声止血刀”）已经广泛用于普通外科，泌尿外科，妇科
等多项医疗治疗领域，用于微创和开放式手术中，具有切割和凝血同时完成，无烟雾，无电流通
过患者等优点。
  公司主要产品如下所示：
  产品名称           产品图片                 用途
                               适用于对骨组织进行切割、磨
                               削和钻孔，通过超声振动完成
超声骨动力设备
                               骨组织切除，具有快速，稳定
                               和安全的特点。
                               超声骨动力系统专用刀头，适
超声骨动力系统
                               用于对骨组织进行切割、磨削
   刀头
                               和钻孔。
                               适用于对软组织进行切割止
                               血，可以用于多个外科科室开
超声软组织切割
                               放和微创手术中，使用中切割
  止血设备
                               和凝血可同时完成，无烟雾，
                               无电流通过患者。
  （4）椎体成形类耗材产品
  椎体成形类耗材产品主要包括一次性使用椎体成形工具耗材和骨填充囊袋植入耗材产品，适
用于骨质疏松压缩性骨折，良恶性肿瘤等引起的椎体塌陷或缺损的微创疗法，包括椎体成形术
（PVP）和椎体后凸成形术（PKP），可快速实现骨水泥对病椎的填充，达到止痛、恢复椎体高度及
维持脊柱生理曲度等效果。具体产品形态主要包括经皮穿刺针、骨钻、骨水泥注射器、扩张球囊
和压力泵等。
  公司专利创新产品--骨填充囊袋属于三类植入物, 具体产品形态主要包括骨填充囊袋及注入
装置，在 PVP、PKP 的基础上，通过植入骨填充囊袋后灌注骨水泥，能直接撑开恢复椎体高度，在
保证恢复椎体高度的同时，能够最大限度地防止骨水泥移除渗漏，降低对病人的脊髓损伤风险，
在临床上具有相对较强的技术替代优势。
  公司主要椎体成形类耗材产品基本信息如下所示：
    产品名称   产品图片     用途
                  该系统是治疗骨质疏松压缩性骨折、
                  脊柱肿瘤等临床普遍使用的一次性
                  椎体成形工具，使用进口原材料及加
椎体成形系统            工工艺，符合人体工程学的手柄设
                  计，有更佳的术中体验，操作简便快
                  速。多规格提供了颈胸段、胸椎及胸
                  腰段的临床解决方案。
椎体后凸成形系
                  该系统是在椎体成形系统的基础上，
统
                  将特制的球囊置入椎体，通过压力泵
                  注入显影剂，从而膨胀球囊，使塌陷
                  椎体逐渐撑开，恢复原有高度，目的
                  是在椎体中心制造一个空腔，使骨水
                  泥注入更加安全、方便，减少骨水泥
                  渗漏机率。
                         骨填充囊袋 Vessel-X 是在椎体成形
                         术或椎体后凸成形术基础上，创新研
                         发出的植入物，使用不可延伸的 PET
 骨 填 充 囊 袋               材料，专利技术编织而成，科学设计
 Vessel-X                的网孔，有效防止骨水泥渗漏，同时
                         能让骨水泥得到均匀弥散，直接撑开
                         恢复椎体高度，避免椎体复位丢失，
                         得到国内外临床专家的高度认可。
  （5）手术工具
  对于与公司植入耗材配套使用的手术工具器械，公司除少量对外销售外，主要采用外借的形
式提供给终端医院使用，主要工具如下：
   产品名称          产品图片             用途
                         在手术中与相应的植入耗材配套使
脊柱类配套工具
                         用。实现植入耗材的安装拆卸。
                         在手术中与相应的植入耗材配套使
创伤类配套工具
                         用。实现植入耗材的安装拆卸。
  （6）脊柱骨水泥耗材产品
  脊柱骨水泥是适用于椎体成形术中对椎体的填充和稳定，由混合聚合物粉剂和单体液剂组成，
通过混合后注入椎体，黏度逐渐增加直至凝固，同时发生化学反应放热，从而达到止痛或杀死肿
瘤细胞、填充和稳定椎体作用。脊柱骨水泥耗材产品基本信息如下所示 ：
