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保立佳: 上海保立佳化工股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(修订稿)

来源:证券之星

2023-12-05 00:00:00

股票简称:保立佳                            股票代码:301037
     上海保立佳化工股份有限公司
     Shanghai Baolijia Chemical Co., Ltd.
      (上海市奉贤区泰日镇大叶公路 6828 号)
   向不特定对象发行可转换公司债券
               募集说明书
               (修订稿)
            保荐人(主承销商)
     (中国(上海)自由贸易试验区商城路 618 号)
               二〇二三年十二月
上海保立佳化工股份有限公司             向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                  声 明
  中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对申
请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其对发行
人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定,证券依法发行后,发行人经营与收益的变化,由
发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自
行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资
风险。
上海保立佳化工股份有限公司                              向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                       重大事项提示
  公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素,并认真阅读本募集说
明书相关章节。
一、公司的相关风险
  公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第三节 风险因素”全文,并特别
注意以下风险:
  (一)经营业绩下滑风险
  报告期内,公司合并利润表主要科目情况如下:
                                                                  单位:万元
     项目         2023 年 1-9 月      2022 年度           2021 年度       2020 年度
一、营业收入             179,327.25       316,288.07       297,483.87    202,215.28
减:营业成本             153,999.79       282,957.33       260,926.77    165,076.01
二、营业毛利              25,327.46           33,330.74     36,557.10     37,139.26
减:税金及附加               709.76             1,029.38       744.32        701.27
  期间费用              23,984.24           31,600.74     29,239.74     25,692.34
加:其他收益等               321.70              -377.64     -1,363.44       141.45
三、营业利润                955.16              322.98       5,209.60     10,887.10
四、利润总额                924.11              274.75       5,692.82     11,016.92
五、净利润                 566.01              573.72       5,045.14      8,979.98
六、归母净利润               535.74              573.72       5,045.14      8,979.98
  由上表可见,公司归属于母公司股东的净利润分别为 8,979.98 万元、
同比下降、期间费用同比增加影响,具体分析如下:2021 年和 2022 年,公司
毛利率分别为 12.29%和 10.54%,分别较上年下降 6.08 个百分点和 1.75 个百分
点。受毛利率下降影响,公司营业毛利逐年下降,此外,随着公司收入规模逐
年扩大,期间费用逐年增加,两者叠加导致公司经营业绩持续下滑。2023 年 1-
司毛利率较上年同期上升 4.43 个百分点,使得公司净利润同比上升。如未来出
现原材料价格上涨、行业竞争加剧、下游需求放缓等不利情形,而公司未能采
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取有效应对措施,则公司将有可能出现本次可转债发行上市当年业绩下滑 50%
以上的风险。
     (二)新建募投项目产能消化风险
     本次募集资金将用于投资年产 23 万吨环保新材料项目,该募投项目位于湖
北省孝感市应城市,系公司首次在华中地区布局产能,完全达产后新增产能为
水性丙烯酸乳液 13 万吨,水性工业漆树脂 5 万吨及助剂 5 万吨。公司 2022 年
总产能为 39.92 万吨,随着前次募投项目“年产 28 万吨水性丙烯酸乳液生产基
地建设项目”、本次募投项目“年产 23 万吨环保新材料项目”及拟建河南生产
基地项目的逐步投产和达产,预计到 2026 年将新增产能约 50.40 万吨,较 2022
年总产能扩张幅度为 126.25%。其中,公司 2022 年助剂类产品销量为 0.40 万吨,
本次募投项目达产后新增助剂产能 5 万吨,扩张幅度较大。
     募投项目的建设与达产需要一定周期,且本次募投项目的可行性研究分析
是基于现有的市场环境和发展趋势作出的,是否能够如期实现具有一定的不确
定性。2023 年 1-9 月,公司主要产品1合计销量为 31.68 万吨,与上年同期相比
下降 13.04%,且公司主要产品建筑乳液下游建筑涂料 2022 年国内产量同比下
降 10%,建筑涂料市场与房地产行业具有较强的相关性,未来房地产行业仍然
存在不确定的市场风险,因此,下游建筑涂料市场需求增速仍然存在不能有效
恢复的风险。
     若本次募投项目达产后,外部环境发生重大不利变化,如房地产行业景气
度持续低迷、下游市场需求释放不及预期、行业竞争格局发生重大不利变化、
公司前次新增产能未充分消化等,可能导致公司新建募投项目的产能无法完全
消化,进而对公司业绩产生不利影响,因此,本次新建募投项目存在一定的产
能消化风险。
     (三)募集资金用于拓展新产品的风险
     本次募投项目涉及发行人拓展新产品水性工业漆树脂,其与公司既有水性
丙烯酸乳液及助剂产品同属于涂料原材料,为产业链的横向延伸,具有高度的
相关性,但在生产环节、核心原材料、参与聚合反应的物质成分、聚合反应合
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成技术等方面存在差异。
     截至本募集说明书签署日,公司本次募投项目水性工业漆树脂产品已完成
基础研发、小试及送样工作,部分产品已完成中试,产品量产前所需阶段及完
成情况如下:
     阶段                       完成情况
          水性醇酸树脂、水性环氧酯树脂、水性聚酯树脂已于 2022 年 10 月完
基础研究      成;水性聚氨酯乳液、水性环氧乳液及水性环氧固化剂、羟基丙烯酸分
          散体已于 2023 年 2 月完成
          水性醇酸树脂、水性环氧酯树脂、水性聚酯树脂已于 2022 年 12 月完
小试        成;水性聚氨酯乳液、水性环氧乳液及水性环氧固化剂、羟基丙烯酸分
          散体已于 2023 年 4 月完成
          水性醇酸树脂、水性环氧酯树脂、水性聚酯树脂已于 2023 年 2 月完
送样        成;水性聚氨酯乳液、水性环氧乳液及水性环氧固化剂、羟基丙烯酸分
          散体已于 2023 年 5 月完成
          截至本募集说明书签署日,水性醇酸树脂、水性环氧酯树脂、水性聚酯
中试
          树脂已通过中试验证,预计 2023 年年底前完成其他品类的中试验证
          前期公司已接洽且具有合作意向、已签署意向采购协议的客户均接受公
          司新产品送样;中小客户预计需 1-3 个月完成全面验证,大型客户预计
送样
          需 6-12 个月完成全面验证。中试样品通过客户全面验证后,公司即可
          向客户小批量销售相关产品
          需使用已安装调试完成的大型生产设备,因此预计完成时间为本次募投
大试(量产)    项目相关生产设备安装调试完成后。已对公司中试样品完成全面验证的
          下游客户,在该阶段无需再进行样品验证,公司可进行量产并对外销售
     公司水性工业漆树脂中试样品通过客户全面验证后,公司可向客户销售相
关产品,其中中小客户预计需 1-3 个月完成全面验证,大型客户则预计需 6-12
个月完成全面验证,如果公司新产品水性工业漆树脂未通过或未如期完成下游
客户全面验证、或下游客户不接受公司新产品样品,将导致新产品水性工业漆
树脂存在无法成功实现预期销售的风险。
     公司与下游客户已达成的水性工业漆树脂意向采购量约为 2.70-3.35 万吨
/年,占本次募投项目水性工业漆树脂产能比例约为 55-65%,上述与客户签署
的意向性协议系客户认可公司相关产品后,通过内部审批并加盖公章的正式文
件,具有法律效力,但意向协议不属于实际采购订单,未含强制性条款,对双
方不具有强制履行性,存在客户违反意向采购协议或实际采购量低于意向采购
量的风险。
     如果公司未能有效应对募投项目特别是新产品水性工业漆树脂实施过程中
产生的新问题,如量产阶段出现新的产品质量问题,或投产进度、市场效益情
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况不及预期,将导致募投项目存在不能按期实施、募投项目短期内无法盈利或
盈利不及预期的风险。
  (四)偿债风险
  截至 2023 年 9 月末,公司资产负债率为 65.55%,高于同行业可比公司平
均水平;货币资金余额为 18,572.48 万元,2023 年 12 月末需偿还的有息债务金
额为 27,337.74 万元,短期内存在一定偿付压力。此外在可转债存续期限内,公
司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金;在可转债触发回售条件时,
若投资者行使回售权,其持有的可转债全部或部分将按债券面值加上当期应计
利息的价格回售给公司。根据测算,假设全部债券持有人均选择到期赎回,公
司在可转债存续期内需支付利息 3,640.00 万元,到期需支付本金 40,000.00 万元
和赎回溢价 7,200.00 万元,本息合计为 50,840.00 万元。公司拟通过自有资金和
银行借款偿还债券本息,参考最近三年平均归属母公司股东的净利润,公司在
可转债存续期内预计净利润合计为 29,197.68 万元;截至 2023 年 9 月末,公司
非受限货币资金余额为 11,709.14 万元,未使用的银行授信额度为 82,767.29 万
元,前述款项合计为 123,674.11 万元,足以覆盖债券本息。但前述模拟测算以
截至 2023 年 9 月末公司实际经营情况为基础,不代表公司在可转债存续期内可
取得的净利润和可使用的银行授信额度,非公司业绩预测。受国家政策、法规、
行业和市场等多种不可控因素的影响,公司经营活动可能出现未达到预期回报
的情况。若公司不能从预期的还款来源获得足够资金,可能影响公司对可转债
本息的按时足额兑付以及投资者回售时的承兑能力。
  (五)本次募投项目效益未达预期风险
  本次募投项目“年产 23 万吨环保新材料项目”预计税后内部收益率为
当前国家产业政策、行业发展趋势、市场环境、技术水平、客户需求等因素,
并结合公司历史经营情况做出的,在实际运营过程中具有其他不确定性因素,
如果本次募投项目实施过程中,受到宏观经济波动、产业政策调整及市场环境
变动等重大不利影响,或公司经营状况及市场开拓情况不及预期,将可能导致
募投项目预计效益无法实现的风险。
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  (六)原材料价格波动风险
  公司产品成本主要由直接材料构成,报告期各期直接材料占主营业务成本
的比例分别为 87.73%、91.75%、90.36%和 88.94%,比例较高。由于公司产品
销售主要采用“原材料成本+合理利润”的定价模式,因此公司主要产品水性丙
烯酸乳液价格与上游丙烯酸丁酯、苯乙烯等大宗化工原材料的价格联动性较大。
以公司 2022 年财务数据为基础,假设除原材料价格外,产品销售价格等其他因
素均保持不变,则公司主营业务毛利率对原材料价格波动的敏感性系数为-0.80,
即当原材料价格上升 1%时,公司主营业务毛利率将下降 0.80%,原材料价格波
动对公司业绩存在一定影响。如果未来公司原材料价格大幅度上涨,而公司不
能把原材料价格波动的风险及时向下游转移,可能对公司经营产生不利影响,
存在原材料价格上涨导致成本增加、毛利率下降和业绩下滑的风险。
  (七)毛利率波动风险
  报 告 期 内 , 公 司 主 营 业 务 毛 利 率 分 别 为 18.37%、12.31%、11.04%和
个百分点,主要原因为 2021 年公司产品主要原材料价格大幅超预期上涨,导致
主营业务产品单位成本上升 56.97%。而公司产品价格调整需要一定时间,滞后
于原材料价格调整,因此 2021 年主营业务产品平均销售价格的上升幅度仅为
格高位时采购了较多原材料并将该等原材料生产为库存商品,在下半年逐步对
外销售,因此全年主营业务产品单位成本的下降幅度较小,为 11.09%。2022 年,
公司主营业务产品平均销售价格与原材料价格变动趋势一致,同比下降 12.24%,
大于单位成本的下降幅度,导致主营业务毛利率较上年有所下降。
原因为 2023 年 1-9 月公司产品主要原材料价格总体呈下降趋势,如前所述,产
品销售价格相较于生产成本变动具有一定的滞后性,因此主营业务毛利率较上
年有所上升。
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               公司主营业务毛利率主要受产品定价模式、原材料价格和生产成本管控等
            多种因素影响,若未来行业竞争加剧导致产品销售价格下降、原材料价格上升
            而公司未能有效控制产品成本,公司毛利率可能会出现一定波动。
                 (八)应收账款金额较高的风险
               报告期内,公司应收账款情况如下:
                                                                                      单位:万元
     项目
                   金额             占比       金额            占比        金额          占比          金额          占比
其中:0-3 月账龄        49,355.11   73.75%      46,699.43      63.72%   58,612.07   72.67%      50,035.01   76.59%
账面余额合计            66,919.83   100.00%     73,285.06   100.00%     80,653.17   100.00%     65,326.70   100.00%
减:坏账准备             1,942.33                2,346.35                2,061.95                1,527.71
账面价值合计            64,977.50               70,938.71               78,591.22               63,798.99
               由上表可见,报告期各期末,公司应收账款账面价值金额较高,分别为
            比例分别为 35.78%、31.85%、28.17%和 26.47%,其中账龄一年以内的应收账
            款占比均在 95%以上。截至 2023 年 10 月 31 日,公司 2020 年末、2021 年末、
            为 2023 年 9 月末距回款截止时间较短,大部分应收账款在信用期内尚未回款。
            如果未来宏观经济形势、下游行业整体环境、客户资金周转等因素发生重大不
            利变化,公司将承受较大的营运资金压力;同时,如果公司不能有效控制或管
            理应收账款,应收账款发生损失亦将对公司的财务状况和经营成果产生不利影
            响。
                 (九)前次募投项目效益未达预期风险
               前次募集资金投资项目“年产 28 万吨水性丙烯酸乳液生产基地建设项目”
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完全达产后预计营业收入 172,800.00 万元,净利润 12,218.07 万元,税后内部收
益率为 15.27%,项目税后静态投资回收期(含建设期)为 7.84 年。截至本募集
说明书签署日,公司前次募集资金投资项目已开始试生产,项目实施后形成的
产能能否得到有效利用存在不确定性,若前次募集资金投资项目产能消化不及
预期,可能导致本次募投项目新增产能无法完全消化。同时,前次募集资金投
资项目产品的市场开拓进度、销售价格、生产成本等都有可能因市场变化而与
公司的预测发生差异,使实际的项目投资收益小于估算值,公司前次募集资金
投资项目存在不能实现预期收益的风险。
二、关于本次可转债发行符合发行条件的说明
  根据《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等相关法规规定,公
司本次向不特定对象发行可转换公司债券符合法定的发行条件。
三、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级
  公司聘请东方金诚为本次发行的可转换公司债券进行了信用评级,公司主
体信用等级为“A+”,本次可转换公司债券信用等级为“A+”,评级展望为
“稳定”。在本次可转债存续期内,东方金诚将每年至少进行一次跟踪评级。
如果由于外部经营环境、公司自身情况或评级标准变化等因素,导致本次可转
债的信用评级降低,将会增大投资者的投资风险,对投资者的利益产生一定影
响。
四、公司本次发行可转换公司债券不提供担保
  公司本次发行可转债未提供担保措施。如果可转债存续期间出现对公司经
营管理和偿债能力有重大负面影响的事件,可转债可能因未设定担保而增加兑
付的风险。
五、公司的利润分配政策及最近三年现金分红情况
     (一)公司现行利润分配政策
  公司实行稳定持续的利润分配政策,公司的股利分配应重视对投资者的合
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理投资回报,并兼顾公司的可持续发展。公司利润分配不得超过累计可供分配
利润的范围,不得损害公司持续经营能力。
  公司采用现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式
分配股利,具备现金分红条件的,优先采用现金分红的利润分配方式。在公司
经营情况良好,并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时,
可以在确保足额现金利润分配的前提下,提出股票股利分配预案。采用股票方
式进行利润分配的,应当以股东合理现金分红回报和维持适当股本规模为前提,
并综合考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
  (1)利润分配的条件
  在满足下列条件时,公司可以进行利润分配:
  ①公司该年度实现的可分配利润(即公司弥补亏损、提取公积金后所余的
税后利润)为正值;
  ②审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告;
  在满足上述分红条件情况下,公司每年分配的利润不少于当年实现的可分
配利润的 10%。
  (2)现金分红的比例
  如无特殊情况,公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下,采取现
金方式分配股利,每年以现金方式分配的利润不少于当年利润分配方案的 20%。
公司在实施上述现金分配利润的同时,可以同时派发红股。
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利
水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,并按照公司章程规
定的程序,提出差异化的现金分红政策:
  ①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;
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  ②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;
  ③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;
  公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。
上述重大投资计划或重大资金支出事项是指:
  ①公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或
超过公司最近一期经审计净资产的 50%,且超过 3,000 万元(运用募集资金进
行项目投资除外);
  ②公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或
超过公司最近一期经审计总资产的 30%(运用募集资金进行项目投资除外);
  ③中国证监会或深圳证券交易所规定的其他情形。
  公司利润分配方案中现金分红的金额达到或者超过当期净利润的 100%,且
达到或者超过当期期末累计可供分配利润的 50%的,公司应当同时披露该现金
分红方案的提议人,公司确定该现金分红方案的理由,分红方案是否将造成公
司流动资金短缺,公司在过去十二个月内是否使用过募集资金补充流动资金以
及在未来十二个月内是否计划使用募集资金补充流动资金等内容。
  公司在经营情况良好,并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹
配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时,可以在满足上述现金分红
的条件下,提出实施股票股利分配预案。
  在满足上述现金分红条件的情况下,原则上每年度进行一次现金分红,公
司董事会可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
  公司的利润分配方案由董事会制订并交由股东大会审议批准,独立董事及
监事会应就利润分配方案发表意见。公司应当在发布召开股东大会的通知时,
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公告独立董事和监事会意见。同时,公司应当根据证券交易所的有关规定提供
网络或其他方式为公众投资者参加股东大会提供便利。
  公司在披露利润分配方案时,公告应当包含以下内容:
  (1)按照《公司法》和公司章程的规定弥补亏损(如有)、提取法定公积
金、任意公积金的情况以及股本基数、分配比例、分配总额及其来源;
  (2)本期利润分配及现金分红的基本情况;现金分红同时发放股票股利的,
应当结合公司发展阶段、成长性、每股净资产的摊薄和重大资金支出安排等因
素,说明现金分红在本次利润分配中所占比例及其合理性。
  (3)利润分配方案是否符合公司章程规定的利润分配政策和公司已披露的
股东回报规划等。
  公司股东大会对利润分配方案做出决议后,公司董事会须在股东大会召开
后 2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。
  公司在制定和执行现金分红政策过程中出现下列情形的,独立董事应当发
表明确意见:
  (1)公司章程中没有明确、清晰的股东回报规划或者具体的现金分红政策;
  (2)公司章程规定了现金分红政策,但无法按照既定现金分红政策确定当
年利润分配方案;
  (3)公司在年度报告期内有能力分红但分红水平较低;
  (4)公司存在高比例现金分红;
  (5)证券交易所认定的其他情形。
  公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展等需要调整或变更章程规定
的利润分配政策的,应从保护股东权益出发,由董事会进行详细论证并做出预
案,调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。该
预案经全体董事过半数且独立董事 1/2 以上表决通过方可提交股东大会审议,
股东大会审议上述事项时,须经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以
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上通过。独立董事、监事会须对利润分配政策的制订或修改发表意见。
  (二)发行人最近三年利润分配情况
  公司于 2021 年 7 月完成首次公开发行股票并上市,上市前公司未对 2020
年利润进行分配。
现金分红,每 10 股派发现金股利 0.60 元(含税),共计派发现金股利 547.05 万
元。每 10 股送红股 1 股,不以资本公积转增股本。
行现金分红,不送红股,不以资本公积转增股本。
  发行人最近三年现金分红情况如下表所示:
                                                     单位:万元
         项目           2022 年度          2021 年度       2020 年度
归属于母公司所有者的净利润                 573.72      5,045.14      8,979.98
现金分红金额                             -       547.05              -
当年现金分红金额占归属于母公司所
                                   -      10.84%               -
有者净利润的比例
六、公司的控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东、董事、
监事及高级管理人员针对认购本次可转债的说明及承诺
  (一)控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东、董事(不含独立董
事)、监事及高级管理人员
  为保护公众投资者权益,避免触及短线交易,根据《证券法》等相关规定
的要求,公司的控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东、董事(不含独立
董事)、监事及高级管理人员承诺如下:
  “1、若本人及本人关系密切的家庭成员(包括配偶、父母、子女)、一致
行动人在本次可转债发行首日前六个月内存在股票减持情形,本人承诺将不参
与本次可转债的发行认购,亦不会委托其他主体参与本次可转债的认购;
前六个月内不存在股票减持情形,本人将根据市场情况决定是否参与本次可转
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债的认购,若成功认购,本人及本人关系密切的家庭成员、一致行动人将严格
遵守相关法律法规对短线交易的要求,自本次可转债发行首日至本次可转债发
行完成后六个月内,本人及本人关系密切的家庭成员、一致行动人不以任何方
式减持所持有的发行人股票和认购的本次可转债;
成员、一致行动人违反上述承诺减持发行人股票、可转债,本人及本人关系密
切的家庭成员、一致行动人因减持发行人股票、可转债的所得收益全部归发行
人所有,并依法承担由此产生的法律责任;
监管机构的要求发生变化的,本人承诺将自动适用变更后的相关法律、法规、
规范性文件、政策及证券监管机构的要求。”
  (二)独立董事
  为保护公众投资者权益,避免触及短线交易,根据《证券法》等相关规定
的要求,公司的独立董事承诺如下:
  “1、本人及本人关系密切的家庭成员(包括配偶、父母、子女)、一致行
动人承诺将不参与本次可转债的发行认购,亦不会委托其他主体参与本次可转
债的认购;
成员、一致行动人违反上述承诺,将依法承担由此产生的法律责任。若给公司
和其他投资者造成损失的,将依法承担赔偿责任。”
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                                                           目 录
      六、公司的控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东、董事、监事及高
      四、公司、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其他核
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                    第一节 释义
     本募集说明书中,除非文意另有所指,下列简称或名词具有如下含义:
一、普通术语
保立佳、发行人、公司、本
                指   上海保立佳化工股份有限公司
公司
控股股东            指   杨文瑜
实际控制人           指   杨文瑜和杨惠静
上海新材料           指   上海保立佳新材料有限公司,公司全资子公司
佛山保立佳           指   佛山保立佳化工有限公司,公司全资子公司
烟台保立佳           指   烟台保立佳化工科技有限公司,公司全资子公司
德阳保立佳           指   德阳保立佳科技有限公司,公司全资子公司
烟台新材料           指   烟台保立佳新材料有限公司,公司全资子公司
保立佳贸易           指   上海保立佳贸易有限公司,公司全资子公司
保立佳化学           指   上海保立佳化学技术有限公司,公司全资子公司
安徽保立佳           指   安徽保立佳新材料有限公司,公司全资子公司
上海供应链           指   上海保立佳供应链有限公司,公司全资子公司
北京保立佳           指   北京保立佳化学技术有限公司,公司全资子公司
河南保立佳           指   河南保立佳新材料有限公司,公司全资子公司
浙江保立佳           指   浙江保立佳供应链管理有限公司,公司全资子公司
                    上海保立佳机械设备有限公司,公司全资子公司,已于
保立佳机械           指
湖北保立佳           指   湖北保立佳新材料有限公司,公司全资子公司
                    上海保立佳信息科技有限公司,公司全资子公司,已于
保立佳信息           指
保立佳日化           指   上海保立佳日化有限公司,公司全资子公司
保立佳集团国际         指   保立佳集团国际有限公司,公司全资孙公司
宇潍投资            指   上海宇潍投资合伙企业(有限合伙)
栖霞瑜纲电缆          指   栖霞市瑜纲电缆材料有限公司
上海瑞乐            指   上海瑞乐新材料有限公司
烟台多尔维           指   烟台多尔维新材料科技有限公司
宇佳物流            指   烟台开发区宇佳物流有限公司
宇潍包装            指   烟台宇潍包装制品有限公司
立邦              指   立邦投资有限公司
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三棵树             指   三棵树涂料股份有限公司
晨阳              指   河北晨阳工贸集团有限公司
亚士创能            指   亚士创能科技(上海)股份有限公司
科顺              指   科顺防水科技股份有限公司
阿克苏             指   阿克苏诺贝尔漆油(上海)有限公司
嘉宝莉             指   嘉宝莉化工集团股份有限公司
威士伯             指   威士伯涂料(广东)有限公司
临沂鑫元            指   临沂市鑫元新材料有限公司
东方雨虹            指   北京东方雨虹防水技术股份有限公司
固克节能            指   固克节能科技股份有限公司
久诺新材            指   江苏久诺新材科技股份有限公司
凯伦股份            指   江苏凯伦建材股份有限公司
巴斯夫             指   巴斯夫欧洲公司(BASF SE)
陶氏化学            指   美国道化学公司(Dow Chemical Company)
华谊集团            指   上海华谊集团股份有限公司
卫星化学            指   卫星化学股份有限公司
中核钛白            指   中核华原钛白股份有限公司
龙佰集团            指   龙佰集团股份有限公司
惠云钛业            指   广东惠云钛业股份有限公司
青晨科技            指   上海奇想青晨新材料科技股份有限公司
传化智联            指   传化智联股份有限公司
万华化学            指   万华化学集团股份有限公司
润泰股份            指   润泰新材料股份有限公司
中国证监会、证监会       指   中国证券监督管理委员会
交易所、深交所         指   深圳证券交易所
保荐人、保荐机构、主承销
                指   国泰君安证券股份有限公司
商、国泰君安
礼辉律所、发行人律师      指   上海礼辉律师事务所
中兴华、审计机构        指   中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)
东方金诚、资信评级机构     指   东方金诚国际信用评估有限公司
安迅思             指   全球最大的石油化工市场信息服务商
WIND            指   万得资讯,国内领先的金融数据和分析工具服务商
《公司法》           指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》           指   《中华人民共和国证券法》
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《注册管理办法》        指   《上市公司证券发行注册管理办法》
《公司章程》          指   《上海保立佳化工股份有限公司章程》
                    《上海保立佳化工股份有限公司向不特定对象发行可转
《受托管理协议》        指
                    换公司债券之债券受托管理协议》
本次发行            指   发行人本次拟向不特定对象发行可转换公司债券之行为
可转债             指   可转换公司债券
股东大会、董事会、监事会    指   发行人的股东大会、董事会、监事会
高级管理人员          指   发行人总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监
报告期内、报告期各期      指   2020年度、2021年度、2022年度、2023年1-9月
报告期各期末          指
元、万元、亿元         指   人民币元、人民币万元、人民币亿元
二、专业术语
                    一类流体状态或粉末状态的物质,把它涂布于物体表面
                    上,经过自然或人工的方法干燥固化形成一层薄膜,均
                    匀地覆盖和良好地附着在物体表面上,具有防护和装饰
涂料              指
                    的作用。这样形成的膜通称涂膜,又称漆膜或涂层。自
                    成分配制的涂装材料被更广义地称为“涂料”
水性涂料            指   使用水作溶剂或分散介质的涂料
油改水             指   使用水性涂料替代油性涂料
                    在乳化剂的作用和机械搅拌下,单体在水(或其他溶
乳液聚合            指
                    剂)中分散成乳状液进行聚合的方法
                    蓄热式热力焚化炉(Regenerative Thermal Oxidizer),是
                    一种有机工业废气处理装置。废气首先通过蓄热体加热
                    到接近热氧化温度,而后进入燃烧室进行热氧化,氧化
RTO             指
                    后的气体温度升高,有机物基本上转化成二氧化碳和
                    水。高温热氧化后的气体,经过另一蓄热体,温度下
                    降,达到排放标准后可以排放
                    挥发性有机物(Volatile Organic Compounds)。按化学结
                    构可进一步分为:烷类、芳烃类、酯类、醛类和其他
                    等,最常见的有苯、甲苯、二甲苯、苯乙烯、三氯乙
                    烯、三氯甲烷、三氯乙烷、二异氰酸酯(TDI)、二异氰
                    甲苯酯等。产生VOCs的主要污染源包括工业源和生活
VOCs            指
                    源。工业源主要包括石油化工、煤炭加工与转化,油类
                    储存、运输和销售过程,涂料、油墨、胶粘剂、农药等
                    以VOCs为原料的生产行业,涂装、印刷、粘合、工业
                    清洗等含VOCs产品的使用过程;生活源包括建筑装饰
                    装修、餐饮服务和服装干洗
                    烷 基 酚 聚 氧 乙 烯 醚 类 化 合 物 (Alkylphenol
                    Ethoxylates),是目前被广泛使用的非离子表面活性剂
APEO            指   的主要代表。APEO是以烷基酚为起始原料,以氢氧化
                    钾为催化剂,在一定的压力和温度下,通过滴加环氧乙
                    烷聚合而成
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                    聚对苯二甲酸乙二醇酯,俗称涤纶树脂,是热塑性聚酯
PET             指
                    中最主要的品种
                    聚氯乙烯(Polyvinyl Chloride),是氯乙烯单体在过氧化
PVC             指   物、偶氮化合物等引发剂的作用下及在光或热协同作用
                    下,经自由基聚合反应形成的聚合物
                    氯化聚丙烯,是由聚丙烯氯化改性制得的热塑性树脂,
CPP             指
                    在涂料和粘合剂行业有着广泛应用
JS              指   聚合物水泥
                    是能与同种或它种分子聚合的小分子化合物的统称,是
单体              指   能进行聚合反应或缩聚反应等而形成高分子化合物的简
                    单化合物,是合成聚合物所用的低分子的原料
pH调节剂           指   酸碱度调节剂,是用以维持或改变液体酸碱度的物质
                    氢离子浓度指数(Hydrogen-ion Concentration),是指溶
pH值             指   液中氢离子的总数和总物质的量的比,用于衡量液体的
                    酸碱度
                    稳流状态下剪切应力与剪切速率之比,是液体分子内摩
剪切粘度            指
                    擦的量度,也是物体黏流性质的一项具体反映
                    使新拌水泥混凝土在各工序施工操作(搅拌、运输、浇
和易性             指   注、捣实等)的难易程度,以及能否形成质量均匀、成
                    型密实混合物的性能
假塑性             指   流体的粘度随剪切速率的增加而减小的性质
                    液体在被涂覆材料表面上流平均匀并呈现足够光泽而无
流平性             指
                    针孔的性能
增稠性             指   向液体中添加某些物质而使得液体粘度增加的性质
溶解性             指   物质在溶剂里溶解能力大小的一种属性
离子性             指   不同原子间电子的得失性质
                    物质偏向于非极性,并因此倾向于溶解在中性和非极性
疏水性             指
                    溶液(如有机溶剂)的性质
                    在高分子物质溶液或其分散液中加入中性盐,随着盐浓
盐析              指
                    度增大而使高分子物质沉淀出来的现象
水解              指   利用水对物质进行化学结构分解的过程
                    成 本 加 保 险 费 加 运 费 (CIF:Cost, Insurance and
CIF/FOB         指   Freight)/船上交货(FOB:Free On Board),系国际贸
                    易术语。
UV              指   紫外线(Ultraviolet)
注:本募集说明书中若出现合计数与所列数值总和尾数不符,均为四舍五入原因所致。
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                 第二节 本次发行概况
一、发行人基本情况
公司名称            上海保立佳化工股份有限公司
英文名称            Shanghai Baolijia Chemical Co., Ltd.
