隧道股份: 上海隧道工程股份有限公司2023年年度报告摘要

公司代码：600820                   公司简称：隧道股份
              上海隧道工程股份有限公司
                         第一节 重要提示
     划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
     完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
经 2024 年 4 月 18 日公司第十届董事会第二十五次会议通过的利润分配预案决议，2023 年末，以
实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，每 10 股派发现金红利 2.30 元（含税）           ，截至 2023
年 12 月 31 日公司总股本为 3,144,096,094 股，以此为基数计算共计分配利润 723,142,101.62 元。
本次利润分配不送红股，也不实施资本公积金转增股本。剩余未分配利润 16,222,901,750.47 元结
转以后年度。如在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分配总额不变，
相应调整每股分红比例。
                        第二节 公司基本情况
                      公司股票简况
     股票种类     股票上市交易所  股票简称                股票代码      变更前股票简称
A股           上海证券交易所 隧道股份              600820
     联系人和联系方式                 董事会秘书                 证券事务代表
        姓名        张连凯                         单瑛琨
       办公地址       上海市宛平南路1099号                上海市宛平南路1099号
        电话        021-65419590                021-65419590
       电子信箱       600820@stec.net             600820@stec.net
公司所属行业为建筑业。根据《国民经济行业分类》      （GB/T4754—2017），建筑业分为房屋建筑业，
土木工程建筑业，建筑安装业，建筑装饰、装修和其他建筑业。公司工程施工、设计、投资板块
属于建筑业中的土木工程建筑业。
公司所从事的基础设施建设业务呈现出以下特点：
（1）城市市政公用基础设施投资
我国城市化进程持续快速发展，市政公用基础设施建设需求巨大。市政公用基础设施是城市赖以
生存和发展的基础，是体现城市综合发展实力和现代化水平的重要标志。目前，市政公用设施供
需矛盾仍然突出。小城镇的基础设施建设仍较为薄弱，需要大量新建道路、排水、燃气管网等。
此外，一些大城市的基础设施由于使用年限较长，面临着道路拓宽、管网升级改造的问题。             《2023
年政府工作报告》中指出，创新投融资体制机制，增加地方政府专项债券额度，重点支持交通、
水利、能源、信息等基础设施和民生工程建设，鼓励社会资本参与建设运营，调动民间投资积极
性。
（2）市政工程设计
市政工程设计处于基建产业链的上游，随着中国经济的快速发展以及城市化进程的不断加快，市
政工程设计行业也将保持稳步发展态势。
（3）市政工程施工
市政工程施工包括越江隧道、轨道交通、燃气管线、公路施工等。
①越江隧道
国内许多大城市都临江、河或湖而建，随着经济增长及城市扩张，跨江或跨河间往来日益密切，
越江公路隧道由于环境污染小、运行速度快等优势，正成为许多城市解决跨江往来首选。盾构法
是目前建造隧道较为成熟和先进的施工方法，国内许多城市建设或规划都采用盾构法建造隧道，
如上海长江隧道、上海北横通道、珠海横琴马骝洲交通隧道、武汉三阳路隧道等。
公司所在的长三角地区地处长江流域，城市化发展水平较高，城市交通建设的不断发展决定了该
地区具有大量的越江、湖底隧道需求。
此外，其他隧道施工领域也有良好的市场机遇，例如在水利水电隧道施工领域，由于我国地域广
阔，水资源分布不均，北方地区严重缺水，因此引水项目前景广阔。
②轨道交通
作为城市公共交通系统的一个重要组成部分，目前城市轨道交通有地铁、轻轨、市郊铁路、有轨
电车以及悬浮列车等多种类型，号称“城市交通的主动脉”。截止报告期末，全国已开通运营轨道
交通的城市已达 55 个，线路 306 条，运营里程 10,165.7 公里。北京、上海、广州、成都、深圳
位居城市轨交发展水平前列，上海运营总里程达 831 公里。相对于传统的交通方式，我国城市轨
道交通未来仍将保持增长态势。
③燃气管线
目前，我国管道运输已成为继公路、铁路、水运和航空之后第五大交通运输方式，而燃气管道建
设则是今后的一大亮点。
④公路施工
公路是国民经济运输体系的重要组成部分，也是市政工程投资建设的重点领域。目前，中国公路
网络已经基本形成，但还存在着总量不足和结构矛盾等突出问题。中国公路发展正处于加速成网
的关键阶段，公路建设只会加强，不能削弱，尤其是在当前经济下行压力较大的背景下，适度增
加公路建设投资，将有利于稳增长、促就业政策落到实处。
公司主要从事隧道、轨道交通、路桥、燃气及新能源、水务、地下空间等城市基础设施的设计、
施工、投资、传统及智慧运营养护业务，同时还包括与施工业务相配套的盾构（含数字盾构）设
备制造业务，此外公司近年来还广泛涉足产业基金、融资租赁、保理等类金融业务，以及与智慧
城市、智能交通相关的新兴数字信息业务。
公司主营业务涉及的业务板块如下图所示：
（1）基础设施建设业务
基础设施建设业务包括工程施工、工程设计以及基建投资和运营三大子板块。
①工程施工业务
目前公司工程施工业务主要分为地下业务及地上业务。
地下业务方面，公司主要从事隧道、轨道交通、水务、能源和地下空间等大型工程勘察设计及施
工，目前已承建的 14 米以上超大直径隧道工程项目已达到 32 项，代表项目如上海长江隧道、上
海市域铁路机场联络线、杭州钱江隧道、武汉三阳路隧道、珠海马骝洲交通隧道等。凭借盾构法、
沉管法、管幕法等领先工艺，公司已在国内外总集成、总承包建设隧道工程上百项，产品直径基
本涵盖全球现有隧道工程的所有尺寸。
轨道交通方面，公司已先后为南京、杭州、郑州、昆明、武汉、天津、乌鲁木齐、南昌等国内众
多城市成功打造了当地首条地铁线路，累计推进里程约 928 公里。
此外，公司还广泛从事引水隧道、电厂取排水隧道以及自来水、污水市政管道安装、城市燃气管
线及设施施工安装业务等，代表项目包括上海青草沙水源地原水工程、上海竹园污水处理工程、
上海市苏州河环境综合整治工程等。
地上业务方面，包括高速公路、铁路、道路、桥梁以及房屋建筑等。公司全面参与了上海市高架、
道路、桥梁、机场、火车站交通一体化基础设施建设。在全国范围内，公司广泛参与建设了上海
东海大桥、上海昆阳路大桥、江西南昌朝阳大桥，以及上海浦东国际机场、浙江杭绍台高速公路、
上海济阳路快速化改建、沪通铁路等重要工程。
②工程设计业务
目前公司工程设计业务主要通过子公司——城建设计集团和上能院开展，业务范围包括城市轨道