   产品名称         产品图片                  用途
                              该产品是属脊柱专用骨水泥，
                              是一款不透视的中黏度骨水
                              泥，使用专利 SofPak 液袋灌装
 泛星 FLAGSHIP®                 技术包装，保证了骨水泥的纯
丙烯酸树脂骨水泥                      洁，二氧化锆显影剂成分具有
                              更佳的显影效果和优异的力学
                              性能，标准的工作时长，使手
                              术更安全更高效。
  （7）生物材料类产品
  人工骨是指可以替代人体骨或者修复骨组织缺失的人工生物材料，适用于对各种骨缺损的填
充，通常使用羟基磷灰石、磷酸钙、硫酸钙、生物玻璃等材料制作而成。人工骨产品基本信息如
下所示 ：
   产品名称         产品图片                  用途
                              Bongros 人工骨产品由 100%碳
                              酸化羟基磷灰石，经过专利工
                              艺制作，具有和人体松质骨一
                              致的无机化学成分和物理结
 Bongros 人工骨
                              构，具有极佳的生物相容性和
                              优异的骨传导性，能快速促进
                              新骨形成，提高稳固的结构和
                              空间，安全用于临床。
(二) 主要经营模式
  公司主营业务系医用骨科植入物物和超声动力系统的研发、生产和销售，拥有完整的研发、
采购、生产、销售和质量管理体系。公司主要经营模式如下：
  公司采用在医工合作的基础上进行自主研发的研发模式，公司在产品技术开发中始终高度重
视原始创新，积累了丰富的产品疗法创新经验和技术储备。公司始终贯彻以临床需求为导向，通
过不断加强与临床医生的沟通交流，准确获取医生的临床需求，了解医生在手术治疗过程中的临
床痛点，进行疗法创新，不断开发扩充产品线并持续更新现有产品，旨在取得更加安全、有效的
治疗效果。
  公司研发中心（拓腾实验室）建立了完善的研发流程,项目管理系统和研发质量控制体系。公
司合理规划中短期和长期的研究方向和产品项目规划，并合理分配各阶段项目的资金投入预算。
公司的研发团队人才梯度健全，研发管理流程运行顺畅，不断开拓产品和技术创新，各代产品的
治疗效果、操作简捷性和安全性不断提升并得到市场的充分肯定。研发团队带头人 Michael
Mingyan Liu（刘明岩）博士在骨科脊柱产品研发领域具备卓越的研发与创新实力，为多项美国和
国际发明专利的发明人。公司持续优化整个研发团队，研发总监、核心技术人员马宇立先生本科
毕业于清华大学工程力学，后获北京大学理学博士学位，自 2014 年 8 月加入三友医疗，一直致力
于医疗器械产品开发、生物力学实验与分析、3D 打印产品研究、医工合作等项目，主持参与了 Adena
脊柱后路钉棒系统，Halis PEEK 椎间融合器，3D 打印新型融合器等多个主要产品的研发设计验证
工作，同时主持和承担了多项脊柱骨科生物力学和支持临床基础研究项目，包括国家科技部重点
研发专项和国家高技术研究发展 863 计划项目等，2017 年入选上海科技启明星计划。核心团队研
发人员涵盖机械、工程力学、材料学等多个领域，拥有优秀的技术创新基础。公司的拓腾实验室
  公司设有专职采购部负责公司物资的集中采购，制定了完善的采购流程及相应管理制度，规
定了采购部的职责和职业操守，建立了完善的采购流程、审批决策流程。
  公司采购根据不同的标的，使用不同的策略，设备类大额固定资产的采购，由需求部门申请
经部门、公司两级审批后启动，采购部门负责招标，由公司采购审核委员会批准执行；原材料、
刀具等生产物料供应商基本固定，采购部门年初均会就供货的质量、周期、价格等与供应商签定
框架合同，年内根据计划部门给出的使用计划制定并执行采购计划；其他物品的采购，由需求部
门提供采购申请，经批准后，由采购部负责供应商遴选，询价等具体事项并完成采购。
  公司主要产品采用以销定产的生产模式，同时保持一定的安全库存，根据销售预测滚动确定
生产总量计划，依此进行生产。此外，对于非常用规格产品，公司会结合生产效率情况合理安排
批量生产。
  生产过程中，公司严格按照 ISO13485、YY/T 0287-2017《医疗器械质量管理体系用于法规的
要求》
  、GB/T19001《质量管理体系要求》等政策文件的要求制定并实施产品生产和品质检验制度。
市场推广职能，公司与经销商签订经销协议，并向经销商收取货款；2017 年以来，公司在两票制
实施区域开始采用直销和配送商模式。直销模式下，公司直接与终端医院签订供货合同，并向医
院收取货款，价格一般通过招投标确定；配送商模式下，公司与终端医院的配送商签订供货合同，