股票上市地           深圳证券交易所
股票简称            保立佳
股票代码            301037
法定代表人           杨文瑜
注册地址            上海市奉贤区泰日镇大叶公路 6828 号
办公地址            上海市奉贤区南桥镇百秀路 399 号中企联合大厦 23 层
电话              021-31167902
传真              021-57582520-8088
邮政编码            201499
网址              www.baolijia.com.cn
电子信箱            dongban@baolijia.com.cn
                涂料用原材料苯丙乳液的生产制造,从事货物进出口及技术进
经营范围            出口业务。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展
                经营活动】
二、本次发行的背景和目的
     为提升公司核心竞争力,增强公司盈利能力,公司拟向不特定对象发行可
转换公司债券募集资金。本次发行的背景和目的具体如下:
     (一)本次发行的背景
     近年来,随着社会对环境保护的重视,国家不断出台各类环保政策法规,
鼓励基础化工行业绿色发展。例如,国务院、国家发展和改革委员会相继颁布
《重点行业挥发性有机物削减行动计划》《石化产业调整和振兴规划》《“十四五”
推动石化化工行业高质量发展的指导意见》。其中,针对水性丙烯酸乳液、水性
工业漆树脂及助剂的下游涂料行业,国家出台“油改水”政策进行了强有力的
政策调控。以水性丙烯酸乳液、水性工业漆树脂为主要原材料生产的水性涂料,
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其使用过程中挥发的主要物质为水,相较于油性涂料可大幅减少有害物质的挥
发,对环境影响较小。在国家严格控制溶剂型油性涂料生产与使用的政策环境
下,水性涂料将成为涂料行业的发展趋势。公司本次募集资金投资项目的建设
符合国家发展战略,顺应行业发展趋势。
  公司通过直销模式直接服务于立邦、三棵树等国内外涂料行业领先企业,
并与上述企业建立起了战略合作伙伴关系。随着上述重要客户不断推出水性净
味涂料等系列新产品,其对公司的采购量将逐年增加。公司通过区域代理商服
务于中小型涂料企业等客户,相应的渠道网络已覆盖全国 31 个省市。同时,基
于原有的销售团队和渠道网络,公司已设立新业务部门工业漆发展部负责水性
工业漆树脂产品的市场开拓工作,跟踪潜在客户需求。
  在产品质量方面,公司引导全体员工遵循“品质惟优”的生产理念,通过
提升全体员工的产品质量意识,以及完善优化生产工艺流程、提高生产系统的
自动化控制水平,从而保证生产过程中各工序的质量,进而在同行业中保持产
品质量的领先地位。在产品服务方面,公司坚持研发销售一体化,面向客户需
求研发新产品。此外,公司建立了全天候 24 小时的保障服务机制,能够及时响
应客户的咨询、订货和售后等诉求,以满足客户的不时之需。公司通过上述服
务措施,有效满足了不同客户对于产品的不同需求,公司良好的市场形象与品
牌声誉得以建立。
  (二)本次发行的目的
能布局、增强盈利能力
国房地产行业已进入平稳发展阶段,且老旧小区改造、精装修等其他领域,在
新型城镇化快速推进、区域协调发展战略深入实施的带动下进一步发展,为我
国房地产行业带来新的需求增长点,涂料市场需求持续释放。同时,在“双碳”
以及“油改水”政策背景下,溶剂型油性涂料的发展空间不断压缩,高效环保
的水性涂料将成为市场发展的新方向。因此,伴随国家环保政策进一步落实以
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及下游市场对于水性涂料的推崇,公司产品订单规模将持续增长。通过本次发
行,公司将进一步提升产能规模,满足业务规模增长所带来的产能扩张需求。
   我国涂料产量主要分布于华东、华南和华中地区,分别占比为 36.65%、
华中地区尚未形成区域产能。通过本次发行,公司将实现华中地区的产能布局,
契合湖北等地区下游涂料产品的需求增长,与华东、华南地区产能布局形成协
同优势,能更快速地响应客户的订单需求,产品运输半径也将进一步缩短,从
而降低公司的单位运输成本。
   公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金扣除发行费用后将投
资于年产 23 万吨环保新材料项目和补充流动资金。通过本次发行,公司将进一
步扩大主营业务规模并丰富公司产品线,增加市场份额,提升公司综合实力,
增强盈利能力和股东回报能力。
化公司资本结构
   公司所处行业属于资本密集型行业,公司目前维持着较高的业务规模增速,
日常运营对流动资金要求较高。报告期内,公司的营业收入分别为 202,215.28
万元、297,483.87 万元、316,288.07 万元和 179,327.25 万元,公司 2020-2022 年
营业收入年均复合增长率为 25.06%。随着公司经营规模的持续扩张,公司在营
运资金方面具有较大的需求。
   通过本次发行,公司可以合理地运用可转债补充流动资金,满足公司经营
规模扩张的资金需求,且可转债的逐渐转股将进一步优化公司的资产负债结构,
降低偿债风险与财务费用,提升公司盈利能力。
三、本次发行的基本情况
   (一)本次发行的可转换公司债券的主要条款
   本次发行证券的种类为可转换为公司股票的可转换公司债券。该可转债及
未来转换的股票将在深圳证券交易所上市。
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  本次可转债的发行总额不超过人民币 40,000.00 万元(含 40,000.00 万元),
具体募集资金数额由公司股东大会授权董事会(或其授权人士)在上述额度范
围内确定。
  本次发行的可转债每张面值为人民币 100 元,按面值发行。
  本次发行的可转债的存续期限为自发行之日起六年。
  本次发行的可转债票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平,
提请公司股东大会授权董事会(或其授权人士)在发行前根据国家政策、市场
状况和公司具体情况与保荐机构(主承销商)协商确定。
  本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式,到期归还未偿还的可转
换公司债券本金和最后一年利息。
  (1)年利息计算
  年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每
满一年可享受的当期利息。
  年利息的计算公式为:I=B×i
  I:指年利息额;
  B:指本次发行的可转债持有人在计息年度(以下简称“当年”或“每
年”)付息债权登记日持有的可转债票面总金额;
  i:指可转债当年票面利率。
  (2)付息方式
  ①本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式,计息起始日为可转债
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发行首日。可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人负担。
  ②付息日:每年的付息日为本次可转债发行首日起每满一年的当日。如该
日为法定节假日或休息日,则顺延至下一个工作日,顺延期间不另付息。每相
邻的两个付息日之间为一个计息年度。
  转股年度有关利息和股利的归属等事项,由公司董事会根据相关法律法规
及深圳证券交易所的规定确定。
  ③付息债权登记日:每年的付息债权登记日为每年付息日的前一个交易日,
公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前
(包括付息债权登记日)申请转换成公司股票的可转债不享受本计息年度及以
后计息年度利息。
  本次发行的可转债转股期为自可转换公司债券发行结束之日起满六个月后
的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止。债券持有人对转股或者不转股
有选择权,并于转股的次日成为公司股东。
  (1)初始转股价格的确定依据
  本次发行的可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易
日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价的较高者,具体初始转
股价格由股东大会授权董事会(或其授权人士)在本次发行前根据市场和公司
具体情况与保荐机构(主承销商)协商确定。
  若在上述二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形,则对
调整前的交易日的交易价按经过相应除权、除息调整后的价格计算。
  其中,前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总
额/该二十个交易日公司股票交易总量;前一个交易日公司股票交易均价=前一
个交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
  (2)转股价格的调整方式及计算公式
  在本次发行之后,当本公司因送红股、转增股本、增发新股或配股、派息
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等情况(不包括因可转换公司债券转股增加的股本)使公司股份发生变化时,
将相应进行转股价格的调整。具体调整办法如下:
  派送股票股利或转增股本:P1=P0/(1+n);
  增发新股或配股:P1=(P0+A×k)/(1+k);
  上述两项同时进行:P1=(P0+A×k)/(1+n+k);
  派发现金股利:P1=P0-D;
  上述三项同时进行:P1=(P0-D+A×k)/(1+n+k)。
  其中:P1 为调整后转股价,P0 为调整前转股价,n 为该次送股率或转增股
本率,k 为该次增发新股率或配股率,A 为该次增发新股价或配股价,D 为该次
每股派送现金股利。
  当公司出现上述股份和/或股东权益变化时,将依次进行转股价格调整,并
在深圳证券交易所网站和符合中国证监会规定条件的信息披露媒体(以下简称
“符合条件的信息披露媒体”)上刊登相关公告,并于公告中载明转股价格调整
日、调整办法及暂停转股期间(如需)。当转股价格调整日为本次发行的可转债
持有人转股申请日或之后,转换股份登记日之前,则该持有人的转股申请按公
司调整后的转股价格执行。
  当公司可能发生股份回购(因员工持股计划、股权激励或公司为维护公司
价值及股东权益所必需回购股份导致的减资除外)、公司合并、分立或任何其他
情形使公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可
转债持有人的债权利益或转股衍生权益时,公司将视具体情况按照公平、公正、
公允的原则以及充分保护可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价
格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规
定来制订。
  (1)修正权限与修正幅度
  在本次发行的可转债存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至
少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时,公司董事会有权提出
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转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。
  上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。
股东大会进行表决时,持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股
价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交
易日均价之间的较高者且同时不得低于最近一期经审计的每股净资产以及股票
面值。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在转股价格调整
日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算,在转股价格调整日及之后的
交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
  (2)修正程序
  如公司决定向下修正转股价格时,公司将在符合条件的信息披露媒体上刊
登股东大会决议公告,公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间(如需)。从
股权登记日后的第一个交易日(即转股价格修正日)开始恢复转股申请并执行
修正后的转股价格。
  若转股价格修正日为转股申请日或之后,转换股份登记日之前,该类转股
申请应按修正后的转股价格执行。
  本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时,转股数量的计算方式为:
Q=V/P,并以去尾法取一股的整数倍。
  其中:Q 指可转债持有人申请转股的数量;V 指可转债持有人申请转股的
可转债票面总金额;P 指申请转股当日有效的转股价。
  可转债持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换为一股的可
转债余额,公司将按照中国证监会、深圳证券交易所等部门的有关规定,在可
转债持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该可转债余额及该余额所对
应的当期应计利息。
  (1)到期赎回条款
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  在本次发行的可转债期满后五个交易日内,公司将向可转债持有人赎回全
部未转股的可转债。具体赎回价格将提请股东大会授权董事会(或其授权人士)
在本次发行前根据发行时市场情况与保荐机构(主承销商)协商确定。
  (2)有条件赎回条款
  在转股期内,当下述情形的任意一种出现时,公司有权决定按照以债券面
值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债:
  ①在转股期内,如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易
日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%);
  ②当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元时。
  当期应计利息的计算公式为:IA=B×i×t/365
  IA:指当期应计利息;
  B:指本次发行的可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额;
  i:指可转债当年票面利率;
  t:指计息天数,即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数(算头不算尾)。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在调整前的交易
日按调整前的转股价格和收盘价格计算,调整后的交易日按调整后的转股价格
和收盘价格计算。
  (1)有条件回售条款
  本次发行的可转债最后两个计息年度,如果公司股票在任意连续三十个交
易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时,可转债持有人有权将其持有的可
转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
  若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发
新股(不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本)、配股以及派发现金股利
等情况而调整的情形,则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计
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算,在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价
格向下修正的情况,则上述连续三十个交易日须从转股价格调整之后的第一个
交易日起重新计算。
  本次发行的可转债最后两个计息年度,可转债持有人在每年回售条件首次
满足后可按上述约定条件行使回售权一次,若在首次满足回售条件而可转债持
有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的,该计息年度不应再
行使回售权,可转债持有人不能多次行使部分回售权。
  (2)附加回售条款
  若公司本次发行的可转债募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明
书中的承诺情况相比出现重大变化,且根据中国证监会、深圳证券交易所的相
关规定被视作改变募集资金用途或被中国证监会、深圳证券交易所认定为改变
募集资金用途的,可转债持有人享有一次回售的权利。可转债持有人有权将其
持有的可转债全部或部分按债券面值加当期应计利息的价格回售给公司。持有
人在附加回售条件满足后,可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售,
本次附加回售申报期内不实施回售的,不应再行使附加回售权。
  当期应计利息的计算公式为:IA=B×i×t/365
  IA:指当期应计利息;
  B:指本次发行的可转债持有人持有的将回售的可转债票面总金额;
  i:指可转债当年票面利率;
  t:指计息天数,即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际日历天
数(算头不算尾)。
  因本次发行的可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益,在
股利分配股权登记日当日登记在册的所有普通股股东(含因可转债转股形成的
股东)均参与当期股利分配,享有同等权益。
  本次发行的可转债的具体发行方式由股东大会授权董事会(或其授权人士)
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与保荐机构(主承销商)确定。
  本次可转债的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等(国
家法律、法规禁止者除外)。
  本次发行的可转债向公司原股东实行优先配售,原股东也有权放弃优先配
售权。向原股东优先配售的比例提请股东大会授权董事会(或其授权人士)根
据发行时具体情况确定,并在本次可转换公司债券的发行公告中予以披露。原
股东优先配售之外和原股东放弃优先配售后的部分将通过网下对机构投资者发
售及/或通过深圳证券交易所交易系统网上发行,余额由主承销商包销。
  (1)可转债债券持有人的权利和义务
  ①可转换公司债券持有人的权利
  A.依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议
并行使表决权;
  B.根据《可转债募集说明书》约定的条件将所持有的可转换公司债券转为
公司股份;
  C.根据《可转债募集说明书》约定的条件行使回售权;
  D.依照法律、行政法规及《公司章程》的规定转让、赠与或质押其所持有
的可转换公司债券;
  E.依照法律、《公司章程》的规定获得有关信息;
  F.依照其所持有的可转换公司债券数额享有约定利息;
  G.按约定的期限和方式要求公司偿付可转换公司债券本息;
  H.法律、行政法规及《公司章程》所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
  ②可转债债券持有人的义务
  A.遵守公司发行可转换公司债券条款的相关规定;
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  B.依其所认购的可转换公司债券数额缴纳认购资金;
  C.遵守债券持有人会议形成的有效决议;
  D.除法律、法规规定及《可转债募集说明书》约定之外,不得要求公司提
前偿付可转换公司债券的本金和利息;
  E.法律、行政法规及《公司章程》规定应当由可转换公司债券持有人承担
的其他义务。
  (2)本期债券存续期间,出现下列情形之一的,应当通过债券持有人会议
决议方式进行决策:
  ①拟变更《可转债募集说明书》的重要约定:
  A.变更债券偿付基本要素(包括偿付主体、期限、票面利率调整机制等);
  B.变更增信或其他偿债保障措施及执行安排;
  C.变更债券投资者保护措施及执行安排;
  D.变更《可转债募集说明书》约定的募集资金用途;
  E.其他涉及债券本息偿付安排及与偿债能力密切相关的重大事项变更。
  ②拟修改债券持有人会议规则;
  ③拟解聘、变更债券受托管理人或者变更债券受托管理协议的主要内容
(包括但不限于受托管理事项授权范围、利益冲突风险防范解决机制、与债券
持有人权益密切相关的违约责任等约定);
  ④发生下列事项之一,需要决定或授权采取相应措施(包括但不限于与发
行人等相关方进行协商谈判,提起、参与仲裁或诉讼程序,处置担保物或者其
他有利于投资者权益保护的措施等)的:
  A.发行人已经或预计不能按期支付本次可转换公司债券的本金或者利息;
  B.发行人已经或预计不能按期支付除本次可转换公司债券以外的其他有息
负债,未偿金额超过 5,000 万元且达到发行人母公司最近一期经审计净资产
  C.发行人合并报表范围内的重要子公司(指最近一期经审计的总资产、净
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资产或营业收入占发行人合并报表相应科目 30%以上的子公司)已经或预计不
能按期支付有息负债,未偿金额超过 5,000 万元且达到发行人合并报表最近一
期经审计净资产 10%以上,且可能导致本次可转换公司债券发生违约的;
  D.发行人发生减资(因员工持股计划、股权激励或公司为维护公司价值及
股东权益所必需回购股份导致的减资除外)、合并、分立、被责令停产停业、被
暂扣或者吊销许可证、被托管、解散、申请破产或者依法进入破产程序的;
  E.发行人管理层不能正常履行职责,导致发行人偿债能力面临严重不确定
性的;
  F.发行人或其控股股东、实际控制人因无偿或以明显不合理对价转让资产
或放弃债权、对外提供大额担保等行为导致发行人偿债能力面临严重不确定性的;
  G.增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施(如有)发生重大不利变化的;
  H.发生其他对债券持有人权益有重大不利影响的事项。
  ⑤发行人提出重大债务重组方案的;
  ⑥法律、行政法规、部门规章、规范性文件规定或者本次《可转债募集说
明书》、债券持有人会议规则约定的应当由债券持有人会议作出决议的其他情形。
  下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议:
  A.公司董事会提议;
  B.单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有人
书面提议;
  C.债券受托管理人;
  D.相关法律法规、中国证监会、深圳证券交易所规定的其他机构或人士。
  本次发行募集资金总额不超过人民币 40,000.00 万元(含本数),扣除发行
费用后将投资于年产 23 万吨环保新材料项目和补充流动资金,具体如下:
                                          单位:万元
序号          项目名称             项目总投资    拟投入募集资金
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序号              项目名称              项目总投资         拟投入募集资金
               合计                   40,059.60      40,000.00
     如本次发行实际募集资金(扣除发行费用后)少于拟投入募集资金总额,
公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用,
不足部分将通过自筹方式解决。在本次发行的可转换公司债券募集资金到位之
前,如公司以自有资金先行投入上述项目建设,公司将在募集资金到位后按照
相关法律、法规规定的程序予以置换。在最终确定的本次募投项目(以有关主
管部门备案文件为准)范围内,公司董事会可根据项目的实际需求,对上述项
目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。
     本次发行的可转债不提供担保。
     公司聘请东方金诚为公司本次发行可转换公司债券的信用状况进行了综合
分析和评估,公司主体信用等级为“A+”,评级展望为“稳定”,本次可转换公
司债券的信用等级为“A+”。
     在本次可转债存续期内,东方金诚将每年至少进行一次跟踪评级。
     公司已制定《募集资金管理制度》,本次发行的可转换公司债券的募集资金
将存放于公司董事会决定的专项账户中,具体开户事宜将在发行前由公司董事
会确定。
     公司本次向不特定对象发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月,自
发行方案经股东大会审议通过之日起计算。
     本次可转换公司债券的发行方案需经深圳证券交易所发行上市审核并经中
国证监会注册后方可实施,且最终以深圳证券交易所发行上市审核通过并经中
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国证监会同意注册的方案为准。
  (二)本次可转换公司债券的资信评级情况
  公司聘请东方金诚为公司本次发行可转换公司债券的信用状况进行了综合
分析和评估,公司主体信用等级为“A+”,评级展望为“稳定”,本次可转换公
司债券的信用等级为“A+”。
  在本次可转债存续期内,东方金诚将每年至少进行一次跟踪评级。
  (三)承销方式及承销期
  本次发行由保荐机构(主承销商)国泰君安以余额包销方式承销。
  承销期的起止时间:自【】年【】月【】日至【】年【】月【】日。
  (四)发行费用
                                                单位:万元
            项目                          金额
承销及保荐费用                                            【】
律师费用                                               【】
审计及验资费                                             【】
资信评级费用                                             【】
信息披露及发行手续等费用                                       【】
            合计                                     【】
注:以上各项发行费用可能会根据本次发行的实际情况有所增减。
  (五)承销期间时间安排
  本次发行期间的主要日程示意性安排如下(如遇不可抗力则顺延):
       日期        交易日                 发行安排
                       刊登《募集说明书》《募集说明书提示性公告》《发行
【】年【】月【】日        T-2
                       公告》 《网上路演公告》
                       网上路演
【】年【】月【】日        T-1
                       原 A 股股东优先配售股权登记日
                       刊登《发行提示性公告》
【】年【】月【】日        T     原 A 股股东优先配售日(缴付足额资金)
                       网上申购日(无需缴付申购资金)
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    日期          交易日                 发行安排
                      确定网上中签率
                刊登《网上中签率及优先配售结果公告》
【】年【】月【】日       T+1
                进行网上申购的摇号抽签
                刊登《网上中签结果公告》
【】年【】月【】日  T+2
                网上中签缴款日
                保荐机构(主承销商)根据网上资金到账情况确定最
【】年【】月【】日  T+3
                终配售结果和包销金额
                刊登发行结果公告
【】年【】月【】日  T+4
                募集资金划至公司账户
注:上述日期为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发事件
影响发行,公司将与保荐机构(主承销商)协商后修改发行日程并及时公告。
  (六)本次发行证券的上市流通
  发行结束后,公司将尽快申请本次发行的可转债在深圳证券交易所上市,
具体上市时间将另行公告。
  (七)本次可转债的受托管理人
  公司聘任国泰君安作为本期债券的受托管理人,并同意接受国泰君安的监
督。在本期可转债存续期内,国泰君安应当勤勉尽责,根据相关法律、法规和
规则、募集说明书及《受托管理协议》的规定,行使权利和履行义务。凡通过
认购、交易、受让、继承、承继或其他合法方式取得并持有本期可转债的投资
者,均视同自愿接受国泰君安担任本期可转债的受托管理人,同意《受托管理
协议》中关于保立佳、国泰君安、可转债持有人权利义务的相关约定。经可转
债持有人会议决议更换受托管理人时,亦视同可转债持有人自愿接受继任者作
为本期可转债的受托管理人。
  (八)违约情形、责任及争议解决
  (1)在本次可转债到期时,公司未能偿付到期应付本金及利息;
  (2)公司不履行或违反《受托管理协议》项下的任何承诺或义务(第(1)
项所述违约情形除外)且将对公司履行本次可转债的还本付息产生重大不利影
响,在经受托管理人书面通知,或经单独或合并持有本次可转债未偿还面值总
额百分之十以上的可转债持有人书面通知,该违约行为在上述通知所要求的合
理期限内仍未予纠正;
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  (3)公司在其资产、财产或股份上设定担保权利、或出售其重大资产等情
形以致对公司就本次可转债的还本付息能力产生重大实质性不利影响;
  (4)在本次债券存续期间内,公司发生解散、注销、吊销、停业、清算、
丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的法律程序;
  (5)任何适用的法律、法规发生变更,或者监管部门作出任何规定,导致
发行人履行《受托管理协议》或本次可转债项下的义务变为不合法或不合规;
  (6)在本次债券存续期间,公司发生其他对本次可转债的按期兑付产生重
大不利影响的情形。
  发生违约情形时,公司应当承担相应的违约责任,包括但不限于按照本募
集说明书的约定向债券持有人及时、足额支付本金和/或利息。对于逾期未付的
利息或本金,公司将根据逾期天数按债券票面利率向债券持有人支付逾期利息。
其他违约事项及具体法律救济方式请参照《债券持有人会议规则》以及《受托
管理协议》相关约定。
  本次可转债发行和存续期间所产生的争议或纠纷,首先应在争议各方之间
协商解决。如果协商解决不成,争议各方有权按照《受托管理协议》和《债券
持有人会议规则》等约定,向发行人住所地有管辖权人民法院提起诉讼或仲裁。
四、本次发行的相关机构
  (一)发行人
  名称:上海保立佳化工股份有限公司
  法定代表人:杨文瑜
  住所:上海市奉贤区泰日镇大叶公路 6828 号
  电话:021-31167902
  传真:021-57582520-8088
  联系人:李衍昊
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  (二)保荐人、主承销商、受托管理人
  名称:国泰君安证券股份有限公司
  法定代表人:贺青
  住所:中国(上海)自由贸易试验区商城路 618 号
  电话:010-83939237
  传真:010-83939237
  保荐代表人:贾超、陈金科
  项目协办人:郑文浩
  项目经办人:王芃、贾云志、张建伟
  (三)律师事务所
  名称:上海礼辉律师事务所
  负责人:黄小雨
  住所:上海市黄浦区淮海中路 918 号久事复兴大厦 10 楼 A 座
  电话:021-64338299
  传真:021-64338299
  经办律师:杨雯、丁锐
  (四)审计机构
  名称:中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)
  负责人:李尊农
  住所:北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO B 座 20 层
  电话:010-51423818
  传真:010-51423816
  经办会计师:吕建幕、蔡征、李江山、季万里
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  (五)资信评级机构
  名称:东方金诚国际信用评估有限公司
  法定代表人:崔磊
  住所:北京市丰台区丽泽路 24 号院 3 号楼-5 层至 45 层 101 内 44 层 4401-1
  电话:010-62299732
  传真:010-62299803
  经办人:王璐璐、刘鸣、宋馨
  (六)申请上市的证券交易所
  名称:深圳证券交易所
  住所:深圳市福田区莲花街道福田区深南大道 2012 号
  电话:0755-88668888
  传真:0755-88666000
  (七)证券登记机构
  名称:中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
  住所:深圳市福田区莲花街道深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼
  电话:0755-21899999
  传真:0755-21899000
  (八)主承销商收款银行
  名称:中国建设银行上海市分行营业部
  住所:上海市黄浦区淮海中路 200 号
  电话:021-63181818
五、发行人与本次发行有关人员之间的关系
  截至 2023 年 9 月 30 日,国泰君安持有发行人股票 51,079 股,持股比例为
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君安公正履行保荐及承销职责。
  除上述情形外,公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人
员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他利益关系。
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                 第三节 风险因素
一、发行人相关的风险
  (一)经营风险
  公司在主要产品及原材料的储存、运输及生产加工过程中,存在由于不能
达到环保要求或发生环保事故而被有关部门处罚,进而对公司生产经营造成不
利影响的风险。同时,随着国家对环保的要求不断提高及社会公众环保意识的
不断增强,国家可能会提高环保标准,增加公司排污治理成本,从而导致公司
生产成本提高,在一定程度上降低公司的盈利能力和经营业绩。
  报告期内,公司各生产型子公司安全生产情况良好,公司已制定并有效执
行《危险化学品安全管理规定》《危险废物处理管理规定》等危险化学品、危险
废物相关的内控制度,但若相关人员工作疏忽、受公司委托的单位未能严格按
照相关规定运输危险化学品或处置危险废物以及出现其他能够引发事故的自然
或人为因素,公司安全生产涉及的危险化学品的采购、运输、存储、使用和危
险废物的收集、存储、处置等环节存在发生安全事故的风险。
  前次募集资金投资项目“年产 28 万吨水性丙烯酸乳液生产基地建设项目”
完全达产后预计营业收入 172,800.00 万元,净利润 12,218.07 万元,税后内部收
益率为 15.27%,项目税后静态投资回收期(含建设期)为 7.84 年。截至本募集
说明书签署日,公司前次募集资金投资项目已开始试生产,项目实施后形成的
产能能否得到有效利用存在不确定性,若前次募集资金投资项目产能消化不及
预期,可能导致本次募投项目新增产能无法完全消化。同时,前次募集资金投
资项目产品的市场开拓进度、销售价格、生产成本等都有可能因市场变化而与
公司的预测发生差异,使实际的项目投资收益小于估算值,公司前次募集资金
投资项目存在不能实现预期收益的风险。
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  (二)财务风险
  报告期内,公司合并利润表主要科目情况如下:
                                                                  单位:万元
     项目         2023 年 1-9 月      2022 年度           2021 年度       2020 年度
一、营业收入             179,327.25       316,288.07       297,483.87    202,215.28
减:营业成本             153,999.79       282,957.33       260,926.77    165,076.01
二、营业毛利              25,327.46        33,330.74        36,557.10     37,139.26
减:税金及附加               709.76             1,029.38       744.32        701.27
  期间费用              23,984.24        31,600.74        29,239.74     25,692.34
加:其他收益等               321.70             -377.64      -1,363.44       141.45
三、营业利润                955.16              322.98       5,209.60     10,887.10
四、利润总额                924.11              274.75       5,692.82     11,016.92
五、净利润                 566.01              573.72       5,045.14      8,979.98
六、归母净利润               535.74              573.72       5,045.14      8,979.98
  由上表可见,公司归属于母公司股东的净利润分别为 8,979.98 万元、
同比下降、期间费用同比增加影响,具体分析如下:2021 年和 2022 年,公司
毛利率分别为 12.29%和 10.54%,分别较上年下降 6.08 个百分点和 1.75 个百分
点。受毛利率下降影响,公司营业毛利逐年下降,此外,随着公司收入规模逐
年扩大,期间费用逐年增加,两者叠加导致公司经营业绩持续下滑。2023 年 1-
司毛利率较上年同期上升 4.43 个百分点,使得公司净利润同比上升。如未来出
现原材料价格上涨、行业竞争加剧、下游需求放缓等不利情形,而公司未能采
取有效应对措施,则公司将有可能出现本次可转债发行上市当年业绩下滑 50%
以上的风险。
  报 告 期 内 , 公 司 主 营 业 务 毛 利 率 分 别 为 18.37%、12.31%、11.04%和
个百分点,主要原因为 2021 年公司产品主要原材料价格大幅超预期上涨,导致
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          主营业务产品单位成本上升 56.97%。而公司产品价格调整需要一定时间,滞后
          于原材料价格调整,因此 2021 年主营业务产品平均销售价格的上升幅度仅为
          格高位时采购了较多原材料并将该等原材料生产为库存商品,在下半年逐步对
          外销售,因此全年主营业务产品单位成本的下降幅度较小,为 11.09%。2022 年,
          公司主营业务产品平均销售价格与原材料价格变动趋势一致,同比下降 12.24%,
          大于单位成本的下降幅度,导致主营业务毛利率较上年有所下降。
          原因为 2023 年 1-9 月公司产品主要原材料价格总体呈下降趋势,如前所述,产
          品销售价格相较于生产成本变动具有一定的滞后性,因此主营业务毛利率较上
          年有所上升。
              公司主营业务毛利率主要受产品定价模式、原材料价格和生产成本管控等
          多种因素影响,若未来行业竞争加剧导致产品销售价格下降、原材料价格上升
          而公司未能有效控制产品成本,公司毛利率可能会出现一定波动。
              报告期内,为有效降低原材料价格波动等因素对公司经营业绩带来的不利
          影响,公司使用期货工具进行套期保值。公司在开展套期保值业务时将面临套
          期保值交易本身所带来的风险,如基差风险、期货交易保证金不足的财务风险、
          偏离套期保值宗旨的期货交易风险等。
              报告期内,公司应收账款情况如下:
                                                                               单位:万元
    项目
                 金额             占比    金额             占比        金额         占比        金额          占比
其中:0-3 月账龄      49,355.11   73.75%   46,699.43       63.72%   58,612.07   72.67%   50,035.01   76.59%
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     项目
                    金额             占比       金额             占比       金额          占比          金额          占比
账面余额合计             66,919.83   100.00%     73,285.06   100.00%     80,653.17   100.00%     65,326.70   100.00%
减:坏账准备              1,942.33                2,346.35                2,061.95                1,527.71
账面价值合计             64,977.50               70,938.71               78,591.22               63,798.99
               由上表可见,报告期各期末,公司应收账款账面价值金额较高,分别为
            比例分别为 35.78%、31.85%、28.17%和 26.47%,其中账龄一年以内的应收账
            款占比均在 95%以上。截至 2023 年 10 月 31 日,公司 2020 年末、2021 年末、
            为 2023 年 9 月末距回款截止时间较短,大部分应收账款在信用期内尚未回款。
            如果未来宏观经济形势、下游行业整体环境、客户资金周转等因素发生重大不
            利变化,公司将承受较大的营运资金压力;同时,如果公司不能有效控制或管
            理应收账款,应收账款发生损失亦将对公司的财务状况和经营成果产生不利影
            响。
                 (三)政策风险
               根据《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法
            实施条例》的规定,对于符合条件的高新技术企业,减按 15%的税率征收企业
            所得税。
               上海新材料于 2017 年 11 月 23 日取得上海市科学技术委员会、上海市财政
            局、上海市国家税务局、上海市地方税务局核发的《高新技术企业证书》,证书
            编号为 GR201731001800,认定有效期为 3 年;于 2020 年 11 月 18 日取得上海
            市科学技术委员会、上海市财政局、国家税务总局上海市税务局核发的《高新
            技术企业证书》,证书编号为 GR202031004170,认定有效期为 3 年;上海新材
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料的《高新技术企业证书》于 2023 年 11 月到期,已申请续期并于 2023 年 10
月进入备案公示阶段,目前公示期已结束,尚需经备案及公告后取得续期后的
《高新技术企业证书》。若未来国家高新技术企业税收优惠政策发生调整,或上
海新材料再次申请高新技术企业资质时因自身原因不再符合认定条件,上海新
材料将不能再享受 15%的企业所得税优惠政策,将会增加公司的所得税费用,
并对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
  (四)内控风险
  截至本募集说明书签署日,公司共拥有 16 家全资子公司、1 家控股子公司,
已分别在上海市、广东省佛山市、山东省烟台市和四川省德阳市建立了四个水
性丙烯酸乳液生产基地,并正在安徽省明光市建设第五个水性丙烯酸乳液的生
产基地,公司多地生产经营需要公司对各生产基地进行统筹管理。如果公司及
各子公司的管理人员出现重大不利变化,或管理能力无法适应公司业务规模进
一步扩大的需要,将给公司多地生产经营带来一定的管理风险。
  截至本募集说明书签署日,公司实际控制人杨文瑜先生和杨惠静女士合计
控制公司 60.43%的股份。如果实际控制人通过利用其持股比例优势在股东大会
行使表决权、影响管理团队等方式对公司的发展战略、经营和财务决策和利润
分配等事项做出对公司和其他中小股东不利的决策,可能会损害公司及公司其
他股东的利益。
二、行业相关的风险
  (一)原材料价格波动风险
  公司产品成本主要由直接材料构成,报告期各期直接材料占主营业务成本
的比例分别为 87.73%、91.75%、90.36%和 88.94%,比例较高。由于公司产品
销售主要采用“原材料成本+合理利润”的定价模式,因此公司主要产品水性丙
烯酸乳液价格与上游丙烯酸丁酯、苯乙烯等大宗化工原材料的价格联动性较大。
以公司 2022 年财务数据为基础,假设除原材料价格外,产品销售价格等其他因
素均保持不变,则公司主营业务毛利率对原材料价格波动的敏感性系数为-0.80,
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即当原材料价格上升 1%时,公司主营业务毛利率将下降 0.80%,原材料价格波
动对公司业绩存在一定影响。如果未来公司原材料价格大幅度上涨,而公司不
能把原材料价格波动的风险及时向下游转移,可能对公司经营产生不利影响,
存在原材料价格上涨导致成本增加、毛利率下降和业绩下滑的风险。
     (二)技术风险
     公司的主要产品水性丙烯酸乳液作为涂料原料、涂层原料广泛应用于建筑
涂料、防水材料、纺织工艺、包装材料、木器涂料和金属涂料等领域。随着经
济发展水平的提高,下游行业将呈现新需求不断涌现和快速迭代的特点。如果
公司在技术创新方面无法紧跟技术更新步伐、准确掌握客户需求,则可能出现
技术创新滞后的情形,公司将难以保持现有的市场地位和市场份额,从而对公
司市场竞争力和持续盈利能力造成不利影响。
三、其他风险
     (一)本次募投项目相关的风险
     本次募集资金将用于投资年产 23 万吨环保新材料项目,该募投项目位于湖
北省孝感市应城市,系公司首次在华中地区布局产能,完全达产后新增产能为
水性丙烯酸乳液 13 万吨,水性工业漆树脂 5 万吨及助剂 5 万吨。公司 2022 年
总产能为 39.92 万吨,随着前次募投项目“年产 28 万吨水性丙烯酸乳液生产基
地建设项目”、本次募投项目“年产 23 万吨环保新材料项目”及拟建河南生产
基地项目的逐步投产和达产,预计到 2026 年将新增产能约 50.40 万吨,较 2022
年总产能扩张幅度为 126.25%。其中,公司 2022 年助剂类产品销量为 0.40 万吨,
本次募投项目达产后新增助剂产能 5 万吨,扩张幅度较大。
     募投项目的建设与达产需要一定周期,且本次募投项目的可行性研究分析
是基于现有的市场环境和发展趋势作出的,是否能够如期实现具有一定的不确
定性。2023 年 1-9 月,公司主要产品2合计销量为 31.68 万吨,与上年同期相比
下降 13.04%,且公司主要产品建筑乳液下游建筑涂料 2022 年国内产量同比下
降 10%,建筑涂料市场与房地产行业具有较强的相关性,未来房地产行业仍然
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存在不确定的市场风险,因此,下游建筑涂料市场需求增速仍然存在不能有效
恢复的风险。
     若本次募投项目达产后,外部环境发生重大不利变化,如房地产行业景气
度持续低迷、下游市场需求释放不及预期、行业竞争格局发生重大不利变化、
公司前次新增产能未充分消化等,可能导致公司新建募投项目的产能无法完全
消化,进而对公司业绩产生不利影响,因此,本次新建募投项目存在一定的产
能消化风险。
     本次募投项目涉及发行人拓展新产品水性工业漆树脂,其与公司既有水性
丙烯酸乳液及助剂产品同属于涂料原材料,为产业链的横向延伸,具有高度的
相关性,但在生产环节、核心原材料、参与聚合反应的物质成分、聚合反应合
成技术等方面存在差异。
     截至本募集说明书签署日,公司本次募投项目水性工业漆树脂产品已完成
基础研发、小试及送样工作,部分产品已完成中试,产品量产前所需阶段及完
成情况如下:
     阶段                        完成情况
          水性醇酸树脂、水性环氧酯树脂、水性聚酯树脂已于 2022 年 10 月完
基础研究      成;水性聚氨酯乳液、水性环氧乳液及水性环氧固化剂、羟基丙烯酸分
          散体已于 2023 年 2 月完成
          水性醇酸树脂、水性环氧酯树脂、水性聚酯树脂已于 2022 年 12 月完
小试        成;水性聚氨酯乳液、水性环氧乳液及水性环氧固化剂、羟基丙烯酸分
          散体已于 2023 年 4 月完成
          水性醇酸树脂、水性环氧酯树脂、水性聚酯树脂已于 2023 年 2 月完
送样        成;水性聚氨酯乳液、水性环氧乳液及水性环氧固化剂、羟基丙烯酸分
          散体已于 2023 年 5 月完成
          截至本募集说明书签署日,水性醇酸树脂、水性环氧酯树脂、水性聚酯
中试
          树脂已通过中试验证,预计 2023 年年底前完成其他品类的中试验证
          前期公司已接洽且具有合作意向、已签署意向采购协议的客户均接受公
          司新产品送样;中小客户预计需 1-3 个月完成全面验证,大型客户预计
送样
          需 6-12 个月完成全面验证。中试样品通过客户全面验证后,公司即可
          向客户小批量销售相关产品
          需使用已安装调试完成的大型生产设备,因此预计完成时间为本次募投
大试(量产)    项目相关生产设备安装调试完成后。已对公司中试样品完成全面验证的
          下游客户,在该阶段无需再进行样品验证,公司可进行量产并对外销售
     公司水性工业漆树脂中试样品通过客户全面验证后,公司可向客户销售相
关产品,其中中小客户预计需 1-3 个月完成全面验证,大型客户则预计需 6-12
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个月完成全面验证,如果公司新产品水性工业漆树脂未通过或未如期完成下游
客户全面验证、或下游客户不接受公司新产品样品,将导致新产品水性工业漆
树脂存在无法成功实现预期销售的风险。
  公司与下游客户已达成的水性工业漆树脂意向采购量约为 2.70-3.35 万吨
/年,占本次募投项目水性工业漆树脂产能比例约为 55-65%,上述与客户签署
的意向性协议系客户认可公司相关产品后,通过内部审批并加盖公章的正式文
件,具有法律效力,但意向协议不属于实际采购订单,未含强制性条款,对双
方不具有强制履行性,存在客户违反意向采购协议或实际采购量低于意向采购
量的风险。
  如果公司未能有效应对募投项目特别是新产品水性工业漆树脂实施过程中
产生的新问题,如量产阶段出现新的产品质量问题,或投产进度、市场效益情
况不及预期,将导致募投项目存在不能按期实施、募投项目短期内无法盈利或
盈利不及预期的风险。
  本次募投项目“年产 23 万吨环保新材料项目”预计税后内部收益率为
当前国家产业政策、行业发展趋势、市场环境、技术水平、客户需求等因素,
并结合公司历史经营情况做出的,在实际运营过程中具有其他不确定性因素,
如果本次募投项目实施过程中,受到宏观经济波动、产业政策调整及市场环境
变动等重大不利影响,或公司经营状况及市场开拓情况不及预期,将可能导致
募投项目预计效益无法实现的风险。
  本次募投项目建设完工并完全达产后,发行人固定资产及无形资产等规模