交通、隧道、市政工程、燃气管网、加氢站、天然气储气站、综合管廊、人防设计等地下空间的
勘察、设计，以及相关高端咨询服务。
③基建投资和运营业务
公司目前主要以 PPP、BOT 等方式参与国内城市基础设施建设投资和运营，主要由下属子公司——
上海隧道、上海基建、城建投资、市政集团等开展，近年来公司已建、在建和运营的大中型项目
（含 BT、BOT、PPP 模式）52 项。
截止报告期末，公司现有资质已完全覆盖公司现有业务范围，主要资质如下：
 序号               资质名称               资质等级
公司运营业务包括两方面，一是 PPP 等重资产项目的运营，二是以提供专业运营服务为主的轻资
产运营。轻资产运营业务主要由公司下属子公司上海城建城市运营(集团)有限公司和城盾隧安地
下工程有限公司负责，前者主要为市政道路桥梁、高速路网等基础设施提供设施维保、应急保障、
智慧管养等运营服务；后者主要为隧道、轨道交通等地下基础设施提供应急抢险，安全运维管养
服务。
（2）设备制造业务
公司盾构设备相关业务主要由全资子公司——上海城建隧道装备有限公司负责。公司生产的盾构
设备，按品种分类，主要包括土压平衡盾构、泥水平衡盾构、复合型盾构、TBM、顶管机以及各
种科研试验机等；按产品直径分类，包括直径 7 米左右适用于城市轨道交通隧道的盾构产品，直
径 11 米以及 14 米以上适用于越江隧道的超大直径盾构产品。此外，公司还提供盾构产品的验收、
维修、检测等服务。
公司数字盾构业务主要由公司下属上海数字盾构技术创新中心开展，通过融合大数据、5G 网络和
人工智能等新兴技术，在施工信息的精准感知基础上，快速判断盾构状态并认知周边环境特征，
实现盾构自动掘进。
（3）融资租赁和保理业务
公司融资租赁业务主要由全资孙公司——上海元晟融资租赁有限公司负责，主要围绕隧道股份产
业链上下游，提供直接租赁、售后回租、经营性租赁服务，打造定制化金融解决方案；业务区域
选择方面，聚焦公司传统重点市场区域，深耕江苏、浙江等经济发达省份，同时积极布局其他重
点潜力地区；行业选择上，主要围绕隧道股份产业链上下游，重点布局基建业务领域。
保理业务主要由公司下属上海元晟商业保理有限公司负责，晟元保理主要业务为正向保理和反向
保理（暨供应链保理）  。客户范围主要为公司体系内相关基建企业，及部分体系外关联企业。
（4）数字信息业务
公司数字信息业务主要由全资子公司——上海城建数字产业集团有限公司开展。作为国家高新技
术企业，数字集团基于高性能的 CIM 城市信息模型技术应用，提供基础设施全生命周期的数字化
解决方案、软硬件产品和系统集成的专业服务。主要业务及产品从项目级建筑信息化技术应用到
城市级智能监管平台，覆盖数字化咨询、智慧基建、智慧交通、智慧环境、韧性城市、智慧医疗、
数据治理、智能化安装等多个领域。
（1）基础设施建设业务
①工程施工及设计业务
行业主要的经营模式有工程总承包、施工总承包、专业承包等。
工程总承包模式，即总承包商与业主签订总承包合同，合同规定了勘察设计、原材料采购、施工、
项目管理等工程各环节的内容。总承包商再将合同部分内容分包给有资质的分包商。分包商由总
承包商统一协调、管理，以分包合同对总承包商负责，总承包商以总承包合同对业主负责。工程
总承包是建筑企业基于纵向一体化战略的模式，有利于控制项目投资、加快建设周期、提高管理
效率。
施工总承包模式指总承包商仅对工程施工进行总承包，勘察设计、原材料采购等环节由业主负责。
专业承包模式指专业施工单位就建设项目的某些分项工程（如：桩基工程、防水工程、屋面工程、
门窗安装工程、通风管道工程、弱电工程、消防工程等）实施专业承包。
②基建投资和运营业务
公司目前主要为 PPP 投资模式。
PPP 投资模式（公私合作模式）：公共政府部门与企业合作模式，政府部门或地方政府通过政府采
购形式与中标单位组成的项目签定特许合同，由项目公司负责筹资、建设及经营。
（2）设备制造业务
盾构制造业的经营模式主要是以销定产，即通过设备的需求量确定设备的生产规模。具体模式为：
在业务获得阶段，通过向目标客户投标的方式确定购买数量，并与客户签订购买合同；设备生产
阶段，在编制设计方案的基础上，按照设备生产量采购相关材料并安排生产；生产完成后进行测
试、安装并移交相关设备；此外，在设备使用期，制造商还可为客户提供设备的操作培训、维护
以及质量跟踪等服务。
（3）融资租赁及保理业务
融资租赁行业主要的经营模式有售后回租、直接租赁、经营性租赁模式等。
售后回租模式，是指承租人为了实现融资的目的，将其自有物的所有权转让给出租人，再从出租
人处租回该物使用，并按期向出租人支付租金的交易方式。
直接租赁模式，指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购
买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金的交易方式。
经营性租赁模式，是指出租人将自己经营的租赁资产进行反复出租给不同承租人使用，由承租人
支付租金，直至资产报废或淘汰为止的交易方式。
保理业务是以债权人转让其应收账款为前提，集应收账款催收、管理、坏账担保及融资于一体的
综合性金融服务。正向保理业务的债权人是公司成员单位，反向保理（暨供应链保理）的债权人
是公司成员单位供应商。
（4）数字信息业务
数字信息业务主要的经营模式有合同项目模式、通用产品模式、运营模式等。
合同项目模式：为主要的经营模式，即开发方与需求方签订合同开发指定项目，合同规定了客户
需求、开发周期、验收条件等内容，项目的产权通常属于需求方。
通用产品模式：即开发方立项出资研制产品（产权属于自己），产品具有一定的通用性，适合于所
有目标消费群体。
运营模式：通过用户不断地使用运营商的产品或服务，使运营商持续获益。
报告期内，公司积极健全和完善安全健康低碳环保的质量管理体系：质量控制体系满足
GB/T19001-2016/IS09001:2015 标准、GB/T50430-2017《工程建设施工企业质量管理规范》标准，
GB/T24001-2016/ISO14001:2015《环境管理体系要求及使用指南》，IS045001：2018/GB/T45001-2020
《职业健康安全管理体系要求》等国家及上海市相关标准要求，并通过了体系审核机构的认证。
公司及下属各子公司成立了质量安全、环境管理监督小组，对工程施工过程全面管控、检查和监
督，并持续加大日常内部质量检查、监督的力度，定期组织内部质量检查和互查，以提高员工的
质量意识、整体质量管理和实物质量水平。
建立健全和有效运行的安全生产管理体系对于公司安全生产平稳、健康、持续发展至关重要。报
告期内，公司全面落实企业安全生产主体责任，推进新版安全管理体系覆盖全产业链，全面贯彻
落实党的二十大精神和习近平总书记关于安全生产工作重要论述，推动企业高质量发展，邀请中
国安全生产科学研究院专家为公司及子公司党政领导班子、职能部门负责人宣贯培训，聚焦“安
全” 、总览“体系”       ，推动公司上下深刻领会安全管理体系战略目标，准确把握安全管理体系核心
要点，厘清安全责任边界、促进安全管控能力建设、推进供应链管理转型工作。公司子公司根据
公司安全管理体系的要求，对现有的安全管理进行了完善、改进和提升，建立了各自的安全体系
管理手册。
                                                                                  单位：元 币种：人民币