配送商向医院销售，并向公司支付货款。配送商不承担市场推广职能，定价模式为终端中标价扣
除配送费用。集采以后，公司开始进行产品寄售和手术临调销售，以保证终端医院和临床诉求，
及时供货。公司根据经销商经销规模，给予一定额度的产品寄售，经销商根据使用情况及时报台
结算并补充产品；手术临调模式中，经销商根据手术需要，在公司的分子公司、分仓进行临时调
货使用并结算。
     报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
(三) 所处行业情况
     （1）行业发展阶段
     公司的主要产品为骨科植入耗材，归属于医疗器械范畴。骨科植入高值耗材主要包括脊柱类、
创伤类、关节类和其他。创伤植入类是三大细分市场中唯一国产企业占据优势的，这一定程度上
是创伤细分领域技术壁垒相对较低，国内参与者众多所导致的。相较于创伤而言，脊柱植入物对
设计水平和技术要求较高，在原材料、工艺加工和工具设计制造方面要求也相对较高，该细分领
域国产化程度较低。由于脊柱手术的复杂性和高风险性，脊柱产品技术壁垒较高、行业进入壁垒
也较高，中小厂商研发创新能力有限，很难在短时间内深度参与。从国产化率来看，目前国内脊
柱细分领域尚有较大的进口替代空间。随着国内技术的不断发展和成熟，国家高值耗材带量采购
政策的实施，脊柱领域已进入加速进口替代阶段。
     水木天蓬的超声骨刀产品市场之前尚处于早期阶段，超声骨刀进入中国临床的时间不长，目
前还处于一个前期临床教育培训和市场培育阶段，市场规模相较于传统设备的市场规模较小。其
中，美国 Misonix、美国史赛克（Stryker）、德国索林的超声骨刀设备分别于 2013 年、2015 年、
品是一种适用于骨组织开放和微创手术的创新骨科手术工具，性能指标优于进口产品，同时，进
口产品还不具备微创手术功能特点。而水木天蓬作为一家中国本土的初创企业，为此承担了大量
的前期临床培训和探索工作。目前，已经初步完成了“技术替代”概念的创新手术工具的前期市
场推广，用于骨组织手术的超声切骨技术开始被骨科医生接受。水木天蓬的超声骨动力系统从
品的三次迭代，并开发了一系列的具有原创自主知识产权的超声骨刀刀头耗材，实现了全身骨组
织的切割、磨削和钻孔功能；初步完成了“技术替代”概念的创新手术工具的前期市场推广，用
于骨组织手术的超声切骨技术开始被骨科医生接受，未来将开始进入市场增长阶段。
  （2）行业基本特点
  ①市场行业集中度逐步上升
  随着我国本土企业研发实力和创新能力的不断提升，国内企业的市场占有率和集中度呈现逐
步上升的态势，进口替代明显加速，同时技术落后、缺乏创新和市场开拓能力的小企业将逐步被
淘汰，骨科行业市场集中度不断提高。III 类医疗器械具有技术壁垒最高、监管最为严格的特点，
受飞行检查趋频趋严、产品注册和国家监管要求越来越高和国内优质企业崛起的影响，部分国内
中小企业难以持续经营，将被市场淘汰。同时，随着我国高值耗材集中带量采购相关政策的发布
与实施，骨科植入类高值耗材未来预计亦会被国家医保局纳入集采范围，对企业的体量，市场占
有率，创新能力和运营管理水平也提出了更高的要求，行业集中度将进一步加速提高。
  可以预见，在产品创新、进口替代以及国家集中带量采购实施的过程中，落后的中小企业将
被逐渐淘汰，崛起一批大型有创新能力的本土骨科企业，从而推动我国医疗器械行业集中度的上
升。企业形成一定规模后，在巩固和加强传统项目优势的基础上，为进一步提高自身竞争壁垒，
本土大企业将复制国际跨国巨头的并购之路，同时提升创新能力，加大研发创新投入，围绕优势
领域逐步拓宽产品线，进一步扩大经营规模，从而加速行业集中度的提升。
  ②进口替代已成为行业趋势
  进口替代是我国医疗器械企业发展的主要方向之一，随着本土头部企业产品技术和品质的不
断提升，国产自主品牌骨科器械产品凭着价格优势和市场反应效率优势抢夺进口产品市场，越来
越多的患者倾向于主动选择国产骨科器械，加上医保和相关国家政策对国产产品的倾向，客观上
也在促进国产骨科器械需求的增长。
  ③相较于药品，医疗器械产品的品牌营销影响力更大
  医疗器械产品的成熟不仅需要深厚的技术积累，还需要相当长的时间进行市场培育来得到用
户的认可。一种新器械的使用不仅要求医生能够充分理解，还要求医生具备相应的诊断和手术操
作水平以确保手术产品应用效果，而各级医院的医师水平参差不齐，因此对培训和服务的要求更
高，市场培育也更为缓慢。2017 年以来，两票制的推广使营销进入变革期，国产企业需要建立更
加扁平化的营销渠道，加快推进自建营销队伍，诸多医疗器械生产企业将产业链延伸到下游渠道，
参与医院的供应链管理，提供综合解决方案。因此，医疗器械企业核心优势的积累依赖于全方位
服务体验的提升，国产医疗器械实现进口替代，营销能力及品牌效应是非常关键的因素。
     ④行业特有监管模式
     我国对医疗器械行业实施严格的分类监督管理和市场准入审查，各生产经营企业需要根据产
品的类别分别取得《医疗器械备案凭证》
                 、《医疗器械生产备案凭证》、《医疗器械注册证》、
                                        《医疗
器械经营备案凭证》、
         《医疗器械生产许可证》、
                    《医疗器械经营许可证》等资质后方能开始生产经
营。对于骨科植入耗材生产企业，还需要在生产过程中建立完善的质量管理体系，取得符合国家