将出现一定幅度增长,预计未来平均每年新增的折旧摊销金额为 2,376.18 万元,
预计平均每年新增营业收入和净利润分别为 230,920.00 万元和 26,358.88 万元。
公司已对募投项目进行了较为充分的市场调查及可行性论证,预计公司未来营
业收入及净利润的增长能够弥补本次募投项目新增折旧摊销费用。但上述募投
项目收益受宏观经济、产业政策、市场环境、竞争情况和技术进步等多方面因
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素影响,若本次募投项目无法实现预期经济效益以弥补新增固定资产、无形资
产投资产生的折旧和摊销,则公司存在由于固定资产折旧和无形资产摊销增加
而导致经营业绩下降甚至亏损的风险。
  (二)与本次可转债相关的风险
  截至 2023 年 9 月末,公司资产负债率为 65.55%,高于同行业可比公司平
均水平;货币资金余额为 18,572.48 万元,2023 年 12 月末需偿还的有息债务金
额为 27,337.74 万元,短期内存在一定偿付压力。此外在可转债存续期限内,公
司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金;在可转债触发回售条件时,
若投资者行使回售权,其持有的可转债全部或部分将按债券面值加上当期应计
利息的价格回售给公司。根据测算,假设全部债券持有人均选择到期赎回,公
司在可转债存续期内需支付利息 3,640.00 万元,到期需支付本金 40,000.00 万元
和赎回溢价 7,200.00 万元,本息合计为 50,840.00 万元。公司拟通过自有资金和
银行借款偿还债券本息,参考最近三年平均归属母公司股东的净利润,公司在
可转债存续期内预计净利润合计为 29,197.68 万元;截至 2023 年 9 月末,公司
非受限货币资金余额为 11,709.14 万元,未使用的银行授信额度为 82,767.29 万
元,前述款项合计为 123,674.11 万元,足以覆盖债券本息。但前述模拟测算以
截至 2023 年 9 月末公司实际经营情况为基础,不代表公司在可转债存续期内可
取得的净利润和可使用的银行授信额度,非公司业绩预测。受国家政策、法规、
行业和市场等多种不可控因素的影响,公司经营活动可能出现未达到预期回报
的情况。若公司不能从预期的还款来源获得足够资金,可能影响公司对可转债
本息的按时足额兑付以及投资者回售时的承兑能力。
  本次可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及
预期等诸多因素影响。如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因
导致可转换公司债券未能在转股期内转股,公司则需对未转股的可转换公司债
券偿付本金和利息,从而增加公司的财务费用负担和资金压力。
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  本次发行设置了公司转股价格向下修正条款,在本次可转债存续期间,当
公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转
股价格的 85%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东
大会表决。该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实
施。股东大会进行表决时,持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。
修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易
均价和前一交易日均价之间的较高者且同时不得低于最近一期经审计的每股净
资产以及股票面值。
  在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,公司董事会仍可能基于公
司的实际情况、股价走势、市场因素等,不提出转股价格向下调整方案。因此,
存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
  公司股价走势受到公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因
素影响。本次可转换公司债券发行后,如果公司股价持续低于本次可转换公司
债券的转股价格,可转换公司债券的转换价值将因此降低,从而导致可转换公
司债券持有人的利益蒙受损失。虽然本次发行设置了公司转股价格向下修正条
款,但若公司由于各种客观原因导致未能及时向下修正转股价格,或者即使公
司向下修正转股价格股价仍低于转股价格,仍可能导致本次发行的可转换公司
债券转换价值降低,可转换公司债券持有人的利益可能受到重大不利影响。
  本次可转债募集资金拟投资的项目将在可转债存续期内逐步为公司带来经
济效益。本次发行后,若可转债持有人在转股期内转股较快,将在一定程度上
摊薄公司的每股收益和净资产收益率,因此公司在转股期内存在每股收益和净
资产收益率被摊薄的风险。
  可转债作为一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券,其二级市场
价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、回售
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条款和向下修正条款、投资者的预期等诸多因素的影响,这需要可转债的投资
者具备一定的专业知识。
  可转债在上市交易、转股等过程中,可转债的价格可能会出现异常波动或
与其投资价值严重偏离的现象,从而可能使投资者遭受损失。为此,公司提醒
投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的波动风险,以便作出
正确的投资决策。
  在本次债券的存续期内,公司聘请的资信评级机构每年将对公司主体和本
次可转债进行一次跟踪信用评级,公司无法保证其主体信用评级和本次可转债
的信用评级在债券存续期内不会发生负面变化。若资信评级机构调低发行人的
主体信用评级和/或本次可转债的信用评级,则可能对债券持有人的利益造成一
定影响。
  公司本次发行可转债未提供担保措施。如果可转债存续期间出现对公司经
营管理和偿债能力有重大负面影响的事件,可转债可能因未设定担保而增加兑
付的风险。
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                  第四节 发行人基本情况
一、公司发行前股本总额及前十名股东持股情况
    截至 2023 年 9 月 30 日,公司股本总额为 100,107,819 股,股本结构如下:
         股份类别           数量(股)                            比例
一、有限售条件股份                             71,852,994                   71.78%
其中:境内法人持股                              3,382,500                     3.38%
    境内自然人持股                           68,470,494                    68.40%
其中:境外法人持股                                      -                         -
    境外自然人持股                                    -                         -
二、无限售条件股份                             28,254,825                   28.22%
三、股份总数                               100,107,819                   100.00%
    截至 2023 年 9 月 30 日,公司前十大股东持股情况如下:
序                                                    其中有限售条        质押冻
     股东名称       股东性质    持股数量            持股比例
号                                                    件的股份数量        结情况
                境内非国有
                法人
    深圳市茂安源      境内非国有
    投资有限公司      法人
    中国国际金融
    有限公司
上海保立佳化工股份有限公司                        向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序                                               其中有限售条       质押冻
      股东名称      股东性质    持股数量         持股比例
号                                               件的股份数量       结情况
           合计           78,533,746     78.45%            -   -
二、公司组织结构图及对其他企业的重要权益投资情况
     (一)公司组织结构图
     截至本募集说明书签署日,公司的组织结构如下图所示:
     (二)公司重要权益投资情况
     截至本募集说明书签署日,公司重要权益投资情况如下图所示:
     公司 14 家一级子公司、1 家二级子公司、2 家三级子公司的具体情况如下:
上海保立佳化工股份有限公司                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
公司名称                     上海保立佳新材料有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     5,000 万元
实收资本                     5,000 万元
成立日期                     2009 年 2 月 26 日
注册地址/主要生产经营地址            上海市奉贤区柘林镇苍工路 1719 号
                         从 事新 材料科 技领 域内的 技术 开发、 技术 咨
                         询 、技 术服务 、技 术转让 ,化 工原料 及产 品
                         (除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民
经营范围
                         用爆炸物品、易制毒化学品)批发、零售,丙
                         烯酸乳液的生产。【依法须经批准的项目,经相
                         关部门批准后方可开展经营活动】
  上海新材料主营业务为水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售,最近一年及
一期的主要财务数据如下:
                                                         单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月          2022年12月31日/2022年度
总资产                               97,704.18               106,733.65
净资产                               22,195.83                24,794.86
营业收入                              86,528.11               149,402.10
净利润                               -2,658.49                 1,373.35
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                     佛山保立佳化工有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     3,000 万元
实收资本                     3,000 万元
成立日期                     2009 年 6 月 9 日
                         佛山市三水区大塘镇兴唐南四路 3 号 F8(住所
注册地址/主要生产经营地址
                         申报)
                         水性丙烯酸乳液、涂料用粘合剂、助剂及丙烯
经营范围                     酸树脂研发、制造、销售。(依法须经批准的项
                         目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)
  佛山保立佳主营业务为水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售,最近一年及
一期的主要财务数据如下:
上海保立佳化工股份有限公司                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                                         单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月          2022年12月31日/2022年度
总资产                               33,788.01                34,346.47
净资产                               11,402.22                10,681.46
营业收入                              40,501.41                72,065.19
净利润                                 714.17                    42.23
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                     烟台保立佳化工科技有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     2,000 万元
实收资本                     2,000 万元
成立日期                     2004 年 11 月 30 日
注册地址/主要生产经营地址            烟台开发区福州路 41 号内 2 号
                         生产、销售:水性乳液,销售:包装制品(不
经营范围                     含印刷品)。(依法须经批准的项目,经相关部
                         门批准后方可开展经营活动)
  烟台保立佳主营业务为水性丙烯酸乳液的生产和销售,最近一年及一期的
主要财务数据如下:
                                                         单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月          2022年12月31日/2022年度
总资产                               20,679.44                29,853.77
净资产                                7,853.59                 7,284.82
营业收入                              44,450.00                79,995.92
净利润                                 564.68                   -130.31
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                     德阳保立佳科技有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     3,000 万元
实收资本                     3,000 万元
成立日期                     2013 年 1 月 15 日
注册地址/主要生产经营地址            四川省德阳市旌阳区天元镇歇月村 5 组
                         环保型水性丙烯酸乳液及助剂(不含危险化学
经营范围
                         品及易制毒化学品)的技术研究、生产、销售。
上海保立佳化工股份有限公司                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                         (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方
                         可开展经营活动)
  德阳保立佳主营业务为水性丙烯酸乳液的生产和销售,最近一年及一期的
主要财务数据如下:
                                                         单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月          2022年12月31日/2022年度
总资产                               24,111.77                23,097.11
净资产                                6,654.90                 5,532.49
营业收入                              27,207.38                43,155.08
净利润                                1,119.45                  307.07
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                     烟台保立佳新材料有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     200 万元
实收资本                     200 万元
成立日期                     2007 年 8 月 9 日
注册地址/主要生产经营地址            烟台开发区资源再生加工示范区
                         制造、加工:溶剂型丙烯酸树脂。(有效期限以
                         许 可证 为准) 制造 、加工 :建 筑涂料 用粘 合
                         剂、涂料用助剂(不含化学危险品);塑料编织
                         袋、捆扎绳、废塑料、废包装的再生利用(不
经营范围
                         含旧自行车的收购、拼装和置换),货物或技术
                         进出口(国家禁止或涉及行政审批的货物和技
                         术进出口除外)。(依法须经批准的项目,经相
                         关部门批准后方可开展经营活动)
  烟台新材料主营业务为涂料用粘合剂、助剂等产品的研发、生产和销售,
最近一年及一期的主要财务数据如下:
                                                         单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月          2022年12月31日/2022年度
总资产                                5,736.12                 5,667.52
净资产                               -1,627.27                -2,002.56
营业收入                               5,316.96                 6,825.65
净利润                                 266.67                    95.81
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
上海保立佳化工股份有限公司                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
公司名称                     上海保立佳贸易有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     1,500 万元
实收资本                     1,500 万元
成立日期                     2008 年 6 月 5 日
注册地址/主要生产经营地址            上海市奉贤区大叶公路 6828 号
                         许可项目:技术进出口;货物进出口。(依法须
                         经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经
                         营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或
                         许可证件为准)一般项目:化工产品销售(不
                         含许可类化工产品);涂料销售(不含危险化学
经营范围
                         品);机械设备销售;家用电器销售;计算机软
                         硬件及辅助设备批发;计算机软硬件及辅助设
                         备零售;日用化学产品销售;消毒剂销售(不
                         含危险化学品)。(除依法须经批准的项目外,
                         凭营业执照依法自主开展经营活动)
  保立佳贸易主营业务为丙烯酸丁酯、苯乙烯等化工原材料的大宗采购以及
水性丙烯酸乳液的出口贸易,最近一年及一期的主要财务数据如下:
                                                         单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月          2022年12月31日/2022年度
总资产                               42,775.91                52,057.36
净资产                                6,287.60                 5,608.19
营业收入                          100,092.69                  204,066.90
净利润                                 668.95                   218.16
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                     上海保立佳化学技术有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     100 万元
实收资本                     100 万元
成立日期                     2017 年 8 月 24 日
注册地址/主要生产经营地址            上海市闵行区中春路 1288 号 33 幢
                         从事化学技术领域内的技术开发、技术服务、
经营范围                     技术咨询、技术转让。(依法须经批准的项目,
                         经相关部门批准后方可开展经营活动)
  保立佳化学主营业务为水性丙烯酸乳液的技术研发,最近一年及一期的主
上海保立佳化工股份有限公司                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
要财务数据如下:
                                                         单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月          2022年12月31日/2022年度
总资产                                4,038.11                 4,524.51
净资产                                 -334.51                  139.75
营业收入                                594.34                   792.45
净利润                                 -474.26                   -19.78
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                     安徽保立佳新材料有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     25,000 万元
实收资本                     25,000 万元
成立日期                     2019 年 7 月 25 日
                         明光市经济开发区化工集中区三棵树路以东,
注册地址/主要生产经营地址
                         纬八路以南,纬十路以北
                         生产、销售及进出口水性丙烯酸乳液、丁苯乳
                         液、聚氨酯乳液、环氧乳液、涂料用粘合剂、
                         助剂及丙烯酸树脂;化工原料及产品(除危险
                         化学品、监控化学品、易制毒化学品)批发、
经营范围
                         零售;从事新材料科技领域的技术研发、技术
                         咨询、技术服务、技术转让;塑料制品;仓储
                         服务(除危险化学品)。(依法须经批准的项
                         目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  安徽保立佳主营业务为水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售,最近一年及
一期的主要财务数据如下:
                                                         单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月          2022年12月31日/2022年度
总资产                               50,062.25                33,980.64
净资产                               29,100.15                19,481.18
营业收入                               4,332.07                   51.28
净利润                                 -381.02                  -251.73
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                     上海保立佳供应链有限公司
公司持有权益比例                 100%
上海保立佳化工股份有限公司                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
注册资本                     5,000 万元
实收资本                     800 万元
成立日期                     2021 年 4 月 20 日
注册地址/主要生产经营地址            上海市奉贤区海坤路 1 号第 2 幢 12100 室
                         许可项目:货物进出口;技术进出口;危险化
                         学品经营(具体项目见许可证)。(依法须经批
                         准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活
                         动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可
                         证件为准)一般项目:供应链管理服务;化工
                         产品销售(不含许可类化工产品);涂料销售
经营范围
                         (不含危险化学品);机械设备销售;家用电器
                         销售;计算机软硬件及辅助设备批发;计算机
                         软硬件及辅助设备零售;日用化学产品销售;
                         消毒剂销售(不含危险化学品)。(除依法须经
                         批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营
                         活动)
  上海供应链主营业务为丙烯酸丁酯、苯乙烯等化工原材料的大宗采购,最
近一年及一期的主要财务数据如下:
                                                         单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月          2022年12月31日/2022年度
总资产                                9,860.99                16,000.62
净资产                                 528.13                   315.93
营业收入                              35,307.06               196,404.64
净利润                                 209.84                   -650.13
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                     北京保立佳化学技术有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     500 万元
实收资本                     500 万元
成立日期                     2021 年 4 月 20 日
                         北京市通州区永乐经济开发区恒业七街 6 号及 6
注册地址/主要生产经营地址
                         号院 60 号楼 1 至 4 层 401
                         技术推广、技术开发、技术服务、技术咨询、
                         技术转让。(市场主体依法自主选择经营项目,
                         开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关
经营范围
                         部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得
                         从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的
                         经营活动。  )
  北京保立佳主营业务为水性丙烯酸乳液的技术研发,最近一年及一期的主
上海保立佳化工股份有限公司                      向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
要财务数据如下:
                                                        单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月         2022年12月31日/2022年度
总资产                                552.76                   581.92
净资产                                140.52                    71.49
营业收入                               466.98                         -
净利润                                 62.59                  -365.55
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                     河南保立佳新材料有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     1,000 万元
实收资本                     1,000 万元
成立日期                     2021 年 11 月 5 日
注册地址/主要生产经营地址            河南省濮阳市工业园区管委会大楼 429 室
                         一般项目:合成材料制造(不含危险化学品);
                         合成材料销售;技术服务、技术开发、技术咨
                         询、技术交流、技术转让、技术推广;普通货
经营范围
                         物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的
                         项目)(除依法须经批准的项目外,凭营业执照
                         依法自主开展经营活动)
  河南保立佳主营业务为水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售,最近一年及
一期的主要财务数据如下:
                                                        单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月         2022年12月31日/2022年度
总资产                               2,937.00                2,897.79
净资产                                902.75                   160.39
营业收入                                     -                        -
净利润                                 -67.64                  -29.61
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                     浙江保立佳供应链管理有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     3,000 万元
实收资本                     3,000 万元
上海保立佳化工股份有限公司                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
成立日期                     2021 年 11 月 26 日
                         浙江省宁波市北仑区梅山保税港区成海路 9 号
注册地址/主要生产经营地址
                         (梅山大酒店)1 幢 1-1710 室
                         一 般项 目:供 应链 管理服 务; 化工产 品销 售
                         (不含许可类化工产品);涂料销售(不含危险
                         化学品);机械设备销售;家用电器销售;五金
                         产品批发;塑料制品销售;金属材料销售;计
                         算机软硬件及辅助设备批发;计算机软硬件及
                         辅助设备零售;日用化学产品销售;消毒剂销
经营范围
                         售(不含危险化学品);货物进出口;技术进出
                         口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依
                         法自主开展经营活动)。许可项目:危险化学品
                         经营(依法须经批准的项目,经相关部门批准
                         后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结
                         果为准)
  浙江保立佳主营业务为丙烯酸丁酯、苯乙烯等化工原材料的大宗采购,最
近一年及一期的主要财务数据如下:
                                                         单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月          2022年12月31日/2022年度
总资产                                4,267.08                2,118.41
净资产                                3,565.93                  864.26
营业收入                              76,864.93                9,796.16
净利润                                 476.68                    89.26
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                     湖北保立佳新材料有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     2,000 万元
实收资本                     2,000 万元
成立日期                     2022 年 7 月 7 日
                         湖北省孝感市应城市东马坊街道东城工业园沿
注册地址/主要生产经营地址
                         厂大道 18 号
                         一般项目:专用化学产品制造(不含危险化学
                         品);基础化学原料制造(不含危险化学品等许
                         可类化学品的制造);货物进出口;技术进出
                         口;涂料制造(不含危险化学品);合成材料制
                         造(不含危险化学品);合成材料销售;技术服
经营范围
                         务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
                         让、技术推广;普通货物仓储服务(不含危险
                         化学品等需许可审批的项目)(除许可业务外,
                         可 自主 依法经 营法 律法规 非禁 止或限 制的 项
                         目)
上海保立佳化工股份有限公司                      向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  湖北保立佳主营业务为水性丙烯酸乳液、水性工业漆树脂及助剂的研发、
生产和销售,最近一年及一期的主要财务数据如下:
                                                        单位:万元
       项目       2023年9月30日/2023年1-9月         2022年12月31日/2022年度
总资产                               6,465.03                4,752.34
净资产                               1,974.82                1,998.89
营业收入                                     -                        -
净利润                                 -24.07                   -1.11
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                     上海保立佳日化有限公司
公司持有权益比例                 100%
注册资本                     500 万元
实收资本                     50 万元
成立日期                     2023 年 2 月 23 日
注册地址/主要生产经营地址            上海市奉贤区海坤路 1 号 1 幢
                         一 般项 目:日 用化 学产品 制造 【分支 机构 经
                         营】;日用化学产品销售;化妆品零售;化妆品
                         批发;个人卫生用品销售;日用品销售;美发
                         饰品生产【分支机构经营】;美发饰品销售;厨
                         具卫具及日用杂品零售;厨具卫具及日用杂品
                         批发;消毒剂销售(不含危险化学品);专用化
                         学产品制造(不含危险化学品)【分支机构经
                         营】;专用化学产品销售(不含危险化学品);
                         技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、
                         技术转让、技术推广;货物进出口;化工产品
                         销售(不含许可类化工产品);塑料制品制造
                         【分支机构经营】;塑料制品销售;包装材料及
经营范围
                         制品销售;住房租赁;非居住房地产租赁;普
                         通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审
                         批的项目);国内货物运输代理;互联网销售
                         (除销售需要许可的商品);信息技术咨询服
                         务;软件外包服务;信息系统运行维护服务;
                         网络技术服务。(除依法须经批准的项目外,凭
                         营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:
                         化妆品生产【分支机构经营】;消毒剂生产(不
                         含危险化学品)【分支机构经营】;道路货物运
                         输(不含危险货物)。(依法须经批准的项目,
                         经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经
                         营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
  保立佳日化成立于 2023 年 2 月 23 日,主营业务为日用化学产品的制造和
上海保立佳化工股份有限公司                        向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
销售,2023 年 2-9 月的主要财务数据如下:
                                                                  单位:万元
             项目                         2023年9月30日/2023年2-9月
总资产                                                                      18.15
净资产                                                                      18.15
营业收入                                                                          -
净利润                                                                     -31.85
注:上述 2023 年 2-9 月数据未经审计。
公司名称                        保立佳集团国际有限公司
公司持有权益比例                    100%
注册资本                        1 港币
实收资本                        1 港币
成立日期                        2022 年 1 月 5 日
注册地址/主要生产经营地址               30-32 CONNAUGHT RD CENTRAL
                            HONG KONG
                            General trading/import and export、Investment、
                            Information Technology、 No object clauses (i.e.
经营范围
                            to be allowed to engage in all activities permitted
                            under applicable laws)
   保立佳集团国际主营业务为投资管理,最近一年及一期的主要财务数据如
下:
                                                                  单位:万元
        项目         2023年9月30日/2023年1-9月          2022年12月31日/2022年度
总资产                                  547.39                                   -
净资产                                    5.30                                   -
营业收入                                       -                                  -
净利润                                   21.56                                   -
注:上述 2022 年财务数据已经中兴华审计,2023 年 1-9 月数据未经审计。
公司名称                        MORTRADE SDN.BHD.
公司持有权益比例                    60%
注册资本                        250 万林吉特
实收资本                        250 万林吉特
上海保立佳化工股份有限公司                     向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
成立日期                     2005 年 1 月 28 日
                         NO.3, JALAN 1/1
注册地址/主要生产经营地址            KAWASAN PERUSAHAAN OLAK LEMPIT
                         TO MANUFACTURE, BUY, SELL, BOTH AT
                         WHOLESALE AND RETAIL, DEAL WITH
经营范围                     CHEMICAL PRODUCTS, COSMETIC AND
                         SUPPLYING OF PACKAGING MATERIALS
                         AND EQUIPMENT
   MORTRADE SDN.BHD.系公司于 2023 年 3 月收购取得,主营业务为水性
丙烯酸乳液的研发、生产和销售,2023 年 3-9 月的主要财务数据如下:
                                                 单位:万林吉特
           项目                     2023年9月30日/2023年3-9月
总资产                                                      1,008.71
净资产                                                       427.46
营业收入                                                      490.94
净利润                                                        49.12
注:上述 2023 年 3-9 月财务数据未经审计。
公司名称                   WCB CHEMICAL SDN.BHD.