                                                                                   增减(%)
                                          调整后                 调整前
总资产            161,915,650,211.45   152,876,772,667.62   146,435,036,756.54                5.91   129,757,181,000.89
归属于上市公司股东的净资
产
营业收入            74,193,254,649.88    72,296,931,654.26       65,274,498,329.52             2.62    62,226,139,988.61
归属于上市公司股东的净利
润
归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净
额
加权平均净资产收益率（%                10.31                10.82                   10.77   减少0.51个百分点                     9.91
）
基本每股收益（元／股）                  0.93                 0.91                    0.89             2.20                 0.76
稀释每股收益（元／股）                  0.93                 0.91                    0.89             2.20                 0.76
                                                                                          单位：元 币种：人民币
                                         第一季度                 第二季度                 第三季度                   第四季度
                                     （1-3 月份）               （4-6 月份）             （7-9 月份）             （10-12 月份）
营业收入                              13,408,777,050.57         14,160,337,948.98    19,337,829,458.65    27,286,310,191.68
归属于上市公司股东的净利润                        431,005,891.58            348,578,461.99       714,646,055.13        1,444,595,775.89
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润              386,873,436.03            335,667,338.41       696,469,447.54        1,293,545,198.93
经营活动产生的现金流量净额                     -3,669,373,351.57          3,071,343,092.56       965,568,408.89        2,810,836,847.25
       季度数据与已披露定期报告数据差异说明
       √适用 □不适用
       由于同一控制下企业合并，进行追溯调整
           别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
                                                                                                               单位: 股
       截至报告期末普通股股东总数（户）                                                                                              112,142
       年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户）                                                                                       108,304
       截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
       年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户）
                                                      前 10 名股东持股情况
                                                                         持有有限售          质押、标记或冻结情况
               股东名称          报告期内增            期末持股数                                                                 股东
                                                            比例(%)        条件的股份
                                                                                        股份
               （全称）              减                量                                                                 性质
                                                                                                     数量
                                                                            数量
                                                                                        状态