标准的《医疗器械质量管理体系认证证书》。
     （3）主要技术门槛
     骨科 III 类植入性医疗器械的研发、生产和临床应用广泛涉及医学、生理学、材料学、物理
学、工程学、化学等多个学科的专业知识，属于知识密集型行业。一方面，骨科产品综合了医学、
材料科学、生物力学、机械制造等多种学科及技术，有着较高的行业准入标准和严格的质量控制
体系管理要求，企业需要通过长期的研发工作才能积累产品设计专业技术和疗法创新能力。对于
缺乏研发设计能力和缺乏长期工艺技术经验积累的企业很难生产出质量稳定真正满足临床需求的
合格产品。另一方面，骨科医疗器械行业的发展需要大量具有高水平、多学科背景的复合型专业
人才，一般来说，高端核心技术研发人员的成长往往需要 3-5 个成熟产品的完整研发过程经验，
才能较深刻理解临床医生的实际需求，熟悉研发质量管理流程。对于行业新进者来说，很难在短
时间内培养成一批具备市场竞争能力的研发、生产及销售团队。骨科医疗器械产业专有技术的积
累和科研开发能力和对高端研发人才的培养是一个长期且漫长的过程，一般企业在短时间内无法
迅速形成。故一般来说，新进企业拟生产和销售，从企业申请设立审批到产品研发、临床试验并
顺利完成注册投放市场，需要 4-5 年的时间，市场准入门槛相对较高。
     根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司所处行业为“专用设
备制造业（C35）”。根据《战略性新兴产业分类（2018）》
                             ，公司属于“4.2 生物医学工程产业”
中的“4.2.2 植介入生物医用材料及设备制造”。根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申
报及推荐暂行规定》，公司属于第四条规定的 “生物医药领域”中的“高端医疗设备与器械及相
关服务”企业，属于重点推荐领域的科技创新企业。
  近年来，我国人口老龄化趋势不断加剧，骨科疾病发病率与年龄相关性极高，随着年龄的增
长，人体发生骨折、脊柱侧弯、脊椎退变、关节炎、关节肿瘤等骨科疾病的概率大幅上升。随着
我国经济发展和社会进步，人民生活水平不断提高，健康观念增强、知晓率和就诊率的不断提高，
我国人口老龄化和骨科疾病患病率升高以及骨科植入物手术普及率的提升，在医疗条件及社会保
障体系逐步完善的情况下，下游市场需求不断攀升，我国骨科植入性市场未来将保持稳定增长的
势头。Evaluate MedTech 数据显示，2017 年骨科医疗器械约占全球医疗器械市场总规模的 9%，
是医疗器械领域较大的细分门类之一。根据南方医药经济研究所数据，2015 年至 2019 年，按收
入计算，中国骨科植入医疗器械市场的销售收入由人民币 164 亿元增长至人民币 308 亿元，年复
合增长率约为 17.03%；预计 2024 年增长至 607 亿左右。2019-2024 年复合增长率在 14.51%左右。
  公司自成立以来一直致力于推动国产高端医疗器械行业发展，主要产品为骨科脊柱类植入耗
材、超声骨刀、超声止血刀和创伤类植入耗材等。公司在产品技术开发中始终高度重视原始创新，
积累了丰富的产品疗法创新经验和技术储备；同时充分注重市场需求，不断加强与医疗机构的疗
法临床研究合作，准确了解临床需求和痛点，进而不断建立新疗法，改善现有疗法，使公司产品
能够有效满足终端市场的多样化需求。在董事长兼首席科学家 Michael Mingyan Liu（刘明岩）
博士的带领下，公司已经建立完整的产品研发体系和架构，不断引进多学科多技能高端人才，完
善和优化研发团队梯队建设，拥有国际先进的研发装备和项目管理系统，确保了公司产品的先进
性、有效性和高可靠性。同时，公司在脊柱植入物细分领域已建立起较高的品牌知名度，具有较
为领先的市场地位。
省中选结果的通知》
        ，云南省医疗保障局发布《关于做好国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购和
使用工作的通知》。随着通知的发布，两省率先开始落地执行骨科脊柱类耗材集中带量采购，将工
作下沉到公立医疗机构（含军队医疗机构）及其他医疗机构。截至报告期末，全国共有 31 个省市
自治区医保局发布专项要求落实执行骨科脊柱类耗材集中带量采购的通知，即将实现集采地域全
覆盖。
     《北京市医疗机构 DRG 付费和带量采购联动管理方案 （第 2 号）》，针对运动医学类、神
经介入类、电生理类医用耗材制定了 DRG 付费和带量采购联动管理方案。公司的钛合金锚钉产品
参与了本次集采。
医用耗材集中带量采购方案》（征求意见稿）意见的函”。根据意见稿，运动医学类耗材也将被纳
入国家级带量采购中。运动医学类共有 22 大类耗材品种纳入，部分特殊耗材不采取带量采购方式，
通过竞价方式形成挂网价格。
类医用耗材集中带量采购公告（第 1 号）》
                    ，第四批高值医用耗材国采正式启动，此次人工晶体类
及运动医学类医用耗材集中带量采购周期为 2 年，自中选结果实际执行日起计算。这是运医类耗
材首次开展的全国性的集中带量采购，公司运动医学产品以相对较高的价格在运动医学的四个类
别中全线中标，核心产品均获得参与国家集采剩余量的二次报量的机会。公司凭借本次集采中标，
将逐步开展运医产品的市场销售工作，开拓运医产品入院，增加医院终端手术量，为公司业绩发