公司持有权益比例               100%
注册资本                   1,000.00 元林吉特
实收资本                   0.00 元林吉特
成立日期                   2023 年 6 月 2 日
                       NO.37-2,JALAN METRO PERDANA 7,TAMAN
                       USAHAWAN KEPONG,KEPONG UTARA,52100
注册地址/主要生产经营地址
                       KUALA LUMPUR W.P. KUALA LUMPUR
                       MALAYSIA
经营范围                   WHOLESALE OF INDUSTRIAL CHEMICALS
   WCB CHEMICAL SDN.BHD.系公司于 2023 年 7 月收购取得,暂未实际开
展生产经营活动。
三、控股股东和实际控制人基本情况
   (一)公司控股股东和实际控制人情况介绍
   截至本募集说明书签署日,杨文瑜先生直接持有公司 51.68%的股份,作为
宇潍投资执行事务合伙人持有其 46.50%的份额,宇潍投资持有公司 3.38%的股
上海保立佳化工股份有限公司                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
份,杨文瑜先生直接和间接合计持有公司 53.25%的股份,为公司控股股东。
   截至本募集说明书签署日,杨惠静女士持有公司 5.37%的股份,杨惠静女
士为杨文瑜先生之女,杨文瑜先生和杨惠静女士合计控制公司 60.43%的股份,
为公司实际控制人。
   杨文瑜先生,1960 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历。
第一塑料厂车间主任;1993 年 1 月至 2001 年 7 月,任烟台开发区瑜纲电缆材料
有限公司总经理;2001 年 8 月至今,任上海瑞乐新材料有限公司执行董事;
公司董事长;2015 年 5 月至今,任上海宇潍投资合伙企业(有限合伙)执行事
务合伙人;2016 年 12 月至今,任栖霞市瑜纲电缆材料有限公司执行董事。
   杨惠静女士,1987 年出生,中国国籍,持有加拿大永久居民卡(枫叶卡),
本科学历。2010 年 11 月至 2011 年 8 月任上海 PPG 贸易有限公司供应链采购专
员;2011 年 9 月至 2023 年 11 月,任公司董事、副总经理;2023 年 11 月至今,
任公司董事、总经理。
   (二)实际控制人控制的其他企业
   截至本募集说明书签署日,除发行人及其子公司外,公司实际控制人控制
的其他企业情况如下:
公司名称             栖霞市瑜纲电缆材料有限公司
统一社会信用代码         913706862658180276
法定代表人            杨文瑜
成立时间             1997 年 7 月 10 日
注册资本             10 万元
实收资本             10 万元
企业住所             山东省栖霞市振兴路
上海保立佳化工股份有限公司                            向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
股权结构                杨文瑜持有 100%股权
                    电缆材料销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后
经营范围
                    方可开展经营活动)
  栖霞瑜纲电缆主营业务为电缆材料销售,最近一年及一期的主要财务数据
如下:
                                                               单位:万元
  项目       2023 年 9 月 30 日/2023 年 1-9 月        2022 年 12 月 31 日/2022 年度
总资产                                     1.21                          1.30
营业收入                                       -                              -
净利润                                    -0.09                         -0.25
公司名称                上海瑞乐新材料有限公司
统一社会信用代码            91310120729349661E
法定代表人               杨文瑜
成立时间                2001 年 8 月 24 日
注册资本                50 万元
实收资本                50 万元
企业住所                上海市奉贤区泰叶路 159 弄 33 号
股权结构                杨文瑜持有 76%股权;杨文俊持有 24%股权
                    从事新材料科技领域内的技术咨询、技术服务、技术转让、
经营范围                技术开发。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
                    开展经营活动)
  上海瑞乐未实际开展生产经营活动,最近一年及一期的主要财务数据如下:
                                                               单位:万元
  项目       2023 年 9 月 30 日/2023 年 1-9 月        2022 年 12 月 31 日/2022 年度
总资产                                    10.76                         11.32
营业收入                                       -                              -
净利润                                    -0.59                         -0.91
公司名称                上海宇潍投资合伙企业(有限合伙)
统一社会信用代码            91310120332726713K
执行事务合伙人             杨文瑜
成立时间                2015 年 5 月 5 日
上海保立佳化工股份有限公司                          向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
注册资本               1,076.25 万元
实收资本               1,076.25 万元
企业住所               上海市奉贤区光泰路 1999 号 15 幢 1066 室
                   杨文瑜持有 46.50%股权;林奎方持有 20%股权;袁宜恩持
                   有 10%股权;崔建宾持有 6%股权;王钢持有 6%股权;李
股权结构               开波持有 4%股权;张少栋持有 1.5%股权;孟祥刚持有
                   志波持有 1.5%股权
                   投资管理,资产管理,投资信息咨询,企业管理咨询,企业
                   形象策划,市场信息咨询与调查(不得从事社会调查、社会
经营范围
                   调研、民意调查、民意测验),市场营销策划。(依法须经批
                   准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  宇潍投资主营业务为发行人员工持股平台,无实际经营业务,最近一年及
一期的主要财务数据如下:
                                                             单位:万元
  项目      2023 年 9 月 30 日/2023 年 1-9 月       2022 年 12 月 31 日/2022 年度
总资产                              1,076.82                       1,076.65
营业收入                                     -                              -
净利润                                   0.17                          0.00
  (三)控股股东、实际控制人所持股份的权利限制及权属纠纷情况
  截至本募集说明书签署日,公司控股股东、实际控制人所持股份不存在权
利限制或权属纠纷的情况。
四、公司、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及
其他核心人员作出的重要承诺及履行情况
  (一)本次发行前所作出的重要承诺及履行情况
上海保立佳化工股份有限公司                                                向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型             承诺内容              承诺时间         承诺期限           履行情况
                              根据《上海保立佳化工股份有限公司首次公开发
           首次公开发行
                              行股票并在创业板上市之上市公告书》,网下发
首次公开发行或再   网下配售限售     股份限售承                             2021 年 7 月   2021 年 7 月    2022 年 2 月 7
                              行部分采用比例限售方式,网下投资者承诺其获
融资时所作承诺    股 , 共 计    诺                                 30 日         30 日起 6 个月    日已解除限售
                              配股票数量的 10%(向上取整计算)的限售期限
                              为自公司首次公开发行 并上市之日起 6 个月
                              自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者
                              委托他人管理本人直接或间接持有的公司股份,
首次公开发行或再              股份限售承   也不由公司回购本人直接或间接持有的股份。若     2021 年 7 月                 2022 年 8 月 1
           万晓梅                                                       30 日-2022 年
融资时所作承诺               诺       相关监管机构对本人锁定期有更严格的要求,本     30 日                       日已解除限售
                              人将按照相关监管部门要求对锁定期进行进一步
                              承诺
                              (1)自公司首次公开发行股票并上市之日起十
                              二个月内,不转让或者委托他人管理本人直接或
                              间接持有的本次发行前的公司股份,也不由公司
                              回购本人持有的上述股份。(2)本人作为公司的
                              监事,在上述锁定期满后,在任职期间每年转让
                              的股份不超过本人所持有的公司股份总数的百分
                              之二十五;在本人离职后半年内不转让持有的公
                              司股份。本人在任期届满前辞职的,在本人就任                  2021 年 7 月
首次公开发行或再              股份限售承                             2021 年 7 月
           李杰                 时确定的任期内和任期届满后 6 个月内,仍适用                30 日-2022 年   已履行完毕
融资时所作承诺               诺                                 30 日
                              《公司法》对监事股份转让的规定。(3)若相关                 7 月 29 日
                              监管机构对本人锁定期有更严格的要求,本人将
                              按照相关监管部门要求对锁定期进行进一步承
                              诺。(4)本人将严格按照法律法规、中国证券监
                              督管理委员会、深圳证券交易所关于上市公司股
                              东减持相关规定进行减持,如相关法律法规、规
                              范性文件或中国证券监督管理委员会、深圳证券
                              交易所关于股东减持有新规定的,本人将认真遵
上海保立佳化工股份有限公司                                                   向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型               承诺内容                承诺时间       承诺期限          履行情况
                              守相关新规定。(5)本人将积极履行上述承诺,
                              自愿接受监管机关、社会公众及投资者的监督,
                              并依法承担相应责任。本人如违反上述承诺,违
                              规操作收益将归公司所有。如本人未将违规操作
                              收益上交公司,则公司有权扣留应付本人现金分
                              红中与应上交公司的违规操作收益金额相等的部
                              分直至本人履行上述承诺
                              (1)自公司股票上市之日起十二个月内,不转
                              让或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司
                              股份,也不由公司回购本人直接或间接持有的股
                              份。若相关监管机构对本人锁定期有更严格的要
                              求,本人将按照相关监管部门要求对锁定期进行
                              进一步承诺。此项承诺不因本人职务变更、离职
                              等原因而放弃履行承诺。(2)若本人所持公司股
                              票在锁定期满后两年内减持的,减持价格不低于
                              发行价;公司上市后 6 个月内如公司股票连续 20
           林奎方、李开
                              个交易日的收盘价(指复权价格,下同)均低于                    2021 年 7 月
首次公开发行或再   波、袁宜恩、     股份限售承                               2021 年 7 月
                              发行价,或者公司上市后 6 个月期末(2022 年 1              30 日-2024 年   正常履行中
融资时所作承诺    丁少伦、衣志     诺                                   30 日
                              月 30 日,如该日不是交易日,则为该日后第一                  7 月 29 日
           波
                              个交易日)股票收盘价低于发行价,本人持有公
                              司股份的锁定期限自动延长至少 6 个月。在延长
                              锁定期内,本人不转让或者委托他人管理本人本
                              次发行前持有的公司股份,也不由公司回购本人
                              持有的股份。若公司股票在上述期间发生派息、
                              送股、资本公积转增股本等除权除息事项的,发
                              行价应相应调整。此项承诺不因本人职务变更、
                              离职等原因而放弃履行承诺。(3)本人作为公司
                              董事/监事/高级管理人员期间,在上述锁定期满
上海保立佳化工股份有限公司                                                向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型              承诺内容              承诺时间       承诺期限          履行情况
                              后,在任职期间每年转让的股份不超过本人所持
                              有的公司股份总数的百分之二十五;在本人离职
                              后半年内不转让持有的公司股份。本人在任期届
                              满前辞职的,在本人就任时确定的任期内和任期
                              届满后 6 个月内,仍适用《公司法》对董事、监
                              事、高级管理人员股份转让的规定
                              (1)自公司股票上市之日起三十六个月内,本
                              人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有
                              的公司股份,也不由公司回购本人直接或间接持
                              有的股份。若相关监管机构对本人锁定期有更严
                              格的要求,本人将按照相关监管部门要求对锁定
                              期进行进一步承诺。此项承诺不因本人职务变
                              更、离职等原因而放弃履行承诺。
                              (2)若本人所持公司股票在锁定期满后两年内
                              减持的,减持价格不低于发行价;公司上市后 6
                              个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价
首次公开发行或再   杨文瑜、杨惠     股份限售承   (指复权价格,下同)均低于发行价,或者公司 2021 年 7 月
融资时所作承诺    静、杨美芹      诺       上市后 6 个月期末(2022 年 1 月 30 日,如该日 30 日
                              不是交易日,则为该日后第一个交易日)股票收
                              盘价低于发行价,本人持有公司股份的锁定期限
                              自动延长至少 6 个月。在延长锁定期内,本人不
                              转让或者委托他人管理本人本次发行前持有的公
                              司股份,也不由公司回购本人持有的股份。若公
                              司股票在上述期间发生派息、送股、资本公积转
                              增股本等除权除息事项的,发行价应相应调整。
                              此项承诺不因本人职务变更、离职等原因而放弃
                              履行承诺。
                              (3)本人作为公司董事/高级管理人员期间,在
上海保立佳化工股份有限公司                                            向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型            承诺内容             承诺时间   承诺期限     履行情况
                             上述锁定期满后,在任职期间每年转让的股份不
                             超过本人所持有的公司股份总数的百分之二十
                             五;在本人离职后半年内不转让持有的公司股
                             份。本人在任期届满前辞职的,在本人就任时确
                             定的任期内和任期届满后 6 个月内,仍适用《公
                             司法》对董事、高级管理人员股份转让的规定。
                             (4)若相关监管机构对本人锁定期有更严格的
                             要求,本人将按照相关监管部门要求对锁定期进
                             行进一步承诺。
                             (5)锁定期满后股东持股意向和减持意向
                             ①减持前提本人如确因自身经济需求,可以在锁
                             定期限(包括延长的锁定期限)届满后,视自身
                             实际情况进行股份减持。
                             ②减持方式本人将根据需要通过集中竞价、大宗
                             交易、协议转让或其他合法方式进行。但不会因
                             转让公司股票影响本人的控股股东或实际控制人
                             地位。
                             ③减持程序如本人减持公司股份,将遵守中国证
                             券监督管理委员会、深圳证券交易所有关法律法
                             规的相关规定进行,包括但不限于提前将减持意
                             向即拟减持数量等信息通知公司,由公司及时予
                             以公告,自公告之日起三个交易日后方可减持股
                             份。
                             ④约束措施本人将严格按照法律法规、中国证券
                             监督管理委员会、深圳证券交易所关于上市公司
                             股东减持相关规定进行减持,如相关法律法规、
                             规范性文件或中国证券监督管理委员会、深圳证
                             券交易所关于股东减持有新规定的,本人将认真
                             遵守相关新规定。如违反上述承诺,违规操作收
上海保立佳化工股份有限公司                                               向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型            承诺内容              承诺时间         承诺期限          履行情况
                              益将归公司所有。
                              如本人未将违规操作收益上交公司,则公司有权
                              扣留应付本人现金分红中与应上交公司的违规操
                              作收益金额相等的部分直至本人履行上述承诺
                              自公司股票上市之日起三十六个月内,本企业不
                              转让或者委托他人管理本企业直接或间接持有的
首次公开发行或再              股份限售承   公司股份,也不由公司回购本企业直接或间接持    2021 年 7 月
           宇潍投资                                                     30 日-2024 年   正常履行中
融资时所作承诺               诺       有的股份。若相关监管机构对本企业锁定期有更    30 日
                              严格的要求,本企业将按照相关监管部门要求对
                              锁定期进行进一步承诺
                              自公司首次公开发行股票并在创业板上市后,将
                              严格遵守上市后适用的《公司章程(草案)》、
首次公开发行或再                                               2021 年 7 月   2021 年 7 月
           公司         分红承诺    《未来三年的股东分红回报规划》及公司股东大                               正常履行中
融资时所作承诺                                                30 日         30 日-长期
                              会审议通过的其他规定所制定的利润分配政策的
                              安排
                              (1)本人将充分尊重公司的独立法人地位,保
                              障公司独立经营、自主决策,确保公司的业务独
           杨文瑜、杨惠
                              立、资产完整、人员独立、财务独立,以避免、
           静、杨美芹、
                              减少不必要的关联交易;本人将严格控制承诺人
           林奎方、姜明
                      关于同业竞   及关联企业与公司及其子公司之间发生的关联交
           杰、徐志宝、
                      争、关联交   易。(2)本人及关联企业不以借款、代偿债务、
首次公开发行或再   李德刚、战宏                                      2021 年 7 月   2021 年 7 月
                      易、资金占   代垫款项或者其他方式占用、挪用公司及其子公                               正常履行中
融资时所作承诺    伟、李杰、王                                      30 日         30 日-长期
                      用方面的承   司资金,也不要求公司及其子公司为本人及关联
           爱华、李开
                      诺       企业进行违规担保。(3)如果公司在未来的经营
           波、袁宜恩、
                              活动中与本人或关联企业发生不可避免的关联交
           丁少伦、衣志
                              易,本人将促使此等交易按照国家有关法律法规
           波
                              的要求,严格执行公司公司章程和关联交易决策
                              制度中所规定的决策权限、决策程序、回避制度
上海保立佳化工股份有限公司                                               向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型            承诺内容              承诺时间         承诺期限         履行情况
                              等内容,充分发挥公司监事会、独立董事的作
                              用,并认真履行信息披露义务,保证遵循市场交
                              易的公开、公平、公允原则及正常的商业条款进
                              行交易,本人及关联企业将不会要求或接受公司
                              给予比在任何一项市场公平交易中第三者更优惠
                              的条件,保护公司其他股东和公司利益不受损
                              害。(4)如违反以上承诺,本人愿意承担由此产
                              生的全部责任,充分赔偿或补偿由此给公司及公
                              司其他股东造成的所有直接或间接损失。公司将
                              有权暂扣本人持有的公司股份对应之应付而未付
                              的现金分红或本人在公司处取得的薪酬,直至违
                              反本承诺的事项消除。如本人未能及时赔偿公司
                              因此而发生的损失或开支,公司有权在暂扣现金
                              分红或暂扣薪酬的范围内取得该等赔偿
                              (1)截至本承诺签署日,本人及本人控制的其
                              它企业未以任何方式(包括但不限于单独经营、
                              通过合资经营、直接持有或通过他人代持另一公
                              司或企业的股份及其他权益等)投资、从事与公
                              司或其子公司经营业务造成直接或间接竞争的业
                      关于同业竞
                              务或活动;未在与公司存在竞争关系的其他经济
                      争、关联交
首次公开发行或再   杨文瑜、杨惠             实体、机构、经济组织中担任职务;也未以任何    2021 年 7 月   2021 年 7 月
                      易、资金占                                                      正常履行中
融资时所作承诺    静                  方式为竞争企业提供业务上的帮助。(2)本人及   30 日         30 日-长期
                      用方面的承
                              本人目前和未来控制的其它企业将不以任何方式
                      诺
                              (包括但不限于单独经营、通过合资经营、直接
                              持有或通过他人代持另一公司或企业的股份及其
                              他权益等)开展可能对公司及或其子公司经营业
                              务造成重大不利影响的同业竞争,也不会以任何
                              方式为可能造成重大不利影响的同业竞争企业提
上海保立佳化工股份有限公司                                                          向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型                 承诺内容                      承诺时间   承诺期限     履行情况
                             供业务上的帮助,不会亲自或委派任何人在任何
                             可能对公司或其子公司经营业务造成重大不利影
                             响的同业竞争企业担任高级管理人员等任何职
                             务,保证将采取合法及有效的措施,促使本人不
                             以任何方式直接或间接开展对公司或其子公司经
                             营业务造成重大不利影响的同业竞争。(3)如公
                             司或其子公司进一步拓展其业务范围,本人及本
                             人控制的其它企业将不会开展对公司或其子公司
                             拓展后的业务造成重大不利影响的同业竞争;可
                             能对公司或其子公司拓展后的业务造成重大不利
                             影响的同业竞争的,本人及本人控制的其它企业
                             将按照如下方式退出与公司或其子公司的竞争:
                             A.停止对公司或其子公司拓展后的业务造成重大
                             不利影响的同业竞争业务;B.将可能造成重大不
                             利影响的同业竞争业务通过合法合规的方式纳入
                             到公司或其子公司经营;C.将可能造成重大不利
                             影 响的同业 竞争业务 转让 给无关联 的第三方 。
                             (4) 如 本 人 及 本 人 控 制 的 其 它 企 业 有 任 何 从
                             事、参与可能对公司或其子公司经营业务造成重
                             大不利影响的同业竞争的商业机会,本人应立即
                             将上述商业机会通知公司,在通知所指定的合理
                             期间内,公司作出愿意利用该商业机会的肯定答
                             复的,则本人尽力将该商业机会按照不差于提供
                             给本人或任何独立第三方的条件给予公司。(5)
                             如违反以上承诺,本人愿意承担由此产生的全部
                             责任,充分赔偿或补偿由此给公司及其子公司造
                             成的所有直接或间接损失。(6)本承诺在本人作
                             为公司控股股东/实际控制人期间持续有效且不可
                             变更或撤销。(7)本人及本人控制的企业及其他
上海保立佳化工股份有限公司                                                 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型              承诺内容              承诺时间         承诺期限          履行情况
                                经济组织将不以借款、代偿债务、代垫款项或者
                                其他方式占用公司及其子公司之资金,且将严格
                                遵守中国证监会关于上市公司法人治理的有关规
                                定,自本承诺签署日起,避免本人及本人控制的
                                企业及其他经济组织与公司发生除正常业务外的
                                一切资金往来。如若发生,本人及相关责任人愿
                                意承担相应的法律责任。(8)如果公司及其子公
                                司因历史上存在的与本人及本人控制的企业及其
                                他经济组织的资金往来行为而受到处罚或遭受经
                                济损失的,由本人承担赔偿责任。(9)如违反以
                                上承诺,本人愿意承担由此产生的全部责任,充
                                分赔偿或补偿由此给公司及公司其他股东造成的
                                所有直接或间接损失。公司将有权暂扣本人持有
                                的公司股份对应之应付而未付的现金分红,直至
                                违反本承诺的事项消除。如本人或本人控制的其
                                他企业未能及时赔偿公司因此而发生的损失或开
                                支,公司有权在暂扣现金分红的范围内取得该等
                                赔偿
                                若公司首次公开发行股票并在创业板上市后三年
                                内公司股价(指收盘价)出现持续低于最近一期
           公司、杨文                末经审计的每股净资产(若因除权除息等事项致
           瑜、杨惠静、               使上述股票收盘价与公司最近一期末经审计的每
首次公开发行或再   杨美芹、林奎     IPO 稳定股   股净资产不具可比性的,上述每股净资产应做相    2021 年 7 月
融资时所作承诺    方、李开波、     价承诺       应调整)的情况时,其将依据法律、法规及《公    30 日
           袁宜恩、丁少               司章程》的规定,在不影响公司上市条件的前提
           伦、衣志波                下将启动股价稳定的措施。公司及控股股东、董
                                事(不含独立董事)、高级管理人员承诺:1、启
                                动股价稳定措施的具体条件
上海保立佳化工股份有限公司                                             向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型            承诺内容              承诺时间   承诺期限     履行情况
                             (1)启动条件:上市后三年内,如非因不可抗
                             力、第三方恶意炒作之因素导致出现公司股票连
                             续 20 个交易日的收盘价低于最近一期末经审计
                             的每股净资产时(最近一期审计基准日后,因利
                             润分配、资本公积转增股本、增发、配股、送
                             股、缩股、股份拆分等除权除息情况导致公司净
                             资产或股份总数出现变化的,每股净资产相应进
                             行调整),为维护广大股东利益,维护公司股价
                             稳定,公司将在 30 日内开始实施相关稳定股价
                             的方案,并应提前公告具体实施方案。
                             (2)停止条件:
                             (1)在下述第 2 项稳定股价具体方案的实施期
                             间内或实施前,如公司股票连续 5 个交易日收盘
                             价高于最近一期末经审计的每股净资产时,将停
                             止实施股价稳定措施;
                             (2)继续实施股价稳定措施将导致股权分布不
                             符合上市条件;
                             (3)各相关主体在连续 12 个月内购买股份的数
                             量或用于购买股份的数量的金额已达到上限。上
                             述稳定股价具体方案实施完毕或停止实施后,如
                             再次发生上述第 1 项的启动条件,则再次启动稳
                             定股价措施。
                             施的条件达成时,将依次开展公司自愿回购,公
                             司控股股东、董事(不含独立董事)、高级管理
                             人员增持等工作以稳定公司股价,增持或回购价
                             格不超过公司最近一期末经审计的每股净资产。
                             公司控股股东、董事(不含独立董事)、高级管
                             理人员在公司出现需稳定股价的情形时,必须履
上海保立佳化工股份有限公司                                             向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型            承诺内容              承诺时间   承诺期限     履行情况
                             行所承诺的增持义务,在强制增持义务履行完毕
                             后,可选择自愿增持。如该等方案、措施需要提
                             交董事会、股东大会审议的,则控股股东以及担
                             任董事(不含独立董事)、高级管理人员的股东
                             应予以支持,公司控股股东、董事(不含独立董
                             事)承诺就该等回购事宜在股东大会/董事会上投
                             赞成票。
                             (1)由公司回购股票若公司出现连续 20 个交易
                             日的收盘价低于最近一期末经审计的每股净资产
                             时,则公司可自愿采取回购股票的措施以稳定公
                             司股价。
                             ①公司为稳定股价之目的回购股份,应符合当时
                             有效的法律、法规的规定,且不应导致公司股权
                             分布不符合上市条件;
                             ②公司股东大会对回购股份做出决议,须经出席
                             会议的股东所持表决权的三分之二以上通过;
                             ③公司用于股份回购的资金来源为公司自有资
                             金,资金金额不高于回购股份事项发生时上一个
                             会计年度经审计的归属于母公司股东净利润的
                             数的 2%,回购后公司的股权分布应当符合上市
                             条件。回购期间如遇除权除息,回购价格作相应
                             调整。
                             (2)控股股东增持在公司 12 个月内回购股份数
                             量达到最大限额(即公司股本总额的 2%)后,
                             如出现连续 20 个交易日的收盘价仍低于最近一
                             期末经审计的每股净资产时,则启动公司控股股
                             东增持股票:
                             ①公司控股股东应在符合当时有效的法律、法规
上海保立佳化工股份有限公司                                              向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型             承诺内容              承诺时间   承诺期限     履行情况
                             的条件和要求的前提下,对公司股票进行增持;
                             ②控股股东增持股份的金额不超过上一年度获得
                             的公司分红税后金额的 50%;
                             (3)公司董事(不含独立董事)、高级管理人员
                             增持在公司控股股东 12 个月内用于增持公司股
                             份的总金额达到其上一年度从公司取得的分红税
                             后金额 50%以后,如出现连续 20 个交易日的收
                             盘价低于最近一期末经审计的每股净资产时,则
                             启动公司董事(不含独立董事)、高级管理人员
                             增持:
                             ①公司董事(不含独立董事)、高级管理人员应
                             在公司符合当时有效的法律、法规的条件和要求
                             的前提下,对公司股票进行增持;
                             ②有增持义务的公司董事(不含独立董事)、高
                             级管理人员承诺,其用于增持公司股份的金额不
                             少于该董事、高级管理人员上一年度从公司领取
                             的税后薪酬总和的 30%,但不超过该董事、高级
                             管理人员上一年度税后薪酬总和;
                             ③公司将要求新聘任的董事(不含独立董事)、
                             高级管理人员履行公司上市时董事(不含独立董
                             事)、高级管理人员已作出的相应承诺。
                             (1)公司回购
                             ①如公司出现连续 20 个交易日的收盘价低于最
                             近一期末经审计的每股净资产时,则公司可自愿
                             采取回购股票的措施以稳定公司股价;
                             ②公司董事会应当在做出是否回购股份决议后的
                             理由,如回购需公告回购股份预案,并发布召开
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  承诺事由          承诺方   承诺类型            承诺内容             承诺时间   承诺期限     履行情况
                             股东大会的通知;
                             ③公司回购应在公司股东大会决议做出之日起次
                             一交易日开始启动回购,并应在履行相关法定手
                             续后,30 个交易日内实施完毕;
                             ④公司回购方案实施完毕后,应在 2 个工作日内
                             公告公司股份变动报告,并在 10 日内依法注销
                             所回购的股份,办理工商变更登记手续。
                             (2)控股股东及董事(不含独立董事)、高级管
                             理人员增持
                             ①公司控股股东及董事(不含独立董事)、高级
                             管理人员可于触发稳定股价义务之日起 5 个交易
                             日内,向公司提交增持公司股票方案,并依法履
                             行证券监督管理部门、证券交易所等主管部门的
                             审批手续,公司应按照相关规定披露控股股东及
                             董事(不含独立董事)、高级管理人员增持公司
                             股份的计划;
                             ②控股股东及董事(不含独立董事)、高级管理
                             人员应在增持公告做出之日起次一交易日开始启
                             动增持,并应在履行相关法定手续后的 30 个交
                             易日内实施完毕。
                             (1)在公司董事会制订的稳定股价方案涉及公
                             司回购公司股票的情况下,如公司未能履行稳定
                             股价的承诺并实际实施回购计划的,公司将:
                             A. 在股东大会及中国证监会或深圳证券交易所指
                             定媒体上公开说明未履行的具体原因并向股东和
                             社会公众投资者道歉;
                             B. 向投资者提出补充承诺或替代承诺,以尽可能
                             保护投资者的权益;
上海保立佳化工股份有限公司                                            向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型            承诺内容             承诺时间   承诺期限     履行情况
                             C. 将上述补充承诺或替代承诺提交公司股东大会
                             审议;
                             以及 D. 因违反承诺给投资者造成损失的,将依
                             法对投资者进行赔偿。
                             (2)在公司董事会制订的稳定股价方案涉及公
                             司控股股东增持公司股票的情况下,如公司控股
                             股东未能履行稳定股价的承诺并实际实施增持计
                             划的,则公司将责令控股股东:
                             A. 在股东大会及中国证监会或深圳证券交易所指
                             定媒体上公开说明未履行的具体原因并向股东和
                             社会公众投资者道歉;
                             B. 向投资者提出补充承诺或替代承诺,以尽可能
                             保护投资者的权益;
                             C. 将上述补充承诺或替代承诺提交公司股东大会
                             审议;
                             以及 D. 因违反承诺给投资者造成损失的,将依
                             法对投资者进行赔偿。
                             (3)在公司董事会制订的稳定股价方案涉及公
                             司董事(不含独立董事)、高级管理人员增持公
                             司股票的情况下,如董事(不含独立董事)、高
                             级管理人员未能履行稳定股价的承诺并实际实施
                             增持计划的,则公司将责令相关董事(不含独立
                             董事)、高级管理人员:A. 在股东大会及中国证
                             监会或深圳证券交易所指定媒体上公开说明未履
                             行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉;
                             B. 向投资者提出补充承诺或替代承诺,以尽可能
                             保护投资者的权益;
                             C. 将上述补充承诺或替代承诺提交公司股东大会
                             审议;
上海保立佳化工股份有限公司                                                 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型              承诺内容               承诺时间        承诺期限         履行情况
                             以及 D. 因违反承诺给投资者造成损失的,将依
                             法对投资者进行赔偿。
                             (4)若法律、法规、规范性文件及中国证监会
                             或深圳证券交易所对启动股价稳定措施的具体条
                             件、采取的具体措施等有不同规定,或者对公
                             司、控股股东、董事(不含独立董事)、高级管
                             理人员因违反上述措施而应承担的相关责任及后
                             果有不同规定的,公司将自愿无条件地遵从并将
                             督促控股股东、董事(不含独立董事)、高级管
                             理人员自愿无条件地遵从该等规定
           公司、杨文
                             (1)公司申请首次公开发行股票并在创业板上
           瑜、杨惠静、