       上海城建（集团）有限公司                       0   958,716,588       30.49                         无                     国有法人
       上海国盛（集团）有限公司          -55,807,892      232,312,251        7.39                         无                     国有法人
       香港中央结算有限公司            -29,904,835       93,584,202        2.98                       未知                      境外法人
       全国社保基金四一三组合           3,300,000         37,200,000        1.18                       未知                          其他
       中国农业银行股份有限公司－工银瑞
       信创新动力股票型证券投资基金
       邹荣联                   14,785,400        28,463,200        0.91                       未知                    境内自然人
       交通银行股份有限公司－广发中证基
       建工程交易型开放式指数证券投资基      -13,227,700       13,696,212        0.44                       未知                          其他
       金
       中国人寿保险股份有限公司－传统－
       普通保险产品－005L－CT001 沪
       基本养老保险基金一零零二组合        12,900,000        12,900,000        0.41                       未知                          其他
       中信证券股份有限公司            10,218,492        12,763,527        0.41                       未知                      国有法人
       上述股东关联关系或一致行动的说明                       上海城建（集团）有限公司与上海国盛（集团）有限公司实际控制人均为上海市国资委，未知其
                                              他流通股股东间是否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司持股变动信息披露管理办法》中
                                              规定的一致行动人。
       表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明
√适用 □不适用
√适用 □不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                              单位:亿元 币种:人民币
                                                                           债券
                 债券名称                        简称        代码         到期日            利率（%）
                                                                           余额
上海隧道工程股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）   22 隧道 01   185752   2025-05-11    25     2.97
上海隧道工程股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券
（第一期）
上海隧道工程股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券
（第二期）
        债券名称                              付息兑付情况的说明
                   自 2022 年 5 月 11 日至 2023 年 5 月 10 日期间的利息。
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                              单位：元 币种：人民币
         主要指标           2023 年              2022 年             本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%）                         0.7798              0.7768               0.38
扣除非经常性损益后净利润           2,712,555,420.91   2,458,229,613.42                10.35
EBITDA 全部债务比                     0.2087              0.1964               6.27
利息保障倍数                           2.8530              2.8873               -1.19
                        第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
市公司股东的净利润 2,938,826,184.59 元，比上年同期增长 2.92%；归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润为 2,712,555,420.91 元，比上年同期增长 10.35%，2023 年基本每股收益 0.93
元。截至 2023 年末，公司总资产达到 161,915,650,211.45 元，归属于上市公司股东的净资产
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
                                                                    董事长：张焰
                                          董事会批准报送日期：2024 年 4 月 18 日