展贡献实际力量。
采购公告》
    ，由京津冀“3+N”和河南 12 省两大联盟共同参与，公司创伤产品在本次 28 省范围内
的集采全线入围，中标价格较 2021 年相比有较大的提高。2023 年 12 月，公司在上海市骨科创伤
类带量采购中完成报量，上海市的重点创伤医院上海第六人民医院、长海医院、新华医院、华山
医院等几乎全部覆盖，全上海所有区中心医院全部覆盖，为公司创伤产品即将在上海入院销售开
启新的篇章。此次创伤 28 省市集采中标和上海创伤报量完成，公司将有望在更多的空白区域实现
覆盖和产品销售，未来创伤业务将为公司持续增加收入贡献。
     近年来，骨科医疗器械行业在植入物材料、加工工艺、产品智能化及临床应用等方面技术水
平不断提升。一方面，骨科植入物材料类型不断丰富，钴铬钼、纯钛、钛合金、多孔钽等多种新
型金属材料在各类骨科植入物的生产中应用比例逐渐提升，以 PEEK 高分子材料和碳纤维等为代表
的新型材料的基础研究和临床应用也取得了较大进展，骨科植入物的机械强度、耐疲劳性、生物
相容性等性能不断优化；另一方面，骨科医疗器械的加工工艺不断进步，高精度加工设备、金属
现，各类骨科植入物和器械工具对临床需求的适用程度显著提升。特别值得关注的是人工智能和
机器人技术引入骨科器械为行业带来巨大的发展空间，第一代手术辅助机器人以手术导航为基础，
有效地提高了术中定位和植入器械的准确性。未来新一代手术机器人的发展方向在于更加智能化
和真正能帮助临床医生更精确更安全的完成手术，并根据标准手术类别，提供专用的软件模块和
相应配套硬件工具系统。它必须能结合多种信息包括透视影像、高精度显微图像、光学拓扑识别、
内窥镜和多种物理传感器反馈等等，使得机器学习、智能决策和实时调整实施手术计划成为可能。
    为了鼓励医疗器械行业发展，我国政府多次出台相关政策，着重提高医疗器械的创新力和产
业化水平，多维度鼓励创新医疗器械的研发上市，缩短注册上市流程时间，实现相关领域国产化，
实现临床诊疗价格的下降，惠及于民。进口替代是我国医疗器械企业发展的主要方向之一。随着
技术和品质的不断提升，国产自主品牌骨科器械产品凭着价格优势和市场反应效率优势抢夺进口
产品市场份额，越来越多的患者倾向于主动选择国产骨科器械，加上医保对国产产品的倾斜，客
观上促进国产骨科器械需求快速增长。
                                                       单位：元 币种：人民币
                                                 本年比上年
                                                  增减(%)
总资产       2,261,496,123.25   2,191,365,967.39          3.20 1,997,170,041.73
归属于上市公
司股东的净资    1,916,191,204.13   1,839,743,607.05           4.16   1,685,852,121.86
产
营业收入       460,392,060.81     649,152,314.95          -29.08    593,359,316.08
归属于上市公
司股东的净利      95,582,882.73     190,818,290.90          -49.91    186,369,941.54
润
归属于上市公
司股东的扣除
非经常性损益
的净利润
经营活动产生
的现金流量净     267,433,845.71     155,972,694.91           71.46    144,921,298.45
额
加权平均净资                                          减少5.75个百分
产收益率（%）                                                 点
基本每股收益
（元／股）
稀释每股收益
（元／股）
研发投入占营              14.17                9.30                             9.53
                                                增加4.87个百分
业收入的比例
                                                        点
（%）
                                                            单位：元 币种：人民币
                 第一季度             第二季度             第三季度                第四季度
                （1-3 月份）         （4-6 月份）         （7-9 月份）           （10-12 月份）
营业收入           160,838,817.82   121,385,077.87    76,703,267.41      101,464,897.71
归属于上市公司股东