                             市的招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假
           杨美芹、林奎
                             记载、误导性陈述或者重大遗漏,本公司/本人对
           方、姜明杰、
                             其真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法
首次公开发行或再   徐志宝、李德                                        2021 年 7 月   2021 年 7 月
                      其他承诺   律责任。(2)因公司申请首次公开发行股票并在                                正常履行中
融资时所作承诺    刚、战宏伟、                                        30 日         30 日-长期
                             创业板上市的招股说明书及其他信息披露资料有
           李杰、王爱
                             虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资
           华、李开波、
                             者在证券交易中遭受损失的,本公司/本人将依法
           袁宜恩、丁少
                             赔偿投资者损失
           伦、衣志波
                             (1)本公司/本人保证公司本次公开发行股票并
                             在 创业板上 市,不存 在任 何欺诈发 行的情形 。
                             (2)如公司不符合发行上市条件,以欺骗手段
首次公开发行或再   公司、杨文                                        2021 年 7 月    2021 年 7 月
                      其他承诺   骗取发行注册并已发行上市的,本公司/本人将在                                正常履行中
融资时所作承诺    瑜、杨惠静                                        30 日          30 日-长期
                             中国证监会等有权部门确认后五个工作日内启动
                             股份购回程序,购回公司本次公开发行的全部新
                             股
首次公开发行或再   公司         其他承诺   (1)本公司将严格履行公开作出并在招股说明       2021 年 7 月   2021 年 7 月   正常履行中
上海保立佳化工股份有限公司                                                向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型           承诺内容              承诺时间         承诺期限         履行情况
融资时所作承诺                      书披露的全部承诺。(2)如发生未实际履行招股   30 日         30 日-长期
                             说明书披露的承诺事项的情形,本公司将在股东
                             大会及中国证监会或深圳证券交易所指定媒体上
                             公开说明未履行承诺的具体原因并向公司股东和
                             社会公众投资者道歉。(3)如果因相关法律法
                             规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本公
                             司无法控制的客观原因导致本公司未能履行公开
                             承诺事项或者未能按期履行公开承诺事项的,本
                             公司将向投资者提出补充承诺或替代承诺(相关
                             承诺需符合法律、法规、公司章程的规定履行相
                             关审批程序),并尽快研究将投资者利益损失降
                             低到最小的处理方案,尽可能地保护公司投资者
                             利益,直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实
                             施完毕。(4)如因本公司未实际履行相关承诺事
                             项给投资者造成损失的,本公司将依照相关法律
                             法规规定向投资者承担赔偿责任,赔偿金额通过
                             与投资者协商确定或由有权机关根据相关法律法
                             规确定。(5)承诺确已无法履行或者履行承诺不
                             利于维护公司股东和社会公众投资者权益的,本
                             公司将充分披露原因,并将变更承诺或提出新承
                             诺或者提出豁免履行承诺义务,并经公司股东大
                             会审议通过,股东大会应向股东提供网络投票方
                             式
           杨文瑜、杨惠            (1)本人将严格履行公开作出并在招股说明书
           静、杨美芹、            披露的全部承诺。(2)如发生未实际履行公开承
首次公开发行或再                                              2021 年 7 月   2021 年 7 月
           林奎方、姜明     其他承诺   诺事项的情形,本人将在公司股东大会及中国证                              正常履行中
融资时所作承诺                                               30 日         30 日-长期
           杰、徐志宝、            监会或深圳证券交易所指定媒体上公开说明未履
           李德刚、战宏            行承诺的具体原因并向公司股东和社会公众投资
上海保立佳化工股份有限公司                                              向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型           承诺内容              承诺时间         承诺期限         履行情况
           伟、李杰、王            者道歉。(3)如因相关法律法规、政策变化、自
           爱华、李开             然灾害及其他不可抗力等本人无法控制的客观原
           波、袁宜恩、            因导致本人未能履行公开承诺事项或者未能按期
           丁少伦、衣志            履行公开承诺事项的,本人将向投资者提出补充
           波                 承诺或替代承诺(相关承诺需按法律、法规、公
                             司章程的规定履行相关审批程序),并尽快研究
                             将投资者利益损失降低到最小的处理方案,尽可
                             能地保护公司投资者利益,直至新的承诺履行完
                             毕或相应补救措施实施完毕。(4)如因本人未实
                             际履行相关承诺事项给公司或者其他投资者造成
                             损失的,本人将依照相关法律法规规定向公司或
                             者其他投资者承担赔偿责任,赔偿金额通过与投
                             资者协商确定或由有关机关根据相关法律法规确
                             定。(5)自本人完全消除其未履行相关承诺事项
                             所产生的不利影响之前,本人不得以任何方式要
                             求公司为本人增加薪资或津贴,且亦不得以任何
                             形式接受公司增加支付的薪资或津贴。(6)如本
                             人违反上述承诺,公司有权将应付本人的现金分
                             红予以暂时扣留,直至本人实际履行上述各项承
                             诺义务为止
                             (1)本企业/本人将严格履行公开作出并在招股
                             说明书披露的全部承诺。(2)如发生未实际履行
                             公开承诺事项的情形,本企业/本人将在公司股东
首次公开发行或再   宇潍投资、万            大会及中国证监会或深圳证券交易所指定媒体上    2021 年 7 月   2021 年 7 月
                      其他承诺                                                      正常履行中
融资时所作承诺    晓梅                公开说明未履行承诺的具体原因并向公司股东和    30 日         30 日-长期
                             社会公众投资者道歉。(3)如因相关法律法规、
                             政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本企业/本
                             人无法控制的客观原因导致本企业/本人未能履行
上海保立佳化工股份有限公司                                               向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型            承诺内容              承诺时间         承诺期限         履行情况
                             公开承诺事项或者未能按期履行公开承诺事项
                             的,本企业/本人将向投资者提出补充承诺或替代
                             承诺(相关承诺需按法律、法规、公司章程的规
                             定履行相关审批程序),并尽快研究将投资者利
                             益损失降低到最小的处理方案,尽可能地保护公
                             司投资者利益,直至新的承诺履行完毕或相应补
                             救措施实施完毕。(4)如因本企业/本人未实际履
                             行相关承诺事项给公司或者其他投资者造成损失
                             的,本企业/本人将依照相关法律法规规定向公司
                             或者其他投资者承担赔偿责任,赔偿金额通过与
                             投资者协商确定或由有关机关根据相关法律法规
                             确定。(5)如本企业/本人违反上述承诺,公司有
                             权将应付本企业/本人的现金分红予以暂时扣留,
                             直至本企业/本人实际履行上述各项承诺义务为止
                             (1)不越权干预公司经营管理活动,不侵占公
                             司利益。(2)承诺忠实、勤勉地履行职责,维护
                             公司和全体股东的合法权益。(3)承诺不得无偿
                             或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,
                             也不采用其他方式损害公司利益。(4)承诺对公
                             司董事和高级管理人员的职务消费行为进行约
首次公开发行或再   杨文瑜、杨惠            束。(5)承诺不动用公司资产从事与其履行职责    2021 年 7 月   2021 年 7 月
                      其他承诺                                                       正常履行中
融资时所作承诺    静                 无关的投资、消费活动。(6)承诺由董事会或薪    30 日         30 日-长期
                             酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报
                             措施的执行情况相挂钩。(7)如公司未来实施股
                             权激励方案,承诺拟公布的股权激励的行权条件
                             与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。(8)若
                             违反上述承诺并给公司或者投资者造成损失的,
                             愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任及监
上海保立佳化工股份有限公司                                              向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型           承诺内容              承诺时间         承诺期限         履行情况
                             管机构的相应处罚。
                             (1)本人承诺忠实、勤勉地履行职责,维护公
                             司和全体股东的合法权益。(2)本人承诺不会无
                             偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利
                             益,也不会采用其他方式损害公司利益。(3)本
           杨文瑜、杨惠
                             人承诺对本人的职务消费行为进行约束。(4)本
           静、杨美芹、
                             人承诺不会动用公司资产从事与本人履行职责无
           姜明杰、徐志
                             关的任何投资、消费活动。(5)本人承诺由董事
首次公开发行或再   宝、李德刚、                                     2021 年 7 月   2021 年 7 月
                      其他承诺   会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填                              正常履行中
融资时所作承诺    林奎方、李开                                     30 日         30 日-长期
                             补回报措施的执行情况相挂钩。(6)未来公司如
           波、袁宜恩、
                             实施股权激励,本人承诺股权激励的行权条件与
           丁少伦、衣志
                             公司填补回报措施的执行情况相挂钩。(7)本人
           波
                             承诺严格履行本人所作出的上述承诺事项,确保
                             公司填补回报措施能够得到切实履行。如果本人
                             违反上述承诺或拒不履行承诺给公司或者股东造
                             成损失的,本人愿意依法承担相应的补偿责任
                             募集资金到位后,本公司承诺将采取以下措施提
                             高未来回报能力:(1)完善公司治理,建立科学
                             有效的治理结构公司将严格按照《公司法》《证
                             券法》《上市公司章程指引》等法律、法规和规
                             范性文件的要求,不断完善公司治理结构,确保
首次公开发行或再                     股东能够充分行使股东权利,董事会能够按照公    2021 年 7 月   2021 年 7 月
           公司         其他承诺                                                      正常履行中
融资时所作承诺                      司章程的规定行使职权,做出科学决策,独立董    30 日         30 日-长期
                             事能够独立履行职责,保护公司尤其是中小投资
                             者的合法权益,为公司的持续稳定发展提供科学
                             有效的治理结构和制度保障。(2)加强公司内部
                             管理和成本控制公司将进一步优化治理结构、加
                             强内部控制,持续完善管理体系和制度建设,健
上海保立佳化工股份有限公司                                             向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型            承诺内容             承诺时间      承诺期限         履行情况
                             全激励与约束机制,提升公司管理效率,优化管
                             理流程,全面有效地控制公司经营和管控风险,
                             提升经营效率和盈利能力。同时公司将进一步加
                             强成本管控,完善并强化决策程序,合理运用各
                             种融资工具和渠道,控制资金成本、提升资金使
                             用效率,在保证满足公司业务快速发展对流动资
                             金需求的前提下,节省公司的各项费用支出,全
                             面有效地控制公司经营和资金风险。(3)加强募
                             集资金的管理和运用本次募集资金到账后,公司
                             将严格按照《上市公司监管指引第 2 号——上市
                             公司募集资金管理和使用的监管要求》以及公司
                             《募集资金管理制度》的有关规定,加强募集资
                             金管理。公司董事会将在募集资金专户存储、募
                             集资金用途、配合保荐机构持续督导等方面进行
                             持续监督,以保证募集资金合理规范使用,防范
                             募 集资金使 用风险, 提高 募集资金 使用效率 。
                             (4)执行利润分配政策,强化投资者回报机制
                             本次发行完成后,公司将严格执行《上市公司监
                             管指引第 3 号——上市公司现金分红》《关于进
                             一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》以
                             及《公司章程》的有关规定,实行可持续、稳
                             定、积极的利润分配政策,并结合公司实际情况
                             和投资者意愿,广泛听取独立董事、投资者尤其
                             是中小股东的意见和建议,完善股利分配政策,
                             增加分配政策执行的透明度,强化中小投资者权
                             益保障机制,给予投资者合理回报
首次公开发行或再   杨文瑜、杨惠            1、关于部分房屋未取得权属证书事项的承诺: 2021 年 7 月   2021 年 7 月
                      其他承诺                                                   正常履行中
融资时所作承诺    静                 如公司或其子公司因权属瑕疵而导致相关房产不 30 日         30 日-长期
上海保立佳化工股份有限公司                                           向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型           承诺内容             承诺时间   承诺期限     履行情况
                             能用于生产经营、被有权机关强制拆除或产生纠
                             纷等,本人将连带对公司或其子公司因此遭受的
                             经济损失(包括但不限于公司及其子公司被有权
                             机关处以罚款、因搬迁或停止生产经营所发生的
                             损失等)给予全额赔偿或补偿,并在赔偿或补偿
                             后保证不会向公司或其子公司追偿,确保公司及
                             其子公司不会因此遭受任何经济损失。2、关于
                             房屋租赁协议未履行登记备案程序事项的承诺:
                             如上海保立佳化学技术有限公司因上述事项而导
                             致相关租赁合同被认定无效、相关房产不能用于
                             生产经营或产生纠纷等,将连带对公司或其子公
                             司因此遭受的经济损失(包括但不限于公司或其
                             子公司被有权机关处以罚款、被第三方追索而支
                             付赔偿、因搬迁或停止经营发生的损失等)给予
                             全额赔偿或补偿,并在赔偿或补偿后保证不会向
                             公司或其子公司追偿,确保公司及其子公司不会
                             因此遭受任何经济损失。3、关于抵押不动产事
                             项的承诺:(1)公司及其子公司所有抵押不动产
                             均为其生产经营融资之需要提供抵押之用,不存
                             在为公司及其子公司之外第三方提供抵押担保的
                             情形。(2)如出现主债务合同到期而公司或其子
                             公司无法清偿到期债务导致公司或其子公司所抵
                             押的不动产可能面临被申请执行风险,本人将及
                             时处理,采取包括但不限于借款给公司专项偿还
                             债务、置换担保物等措施,化解公司或其子公司
                             的债务危机,确保公司及其子公司的抵押不动产
                             不会因此被执行。4、关于劳务派遣用工事项的
                             承诺:(1)如发生公司或其子公司因劳务派遣用
                             工受到有关行政主管部门的行政处罚或者遭受其
上海保立佳化工股份有限公司                                               向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型            承诺内容              承诺时间         承诺期限         履行情况
                              他经济损失,本人将承担公司及其子公司因此需
                              承担的全部费用、罚金和经济损失,且在承担相
                              关责任及费用后不向公司及其子公司追偿,保证
                              公司及其子公司不会因此遭受任何损失。(2)如
                              违反上述承诺,公司有权暂扣本人持有公司股份
                              对应的应付而未付的现金分红,直至本人履行上
                              述承诺。公司有权在暂扣现金分红的范围内直接
                              取得该等补偿。5、关于危险品运输与危废处理
                              事项的承诺:如公司或其子公司因委托无资质企
                              业运输危险化学品,许可危险品运输企业、危废
                              处理商转委托事项而被有关行政主管部门处分,
                              将对公司或其子公司因此遭受的经济损失(包括
                              但不限于公司或其子公司被有关行政主管部门处
                              以罚款、没收违法所得所发生的损失等)给予全
                              额赔偿或补偿,并在赔偿或补偿后保证不会向公
                              司或其子公司追偿,确保公司及其子公司不会因
                              此遭受任何经济损失
                              (1)公司直接和间接股东具备法律、法规规定
                              的股东资格,不存在法律法规规定禁止持股的主
                              体直接或间接持有公司股份的情形;(2)公司直
                              接和间接股东与本次发行中介机构及其负责人、
首次公开发行或再                      高级管理人员、经办人员不存在亲属关系、关联    2021 年 7 月   2021 年 7 月
           公司         其他承诺                                                       正常履行中
融资时所作承诺                       关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安     30 日         30 日-长期
                              排,本次发行的中介机构或其负责人、高级管理
                              人员、经办人员不存在直接或间接持有公司股份
                              的情形;(3)公司直接和间接股东不存在以公司
                              股权进行不当利益输送的情形
首次公开发行或再   杨文瑜        股份限售承   本人作为保立佳控股股东,基于对公司未来发展    2023 年 9 月   2024 年 7 月   正常履行中
上海保立佳化工股份有限公司                                              向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  承诺事由          承诺方   承诺类型            承诺内容            承诺时间      承诺期限         履行情况
融资时所作承诺               诺      前景的信心和对公司价值的高度认可,为进一步 14 日        30 日-2025 年
                             促进公司持续、稳定、健康发展,维护广大公众             1 月 29 日
                             投资者的利益,自愿延长直接持有的 51,731,900
                             股的锁定期,延长期为 6 个月
上海保立佳化工股份有限公司              向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
    (二)本次发行所作出的重要承诺情况
承诺
    为保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行,公司控股股东、
实际控制人作出以下承诺:
    (1)不越权干预公司经营管理活动,不侵占公司利益;
    (2)切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关
填补回报措施的承诺,若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的,
愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任;
    (3)自本承诺出具日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完
毕前,若中国证监会等证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新
的监管规定的,且上述承诺不能满足中国证监会等证券监管机构的该等规定时,
本人承诺届时将按照中国证监会等证券监管机构的最新规定出具补充承诺;
    (4)本人作为填补回报措施相关责任主体之一,若违反上述承诺或拒不履
行上述承诺,本人接受按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构制定
或发布的有关规定、规则,对本人作出的相关处罚或采取相关监管措施。

    为维护公司和全体股东的合法权益,保障公司填补回报措施能够得到切实
履行,公司董事、高级管理人员承诺如下:
    (1)不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不采用其他
方式损害公司利益;
    (2)对本人相关的职务消费行为进行约束;
    (3)不动用公司资产从事与本人所履行职责无关的投资、消费活动;
    (4)由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的
执行情况相挂钩;
上海保立佳化工股份有限公司             向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  (5)若公司未来实施新的股权激励计划,承诺拟公布的股权激励方案的行
权条件将与公司填补回报措施的执行情况相挂钩;
  (6)自本承诺出具日至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完
毕前,若中国证监会等证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新
的监管规定的,且上述承诺不能满足中国证监会等证券监管机构的该等规定时,
本人承诺届时将按照中国证监会等证券监管机构的最新规定出具补充承诺;
  (7)本人承诺切实履行本承诺,若违反该等承诺并给公司或者投资者造成
损失的,本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任;
  (8)本人作为填补回报措施相关责任主体之一,若违反上述承诺或拒不履
行上述承诺,本人接受按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构制定
或发布的有关规定、规则,对本人作出的相关处罚或采取相关监管措施。
级管理人员针对认购本次可转债的说明及承诺
  公司的控股股东、实际控制人、持股 5%以上股东、董事、监事及高级管理
人员针对认购本次可转债的说明及承诺详见本募集说明书“重大事项提示/六、
公司的控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东、董事、监事及高级管理人
员针对认购本次可转债的说明及承诺”。
  本公司针对前次募集资金尚未使用完毕的部分具有明确使用计划:剩余募
集资金(以资金转出当日的专户余额扣除相应手续费为准)将全部用于“年产
  本公司将严格按照上述资金使用计划使用前次募集资金。
五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员
  (一)现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况
  截至本募集说明书签署日,公司现任董事会由 7 名董事组成,包括 3 名独
上海保立佳化工股份有限公司                      向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
立董事,基本情况如下表所示:
姓名     性别        公司职务   年龄                    任职起止时间
杨文瑜    男    董事长              63    2021 年 9 月 23 日至 2024 年 9 月 22 日
杨美芹    女    董事               51    2021 年 9 月 23 日至 2024 年 9 月 22 日
杨惠静    女    董事、总经理           36    2021 年 9 月 23 日至 2024 年 9 月 22 日
董梁     男    董事、副总经理          48    2023 年 4 月 21 日至 2024 年 9 月 22 日
刘树国    男    独立董事             44    2021 年 9 月 23 日至 2024 年 9 月 22 日
宫璇龙    男    独立董事             56    2021 年 9 月 23 日至 2024 年 9 月 22 日
卢雷     男    独立董事             44    2022 年 5 月 30 日至 2024 年 9 月 22 日
     截至本募集说明书签署日,公司现任监事会由 3 名监事组成,包括 1 名职
工代表监事,基本情况如下表所示:
姓名     性别        公司职务   年龄                    任职起止时间
于圣杰    男    监事会主席            33    2021 年 9 月 23 日至 2024 年 9 月 22 日
李昊洋    男    监事               28    2021 年 9 月 23 日至 2024 年 9 月 22 日
窦铭     男    职工代表监事           30    2021 年 9 月 23 日至 2024 年 9 月 22 日
     截至本募集说明书签署日,公司共有 7 名现任高级管理人员,基本情况如
下表所示:
姓名     性别        公司职务   年龄                   任职起止时间
杨惠静    女    董事、总经理        36      2023 年 11 月 15 日至 2024 年 9 月 22 日
董梁     男    董事、副总经理       48      2021 年 9 月 23 日至 2024 年 9 月 22 日
李德恒    男    副总经理          50      2023 年 4 月 4 日至 2024 年 9 月 22 日
童飞     男    副总经理          48      2023 年 5 月 17 日至 2024 年 9 月 22 日
王玉     女    副总经理          42      2023 年 11 月 15 日至 2024 年 9 月 22 日
            副总经理、财务总
代政     男                  40      2023 年 5 月 17 日至 2024 年 9 月 22 日
            监
            副总经理、董事会
李衍昊    男                  37      2023 年 5 月 17 日至 2024 年 9 月 22 日
            秘书
     截至本募集说明书签署日,公司共有 3 名其他核心人员,均为核心技术人
员,基本情况如下表所示:
上海保立佳化工股份有限公司                      向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
姓名    性别   年龄            公司职务               认定标准
李德恒   男      50   副总经理                公司综合考虑资历背景、行业
                                      及技术经验、在核心技术及工
袁宜恩   男      45   特级工程师
                                      艺研发等方面发挥的作用将其
崔建宾   男      59   建筑技术部总经理            认定为核心技术人员
   (二)现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的从业简历
   杨文瑜先生,1960 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历。
第一塑料厂车间主任;1993 年 1 月至 2001 年 7 月,任烟台开发区瑜纲电缆材料
有限公司总经理;2001 年 8 月至今,任上海瑞乐新材料有限公司执行董事;
公司董事长;2015 年 5 月至今,任上海宇潍投资合伙企业(有限合伙)执行事
务合伙人;2016 年 12 月至今,任栖霞市瑜纲电缆材料有限公司执行董事。
   杨美芹女士,1972 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历。
区瑜纲电缆材料有限公司会计;2001 年 8 月至今,任职于公司,现任公司董事。
   杨惠静女士,1987 年出生,中国国籍,持有加拿大永久居民卡(枫叶卡),
本科学历。2010 年 11 月至 2011 年 8 月任上海 PPG 贸易有限公司供应链采购专
员;2011 年 9 月至 2023 年 11 月,任公司董事、副总经理;2023 年 11 月至今,
任公司董事、总经理。
   董梁先生,1975 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。
至 2001 年 9 月,任 3M 中国有限公司采购;2001 年 9 月至 2003 年 8 月,任百
胜中国有限公司供应链主管;2003 年 8 月至 2004 年 4 月,任开利空调(上海)
有限公司副经理;2004 年 4 月至 2005 年 9 月,任艾瑞德中国有限公司项目经理;
上海保立佳化工股份有限公司                   向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
年 7 月,任史默菲石东(上海)有限公司高级采购经理;2011 年 7 月至 2012 年
伯(上海)有限公司亚太区战略采购总监;2017 年 7 月至 2020 年 7 月,任恒洁
集团有限公司采购副总裁;2020 年 12 月至今,任职于公司,现任公司董事、
副总经理。
  刘树国先生,1979 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,注
册会计师、注册评估师、中级会计师。2002 年 7 月至 2005 年 3 月,任南车四方
机车车辆股份有限公司财务部材料会计;2005 年 3 月至 2008 年 3 月,任青岛四
方川崎车辆技术有限公司财务经理;2008 年 3 月至 2015 年 7 月,任中兴华会计
师事务所(特殊普通合伙)项目经理、高级经理;2015 年 7 月至今,任山东鑫
海润邦医疗用品配送有限公司财务总监。2018 年 4 月至 2022 年 12 月,兼任赛
轮集团股份有限公司独立董事;2019 年 7 月至今,兼任日照市硕和股权投资中
心(有限合伙)执行事务合伙人;2019 年 8 月至今,兼任青岛海泰科模塑科技
股份有限公司独立董事;2021 年 9 月至今,任公司独立董事。
  宫璇龙先生,1967 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学
历。1987 年 8 月至 2009 年 8 月,任山东省栖霞市人民法院法官;2009 年 10 月
至 2011 年 11 月,任上海兆辰汇亚律师事务所实习律师;2011 年 12 月至 2013
年 11 月,任广东信达律师事务所上海分所律师;2013 年 11 月至今,任上海理
研律师事务所律师。2014 年 5 月至今,兼任上海乐派酒店管理股份有限公司董
事;2021 年 9 月至今,任公司独立董事。
  卢雷先生,1979 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,注册
会计师、国际注册会计师。2000 年 7 月至 2013 年 9 月,任和信会计师事务所
(特殊普通合伙)高级经理;2013 年 9 月至 2016 年 3 月,任利源好集团有限公
司集团副总经理、财务副总经理和董事会秘书;2016 年 3 月至 2019 年 5 月,任
山东富特能源管理股份有限公司集团副总经理、财务副总经理和董事会秘书;
董事会秘书;2022 年 5 月至今,任公司独立董事。
上海保立佳化工股份有限公司                  向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
  于圣杰先生,1990 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。
部、工艺工程师和总经理办公室副主任;2022 年 3 月至今,任公司生产副厂长;
  李昊洋先生,1995 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,专科学历。
  窦铭先生,1993 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2017
年 3 月至今,任公司财务分析部财务分析经理;2021 年 9 月至今,任公司职工
代表监事。
  杨文瑜先生个人简历详见本节“五、/(二)/1、董事”。
  杨惠静女士个人简历详见本节“五、/(二)/1、董事”。
  董梁先生个人简历详见本节“五、/(二)/1、董事”。
  李德恒先生,1973 年出生,加拿大国籍,博士研究生学历。1996 年 8 月至
任艾仕得涂料系统(长春)有限公司亚太区工艺技术经理;2017 年 2 月至 2022
年 6 月任立邦涂料(中国)有限公司研发技术总监;2022 年 6 月至 2022 年 12
月任贺利氏(光伏)科技有限公司全球技术负责人。2023 年 4 月至今,任公司
副总经理。
  童飞先生,1975 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。
线副总经理、立邦涂料(中国)有限公司副总经理、漳州鑫展旺化工有限公司
副总经理;2021 年 7 月至 2022 年 3 月,任立邦投资有限公司工业涂料事业群生
产运营部门负责人;2022 年 6 月至 2023 年 5 月,任公司生产中心负责人;2023
年 5 月至今,任公司副总经理。
  王玉女士,1981 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。
上海保立佳化工股份有限公司                   向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
化经理;2011 年 8 月至 2018 年 12 月,历任庞贝捷管理(上海)有限公司亚太
区原材料采购经理、中国区建筑涂料和汽车修补漆采购经理;2019 年 1 月至
至今,任公司副总经理。
  代政先生,1983 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,
中级会计师、美国注册管理会计师。2007 年 7 月至 2011 年 11 月,任广州立白
企业集团有限公司会计、财务经理;2011 年 12 月至 2012 年 3 月,任华为技术
有限公司区域财经部财务专员;2012 年 4 月至 2017 年 4 月,任赛浓顺罗盖特食
品配料(连云港)有限公司财务主管、行政部负责人;2017 年 5 月至 2023 年 4
月,任卫星化学股份有限公司产业基地财务总监、财务中心副总监;2023 年 5
月至今,任公司副总经理、财务总监。
  李衍昊先生,1986 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。
代表;2022 年 10 月至 2023 年 4 月,任上海三棵树小森新材料科技有限公司副
总经理、董事会秘书;2023 年 5 月至今,任公司副总经理、董事会秘书。
  李德恒先生个人简历详见本节“五、/(二)/3、高级管理人员”。
  袁宜恩先生,1978 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。
今,任职于公司,现任公司特级工程师。
  崔建宾先生,1964 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,中专学历。
职于公司,现任公司建筑技术部总经理。
  (三)董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况
上海保立佳化工股份有限公司                      向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
取薪酬情况如下:
                                                       单位:万元
                                   从公司获得的税前         是否在公司关联方
 姓名            公司职务
                                     报酬总额             获取报酬
杨文瑜    董事长                              138.42      否
杨美芹    董事                               101.82      否
杨惠静    董事、总经理                               97.99   否
董梁     董事、副总经理                              73.74   否
刘树国    独立董事                                  5.00   是
宫璇龙    独立董事                                  5.00   否
卢雷     独立董事                                  2.92   否
于圣杰    监事会主席                                27.28   否
李昊洋    监事                                   22.34   否
窦铭     职工代表监事                               27.21   否
李德恒    副总经理                                     -   否
童飞     副总经理                                     -   否
王玉     副总经理                                    -    否
代政     副总经理、财务总监                                -   否
李衍昊    副总经理、董事会秘书                               -   否
袁宜恩    特级工程师                            103.90      否
崔建宾    建筑技术部总经理                             99.01   否
注:李德恒自 2023 年 4 月 4 日起任公司副总经理;童飞自 2023 年 5 月 17 日起任公司副总
经理;王玉自 2023 年 11 月 15 日起任公司副总经理;代政自 2023 年 5 月 17 日起任公司副
总经理、财务总监;李衍昊自 2023 年 5 月 17 日起任公司副总经理、董事会秘书。
     (四)现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况
     截至本募集说明书签署日,公司现任董事、监事、高级管理人员及其他核
心人员在发行人及其附属公司之外其他单位的兼职情况如下表所示:
                                                 兼职单位与公司
姓名    公司职务        兼职单位             兼职单位职务
                                                  的关联关系
                                               实际控制人控制的其他
              宇潍投资             执行事务合伙人
                                               企业
                                               实际控制人控制的其他
杨文瑜   董事长     栖霞瑜纲电缆           执行董事
                                               企业
                                               实际控制人控制的其他
              上海瑞乐             执行董事
                                               企业
              山东鑫海润邦医疗用品                       发行人独立董事担任高
                               财务总监
刘树国   独立董事    配送有限公司                           级管理人员的公司
              青岛海泰科模塑科技股       独立董事            无
上海保立佳化工股份有限公司                        向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                                       兼职单位与公司
姓名     公司职务          兼职单位            兼职单位职务
                                                        的关联关系
               份有限公司
               日照市硕和股权投资中                          发行人独立董事担任执
                                 执行事务合伙人
               心(有限合伙)                             行事务合伙人的公司
               上海理研律师事务所         律师                无
宫璇龙    独立董事    上海乐派酒店管理股份                          发行人独立董事担任董
                                 董事
               有限公司                                事的公司
                                 高级副总裁、财
               青岛融茂兴业集团有限                          发行人独立董事担任高
                                 务总监、董事会
               公司                                  级管理人员的公司
                                 秘书
                                                   发行人独立董事持股
               海龙泽润(青岛)环保
                                 执行董事              100%并 担 任 执 行 董 事
               科技有限公司
                                                   的公司
               青岛利源好能源有限公
                                 监事                无
               司
               青岛利源好金属有限公
卢雷     独立董事                      监事                无
               司
                                                   发行人独立董事配偶持
               致简禾日(青岛)智能
                                 监事                有 100%股权并担任执
               科技有限公司
                                                   行董事的公司
               青岛悦居联城酒店管理
                                 监事                无
               有限公司
               青岛万居酒店管理有限
                                 监事                无
               公司
               青岛城居酒店管理有限
                                 监事                无
               公司
       副 总 经
               青岛佳源铭德商贸有限                          发行人高级管理人员持
李衍昊    理、董事                      监事
               公司                                  有 70%股权的公司
       会秘书
     (五)现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员持股情况
     截至 2023 年 9 月 30 日,公司现任董事、监事、高级管理人员及其他核心
人员持有公司股份情况如下:
 姓名           公司职务          直接持股数量(股)              间接持股数量(股)
杨文瑜     董事长                           51,731,900            1,572,862.5
杨美芹     董事                            10,607,520                      -
杨惠静     董事、总经理                         5,378,648                      -
董梁      董事、副总经理                          65,918                       -
刘树国     独立董事                                   -                      -
宫璇龙     独立董事                                   -                      -
卢雷      独立董事                                   -                      -
上海保立佳化工股份有限公司                             向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   姓名              公司职务         直接持股数量(股)               间接持股数量(股)
于圣杰           监事会主席                                 -                -
李昊洋           监事                                    -                -
窦铭            职工代表监事                                -                -
李德恒           副总经理                                  -                -
童飞            副总经理                                  -                -
王玉            副总经理                                 -                -
代政            副总经理、财务总监                             -                -
              副总经理、董事会秘
李衍昊                                                 -                -
              书
袁宜恩           特级工程师                            70,771          338,250
崔建宾           建筑技术部总经理                              -          202,950
     (六)报告期内董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的变动情况
   时间              董事          任免程序           变化情况          变化原因
              杨文瑜、杨惠
                           -              -             -
              徐志宝、李德刚
              杨文瑜、杨惠                      新 任 : 刘树
                                                        第二届董事会任期届
                                                        满,换届暨选举第三
                                                        届董事会
              宫璇龙、李德刚                     杰、徐志宝
                                          新 任 : 王德
                                                        补选董事、独立董事
              杨文瑜、杨美                      君、卢雷
                                          免任:李德刚
              宫璇龙、卢雷                                    因个人意愿和公司工
                                          免任:林奎方
                                                        作安排辞去董事
              杨文瑜、杨美
                            书面辞职报告        免任:王德君
              卢雷
              杨文瑜、杨美
                                          新任:董梁         补选董事
今             梁 、 刘 树 国 、 宫 临时股东大会
              璇龙、卢雷
   时间              监事          任免程序           变化情况          变化原因
上海保立佳化工股份有限公司                          向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   时间           监事          任免程序           变化情况        变化原因
                                       新 任 : 于 圣
                                                   第二届监事会任期届
                                                   满,换届暨选举第三
今             洋、窦铭      会、职工代表         免 任 : 战 宏
                                                   届监事会
                        大会             伟、李杰、王
                                       爱华
   时间         高级管理人员        任免程序           变化情况        变化原因
              杨文瑜、杨惠
                        -              -           -
              丁少伦、衣志波
                                       新任:王德君      优化公司治理结构和
                                                   经营管理,被聘任为
                                       新任:董梁       副总经理
              杨文瑜、杨惠                               优化公司治理结构和
              静、李开波、袁                  新任:乔翠芳      经营管理,被聘任为
              宜恩、王德君、                              财务总监
              董梁、丁少伦、                              任期届满离任副总经
                                       免任:林奎方
              乔翠芳、衣志波                              理职务
                                                   任期届满离任财务总
                                       免任:丁少伦      监职务,续任副总经
                                                   理职务
              杨文瑜、杨惠
              静、李开波、王
              德君、董梁、丁   书面辞职报告         免任:袁宜恩
              少伦、乔翠芳、
              衣志波
              杨文瑜、杨惠
                        书面辞职报告         免任:丁少伦
              翠芳、衣志波
              杨文瑜、杨惠
                        书面辞职报告         免任:李开波
              志波
              杨文瑜、杨惠
              静、董梁、乔翠   书面辞职报告         免任:王德君
              芳、衣志波
              杨文瑜、杨惠
                                                   优化公司治理结构和
                                       新任:李德恒      经营管理,被聘任为
                                                   副总经理
              志波
                                       新任:童飞
上海保立佳化工股份有限公司                            向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   时间        高级管理人员          任免程序            变化情况       变化原因
             恒、童飞、代                                 副总经理
             政、李衍昊
                                                    优化公司治理结构和
                                         新任:代政      经营管理,被聘任为
                                                    副总经理、财务总监
                                                    优化公司治理结构和
                                                    经营管理,被聘任为
                                         新任:李衍昊
                                                    副总经理、董事会秘
                                                    书
                                                    因工作安排原因辞去
                                         免任:衣志波     副总经理、董事会秘
                                                    书职务
                                                    因工作安排原因辞去
                                         免任:乔翠芳
                                                    财务总监职务
                                                    因个人原因辞去总经
                                         免任:杨文瑜
                                                    理职务
             杨惠静、董梁、                                优化公司治理结构和
                         第三届董事会
                         第二十四次会
至今           王玉、代政、李                                总经理
                         议
             衍昊                                     优化公司治理结构和
                                         新任:王玉      经营管理,被聘任为
                                                    副总经理
   时间        其他核心人员          任免程序            变化情况       变化原因
                         -               -          -
                                                    因个人原因辞去所任
             袁宜恩、崔建宾     书面辞职报告          免任:李开波     职务,公司不再认定
                                                    其为核心技术人员
                                                    公司综合考虑资历背
                                                    景、行业及技术经
                                         新任:李德恒
今          恩、崔建宾         第十六次会议                     艺研发等方面发挥的
                                                    作用将其认定为核心
                                                    技术人员
     (七)公司对董事、高级管理人员及其他员工的激励情况
公司 2021 年限制性股票激励计划(草案)>及其摘要的议案》《关于提请股东大
会授权董事会办理公司股权激励计划相关事宜的议案》等相关议案,公司股东
大会同意实施 2021 年限制性股票激励计划,并授权董事会办理本次股权激励相
上海保立佳化工股份有限公司                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
关事宜。
  根据激励计划方案,计划授予激励对象的限制性股票数量为 180.20 万股,
其中首次授予 158.75 万股,预留授予 21.45 万股,具体情况如下:
       分类           限制性股票授予          计划数量(万股)         合计(万股)
                    首次授予                    122.27
第一类限制性股票计划授予                                             134.60
                    预留                       12.33
                    首次授予                     36.48
第二类限制性股票计划授予                                              45.60
                    预留                        9.12
票 158.75 万股,其中首次授予第一类限制性股票的激励对象共计 45 名,授予
第一类限制性股票共计 122.27 万股,首次授予第二类限制性股票的激励对象共
计 32 名,授予第二类限制性股票共计 36.48 万股。
  自 2022 年 2 月 8 日公司召开第三届董事会第六次会议确定首次授予日之后,
在第一类限制性股票资金缴纳、股份登记的过程中,有 1 名激励对象因个人原
因放弃认购授予其的部分限制性股票、有 2 名激励对象因个人原因放弃认购授
予其的全部限制性股票,实际首次授予的第一类限制性股票激励对象为 43 名,
股份数量为 107.46 万股。
  本次激励计划首次授予第二类限制性股票的 32 名激励对象中,有 1 名激励
对象在授予日后因个人原因放弃其获授的第二类限制性股票,实际首次授予第
二类限制性股票激励对象为 31 名,股份数量为 35.60 万股。
  公司 2021 年限制性股票激励计划首次实际授予的限制性股票在各激励对象
间的分配情况如下:
                                                     对应调整后的限
                                    获授的限制性股票
 分类    姓名          时任职务                               制性股票数量
                                     数量(万股)
                                                       (万股)
第一类限 杨惠静    公司董事,副总经理                       7.28           8.01
制性股票 王德君    公司副总经理                          7.05           7.76
上海保立佳化工股份有限公司                        向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
首次授予   董梁    公司副总经理                              7.05        7.76
       丁少伦   公司副总经理                              6.43        7.07
       衣志波   公司副总经理、董事会秘书                        6.43        7.07
       乔翠芳   公司财务总监                              6.31        6.94
       中层管理及核心技术人员(37 人)                        66.91       73.60
                 小计                            107.46      118.21
第二类限 中层管理及核心技术人员(31 人)                   35.60    39.16
制性股票
首次授予               小计                    35.60    39.16
注:公司 2021 年年度权益分派已实施完毕,向全体股东每 10 股派发现金红利 0.6 元(含
税),共计人民币 5,470,476.00 元,每 10 股送红股 1 股,不以资本公积转增股本。因此,
第一类和第二类限制性股票数量相应进行调整。
第一类限制性股票登记完成的公告》,上述首次实际授予的第一类限制性股票
事会第十一次会议,审议并通过了《关于调整 2021 年限制性股票激励计划首次
授予价格及首次与预留授予权益数量的议案》《关于向 2021 年限制性股票激励
计划激励对象授予预留限制性股票的议案》,公司董事会根据 2021 年权益分配
对激励计划中第二类限制性股票首次授予价格及首次授予数量,预留授予的第
一类、第二类限制性股票的授予数量进行调整。
次授予价格及首次与预留授予权益数量的公告》《关于向 2021 年限制性股票激
励计划激励对象授予预留限制性股票的公告》,因预留部分限制性股票的授予条
件已经成就,公司以 2022 年 11 月 22 日为预留限制性股票授予日向符合授予条
件的 10 名激励对象授予 17.46 万股预留部分限制性股票,其中,第一类限制性
股票 8.73 万股,第二类限制性股票 8.73 万股,调整后剩余 6.14 万股预留限制性
股票作废,相关调整及授予情况如下:
                        调整前限制性              调整后的限制      本次授予的限
               限制性股票
     分类                  股票数量                性股票数量      制性股票数量
                 授予
                         (万股)                 (万股)       (万股)
第一类限制性股票      首次授予                 107.46      118.21            -
上海保立佳化工股份有限公司                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                       调整前限制性              调整后的限制      本次授予的限
              限制性股票
    分类                  股票数量                性股票数量      制性股票数量
                授予
                        (万股)                 (万股)       (万股)
             预留授予                  12.33       13.56        8.73
             首次授予                  35.60       39.16            -
第二类限制性股票
             预留授予                   9.12       10.03        8.73
注:公司 2021 年年度权益分派已实施完毕,向全体股东每 10 股派发现金红利 0.6 元(含
税),共计人民币 5,470,476.00 元,每 10 股送红股 1 股,不以资本公积转增股本。因此,
第一类和第二类限制性股票数量相应进行调整。
予第一类限制性股票登记完成的公告》,上述预留授予的第一类限制性股票 8.73
万股已完成登记。
十五次会议审议通过《关于 2021 年限制性股票激励计划首次授予第一类限制性
股票第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》《关于 2021 年限制性股票激
励计划首次授予第二类限制性股票第一个归属期归属条件成就的议案》,2021
年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就,于 2023 年 3 月 3
日进入第一个解除限售期,第一个解除限售期为 2023 年 3 月 3 日至 2024 年 3
月 2 日;2021 年限制性股票激励计划首次授予第二类限制性股票第一个归属期
归属条件成就,于 2023 年 2 月 8 日进入第一个归属期,第一个归属期为 2023
年 2 月 8 日至 2024 年 2 月 7 日,相关解锁及归属情况如下:
                  实际首次第一类第一期解锁总量(万股)                       15.73
首次第一类第一期解锁
                  解锁对象                                     37 人
                  实际首次第二类第一期归属总量(万股)                        4.10
首次第二类第一期归属
                  归属对象                                     21 人
注:
股票共 133,100 股(调整后)不得解除限售。
股票共 55,550 股(调整后)不得归属。
类限制性股票,公司作废其已获授但尚未归属的第二类限制性股票共 9,405 股。
予第二类限制性股票第一个归属期归属结果暨股份上市的公告》,上述首次授予
上海保立佳化工股份有限公司                   向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
部分第一期归属的 4.10 万股第二类限制性股票已完成登记。
     截至本募集说明书签署日,2021 年限制性股票激励计划正在实施过程中。
六、公司所处行业的基本情况
     (一)发行人所属行业监管体制和监管政策的变化
     公司的主营业务为水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售,是一家专业的水
性丙烯酸乳液生产商。按照《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司所属
行业为“化学原料和化学制品制造业(C26)”之“合成材料制造(C265)”。
     公司行业的政府管理部门是国家发展与改革委员会、国家市场监督管理总
局、工业和信息化部。国家发展与改革委员会对行业发展提供政策性指导,并
术和项目,对行业发展进行宏观调控;国家市场监督管理总局负责市场综合监
督管理,组织市场监管综合执法工作,负责工业产品质量安全、食品安全等监
管,统一管理计量标准、检验检测、认证认可工作等;工业和信息化部负责拟
定实施行业规划、产业政策和标准,监测行业日常运行,推动行业技术进步和
自主创新,对产业现代化进行宏观管理和指导。此外,生态环境部通过制定国
家环境质量和污染物排放标准对水性丙烯酸乳液行业生产经营所涉及的污染物
进行规范管理,负责水性丙烯酸乳液企业的环境检测、统计及信息采集、发布
等环保相关工作,指导和协调解决各地方、各部门以及跨地区、跨流域重大环
境问题。
     同时,行业自律组织为中国化学工业协会、中国涂料工业协会和全国丙烯
酸(酯)行业联合会。
     (1)主要法律法规
序号         法律法规名称               发布部门         实施时间
      《中华人民共和国清洁生产促进法
      (2012 年修正)》
      《危险化学品安全管理条例(2013
      年修正)》
上海保立佳化工股份有限公司                           向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号            法律法规名称                     发布部门          实施时间
      《安全生产许可证条例(2014 年修
      正》
      《中华人民共和国安全生产法
      (2014 年修正)》
      《中华人民共和国环境保护法
      (2014 年修订)》
      《建设项目环境保护管理条例
      (2017 年修订)》
      《中华人民共和国水污染防治法
      (2017 年修正)》
      《中华人民共和国大气污染防治法
      (2018 年修正)》
      《中华人民共和国产品质量法
      (2018 年修正)》
      《中华人民共和国固体废物污染环
      境防治法(2020 年修订)》
      《中华人民共和国环境噪声污染防
      治法》
     (2)主要政策
序号      文件名称        发布部门     发布时间                主要内容
      《国家中长期
                                          重点研究开发满足国民经济基础产业
      科学和技术发
                            月             工及催化、分离材料,具有环保和健
      ( 2006-2020
                                          康功能的绿色材料
      年)》
                                          推进挥发性有机物污染治理。在石
                                          化、有机化工、表面涂装、包装印刷
      《关于印发大
                                          等行业实施挥发性有机物综合整治。
      气污染防治行
      动计划的通
                                          物限值标准,推广使用水性涂料,鼓
      知》
                                          励生产、销售和使用低毒、低挥发性
                                          有机溶剂
      《环境标志产
                    原环境保护                 提高对 VOCs、苯、甲苯等有机化合
                    部                     物的限量要求
      性涂料》
      《关于对电
                                          对施工状态下挥发性有机物
      池、涂料征收        财政部、国
      消费税的通         家税务总局
                                          的涂料免征消费税
      知》
      《关于制定石
                                          做好试点行业挥发性有机物排污费征
      油化工及包装        国家发展和
                                          收工作,促使企业减少污染物排放,
      印刷等试点行        改革委 员
                                          保护生态环境。合理制定 VOCs 排污
                                          费征收标准,促进企业主动治污减
      物排污费征收        部、原环境
                                          排。实行差别收费,建立约束激励机
      标准等有关问        保护部
                                          制
      题的通知》
上海保立佳化工股份有限公司                             向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号     文件名称         发布部门     发布时间                 主要内容
     动生活方式绿         部       月              料
     色化的实施意
     见》
     《工业绿色发                                提出实施挥发性有机物削减计划,在
                    工业和信息
                    化部
     《石化和化学
                                           要着力改造提升传统产业,加快培育
     工业发展规划         工业和信息
     ( 2016-2020    化部
                                           产权的关键核心技术
     年)》
                                           重点推广水性涂料等绿色涂料产品。
     《重点行业挥         工业和信息                  木质家具制造企业推广应用 VOCs 含
     减行动计划》         部                      和设备改造;汽车涂装环节推进水性
                                           涂料、高固体分涂料替代溶剂型涂料
     《“十三五”         原环境保护
                                           全面加强 VOCs 污染防治工作,在多
     挥发性有机物         部、国家发
     污染防治工作         展和改革委
                                           涂料
     方案》            员会等
                                           石化化工行业中的“水性木器、工
                                           业、船舶用涂料,高固体分、无溶
     《产业结构调                                剂、辐射固化涂料,低 VOCs 含量的
     ( 2019 年       改革委员会   月              飞机、高铁等重点领域的高性能防腐
     本)》                                   涂料生产”,建材行业中的“水性或
                                           高固含量防水涂料等新型建筑防水材
                                           料”,均被列为鼓励类产业
                    生态环境部
                    商务部、国
                    家发展和改
     《关于加强自         革委员会、
     由贸易试验区         住房和城乡
                                           鼓励新建项目采用符合国家有关低
     生态环境保护         建设部、中
     推动高质量发         国人民 银
                                           现有企业进行源头替代
     展的指导意          行、海关总
     见》             署、国家能
                    源局、国家
                    林业和草原
                    局
     《涂料油墨工
                                           提出了涂料油墨工业的废气、废水、
                                           固体废物和噪声污染防治可行技术
     行技术指南》
     《“十四五”                                强化强制性标准的约束作用,大力推
                    工业和信息   2021 年 12
                    化部      月
     规划》                                   料、油墨
                                           提出除外工艺与污染防治设备,推动
     《环境保护综
                    国家生态环   2021 年 10      在财税、贸易等领域应用,引导企业
                    境部办公厅   月              技术升级改造,促进重点行业企业绿
     年版)》
                                           色转型发展
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序号      文件名称    发布部门    发布时间               主要内容
      《“十四五”                        以工业涂装、包装印刷等行业为重
      工作方案》                         涂料、油墨、胶粘剂、清洗剂
      《关于“十四
      五”推动石化   工业和信息
                                    提高化肥、轮胎、涂料、染料、胶粘
                                    剂等行业绿色产品占比
      量发展的指导   门
      意见》
     随着环保督查的持续推进,以及各地多项“油改水”政策的落地实施,在
很大程度上压缩了溶剂型油性涂料企业的发展空间,高效环保的水性涂料成为
市场发展的新方向。公司生产的水性丙烯酸乳液是水性涂料的主要原材料,符
合国家产业政策导向,将直接受益于相关法规和政策的实施。同时,环保政策
趋于严格,水性丙烯酸乳液行业中环保难以达标的中小厂商将承受较大压力或
被淘汰,公司作为国内水性丙烯酸乳液的主要生产者之一将有望继续扩大市场
份额。
     (二)发行人所属行业的发展情况和未来发展趋势
情况和未来发展趋势
     丙烯酸乳液是涂料的主要成膜物质之一,在涂料原材料中占有较大比例,
主要用于建筑、防水、纺织、包装等领域,是一种无毒、无刺激、符合环保要
求、具有优异的物理与化学性能的环保型化工原料。丙烯酸乳液起源于美国,
目前已形成了较为完整的产业链,下游应用市场较为广泛。
     (1)全球丙烯酸乳液行业概况
年的发展,丙烯酸乳液已成为全球范围内普遍使用的重要化工原材料,广泛应
用于建筑涂料、防水材料、纺织工艺、包装材料、木器涂料和金属涂料等多个
领域中。
     丙烯酸乳液的生产工艺和应用已处于较为成熟的阶段。在生产工艺方面,
以欧洲、北美为主的发达国家更加注重环保和健康,多以价格较高的丙烯酸酯
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为原料制成丙烯酸乳液,其具有较好的耐候性和保色性,是一种高端丙烯酸乳
液;以中国为主的发展中国家多以丙烯酸酯、苯乙烯为原料制成丙烯酸乳液,
具有物美价廉的特性。在应用领域方面,欧美等发达国家由于发展时间较长,
技术成熟、研发实力雄厚等因素,其丙烯酸乳液行业已经形成了较为成熟和完
善的产业链,下游应用范围大于发展中国家;而发展中国家由于丙烯酸乳液行
业发展时间较短,应用范围小于发达国家,但随着发展中国家环保意识的日益
增强和经济发展水平的不断提升,发展中国家丙烯酸乳液的应用范围将进一步
拓展,产业链趋于完善,市场需求将持续保持增长。
       (2)中国丙烯酸乳液行业概况
       随着中国工业化和城镇化的推进,以涂料行业为主的丙烯酸乳液下游应用
领域规模不断增长,中国丙烯酸乳液消费量整体处于渐增的趋势。亚太地区丙
烯酸乳液消费量约占全球消费总量的一半,而中国丙烯酸乳液消费量约占亚太
地区消费总量的四分之三,我国是丙烯酸乳液生产大国,同时也是一个重要的
丙烯酸乳液消费大国。根据中国涂料工业协会预测,2022 年,我国丙烯酸乳液
需求量约为 609.44 万吨3,同比增长 26.84%。
数据来源:中国涂料工业协会
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的城镇化率,我国仍有巨大的上升空间5。城镇化的发展,将推动房地产、公共
建筑、轨道交通、海绵城市设施、地下管廊设施的发展,建筑涂料、防水涂料
行业等在可预见的未来仍将处于稳定发展期,相应的水性丙烯酸乳液需求将保
持稳定,市场规模巨大。同时,我国有近 14 亿人口,目前我国丙烯酸乳液人均
消耗量较低,远低于以欧美为主的发达国家的人均消耗量。随着未来我国公众
环保意识的提高与消费升级,我国水性丙烯酸乳液行业的成长前景广阔。根据
中国涂料工业协会数据,2020 年至 2025 年,中国丙烯酸乳液市场规模将继续
保持稳步增长态势。2025 年,中国丙烯酸乳液的市场规模预计将达到 1,189.65
万吨6。
       近年来,涂料行业环保政策频出,加速了涂料产业向环保清洁生产的转型,
由于水性丙烯酸乳液具有无毒、无刺激等环保优点,丙烯酸乳液行业迎来了新
的发展契机。同时中小型丙烯酸乳液企业将面临巨大环保压力、市场压力和成
本压力,行业有望进入洗牌期,市场集中度将进一步提升,综合实力强的丙烯
酸乳液企业有望占据优势地位,进一步扩大市场份额。
       (3)丙烯酸乳液行业发展趋势
       ①行业发展趋势
       丙烯酸乳液诞生与发展经历了 70 年的时间,目前已经成为重要且普遍的化
工原料之一。直到第二次世界大战结束,丙烯酸乳液还没有应用于建筑涂料中,
当时的建筑涂料主要使用油性树脂和醇酸树脂制造。油性涂料虽然具有良好的
性能,但使用时极其易燃并带有刺鼻的气味,给人们的健康安全带来很大的隐
患;同时,油性涂料不易清除。1953 年,罗门哈斯公司推出了第一代 100%纯
丙烯酸乳液 Rhoplex AC-33,由丙烯酸酯和甲基丙烯酸合成。使用丙烯酸乳液生
产的水性涂料沿袭了其他水性涂料的快干、低气味、易清洗的特点,同时相较
于其他水性涂料,其具有更高的耐久和耐碱性能,成为内墙涂装的首选材料。
       早期的丙烯酸乳液由于附着力差的缺点,使其在外墙涂料的应用中经常发
生开裂、起泡、剥落等现象。在上世纪 60 年代,科学家们通过在丙烯酸乳液聚
合过程中加入其他单体,使得丙烯酸乳液对于基材的附着力有明显提高。数年
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后,丙烯酸乳液通过聚合物合成技术的改进,在加强其耐久性的同时,被赋予
了抗紫外线和防潮的性能,着色力和抗分化也得到了加强。上世纪 70 年代后,
科学家们研制出使漆膜更加紧致的丙烯酸乳液,使得该丙烯酸乳液对基材有着
优良的封闭作用,极大地推动了丙烯酸乳液在建筑涂料领域中的应用。自上世
纪 80 年代开始,丙烯酸乳液的研发开始向特种涂料发展,如弹性涂料、高光涂
料、工业涂料等,其中通过配合使用丙烯酸乳液和增稠剂,生产出的具有良好
附着力的平光、丝光和高光涂料成为丙烯酸乳液行业最大的突破性进展。在上
世纪 90 年代以前,人们对丙烯酸乳液的研究主要围绕如何改进其缺点和提升其
性能等方面,进入上世纪 90 年代后,随着人们环保意识的增强,涂料的环保性
和低气味性得到重视,人们开始关注涂料中的 VOCs 含量。过去以丙烯酸乳液
为基料的涂料仍含有 4%以上的 VOCs,目前涂料生产工艺中使用脱除单体的方
法,可使残余单体含量控制在 0.1%以下。例如内外墙通用型低 VOCs 半光乳液,
其能同时满足环保性、附着力、流平性、耐久性、保色性、抗粉化、耐污性等
性能要求,成为受市场欢迎的产品之一。目前,丙烯酸乳液行业发展趋势如下:
  A.环保型新材料成为主流
  随着我国消费者健康和环保意识的提高,消费者更加关注产品中的健康物
质,对于使用的涂料成分是否符合国家环保标准越来越敏感,因此促进了对天
然的、健康的环保型涂料的需求。水性丙烯酸乳液具有无毒、无刺激等特点,
不仅对人体无害,且符合环保要求,是一种环保型化工产品。未来,水性丙烯
酸乳液企业将会更加紧密地与下游涂料企业进行协同创新,以技术手段提升产
品品质,满足用户在环保等方面的需求。同时,在国家“油改水”以及限制
VOCs 排放政策的影响和推动下,水性丙烯酸乳液产品将会持续享受政策红利。
  B.应用领域拓宽
  随着水性丙烯酸乳液工艺技术水平的提高,其下游应用领域也在不断拓宽。
水性丙烯酸乳液能够广泛应用于高中低档内墙乳胶漆、外墙乳胶漆、真石漆、
岩片漆、质感漆,以及丝织物、皮革涂饰剂、相片打印纸张的涂饰剂和纸张处
理等多个领域。近年,由于水性丙烯酸乳液具有对木材油脂、单宁酸封闭性能
佳的特点,也时常用于木材、木板和地板透明封闭底漆。除此之外,水性丙烯
酸乳液还可以作为电沉积涂料、金属水性漆、塑料水性漆的粘结剂和沥青防水
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改性剂等。同时,高分子材料工艺的发展也推动水性丙烯酸乳液在高分子材料
抗静电剂、污水的絮凝剂和石油无固相钻井添加剂领域的应用。
  ②行业技术发展趋势
  丙烯酸乳液具有良好的耐热性、耐候性和耐沾污性,在涂料中得到了广泛
的应用。水性涂料常用的丙烯酸乳液技术发展情况如下:
  A.含羟基丙烯酸乳液
  在乳液合成过程中引入含羟基的丙烯酸酯单体与普通丙烯酸酯单体进行共
聚,从而合成分子中含羟基的丙烯酸乳液。在涂料中应用时,含羟基的丙烯酸
乳液与颜填料配制的涂料作为羟基组分,与多异氰酸酯固化剂组分配制双组分
的丙烯酸聚氨酯涂料,提高成膜物的交联密度,从而提高涂膜的性能,比如具
有优良的硬度、柔韧性、耐水性、耐盐水性、耐化学品和耐溶剂性等,大大减
少了挥发性有机化合物和有毒空气污染物,能够符合严格的环保法规要求。
  B.环氧改性丙烯酸乳液
  环氧树脂分子中含有环氧基团与羟基基团以及醚键,能与金属底材产生氢
键作用力从而具有优异的附着力,可防止水分子、氧等进入涂膜与金属之间产
生腐蚀,具有优异的防腐蚀性能。以丙烯酸酯类为单体成分,以环氧树脂为改
性剂,得到的改性环氧树脂丙烯酸乳液的黏度、附着力等性能有明显的改善,
表明环氧改性后涂膜的性能提高,符合环保要求,环氧树脂改性的丙烯酸水性
乳液具有较广泛的应用前景。
  C.醇酸树脂改性丙烯酸乳液
  聚丙烯酸酯乳液由于分子中没有交联或交联度低造成其防腐蚀性能不足。
醇酸树脂乳液的树脂分子链中存在的双键,可以在空气中被氧化而发生交联,
但其干燥时间较长,贮存稳定性较差。将一定量的醇酸树脂乳液与丙烯酸酯乳
液共混,可充分发挥各自乳液的特性,且可获得具有交联特性的乳胶涂料。
  未来,丙烯酸酯乳液技术发展趋势为开发高性能的乳液产品,在更广阔的
领域代替溶剂型产品,以及开发功能化的改性丙烯酸酯乳液。目前,应用于涂
料中的丙烯酸酯乳液技术研究在国内外正蓬勃开展,乳液的性能也在逐步完善,
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随着各国环保法规的出台和节约能源的大趋势,丙烯酸酯乳液在涂料中的应用
将有更广阔的发展前景。
        丙烯酸乳液的下游主要应用领域为涂料、纺织工艺、包装材料等,具体如
下:
        (1)涂料行业
        丙烯酸乳液是涂料的主要成膜物质之一,是涂料的重要原材料之一,在涂
料原材料成本中占比约 30%-40%7。涂料是国民经济的重要功能性配套材料,可
用不同的施工工艺涂覆在物件表面,形成粘附牢固、具有一定强度、连续的固
态薄膜(涂层),从而对物件起到保护、装饰、提升产品价值等功能。
        我国涂料行业消费量占全球消费量约 38%,是全球第一大涂料产销大国8。
料产量均出现了不同程度的下滑。根据中国涂料工业协会数据,2022 年我国涂
料行业总产量为 3,488 万吨9。尽管全球经济增长放缓,但得益于各大涂料巨头
的快速发展,以及美国、印度、日本等涂料主产国市场价值的增加,全球涂料
市场规模仍继续扩大。根据涂界数据研究院数据,2022 年全球涂料市场规模为
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数据来源:中国涂料工业协会
注:2018 年-2020 年未将规模以下涂料企业的产量纳入统计范围,2021 年起将规模以下涂
料企业的产量纳入统计范围,导致 2018 年-2020 年涂料产量与 2021 年、2022 年相比具有
较大差距。
   按照用途分类,涂料主要分为建筑涂料和工业涂料 11 。建筑涂料主要包括
内墙、外墙、地坪用各类涂料和防水、防火、防霉等功能性涂料;工业涂料主
要包括工业防护涂料、车用涂料、粉末涂料、木器涂料、船舶涂料和其他涂料
等,工业涂料也可主要分为金属涂料和木器涂料等。
   随着工业社会的快速发展,大规模的工业建设给社会带来了巨大的经济效
益,但环境污染问题日益严重,保护环境已成为各国最基本的任务。由于溶剂
型油性涂料产品在生产和施工过程中具有较大的污染,并且在使用过程中挥发
产生有毒气体,对使用者的身体健康产生了较大的危害,因此研发环保型材料
替代已有的高污染材料,已成为社会普遍关注的重点。目前,环保型涂料产业
处于新兴发展阶段,环保型涂料的研发主要集中在低 VOCs 排放涂料领域,其
中研发的水性涂料较为先进,水性涂料的研发和生产呈迅速发展态势。同时,
由于传统溶剂型油性涂料的污染较大,涂刷后需较长时间才可将有机溶剂释放
完全,增加了用户的使用时间成本。环保型水性涂料不仅在使用效果上与传统
溶剂型油性涂料相同或更优,而且因其具有无毒、无害的特殊性能,使用者可
工业涂料领域仍处于中早期发展阶段。
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以在涂装完成后直接入住或长期停留,大大节约了时间成本,具有较高的使用
价值和经济价值。
        ①建筑涂料市场
        A.中国建筑涂料市场
        根据《中国涂料工业年鉴 2021》数据,2018-2021 年,我国建筑涂料产量
保持上升趋势,从 2017 年的 630 万吨增加至 2021 年的 1,140 万吨12。2022 年,
大宗化工材料价格波动与国际环境严峻等情况形成共振,对建筑涂料行业产生
负面影响,2022 年我国建筑涂料产量为 1,026 万吨,同比下降 10%13。虽然建
筑是国内涂料的主要应用领域,但与国际涂料细分市场相比,国内建筑涂料占
比仍然较低,这主要与国内外住房装修习惯的不同相关,国内应用墙纸、瓷砖
等比例较高,导致建筑涂料的需求相对较低。美国等工业发达国家人均涂料消
耗量为 10KG 以上14,中国目前人均涂料消耗量仅为 6.4KG15,未来中国人均涂
料消耗量有望随着经济发展和建筑工艺的进步而提高。
数据来源:  《中国涂料工业年鉴 2021》、涂料经
注:2018 年-2020 年未将规模以下涂料企业的产量纳入统计范围,2021 年起将规模以下涂
料企业的产量纳入统计范围,导致 2018 年-2020 年涂料产量与 2021 年、2022 年相比具有
较大差距。
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        B.中国防水涂料市场16
        在我国建筑涂料市场结构中,防水涂料是最大的细分市场。防水涂料能够
广泛用于建筑的内墙、外墙、屋顶、花园、道路、桥梁、隧道、高速铁路、高
速公路、城市轨道、机场等建筑物上,起到防水的功能。现阶段,我国防水涂
料行业正处于快速成长期,环保要求的提高拉动了对环保型防水涂料的市场需
求。防水涂料产品质量和性能的不断提升,也将会加速其对传统防水卷材的替
代。防水涂料未来具有广阔的发展空间,根据前瞻产业研究院预测,2022 年,
中国防水涂料市场规模达到 457 万吨,预计 2024 年增长至 523 万吨,年均复合
增长率为 6.98%17。
数据来源:前瞻产业研究院
        C.建筑涂料市场的发展前景
        由于建筑涂料主要应用于建筑施工后期或毛坯交付后业主装修,包括外墙、
精装房内墙或者毛坯房内墙阶段,故建筑涂料需求与建筑竣工存在一定相关度。
地产行业已进入平稳发展阶段。根据国家统计局数据,2001-2022 年我国各年房
述。同时,发行人的产品分类为建筑乳液、防水乳液、纺织乳液和包装乳液等,将防水乳液独立于建筑乳
液进行分类。
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屋竣工面积从 2.73 亿平方米增长至 8.62 亿平方米18,合计竣工面积为 175.62 亿
平方米,存量房屋面积体量庞大,存量建筑翻新、二次装修或重涂将新增建筑
涂料需求。我国近 10 年以来房屋竣工面积高峰在 2012-2016 年,按照 10 年改
造周期,则未来几年我国存量房屋翻新将逐渐进入高峰期;另外,精装修市场
渗透率的提升也将有力拉动建筑涂料的需求,2022 年精装修商品住宅渗透率提
高至 40.10%19,同比上升 3.10%,因此,建筑涂料市场将迎来发展机遇。
        ②工业涂料市场
        近年来我国工业涂料产量占据涂料总产量比重不断提升,2021 年我国工业
涂料占涂料产量比重上升至 66.37%20,但工业涂料由于施工要求高、易腐蚀等
原因,水性涂料占比仅为 25%21,水性化程度较低。未来随着各地政府开始限
制 VOCs 的排放以及“油改水”政策的影响,高效环保的水性涂料成为市场工
业涂料领域发展的新方向。
        A.木器涂料市场
        木制家具是现代家庭中不可或缺的生活器件,门套窗套、衣柜橱柜、隔断、
背景墙、书架等多为木制品,常会使用木器涂料保护木器使家具更抗划耐潮,
同时也会使家具更为美观。与油性木器涂料相比较,水性木器涂料的主要优势
体现在以下方面:一是水性木器涂料的 VOCs 含量显著低于油性木器涂料,在
施工时及施工后不会产生刺激性气味,是符合目前市场需求的环保产品;二是
安全性优于油性木器涂料,在存储和运输过程中,水性木器涂料由于将水代替
有机溶剂,因此具有安全不易燃的特点,极大地减少了生产、流通环节的危险
因素和隐患;三是翻新的方便性,水性木器涂料内的水份挥发较快,因此方便
快速施工;四是水性木器涂料的漆膜手感更加顺滑、细腻、不干涩,使用感更
加舒适;五是水性木器涂料的耐黄变性能普遍较好,透气不透水,漆膜具有呼
吸性,不易开裂或脱落,耐久性更优异。因此,水性木器涂料较于油性木器涂
料,更符合市场需求,市场接受度更高,发展前景更为广阔。
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        木器涂料市场发展紧密依附于家具市场的发展。2021 年,国内家具制造业
营业收入规模超过 8,000 亿元22,2022 年受到宏观经济影响,国内家具制造业营
业收入下滑至 7,624.10 亿元,同比下降 4.75%,但随着国内经济复苏,消费信
心逐步恢复,家居市场景气度有望回升。
数据来源:国家统计局
        B.金属涂料市场
        金属涂料附着在金属表面,对金属等起到有效的防腐蚀作用,提高有色金
属使用的寿命,应用于现代工业、交通、能源、海洋工程等领域,具有重要的
应用价值。金属涂料因其具有出色的防腐性能,受到市场越来越多的关注,在
石油化工、海洋工程以及其他苛刻腐蚀环境中得到了越来越广泛的应用,取得
了良好的经济和社会效益。
        汽车、船舶、城市建设等行业的发展将有效地拉动金属涂料的市场需求,
近三十年来我国汽车工业实现了飞速发展,从年产销量数十万辆到 2009 年超越
美国成为全球汽车产销第一大国,根据中国汽车工业协会数据,2022 年我国汽
车产销量分别为 2,702 万辆和 2,686 万辆23,同比分别增长 3.60%和 2.21%。钢
结构作为基础设施建设中十分必要的支撑,近年来伴随我国城市建设发展,建
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筑钢结构需求量持续增长,根据中国钢结构协会数据,2021 年我国钢结构加工
量约为 8,900 万吨,同比增长 12.37%,预计 2022 年我国钢结构加工量达到
大的发展空间。此外,金属涂料目前主要仍为油性涂料,随着国家环保要求的
愈发严格以及人们环保意识的提升,未来金属涂料将逐步从油性涂料向水性涂
料转变,市场需求将大幅增加。
数据来源:中国汽车工业协会
       (2)纺织行业
       ①丙烯酸乳液在纺织工艺中的应用
       在纺织工艺领域,丙烯酸乳液经过不同的配比能够在纺织、印染、整理、
特殊加工及服装制作等领域中广泛应用于丝束整理、印色、染色及涂层加工等,
应用相当广泛。丙烯酸乳液具有耐磨性好、柔软、浆膜强度大、韧性好、耐水、
对尼龙和涤纶的黏附力强等特性,使用丙烯酸乳液涂层可使织物具有一般树脂
整理所赋予的防皱、防缩、柔软等功能,还能使织物具有一般树脂不能达到的
多元化效果如防水、防湿、仿皮革、正面防水和反面吸水、具有金属光泽等。
丙烯酸乳液还可作为增稠剂,使色浆增厚,促进粘合并具有乳化作用,能提高
涂料印花织物的着色和鲜艳度,从而使织物获得轮廓清晰的花纹。涂料印花增
稠剂中常使用的丙烯酸乳液能够在低固含量下具有很高的粘度,其稳定性好,
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增稠力强,不易发霉,广泛用于静电植绒粘合剂、涂料印花粘合剂和增稠剂等。
此外,丙烯酸乳液其乳液粒径分布均匀,稳定性高,涂膜综合性能好,防水性
能好,运用在纺织品上可使纺织品防水性能达到较高水平并轻薄透气。
        ②纺织行业的市场需求
        中国是传统的纺织品大国,产量和销量均位居世界前列,纺织工业是国民
经济传统支柱产业、重要的民生产业和国际竞争优势明显的产业。纺织行业的
发展对于促进国民经济发展、繁荣市场、吸纳就业、增加国民收入以及促进社
会和谐发展等方面具有十分重要的意义。
        加入 WTO 以后,在国内外市场需求的强劲推动下,我国纺织行业快速发
展,行业规模和经济效益迅速增加。2022 年,我国纺织行业主营业务收入为
业加速淘汰落后产能,在此因素下,先进的纺织工艺将占据有利地位,水性丙
烯酸乳液凭借其优异的功能性和环保性,有望进一步强化在纺织工艺中的重要
作用。
数据来源:国家统计局
        (3)包装材料行业
        ①丙烯酸乳液在包装材料中的应用
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        丙烯酸乳液具有粘接力强、无毒、无臭、不燃烧、使用安全、透明度和光
泽度高等特点,多用于纸张粘合、塑塑复合、纸塑复合等包装行业的各个领域,
能够满足纸和软塑包装印刷高端市场对防潮、防污、耐磨、环保等要求,提高
了包装产品的质量和档次,促进了包装行业的发展。
        目前我国纸箱、纸盒生产企业约有 15,000 余家26。最初纸箱、纸盒的生产
主要使用泡花碱粘合剂,由于泡花碱粘合剂易返潮、泛碱,粘合强度低,用其
粘接的纸箱、纸盒易变形、变色。随着丙烯酸乳液作为粘合剂的生产技术不断
更新发展,提高了纸张粘合的效率,方便了纸箱、纸盒的生产,使纸箱、纸盒
的干燥速度从原来的 40 多个小时,发展到现阶段的 1 个多小时。最初,丙烯酸
乳液多用于高档纸箱的生产,目前可用于生产各种档次的纸箱,丙烯酸乳液纸
张粘合技术的进步对我国纸箱、纸盒产业的发展起到了关键性的作用。
        随着人们生活水平的提高,对包装特别是销售包装有了更高的要求,如烟、
酒、药、化妆品等精美包装。为了达到美化包装的目的,在包装印刷品上要进
行塑塑复合或纸塑复合。塑塑复合或纸塑复合要求在不改变印刷品原有基调的
前提下,使其增加光泽,并能防潮、防污、耐磨等,从而有效地保护了内层。
而丙烯酸乳液具有粘接力强、无毒、无臭、不燃烧、使用安全、透明度和光泽
度高等特点,深受印刷行业的欢迎。此外,近年来丙烯酸乳液在压敏胶及压敏
胶带的生产及应用领域亦有较大发展,尤其是在物流、快递包装盒上的快递单
制作中起到了重要作用。
        ②包装行业的市场需求
        近年来,随着生产工艺、技术水平的提升以及绿色环保概念的普及,包装
产品应用范围越来越广。2022 年,我国包装行业规模以上企业达到 9,680 家,
较上年增加 1,029 家,全国包装行业规模以上企业累计完成营业收入 12,293 亿
元,同比增长 2.08%27。
https://www.askci.com/news/chanye/20230526/101000268506700058882542.shtml
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数据来源:中国包装联合会、中商产业研究院
        此外,中国近年来包装行业快速发展与快递行业的崛起紧密相关,电商市
场的繁荣是核心驱动力。2022 年,我国社会物流总额达到 347.60 万亿元28,快
递业务量为 1,105.80 亿件,同比增长 2.11%29,过去十年快递业务量年复合增长
率为 31.84%,其中电商件业务量占比超过 80%,海量的快递业务带来包装需求
的增量市场30 。同时,随着电商市场的加速下沉以及中西部人均快递量的增加,
将给快递市场带来新的增长点,形成包装市场的增量需求。
        (三)行业竞争格局和发行人的市场地位
        目前,国内丙烯酸乳液市场呈现私营企业、合资企业和外资企业共同竞争
的局面。其中私营企业众多,但多数企业规模较小,且产品稳定性相对较差,
以发行人、巴德富(集团)有限公司为代表的少数企业拥有核心生产工艺和丰
富的生产经验,在产能规模、技术研发上具有明显优势,在我国丙烯酸乳液市
场中拥有较高的市场份额。私营企业总产能占比达到 80%左右;合资企业总产
https://www.spb.gov.cn/gjyzj/c100015/c100016/202301/c910dd57e739490ea60bda58174ef826.shtml
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能占比约 8%;外企独资企业总产能占比约 12%31。
数据来源:
    《乙醛醋酸化工》
       国内水性丙烯酸乳液行业目前已高度市场化。行业内的企业拥有各自较为
成熟的市场营销模式,其中私营企业产能布局较广,拥有完善的销售渠道,形
成了以直销为主,代理商销售为辅的模式;合资企业为直销与代理商销售相结
合;外资企业以代理商销售为主。国内丙烯酸乳液生产技术体系较为成熟,掌
握核心技术的头部企业会持续进行技术研发和生产工艺的改进及优化,能够保
持其生产技术的先进性和市场竞争优势。相反,由于丙烯酸乳液行业对安全、
环保要求越来越高,且生产技术水平不断更新,在国内丙烯酸乳液生产厂商众
多的市场环境下,随着行业不断发展前进,中小落后产能将被逐渐淘汰,市场
集中度将不断提高。
       (1)发行人的市场地位
已具有较大竞争优势。目前,我国丙烯酸乳液行业集中度不高,行业内主要企
业包括巴德富(集团)有限公司和发行人等,发行人市场份额位居行业前列,
属于行业头部企业之一。随着发行人产能布局的不断完善和业务规模的不断增