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益       30,653,885.07    17,608,789.37        580,819.91      10,441,139.47
后的净利润
经营活动产生的现金
流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
    名股东情况
                                                                          单位: 股
截至报告期末普通股股东总数(户)                                                              8,404
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户)                                                       7,687
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）                                                           0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股                                                           0
东总数（户）
截至报告期末持有特别表决权股份的股东总数（户）                                                          0
年度报告披露日前上一月末持有特别表决权股份的                                                           0
股东总数（户）
                             前十名股东持股情况
                                                      包     含
                                                                质押、标记或
                                                 持有   转     融
                                                                 冻结情况
                                                 有限   通     借
     股东名称     报告期内增        期末持股数        比例       售条   出     股                 股东
     （全称）       减            量          (%)      件股   份     的                 性质
                                                                股份
                                                 份数   限     售          数量
                                                                状态
                                                 量    股     份
                                                      数     量
                                                                              境 外
QM5 LIMITED     -793,930   40,955,470   16.48     0     0       无         0
                                                                              法人
                                                                              境 内
徐农            -2,019,970   27,471,030   11.06     0     0       无         0   自 然
                                                                              人
                                                                         境 外
Michael Mingyan
Liu（刘明岩）
                                                                         人
                                                                         境 内
上海隹正企业管理
                                                                         非 国
合伙企业（有限合          -4,002,900   17,557,100    7.07    0   0   无       0
                                                                         有 法
伙）
                                                                         人
                                                                         境 外
David Fan（范湘龙）     1,556,940   17,126,340    6.89    0   0   无       0   自 然
                                                                         人
平安基金－中国平
安人寿保险股份有
限公司－平安人寿
－平安基金权益委
托投资 1 号单一资
产管理计划
混沌天成资管－徐
农－混沌天成精选
策略 18 号单一资产
管理计划
上海弘尚资产管理
中心（有限合伙）
－弘尚资产弘利 2            160,400    4,520,400    1.82    0   0   无       0   其他
号私募证券投资基
金
华夏人寿保险股份
有限公司－自有资             291,755    4,117,556    1.66    0   0   无       0   其他
金
中泰证券资管－招
商银行－中泰星河
                    -676,047    3,473,538    1.40    0   0   无       0   其他
计划
上述股东关联关系或一致行动的说明                               （1）股东徐农、Michael Mingyan Liu（刘
                                               明岩）、David Fan（范湘龙）通过签署《一
                                               致行动协议》构成一致行动关系，为公司实
                                               际控制人；(2)徐农与混沌天成资管－徐农
                                               －混沌天成精选策略 18 号单一资产管理计
                                               划及其管理人混沌天成资产管理（上海）有
                                               限公司签署《一致行动协议》，构成一致行
                                               动关系。（3）除此之外，本公司未知上述股
                                               东之间是否存在关联关系或一致行动关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明                            不适用
存托凭证持有人情况
□适用 √不适用
截至报告期末表决权数量前十名股东情况表
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
    公司实际控制人为徐农及其一致行动人混沌天成 18 号、Michael Mingyan Liu（刘明岩）、
David Fan（范湘龙）。截止本报告披露日，徐农直接持有公司 11.48%的股份、混沌天成 18
号直接持有公司 2.98%的股份、Michael Mingyan Liu（刘明岩）直接持有公司 10.18%的股份、
David Fan（范湘龙）直接持有公司 6.99%的股份，合计控制公司 31.63%的股权；除上述主体
外的其他股东单独持股或与其关联方合计持股比例均不足 20%。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
                      第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
    报告期内，公司实现营业收入 46,039.21 万元，比上年同期减少 29.08%；营业成本
万元，比上年同期减少 49.91%，扣非后归母净利润为 5,928.46 万元，比上年同期减少 55.70%。
止上市情形的原因。
□适用 √不适用