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长,以及行业中小企业产能的逐步淘汰,发行人的市场份额将会进一步提升。
同时,公司拥有核壳结构乳胶粒子技术、杂化乳液技术、无皂乳液合成技术、
乳液多重净味技术、高固含乳液合成技术、粘性可调控乳液合成技术、复合交
联聚合技术、UV 光固化技术等一系列核心技术,较国内竞争对手具有较强的
面向市场的自主研发能力。
      (2)公司的主要竞争对手
      公司主要竞争对手包括巴德富(集团)有限公司、江苏日出化工有限公司、
衡水新光新材料科技有限公司等国内企业;陶氏化学、巴斯夫等国外企业。上
述企业基本情况如下32:
      公司名称                         公司概况
              该公司成立于 2000 年,专业从事水性丙烯酸乳液、胶粘剂等的研发、
巴德富(集团)       生产和销售,是国内最大的丙烯酸乳液制造商和销售商之一,在顺德、
有限公司          常熟、上海、成都、中山和沧州设立了生产基地,产品应用于建筑涂
              料、纺织、胶粘剂、工业防腐、皮革、聚氨酯、油墨等领域
              该公司是专业生产水性丙烯酸乳液的企业,在江苏、上海、广东、河北
              和四川设立了生产基地和销售中心,产品包括苯丙乳液、纯丙乳液、醋
江苏日出化工有
              丙乳液、弹性乳液、底漆乳液、硅丙乳液、水性木器漆乳液、美术颜
限公司
              料、水性油墨乳液等,应用于建筑涂料、木器涂料、水性油墨、胶粘剂
              等领域
              该公司成立于 1984 年,在河北、广东和安徽建有 4 个生产基地。产品
衡水新光新材料
              涵盖水性丙烯酸乳液聚合物和水性涂料助剂等 10 个系列 100 多个品
科技有限公司
              种,产品应用于建筑涂料、纺织、包装等领域
              该公司是一家成立于美国,已有百年历史的化工企业,同时也是全球排
              名第二的跨国化工企业。该公司在全球 31 个国家和地区设有生产基
陶氏化学
              地。该公司业务多元,包括特殊塑料、特殊材料及化学品、农业化学
              品、大宗消费品、基础设施和油气开发 6 大板块
              该公司是全球最大的化工企业,总部位于德国,在欧洲、亚洲、南北美
              洲的 41 个国家拥有超过 160 家全资子公司或者合资公司。该公司业务
巴斯夫
              主要以化学品及塑料为核心,范围十分广泛,包括化工原料、制药、涂
              料、燃料、基础化学品、石油和天然气等领域
      (1)产能及资金壁垒
      下游厂商由于集约化发展的趋势,对水性丙烯酸乳液的供应稳定性、产品
质量提出了更高的要求,因此水性丙烯酸乳液生产企业需具有一定规模的产能
和供应能力。但水性丙烯酸乳液生产设备、设施的投入金额较高,建设周期较
长;同时,其所属的化工行业环保要求高于其他行业,加之我国环保政策日趋
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严格,水性丙烯酸乳液的生产经营所需环保投入将进一步加大;随着经济发展
水平的提高,水性丙烯酸乳液生产企业所需研发投入将逐渐加大,以适应新需
求不断涌现和技术快速迭代的特点。因此,水性丙烯酸乳液行业形成了一定的
产能及资金壁垒。
     (2)技术与人才壁垒
     水性涂料产品对其主要原材料水性丙烯酸乳液的特性有着较高的要求,例
如建筑涂料、防水涂料等需要水性丙烯酸乳液具有优良的机械强度、耐沾污、
耐刮擦等性能。同时,水性涂料以水、水性丙烯酸乳液作为主要原材料,生产
和使用过程中挥发的主要物质为水,有害物质的挥发量相对于溶剂型油性涂料
可减少 70-80%,对环境影响较小,随着人们环保意识增强及国家环保类法律及
政策的推行,对水性涂料及其原材料水性丙烯酸乳液低 VOCs 及低气味的要求
不断提升。此外,由于下游客户产品迭代较快,上游水性丙烯酸乳液企业需要
具有充足的技术及人员储备、较强的研发能力和较大的研发投入以保持不断开
发新产品和新功能,从而快速响应下游客户新需求。因此,水性丙烯酸乳液行
业形成了一定的技术与人才壁垒。
     (四)发行人所处行业与上下游行业之间的关联性及上下游行业发展状况
       行业上游              丙烯酸乳液行业               下游行业
                                    建筑乳液
        乙                                   建筑涂料、防水材料行业
                                            建筑涂料、防水卷材行业
              苯乙烯、                  防水乳液
        烯            水
              丙烯酸酯   性
        、
 原      纯            丙
        苯            烯              纺织乳液    纺织工艺、服装服饰行业
 油      、            酸
        丙     粉料、乳   乳
        烯     化剂等助   液
                                包装乳液
        酸     剂                             包装材料、印刷等行业
                                助剂及其他
     生产丙烯酸乳液的主要原材料包括丙烯酸丁酯、苯乙烯等化工原料,上述
原材料的采购成本占丙烯酸乳液企业整体成本的比例较高,达到 60%-65%左右。
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上游原材料的价格变动对发行人的毛利率以及盈利水平影响较大,该等原材料
价格主要受到市场供需状况、原油价格和国际形势等因素的影响,具有价格波
动幅度大的特点,现阶段主要受供求关系的影响。
烯酸丁酯新增产能释放及需求增长,2018-2022 年我国丙烯酸丁酯产量整体呈增
长态势,2022 年产量达到 177 万吨左右34。中国是全球苯乙烯主要进口国家,
但随着国内新增产能的迅速投产,近几年我国苯乙烯进口量稳步下降。2022 年
我国苯乙烯产能约为 1,759 万吨,同比增长 19.58%,产量约为 1,417 万吨,同
比增长 13%,进口量约为 114 万吨,同比下降 32.41%35。供需格局上,未来几
年随着国内大炼化集中投产,国内供应明显增加,丙烯酸丁酯、苯乙烯等化工
原料价格有望持续下降。随着主要原材料丙烯酸丁酯、苯乙烯的价格企稳回落,
公司产品生产成本将逐步降低,整体利润水平将进一步提高。
        丙烯酸乳液的下游主要应用在建筑涂料、防水材料、纺织工艺、包装材料、
木器涂料和金属涂料等行业,下游行业市场需求对公司所处行业的发展具有较
大的牵引和驱动作用,其需求变化决定了公司所处行业未来的发展状况。随着
政府推出一系列政策措施保障房地产市场健康发展,我国房地产行业已进入平
稳发展阶段。同时,在国家“油改水”政策及环保高压态势下,丙烯酸乳液作
为环保型化工产品,需求量依旧保持较快上升趋势。未来伴随国家环保政策进
一步落实以及下游市场对于水性涂料的推崇,工业领域水性涂料替代油性涂料
将成为大趋势,市场整体需求量依然可观,行业增长空间较大。
七、公司的主要业务
        (一)公司主营业务或服务
        公司成立于 2001 年,2021 年在深圳证券交易所成功上市。公司自成立以
来,主要从事水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售业务。
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  根据使用用途之不同,公司产品可分为建筑乳液、防水乳液、纺织乳液、
包装乳液和助剂等;根据化学组分之不同,公司产品可分为纯丙乳液、苯丙乳
液、硅丙乳液和醋丙乳液等。
  公司主要产品介绍如下:
产品    细分
                代表型号                     特点及用途
类别    类别
                           将苯乙烯、丙烯酸丁酯、甲基丙烯酸甲酯、丙烯
             BLJ-888-N     酸异辛酯等单体通过乳液聚合方法制备的核壳结
             BLJ-8806      构乳液。该产品不含 APEO,具备环保、泛白恢
     真石漆乳液
             BLJ-8867      复能力高、低温成膜性能好、耐水性优异和粘结
             BLJ-8837      强度高等特点,主要用于建筑外墙的仿石材真石
                           漆产品
                           采用复合结构乳胶粒子技术,将苯乙烯、丙烯酸
                           丁酯、甲基丙烯酸甲酯经半连续乳液聚合工艺合
             BLJ-8410
                           成。该乳液具有低气味、无 APEO、高耐擦洗、
             BLJ-8439
                           优异的抗脱粉、轻钙体系稳定性、冻融稳定性等
                           特点,主要用于内墙领域
                           采用半连续乳液聚合方法将丙烯酸、丙烯酸丁
建筑
                           酯、苯乙烯等单体聚合制备,具有不含 APEO、
乳液
     内墙乳液    BLJ-800AF     环保、低 VOCs、耐水好、出色的耐擦洗和附着
                           力、稳定性好、抗盐析、抗水解、优秀的颜料承
                           载能力等优势,主要应用于内墙领域
                           采用半连续乳液聚合方法将醋酸乙烯酯、丙烯酸
                           丁酯、叔碳酸乙烯酯等单体聚合制备,具有无
             BLJ-3329      APEO、环保、低 VOCs、耐水好、增稠性好、光
                           泽柔、高耐擦洗、低温成膜优等优势,适用于中
                           低 PVC 净味/低味内墙领域
                           采用乳液聚合方法将苯乙烯、丙烯酸丁酯单体聚
                           合制备,具有无 APEO、强度高、延伸率高、低
     弹性乳液    BLJ-9468
                           温弹性高、高耐沾污等特点,可单独用于弹性涂
                           料领域
                           采用核壳合成方法将苯乙烯、丙烯酸丁酯单体聚
     单组份防水   BLJ-951
                           合,具有高延伸率、初粘高、粘结力强等特点,
     乳液      BLJ-5619-N
                           主要用于单组份防水领域
             BLJ-6186
             BLJ-956       采用核壳合成方法将苯乙烯、丙烯酸丁酯等单体
             BLJ-953B      聚合,具有和易性好、开放时间长、适用性广等
     水泥砂浆专   BLJ-956A      特点,主要用于水泥砂浆防水领域
     用乳液     BLJ-5569
防水                         采用种子乳液合成方法将苯乙烯、丙烯酸丁酯聚
乳液           BLJ-6179A     合制备,具有漆膜黑亮、气味低等特点,主要用
                           于水泥砂浆防水领域
                           采用核壳合成方法将苯乙烯、丙烯酸丁酯聚合制
             BLJ-6501
                           备,具有初粘高、粘结力好、耐水优异等特点,
             BLJ-6100D-N
     瓷砖背胶乳                 主要用于瓷砖背胶领域
     液                     采用半连续乳液聚合将苯乙烯、丙烯酸丁酯、异
             BLJ-9008      辛酯、丙烯酰胺等单体聚合制备。产品具有良好
                           的初粘性,耐水性能优异,适用于瓷砖背胶领域
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产品    细分
                代表型号                   特点及用途
类别    类别
                         采用低温反应将丙烯酸丁酯、丙烯酸乙酯等单体
     发泡涂层用   BLJ-780
                         聚合制备,具有遮光性能强、低温柔韧性好等特
     乳液      BLJ-718
                         点,主要用于服装面料发泡涂层领域
                         采用高温半连续法将丙烯酸丁酯、丙烯酸乙酯等
纺织   服装面料涂
             BLJ-716     单体聚合制备,具有手感柔软特点,主要用于服
乳液   层用乳液
                         装面料涂层领域
             BLJ-727     采用高温半连续法将苯乙烯、丙烯酸甲酯单体聚
     无纺布浸渍
             BLJ-719     合制备。产品具有良好的加工性能,并丝牢度
     用乳液     BLJ-733     高,硬挺度高,主要用于无纺布浸渍领域
                         采用乳液聚合方法将苯乙烯、丙烯酸丁酯聚合制
             BLJ-509     备,具有耐水性好、初粘力大、剥离力高等特
                         点,主要用于高粘磨砂型材用保护膜领域
                         采用乳液聚合方法将丙烯酸丁酯、甲基丙烯酸甲
                         酯、丙烯酸异辛酯等单体聚合制备,具有透明度
             BLJ-532
                         高、内聚力强等特点,主要用于中粘型材及板材
                         用保护膜领域
                         通过乳液聚合方法将丙烯酸丁酯、丙烯酸异辛酯
                         等单体聚合制备,具有初粘力高、内聚力强、剥
     保护膜乳液   BLJ-569
                         离力低、增粘幅度小等特点,主要用于粗糙板材
包装                       用保护膜领域
乳液                       通过溶剂聚合方法制备,主要原料为丙烯酸丁
                         酯、丙烯酸异辛酯、丙烯酸、乙酸乙酯等。产品
                         的剥离力高、内聚力强,具有良好的耐高温、高
             BLJ-1112    湿性能,可以制备成 PET 胶带、泡棉胶带等,用
                         于有弧度的产品表面防护。典型用途包括锂电池
                         的外壳保护、家电产品的组装粘结、玻璃的背贴
                         防爆等
                         采用溶液聚合的方法制备,主要原料为乙酸乙
                         酯、丙烯酸丁酯、丙烯酸异辛酯等。产品具有低
     胶带乳液    BLJ-1515
                         剥离力、润湿性佳、贴附性好、无污染的特点,
                         可用于胶带
                         通过乳液聚合将丙烯酸乙酯,甲基丙烯酸等单体
                         制备的含有酸性基团的交联型高分子乳液增稠
             BLJ-60A     剂。产品中和以后具有良好的低剪切粘度
                         (Brookfield), 使 得 涂 料 体 系 具 有 较 高 的 假 塑
                         性,主要用于建筑涂料
                         采用乳液聚合方法将丙烯酸乙酯、甲基丙烯酸等
                         单体聚合制备的碱溶胀缔合型增稠剂。产品中和
     增稠剂     BLJ-80
                         后具有良好的中低剪切粘度(Brookfield),使涂
助剂                       料体系具有较高的假塑性,主要用于建筑涂料
                         采用乳液聚合方法将丙烯酸乙酯、甲基丙烯酸聚
                         合制备的疏水改性碱溶胀增稠剂。产品可用作水
             BLJ-935A    性涂料的首选增稠剂或协同增稠剂,并且可以有
                         效提供中剪切粘度(Kreb Stormer),改善涂料的
                         流动性和流平性,主要用于建筑涂料
                         通过乳液聚合将丙烯酸等单体聚合制备的聚羧酸
     分散剂     BLJ-5040T   钠盐分散剂。该产品具有用量少,分散效率高,
                         无需辅助分散剂等特点,主要用于建筑涂料
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  (二)主要经营模式
  发行人采购的原材料主要为丙烯酸酯等大宗化工单体、乳化剂、粉料及其
他化工辅助原材料,主要包括两类:
  (1)丙烯酸酯等用量较大的原材料
  此类原料的供应商主要为大型石化集团及从事丙烯酸及其酯化产品的制造
与贸易企业。为了提升与供应商的议价能力,维护长期且稳定的合作关系,管
控资金风险,发行人采用通过保立佳贸易、上海供应链进行集中采购的模式。
集中采购的形式为总量约定和分批交付,即约定年度采购框架、每月协商供应
量并进行公式化定价。
  在集中采购模式下,保立佳贸易、上海供应链首先分别与供应商、发行人
各子公司签署原材料购销合同,然后依据合同约定,保立佳贸易、上海供应链
或供应商将原材料交付至发行人各子公司。发行人各子公司负责核验原材料数
量、质量并入库,后将验收资料交付保立佳贸易、上海供应链。保立佳贸易、
上海供应链收到发行人各子公司的验收资料后,与供应商发起原材料货款结算。
  (2)其他用量较小的辅料
  发行人各子公司按照比质比价的原则进行现货采购。因不同辅料所处行业
交易惯例差异,具体交货及结算方式包括先款后货、现款现货等。
  发行人主要按照客户订单实行“以销定产”的生产模式。发行人每月根据
实际库存情况、历史月度生产数据、产能情况及销售计划制订采购及生产计划,
对下月生产的品种、产量、规格做出合理预估;客户实际发出订单时,发行人
综合考虑订货通知单、库存情况及月度生产计划等因素制定产品生产计划单,
按照规范的生产流程组织批量连续生产,并根据品管部对产品的检测结果对产
品进行标示后入库。
  发行人拥有一定的设备优势和生产技术优势,除包装等环节外,主要生产
流程均可实现自动化操作,从而保证产品产量、品质稳定。
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  发行人产品销售包括内销、外销两大类,其中内销包括面向大型客户及部
分中小型客户的直销模式、面向其他部分中小型客户的经销模式两类,外销均
为直销模式。
  直销模式:由发行人直接与立邦、三棵树等下游大型客户及部分中小型客
户对接进行销售。
  经销模式:系针对中小型客户和偏远地区客户采取的销售模式,发行人通
过经销模式进行销售,以此整合公司销售资源并降低中小型客户的回款风险。
  发行人外销业务主要通过保立佳贸易开展。保立佳贸易获取订单后,与发
行人子公司签署采购合同,发行人子公司负责生产、发货,保立佳贸易负责办
理出口手续及运输事项,交付方式包括 CIF/FOB 等形式。
  (三)发行人销售情况和主要客户
  报告期内,公司主要产品的产量、产能和销量情况如下:
                                                           单位:万吨
   项目        2023 年 1-9 月      2022 年          2021 年      2020 年
总产量①                 35.03             47.23       41.70       41.47
其中:自产产量②             33.56             41.49       38.24       41.47
   外协产量               1.48              5.74        3.47            -
总产能③                 30.28             39.92       39.70       37.68
产能利用率②/③          110.81%         103.93%         96.32%     110.06%
总销量④                 33.62             47.36       41.23       41.02
产销率④/①             95.96%         100.27%         98.86%      98.91%
注:
常规生产批次数,则会使产能利用率超过 100%;
  报告期内,由于下游市场需求持续增长,公司产能利用率及产销率均较高,
均在 100%左右。
上海保立佳化工股份有限公司                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
     (1)报告期内前五大客户销售情况
     报告期内,公司前五大客户的情况如下:
                                                          单位:万元
                                                占营业收入     主要交易
序号           客户名称                  销售收入
                                                 比例        内容
                                                          建筑乳液、
                                                          助剂及其他
             合计                     63,114.52    35.20%
                                                占营业收入     主要交易
序号           客户名称                  销售收入
                                                  比例       内容
                                                          甲基丙烯酸
                                                          甲酯
             合计                    107,895.69    34.11%
                                                占营业收入     主要交易
序号           客户名称                  销售收入
                                                  比例       内容
             合计                    123,580.67    41.54%
                                                占营业收入     主要交易
序号           客户名称                  销售收入
                                                  比例       内容
上海保立佳化工股份有限公司                         向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
             合计                        65,061.69    32.17%
注:报告期内,针对受同一控制方控制的客户,其销售金额合并计算。
     由上表可见,报告期内,发行人不存在向前五大客户的销售比例超过 50%、
向单个客户的销售比例超过总额的 30%的情形。发行人及发行人董事、监事、
高级管理人员、主要关联方或持有发行人 5%以上股份的股东均未在上述客户中
占有任何权益。
     (2)报告期内新增前五大客户情况
     ①2023 年 1-9 月新增前五大客户
                                         开始合
     公司名称            基本情况                           销售收入增加原因
                                         作时间
                                                   公司对石家庄润佳纷 涂
             公司成立于 2020 年 5 月 9                    化工科技有限公司的 销
石家庄润佳纷涂
             日,注册资本 500 万人民币,                      售收入在报告期内保 持
化工科技有限公                                  2020 年
             主营业务为涂料、工业漆的生                         稳定增长。因客户经 营

             产和销售                                  规模逐步扩大,对乳 液
                                                   产品的采购量随之增加
                                                   公司对沈阳顺风科技 建
             公司成立于 2007 年 1 月 9                    材有限公司的销售收 入
沈阳顺风科技建      日 , 注 册 资 本 3,750 万 人 民               在报告期内保持稳定 增
材有限公司        币,主营业务为建筑乳液的销                         长。因客户经营规模 逐
             售                                     步扩大,对乳液产品 的
                                                   采购量随之增加
     ②2022 年新增前五大客户
                                         开始合
     公司名称           基本情况                            销售收入增加原因
                                         作时间
             公司成立于 2000 年 11 月 3
浙江瓯华化工进                                            货较多,在保证满足 公
             日 , 注 册 资 本 2,800 万 人 民     2021 年
出口有限公司                                             司生产的前提下,对 外
             币,主营业务为化工原料销售
                                                   销售部分原材料
     ③2021 年新增前五大客户
                                         开始合
     公司名称           基本情况                            销售收入增加原因
                                         作时间
             公司系深圳证券交易所主板上                         公司对东方雨虹的销 售
             市公司(002271.SZ),是一                     收入在报告期内保持 稳
东方雨虹                                     2020 年
             家集防水材料研发、制造、销                         定增长。2021 年度,东
             售及施工服务于一体的防水系                         方雨虹营业收入同比 大
         上海保立佳化工股份有限公司                                          向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                                                      开始合
            公司名称                       基本情况                                     销售收入增加原因
                                                                      作时间
                              统服务商                                           幅增长 46.96%,对乳液
                                                                             产品的采购量随之增加
            (四)发行人采购情况和主要供应商
            (1)主要原材料采购情况
            报告期内,公司主要原材料的采购金额及其占采购总金额的比例情况如下:
                                                                                          单位:万元
 原材料名称
            采购金额            采购占比       采购金额           采购占比             采购金额         采购占比       采购金额          采购占比
丙烯酸丁酯          56,089.18      37.22%    92,401.94        33.94%        119,968.44     46.57%    60,113.73         38.77%
苯乙烯            42,283.33      28.06%    67,811.24        24.91%         51,769.45     20.10%    32,536.70         20.98%
甲基丙烯酸甲酯         9,467.92       6.28%    29,313.43        10.77%         19,155.66      7.44%    15,420.81          9.94%
丙烯酸异辛酯          8,585.43       5.70%    15,376.91             5.65%     16,651.44      6.46%     7,652.55          4.93%
丙烯酸乙酯           2,590.69       1.72%     3,825.47             1.41%      5,297.37      2.06%     2,568.72          1.66%
丙烯酸             2,202.71       1.46%     8,127.23             2.99%      4,765.10      1.85%     2,413.52          1.56%
  合计        121,219.26        80.44%   216,856.22        79.65%        217,607.46     84.47%   120,706.04         77.84%
            报告期内,公司采购原材料结构较为稳定。其中采购金额占采购总金额的
         比例最高的是丙烯酸丁酯和苯乙烯,报告期各期两者合计占比分别为 59.75%、
            (2)主要能源采购情况
            公司生产过程中所需要的主要能源为水、电和天然气,报告期内主要能源
         采购情况如下:
          项目               报告期         金额(万元)                   用量(万吨)                单价(元/吨)
           水
          项目               报告期         金额(万元)                 用量(万千瓦时)              单价(元/千瓦时)
           电
上海保立佳化工股份有限公司                         向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
 项目       报告期          金额(万元)         用量(万立方米)        单价(元/立方米)
天然气
     公司主要能源采购金额较低,市场供应充足,价格相对稳定,对主营业务
成本的影响较小。
     (1)前五大供应商采购情况
     报告期内,发行人前五大供应商的情况如下:
                                                          单位:万元
                                        占采购总
序号         供应商名称           采购金额                         采购内容
                                        额比例
                                                  丙烯酸丁酯、丙烯酸异
                                                  乙酯
                                                  丙烯酸丁酯、甲基丙烯
                                                  酯、丙烯酸
          合计                76,550.38    50.80%
                                        占采购总
序号         供应商名称           采购金额                         采购内容
                                        额比例
                                                  丙烯酸丁酯、甲基丙烯
                                                  酸甲酯、丙烯酸异辛
                                                  酯、丙烯酸乙酯、丙烯
                                                  酸
      阿科玛(泰兴)化学有限公
      司
上海保立佳化工股份有限公司                    向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
          合计          125,346.96    46.04%
                                   占采购总
序号        供应商名称       采购金额                         采购内容
                                   额比例
                                             丙烯酸丁酯、苯乙烯、
                                             丙烯酸
                                             丙烯酸丁酯、丙烯酸异
                                             烯酸
                                             丙烯酸丁酯、丙烯酸异
                                             烯酸
      万华化学(烟台)石化有限
      公司
                                             丙烯酸丁酯、丙烯酸异
                                             烯酸
          合计          115,014.57    44.65%
                                   占采购总
序号        供应商名称       采购金额                         采购内容
                                   额比例
                                             丙烯酸丁酯、甲基丙烯
                                             酸甲酯、丙烯酸
                                             丙烯酸丁酯、丙烯酸异
                                             烯酸
      万华化学(烟台)石化有限
      公司
      阿科玛(泰兴)化学有限公
      司
          合计           62,480.84    40.29%
注:报告期内,针对受同一控制方控制的供应商,其采购金额合并计算。
     发行人及发行人董事、监事、高级管理人员、主要关联方或持有发行人 5%
以上股份的股东均未在上述供应商中占有任何权益。
     (2)报告期内向前五大供应商采购比例超过 50%的说明
     报告期内公司向前五大供应商采购比例分别为 40.29%、44.65%、46.04%和
应的稳定性,增加了对华谊集团的采购量,具体情况详见本节“七/(四)/2、/
(3)报告期内向单个供应商采购占比超过 30%的说明”。
上海保立佳化工股份有限公司                        向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
   (3)报告期内向单个供应商采购占比超过 30%的说明
   华谊集团是公司的主要供应商之一,报告期内公司向华谊集团的采购金额
分别为 5,650.70 万元、22,593.26 万元、61,582.16 万元和 52,936.57 万元,占采
购总额的比例分别为 3.64%、8.77%、22.62%和 35.13%。2023 年 1-9 月采购占
比超过 30%的主要原因为:①华谊集团作为上海化学工业区主要的开拓者和建
设者,其销售的大宗化工材料品类丰富,业务体量较大,能够满足公司对各类
原材料规模性和稳定性的采购需求;②华谊集团能够积极响应公司的原材料采
购需求,产品质量较高,且给予公司的采购价格较为优惠,结算政策较好;③
公司为了保证原材料供应的稳定性,逐步增加对附近区域、规模较大、市场知
名度较高的供应商的采购量。
   报告期内公司逐步增加对华谊集团的采购量,但公司主要原材料均为大宗
化工材料,大宗化工材料行业发展成熟,市场参与者众多,公司采购渠道较为
丰富,对华谊集团的依赖程度较低。
   (4)新增前五大供应商情况
   报告期内,公司新增前五大供应商的情况如下:
   ①2023 年 1-9 月新增前五大供应商
公司名称              基本情况                开始合作时间   采购金额增加原因
                                               该供应商是国内规
                                               模较大的丙烯酸丁
上海顺邦    公司成立于 2001 年 3 月 6 日,注册资
                                               酯贸易商之一,公
化工有限    本 1,000 万元人民币,主营业务为化工         2019 年
                                               司为了保证该原材
公司      产品及原料的销售
                                               料供应的稳定性,
                                               增加对其采购量
   ②2022 年新增前五大供应商
公司名称              基本情况                开始合作时间   采购金额增加原因
                                               该供应商是国内甲
                                               基丙烯酸甲酯最大
重庆奕翔    公司成立于 2017 年 11 月 23 日,注册              的生产厂商之一,
化工有限    资本 50,000 万元人民币,主营业务为         2021 年   公司为了保证该原
公司      甲基丙烯酸甲酯等生产及销售                          材料供应的稳定
                                               性,增加对其采购
                                               量
卫星化学    公司系深圳证券交易所主板上市公司                       公司为了保证原材
股份有限    (002648.SZ),是国内最大、全球前         2007 年   料供应的稳定性,
公司      五大丙烯酸制造商,位于浙江省嘉兴                       增加了对附近区
       上海保立佳化工股份有限公司                                    向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
       公司名称                     基本情况                     开始合作时间          采购金额增加原因
                  市                                                      域、规模较大、市
                                                                         场知名度较高的供
                                                                         应商的采购量
         ③2021 年新增前五大供应商
       公司名称                     基本情况                     开始合作时间          采购金额增加原因
                                                                         该供应商能够积极
                                                                         响应公司的原材料
                  公司系上海证券交易所主板上市公司
                                                                         采购需求,产品质
                  (600623.SH),主要从事能源化工、
       华谊集团                                              2000 年          量较高,且给予公
                  绿色轮胎、先进材料、精细化工和化
                                                                         司的采购价格较为
                  工服务五大核心业务
                                                                         优惠,结算政策较
                                                                         好
         (五)境内外采购、销售金额及占比情况
         报告期内,发行人不存在境外采购情况,境内采购情况详见本节“七、/
       (四)发行人采购情况和主要供应商”。
         报告期内,公司境外客户主要集中在越南、菲律宾、印度、马来西亚等国
       家。报告期内,公司按销售区域对应的主营业务收入情况如下:
                                                                                单位:万元
 地区
          金额           占比         金额           占比          金额          占比         金额          占比
境内销售     173,001.39   97.28%    293,290.46    98.16%     292,119.71   98.52%    200,119.51   98.99%
 华东       75,189.42    42.28%   114,382.25     38.28%    138,587.82    46.74%    97,729.98    48.34%
 华南       35,566.40    20.00%    51,401.99     17.20%     35,265.34    11.89%    23,627.03    11.69%
 华中       16,888.72     9.50%    36,895.80     12.35%     38,534.95    13.00%    26,442.19    13.08%
 华北       17,319.90     9.74%    45,782.01     15.32%     34,420.18    11.61%    21,741.33    10.75%
 西南       17,265.94     9.71%    28,293.48      9.47%     31,819.72    10.73%    19,340.02     9.57%
 西北        5,781.00     3.25%     9,621.68      3.22%      8,059.12     2.72%     5,945.17     2.94%
 东北        4,990.01     2.81%     6,913.25      2.31%      5,432.59     1.83%     5,293.79     2.62%
境外销售       4,838.56    2.72%      5,485.29      1.84%      4,385.40     1.48%     2,049.47     1.01%
 合计      177,839.95   100.00%   298,775.75   100.00%     296,505.12   100.00%   202,168.98   100.00%
       注:东北地区包括黑龙江、吉林、辽宁;华北地区包括北京、天津、河北、山西、内蒙古;
       华东地区包括上海、江苏、浙江、安徽、福建、山东、江西;华南地区包括广东、广西、
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海南、中国香港、中国澳门;华中地区包括河南、湖北、湖南;西北地区包括陕西、甘肃、
宁夏、青海、新疆;西南地区包括四川、重庆、贵州、云南、西藏。
  报告期各期,公司外销收入占主营业务收入的比重分别为 1.01%、1.48%、
  (六)环境保护与安全生产情况
  公司生产经营中产生的主要污染物为废水、废气和固体废物,不存在重污
染的情形。
  (1)废水
  公司产生的废水分为生产污水和生活污水,其中生产污水包括循环冷却水
排水、软水处理系统排水、设备清洗水、包装桶清洗水、地坪冲洗水、蒸汽冷
凝水等。公司委托了专业的环保技术机构针对公司废水的特性制定了具有针对
性的处理工艺,生产废水由公司的污水处理系统进行处理,经处理达标后回收
用于公司冷却塔等处,或与经化粪池处理后的生活污水一同排入市政污水管网,
由专业污水处理厂进行处理。
  (2)废气
  公司生产产生的废气主要包括乳化废气、聚合废气、调节废气、灌装废气、
储罐呼吸气、化验室废气、污水处理系统废气以及生产过程无组织废气,废气
由工艺设备配套的收集装置收集后经活性炭吸附或进入废气焚烧炉高温焚烧达
标后高空排放。
  (3)固体废物
  公司产生的固体废物主要包括办公生活垃圾、一般工业固废和危险废物,
其中危险废物主要为过滤残渣、废弃包装物、实验室残液和试剂、设备维修废
机油以及废气处理设施产生的废活性炭等。公司与具有危废处理资质的公司签
订了委托处理合同,由其对公司的各类危险废物进行安全处置。
  报告期内,发行人的生产经营行为不存在因违反环境保护方面的规定而被
相关主管部门禁止生产或处以行政处罚的情形。
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  公司安全生产主要涉及危险化学品的采购、存储、使用、运输和危险废物
的收集、存储、处置等环节。
  公司已制定并有效执行《危险化学品安全管理规定》、《危险废物处理管理
规定》等危险化学品、危险废物相关的内控制度;公司设立安全环保部负责安
全生产和环境保护相关事项的管理,同时设立由公司总经理、分管生产的副总
经理、安全环保总监和各生产型子公司厂长组成的安全生产委员会和环境保护
委员会对安全环保部的工作进行监督。
  报告期内,公司生产经营活动规范有序运行,各生产型子公司安全生产情
况良好,未发生相关安全生产事故事项,不存在因违反安全生产方面的法律、
法规及规范性文件而受到重大处罚的情形。
  (七)现有业务发展安排及未来发展战略
  公司将紧紧围绕“稳增长防风险”和“技术保立佳”两个关键目标开展各
项工作,为公司成为“世界的保立佳”打好基础。公司将坚持“谋规划、增销
量、重科技、建项目,强管控”经营管理总方针,持续强化公司研发团队。一
方面,公司将凭借在水性丙烯酸乳液领域的竞争优势,在保持建筑乳液和防水
乳液产品稳定发展的基础上,加大纺织乳液、包装乳液的业务开拓力度,满足
下游行业客户多样化的订单需求,进一步巩固公司在水性丙烯酸乳液行业的市
场地位;另一方面,公司未来将逐步加大水性工业漆树脂的研发和生产,提高
在工业涂料领域的市场份额,积极扩展下游应用场景,拓展新的利润增长点。
  (1)完善产能布局
  目前,公司通过四大生产基地已实现华东和华南地区产能布局,华中地区
尚未形成区域产能。根据《中国涂料工业年鉴 2021》数据,2021 年湖北省涂料
产量同比增长 24.87%,增速可观。公司未来将完善华中地区的产能布局,契合
该地区下游涂料产品的需求增长,与华东、华南地区产能布局形成协同优势,
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快速、充分地响应客户需求,就近服务各大涂料企业客户并有效降低运输成本,
同时实现水性工业漆树脂的规模化生产,从而抓住涂料领域发展新机遇,丰富
公司的产品线,拓展新的利润增长点。
  (2)完善客户服务体系
  目前,行业产品的同质化竞争趋于明显,因此,为客户提供精准和个性化
服务的能力越来越重要,对客户个性化、短周期的产品需求进行快速响应是公
司完善客户服务体系的重要方面。公司未来将继续坚持以市场为导向,根据产
品种类、客户需求以及区域的不同,进一步优化差异化的营销策略,以满足客
户的个性化需求,达到不断增强市场应对力、产品竞争力、客户服务力的目标,
从而提升市场占有率,努力实现共赢目标。同时,公司将进一步加强市场营销
团队建设,提高专业销售人员的综合素质,巩固并扩大国内各细分市场。
  (3)加强公司运营管理
  公司未来将加强原材料采购的管理,根据原材料价格波动情况储备适当规
模的原材料,加大现产现销的比例,降低原材料成本波动对公司毛利率水平的
影响。其次,公司将继续提高内部管理效率,优化现有产品的配方体系和工艺
水平,降低公司单吨产品成本,提升单釜产量,实现降本增效的目标。
八、发行人核心技术和研发情况
  (一)公司研发投入占营业收入比例
  报告期内,公司研发投入及占各期营业收入的比例如下表所示:
                                                               单位:万元
    项目      2023 年 1-9 月         2022 年度          2021 年度      2020 年度
研发投入              4,300.72             5,128.27     5,189.73      3,499.76
营业收入            179,327.25         316,288.07     297,483.87    202,215.28
研发投入占营业收
入比例
  (二)公司研发形成的核心技术情况
  公司自设立以来主要专注于水性丙烯酸乳液的研发和生产,在研发团队的
努力下,经过多年的技术积累形成了一系列核心技术和配方。公司的核心技术
均来源于自主研发,相关技术运用于主要产品中并在应用过程中实现了进一步
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调整和升级。

     名称         核心技术对应的发明专利             主要产品及应用场景

                                      真石漆乳液,苯丙内墙、苯
    核壳结构   3、一种核壳型聚丙烯酸酯乳液印花粘合剂        罩面乳液,纯丙外墙、纯丙
    技术     5、一种建筑密封胶用苯丙乳液及其制备方        多彩乳液,高酸乳液,透明
           法                          防水乳液等。主要应用于建
                                      领域
    杂化乳液
    技术
           其制备工艺                      氟 碳 乳 液、 纯 丙真 石 漆乳
    无皂乳液
    合成技术
           树脂                         等领域
           方法                         净味内墙乳液、净味苯丙内
    乳液多重
    净味技术
           法
    高固含乳
           液的制备方法                     液。主要应用于压敏胶、地
    术
           乳液胶黏剂及其制备方法                等一系列下游领域
           法
                                      离 型 剂 乳液 、 纺织 涂 层乳
                                      液、高中低保护膜乳液、纸
    粘性可调   1、丙烯酸乳液及其制备方法和应用           类三层标胶粘剂、膜类三层
    成技术    3、一种水性的丙烯酸酯粘合剂             板、铝型材、电子产品、人
                                      造石的表面保护及标签等领
                                      域
                                      防水砂浆乳液、纺织涂层乳
                                      液、苯丙真石漆乳液、苯丙
                                      底漆乳液、多彩乳液、单组
    复合交联                              份防水乳液、增稠剂。主要
    聚合技术                              应用于高弹性建筑涂料、高
           其制备方法
                                      耐热粘合剂、耐热水性油墨
                                      树脂以及印花纺织涂层等领
                                      域
           液及其制备方法
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     名称           核心技术对应的发明专利                                主要产品及应用场景

    UV 光固化                                                UV 光固化压敏胶乳液。主
    技术                                                    要应用于粘合剂领域
    (三)公司技术人员情况
    截至 2023 年 9 月 30 日,公司共有研发人员 108 名,占员工总数的 18.09%。
公司核心技术人员为李德恒、袁宜恩及崔建宾,其简历情况详见本节“五、/
(二)/4、其他核心人员”。
    核心技术人员变动情况详见本节“五、/(六)/4、其他核心人员变动情况”。
报告期各期末,公司研发人员占员工总数的比例情况如下:
      项目            2023.9.30           2022.12.31        2021.12.31      2020.12.31
研发人员数量(人)                       108              90                68              64
研发人员数量占比                   18.09%            14.06%           11.99%          10.39%
    (四)核心技术来源及其对发行人的影响
    截至本募集说明书签署日,公司核心技术均来源于自主研发,公司核心技
术已广泛应用于公司核心产品的生产及应用过程中,有利于公司的业务开展及
市场开拓。
九、公司主要固定资产及无形资产
    (一)主要固定资产情况
    截至 2023 年 9 月 30 日,公司及子公司拥有的固定资产主要包括房屋及建
筑物、生产设备、生产器具、仪表仪器、办公设备和交通工具,具体情况如下:
                                                                          单位:万元
    资产类别      账面原值          累计折旧             减值准备           账面价值            成新率
房屋及建筑物         28,281.59         6,062.92             -       22,218.68       78.56%
生产设备           33,040.76        17,900.32      488.11         14,652.33       44.35%
生产器具            4,618.30         3,539.68             -        1,078.63       23.36%
仪器仪表            2,469.57          977.30              -        1,492.28       60.43%
办公设备            1,300.95          766.15              -          534.80       41.11%
交通工具             666.94           525.64              -          141.31       21.19%
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        资产类别           账面原值        累计折旧          减值准备          账面价值              成新率
         合计            70,378.13    29,771.99         488.11     40,118.02        57.00%
        截至 2023 年 9 月 30 日,公司及子公司拥有的主要设备情况如下:
                                                                              单位:万元
序号              设备类别                 账面原值                  账面价值                成新率
               合计                         19,012.28            5,731.54           30.15%
        (1)拥有的房屋及建筑物
        截至本募集说明书签署日,公司及子公司拥有的主要房屋及建筑物情况如
下:
序                                                                          面积          他项
          产权证号         所有权主体                坐落                 用途
号                                                                         (m2)         权利
                                                               厂房            755.13
                                                               厂房             95.86
        沪房地奉字
                                   奉 贤 区 大 叶 公 路 6828
                                   号
                                                               厂房          1,188.54
                                                               厂房          3,335.55
        沪房地奉字
        沪 ( 2019 ) 奉
        粤 ( 2022 ) 佛
                                   佛山市三水区大塘镇兴
                                   唐南四路 3 号 1 栋
        粤 ( 2022 ) 佛
                                   佛山市三水区大塘镇兴
                                   唐南四路 3 号 2 栋
        粤 ( 2022 ) 佛               佛山市三水区大塘镇兴
        三 不 动产 权第                  唐南四路 3 号 3 栋
上海保立佳化工股份有限公司                            向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序                                                      面积        他项
       产权证号         所有权主体           坐落         用途
号                                                     (m2)       权利
     粤 ( 2022 ) 佛
                            佛山市三水区大塘镇兴
                            唐南四路 3 号 4 栋
     粤 ( 2022 ) 佛
                            佛山市三水区大塘镇兴
                            唐南四路 3 号 5 栋
     粤 ( 2022 ) 佛
                            佛山市三水区大塘镇兴
                            唐南四路 3 号 6 栋
     粤 ( 2022 ) 佛
                            佛山市三水区大塘镇兴
                            唐南四路 3 号 7 栋
     粤 ( 2022 ) 佛
                            佛山市三水区大塘镇兴
                            唐南四路 3 号 8 栋
     粤 ( 2023 ) 佛           佛山市三水区大塘镇兴
                                               仓 库/
                                               配电房
     粤 房 地权 证佛              佛山市三水区大塘镇大
     鲁 ( 2019 ) 烟
     台 市 开不 动产              开发区福州路 41 号内 2
     权 第 0019434            号
     号
     鲁 ( 2019 ) 烟
     台 市 开不 动产              开发区福州路 41 号内 3
     权 第 0019430            号
     号
     鲁 ( 2019 ) 烟
     台 市 开不 动产              开发区福州路 41 号包
     权 第 0019436            装桶仓库
     号
     鲁 ( 2019 ) 烟
     台 市 开不 动产              开发区福州路 41 号洗
     权 第 0019424            桶车间
     号
     川 ( 2018 ) 旌
                            德阳旌阳区高新技术产
                            业园区亭江路西南侧
     第 0000169 号
     鲁 (2023) 烟
     台 市 开不 动产              开发区开封路 3-20 号内
     权 第 0013614            2号
     号
     鲁 (2023) 烟
                            开发区开封路 3-20 号内
     权 第 0013612
上海保立佳化工股份有限公司                                   向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序                                                                       面积           他项
         产权证号       所有权主体                 坐落                用途
号                                                                      (m2)          权利
     号
     鲁 (2023) 烟
     台 市 开不 动产                   开发区开封路 3-20 号内
     权 第 0013615                 3号
     号
     鲁 (2023) 烟
                                                            辅助车
     台 市 开不 动产                   开发区开封路 3-20 号内
     权 第 0013617                 4号
                                                            料库
     号
                                 No 3, Jalan 1/1, Kawasan   办公              619.60   无
                    MORTRADE     Perusahaan Olak Lempit,
                    SDN.BHD.     42700 Banting, Selangor    车间          1,784.38     无
                                 Darul Ehsan
     (2)租赁的土地与厂房情况
     截至本募集说明书签署日,公司及子公司租赁的土地与厂房情况如下:
序                                                             面积
     产权人          承租方           坐落               租赁用途                         租赁期限
号                                                            (㎡)
                        上海市奉贤区百秀路
     上海达贤
                        主 楼 ) 23 层 整 层                                       2022.7.1-
                        ( 2301/2302/2303/2304                                2025.12.31
     公司
                        /2305/2306/2307/2308
                        室)
     上海达贤               上海市奉贤区百秀路
     公司                 主楼)22 层 01 室
     烟台多尔
     维新材料     烟台保       栖霞市臧家庄镇东部工                                           2021.9.1-
     科技有限     立佳        业园                                                   2024.9.1
     公司
     烟台多尔
     维新材料     烟台新       栖霞市臧家庄镇东部工                                           2023.4.1-
     科技有限     材料        业园                                                   2026.3.31
     公司
     上海奂亿               上海市闵行区中春路
              保立佳                                                            2021.7.31-
              化学                                                             2029.7.30
     公司                 科创园项目 31 幢
     宁波雷度
              浙江保       宁波市文康路 128 号                                         2022.8.15-
              立佳        12B08                                                2024.8.14
     有限公司
     北京联东
                        北京市通州区恒业七街
     世纪房地     北京保                                                            2022.5.25-
     产租赁有     立佳                                                             2027.5.24
     限公司
     上海保立佳化工股份有限公司                        向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
       (二)主要无形资产
       截至本募集说明书签署日,公司及子公司拥有土地使用权情况如下:
                                                   土地使用权             他项
序号        权证号           使用权人              坐落                    用途
                                                   面积(㎡)             权利
     沪房地奉字(2015)第
     沪房地奉字(2016)第
     沪(2019)奉字不动产
     权第 017386 号
     粤(2022)佛三不动产               佛山市三水区大塘镇兴
                        佛山保立佳
     权第 0075533 号               唐南四路 3 号 1 栋
     粤(2022)佛三不动产               佛山市三水区大塘镇兴
                        佛山保立佳
     权第 0075537 号               唐南四路 3 号 2 栋
     粤(2022)佛三不动产               佛山市三水区大塘镇兴
                        佛山保立佳
     权第 0075541 号               唐南四路 3 号 3 栋
     粤(2022)佛三不动产               佛山市三水区大塘镇兴
                        佛山保立佳
     权第 0075535 号               唐南四路 3 号 4 栋
     粤(2022)佛三不动产               佛山市三水区大塘镇兴
                        佛山保立佳
     权第 0075540 号               唐南四路 3 号 5 栋
     粤(2022)佛三不动产               佛山市三水区大塘镇兴
                        佛山保立佳
     权第 0075551 号               唐南四路 3 号 6 栋
     粤(2022)佛三不动产               佛山市三水区大塘镇兴
                        佛山保立佳
     权第 0075545 号               唐南四路 3 号 7 栋
     粤(2022)佛三不动产               佛山市三水区大塘镇兴
                        佛山保立佳
     权第 0075532 号               唐南四路 3 号 8 栋
     鲁(2019)烟台市开不               开发区福州路 41 号内 2
                        烟台保立佳
     动产权第 0019434 号             号
     鲁(2019)烟台市开不               开发区福州路 41 号内 3
                        烟台保立佳
     动产权第 0019430 号             号
     鲁(2019)烟台市开不               开发区福州路 41 号包装
                        烟台保立佳
     动产权第 0019436 号             桶仓库
     鲁(2019)烟台市开不               开发区福州路 41 号洗桶
                        烟台保立佳
     动产权第 0019424 号             车间
     川(2018)旌阳区不动               德阳旌阳区高新技术产
     产权第 0000169 号              业园区亭江路西南侧
     烟 国 用 ( 2016 ) 第
     皖(2020)明光市不动               明光市化工集中区三棵
     产权第 0001241 号              树路以东、纬十路以北
                                明光市化工集中区三棵
     皖(2020)明光市不动
     产权第 0013265 号
                                南角
     皖(2021)明光市不动               明光市化工集中区三棵
     产第 0009239 号               树路以东、纬十路以北
            上海保立佳化工股份有限公司                               向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                                                          土地使用权                 他项
      序号              权证号           使用权人                坐落                             用途
                                                                          面积(㎡)                 权利
                                              明光市化工集中区三棵
              皖(2023)明光市不动
              产证明 0009991
                                              (生产车间一)
              豫(2022)濮阳市不动                    河南省濮阳市工业园区
              产权第 0036814 号                   纬三路南、鼎盛路西
              鄂(2023)应城市不动                    应城市东马坊街道办事
              产权第 0003043 号                   处黎么村地段
                                              No 3, Jalan 1/1, Kawasan
                                   MORTRADE   Perusahaan Olak Lempit,
                                   SDN.BHD.   42700 Banting, Selangor
                                              Darul Ehsan
                 (1)发明专利
                 截至本募集说明书签署日,公司及子公司拥有发明专利 39 项,具体情况如
            下:
序号       专利号                专利名称         专利类型           专利权人             取得方式          申请日            授权日
                      对阳离子半絮凝的叔碳
                      工艺
                      丙烯酸乳液及其制备方
                      法和应用
                      一种防沾污聚合物的制
                      备方法
                      水性高耐候性聚合物的
                      合成方法
                      一种环保型丙烯酸酯共
                      聚物乳液的制备方法
                      醋酸乙烯乳液及其制备
                      工艺
                      一种吸醛乳液及其制备
                      方法
                      一种核壳型聚丙烯酸酯
                      乳液印花粘合剂
                      一种环保耐氯固色剂的
                      合成方法
                      一种建筑密封胶用苯丙
                      乳液及其制备方法
                      一种耐黄变表面保护膜
                      方法
                      一种水性丙烯酸压敏胶
                      乳液及其制备方法
                      金属防锈乳液及其制备
                      方法与应用
             上海保立佳化工股份有限公司                        向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号       专利号              专利名称        专利类型        专利权人    取得方式     申请日          授权日
                      一种新型环保水性纺织
                      涂层发泡胶
                      一种低气味水性丙烯酸
                      乳液
                      一种环保无甲醛耐氯棉
                      用固色剂
                      一种建筑外墙水性丙烯
                      酸酯乳液
                      一种用叔碳酸乙烯酯接
                      枝的高致密水性树脂
                      一种建筑用净味剂及其
                      制品
                      一种丙烯酸压敏胶保护
                      膜
                      一种高固含量低粘度丙
                      备方法
                      一种用于织物涂层喷墨
                      打印的水性粘合剂
                      一种水性的丙烯酸酯粘
                      合剂
                      用于织物复合的苯丙乳
                      液胶黏剂及其制备方法
                      一种自增稠缔合型丙烯
                      酸酯乳液及其制备方法
                      一种 LED 灯具乳液及其
                      制备方法
                      一种低气味苯丙烯酸乳
                      液
                      一种耐水性好的织物发
                      制备方法
                      一种用于低表面能基材
                      黏剂及其制备方法
                      一种耐水白丙烯酸酯压
                      敏胶及其制备方法
                      一种单组份高硬度耐水
                      方法
                      一种玻化砖背胶用丙烯
                      酸乳液及其制备方法
                      一种户外纺织品涂层胶
                      及其制备方法
                      一种双组分水性羟基丙
                      其制备方法
             上海保立佳化工股份有限公司                     向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号       专利号             专利名称      专利类型        专利权人    取得方式     申请日          授权日
                      一种瓷砖空鼓胶,其原
                      和应用
                      自转锈带锈防锈乳液及
                      其制备方法
                      一种苯丙乳液,其原料
                      应用
                      一种低凝结物量的乳液
                      应用
                 (2)实用新型
                 截至本募集说明书签署日,公司及子公司拥有实用新型专利 26 项,具体情
            况如下:
序号       专利号             专利名称      专利类型        专利权人    取得方式     申请日          授权日
                      快速降温式乳液聚合反
                      应系统
                      用于周转液体的斜插层
                      叠周转箱
                      去离子水快速换热反应
                      釜系统
                      水性丙烯酸乳液用搅拌
                      装置
                      水性工业漆原料粉碎装
                      置
                      一种水性丙烯酸酯浆料
                      用反应釜
                      一种水性丙烯酸酯乳液
                      用除泡装置
                      高弹密封胶原料搅拌装
                      置
                      一种高回弹不开裂密封
                      胶灌装设备
                      一种丙烯酸浆料灌装设
                      备
                      防锈涂料用高性能乳液
                      除泡装置
                      铝型材保护膜用胶黏剂
                      储存装置
                      发泡涂层用高性能乳液
                      控温反应釜
            上海保立佳化工股份有限公司                           向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号       专利号             专利名称           专利类型        专利权人     取得方式       申请日           授权日
                                                    上 海新 材
                                                    料、上海化
                                                    工研究院有
                                                    限公司
                                                    上 海新 材
                      一种蒸汽降温增湿的装                    料、海化工
                      置                             研究院有限
                                                    公司
                                                    上 海新 材
                      一种用于乳液净味汽提                    料、上海化
                      塔的防堵装置及汽提塔                    工研究院有
                                                    限公司
                                                    上 海新 材
                      一种用于乳液净味汽提                    料、上海化
                      塔的清洗装置                        工研究院有
                                                    限公司
                      一种安全性乳液转运吨
                      桶装置
                      一种超低风险乳液转运
                      装置
                      自动清洗圆底烧瓶的试
                      管刷
                      显示重量的化学反应器
                      皿
                 截至本募集说明书签署日,公司及子公司拥有 52 项商标,具体情况如下:
                                                                注册/申请                     取得
序号    商标图样       申请人     注册号       类别          核定商品/服务                           有效日期
                                                                 日期                       方式
                                        碱土金属,氧化铬,矾土,酐,乙
                                        醚,联氨,醛,琼脂,工业淀粉
                                        酶,蒸馏水,碱,二氧化氢,表面
                                        活性剂,碳水化合物,甘油酯,
                                        酮,工业用酚,乙醇,乙炔,醋酸
                                        盐(化学品),活性炭,电镀制
                                        剂,玻璃着色化学品,纺织品防水
                                                                                          原始
                                                                                          取得
                                        剂,生产加工用去污剂,抗氧剂,
                                        钻探泥浆用化学添加剂,和研磨剂
                                        配用的辅助液,非食品用防腐盐,
                                        铸粉,水净化用化学品,制颜料用
                                        化学品,增塑剂,农业用肥,防火
                                        制剂,淬火剂,焊接用化学品,食
                                        物防腐用化学品
        上海保立佳化工股份有限公司                         向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                                         注册/申请                     取得
序号   商标图样   申请人    注册号       类别          核定商品/服务                       有效日期
                                                          日期                       方式
                                  肥皂,抛光铁丹,碳化硅(研磨
                                  料),杏仁油,假发粘贴剂,牙                                   原始
                                  膏,香木,动物用化妆品,空气芳                                  取得
                                  香剂,刮面石(收剑剂)
                                  人用药,维生素制剂,净化剂,狗
                                  用洗涤液,消灭有害动物制剂,婴                                  原始
                                  儿尿布,防风湿手环,假牙粘合                                   取得
                                  剂,宠物尿布,医用白朊商品
                                  钢管,金属楼梯,铁路金属材料,
                                  非电气缆绳用金属接头,金属带式
                                  铰链,锡罐,不发光金属门牌,金
                                                                                   原始
                                                                                   取得
                                  手铐,金属风向标,树木金属保护
                                  器,捕野兽陷阱,普通金属艺术
                                  品,铁矿石,墓碑用青铜制品
                                  农业机械,动物剪毛机,起盐机,
                                  水族池通气泵,挤奶机,粉碎机,
                                  木材加工机,纸尿裤生产设备,造
                                  纸机,印刷滚筒,纺车,染色机,
                                  制茶机械,搅动机,搅拌机,汽水
                                  饮料制造机,烟草加工机,制革
                                  机,缝纫机,自行车组装机械,陶
                                  匠用旋轮,雕刻机,电池机械,制
                                  绳机,制搪瓷机械,制灯泡机械,
                                  包装机,蜂窝煤机,食品加工机
                                  (电动),洗衣机,药物粉碎机,
                                  模压加工机器,玻璃加工机,冷凝
                                                                                   原始
                                                                                   取得
                                  机,炼钢厂转炉,油精炼机器,起
                                  重机,金属加工机械,铸造机械,
                                  蒸汽机,内燃机点火装置,水轮
                                  机,制针机,拉链机,拉线机,机
                                  械台架,电动刀,电子工业设备,
                                  光学冷加工设备,制氧、制氮设
                                  备,涂漆机,气动引擎,发电机,
                                  阀(机器零件),离心机,气动传
                                  送装置,液压滤油器,机器轴,轴
                                  承(机器零件),电焊设备,清洗
                                  设备,压滤机,电控拉窗帘装置,
                                  自动售货机,电镀机
                                  手工操作的手工具,磨刀器具,农
                                  业器具(手动的),园艺工具(手                                  原始
                                  动的),除火器外的随身武器,餐                                  取得
                                  具(刀、叉和匙)
                                  计算机,邮戳检查装置,验钞机,
                                  计数器,商品电子标签,自动售票                                  原始
                                  机,传真机,秤,量具,信号灯,                                  取得
                                  无线电设备,电子监控装置,电影
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                                                          日期                     方式
                                  摄影机,粒子加速器,电流计,科
                                  学用蒸馏装置,压力计,出租车计
                                  价器,气压表,光学玻璃,电源材
                                  料(电线、电缆),电动调节装
                                  置,光学纤维(光导纤维),半导
                                  体,集成电路,电导体,视频显示
                                  屏,遥控装置,整流用电力装置,
                                  避雷器,电解装置,灭火设备,工
                                  业用放射设备,个人用防事故装
                                  置,电子防盗装置,眼镜,电池,
                                  动画片,电栅栏,电热袜
                                  医疗器械和仪器,牙科设备和仪
                                  器,放射医疗设备,助听器,奶
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  (人造材料),矫形用物品,缝合
                                  材料
                                  空中运载工具用照明设备,灯,烫
                                  发用灯,非医用紫外线灯,照明用
                                  提灯,野餐烧烤用火山岩石,烹调
                                  用装置和设备,冷却设备和装置,
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  机,加热装置,供暖装置,自动浇
                                  水装置,沐浴用设备,便携式一次
                                  性消毒小袋,消毒设备,电暖器,
                                  打火机,核反应堆
                                  电动运载工具,叉车,自行车、脚
                                  踏车用打气筒,架空运输设备,手
                                  摇车,马车,补内胎用全套工具,                                原始
                                  轮胎(运载工具用),空中运载工                                取得
                                  具,水上运载工具,运载工具防盗
                                  设备
                                  火器,炸药,烟花,个人防护用喷                                原始
                                  雾                                              取得
                                  贵重金属合金,首饰盒,珠宝首                                 原始
                                  饰,钟                                            取得
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  纸,复写纸,卫生纸,纸或纸制广
                                  告牌,笔记本或绘图本,硬纸管,
                                  新闻刊物,印刷出版物,平版印刷
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  家具除外的办公必需品,墨水,印
                                  章(印),书写工具,文具用密封
                                  化合物,绘画仪器,绘画材料,油
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                                  印器械及机器,裁缝用粉块,教学
                                  材料(仪器除外),模型材料,念
                                  珠
                                  合成橡胶,橡胶榔头,非金属软
                                                                                   原始
                                                                                   取得
                                  (卷烟)
                                  动物皮,家具用皮装饰,皮线,
                                                                                   原始
                                                                                   取得
                                  用肠衣
                                  木材,石料,石膏,水泥,混凝土
                                  建筑构件,砖,非金属耐火建筑材
                                  料,防水卷材,非金属铸模,非金                                  原始
                                  属建筑物,建筑玻璃,砖粘合料,                                  取得
                                  石、混凝土或大理石艺术品,非金
                                  属墓
                                  家具,塑料包装容器,木或塑料
                                  梯,画框,草编织物(草席除
                                  外),树脂工艺品,木制或塑料制
                                                                                   原始
                                                                                   取得
                                  物窝,非金属制身份鉴别手环,骨
                                  灰盒,家具用非金属附件,枕头,
                                  窗帘环
                                  家用器皿,日用玻璃器皿(包括
                                  杯、盘、壶、缸),瓷器,瓷器装
                                  饰品,饮用器皿,香炉,盥洗室器
                                  具,刷子,制刷原料,梳,牙刷,                                  原始
                                  牙签,化妆用具,隔热容器,手动                                  取得
                                  清洁器具,未加工或半加工玻璃
                                  (建筑玻璃除外),室内水族池,
                                  鸟笼,捕虫器
                                  非金属绳索,运载工具非专用盖
                                  罩,帆,防水帆布,网,帐篷,包
                                                                                   原始
                                                                                   取得
                                  装物,裹尸袋,非橡胶、非塑料制
                                  填充材料,纤维纺织原料
                                                                                   原始
                                                                                   取得
                                  布,无纺布,纺织品制壁挂,毡,
                                  卫生绒布,床上用覆盖物,纺织品                                  原始
                                  或塑料帘,纺织品制马桶盖罩,哈                                  取得
                                  达,旗帜,寿衣,家用遮盖物
                                  服装,鞋,帽子,袜,手套(服
                                  装),围巾,腰带,婚纱,神父左                                  原始
                                  臂上佩戴的饰带,浴帽,睡眠用眼                                  取得
                                  罩,服装绶带,十字褡,修女头巾
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                                  花边,衣服装饰品,纽扣,假发,
                                  针,人造植物,衣领托,修补纺织                                原始
                                  品用热粘合补片,亚麻织品标记用                                取得
                                  数字或字母
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  游乐场骑乘玩具,游戏机,玩具,
                                  麻将牌,体育活动用球,锻炼身体
                                  器械,射箭用器具,体育活动器
                                  械,口哨,游泳池(娱乐用品),                                原始
                                  旱冰鞋,游泳圈,合成材料制圣诞                                取得
                                  树,钓鱼用具,球拍用吸汗带,抽
                                  奖用刮刮卡,伪装掩蔽物(体育用
                                  品),拉拉队用指挥棒
                                  肉,食用海藻提取物,鱼制食品,
                                  水产罐头,加工过的槟榔,以果蔬
                                  为主的零食小吃,腌制水果,腌制                                原始
                                  蔬菜,蛋,牛奶制品,豆奶(牛奶                                取得
                                  替代品),食用油脂,水果色拉,
                                  明胶,干食用菌,烹饪用蛋白
                                  咖啡,茶,糖,蜂蜜,谷粉制食
                                  品,以谷物为主的零食小吃,谷类
                                  制品,谷粉制食用面团,豆粉,烹
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  醋,调味料,酵母,食用芳香剂,
                                  搅稠奶油制剂,食用预制谷蛋白,
                                  家用嫩肉剂
                                  树木,谷(谷类),植物,活动
                                  物,坚果(水果),新鲜槟榔,新                                原始
                                  鲜蔬菜,植物种子,动物食品,酿                                取得
                                  酒麦芽,动物栖息用干草
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  烟草,香烟盒,火柴,吸烟用打火                                原始
                                  机,香烟过滤嘴                                        取得
                                  广告,工商管理辅助,替他人推
                                  销,人事管理咨询,商业企业迁                                 原始
                                  移,文秘,会计,自动售货机出                                 取得
                                  租,寻找赞助,销售展示架出租,
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序号   商标图样   申请人    注册号       类别          核定商品/服务                      有效日期
                                                          日期                     方式
                                  兽药零售或批发服务,药品零售或
                                  批发服务
                                  保险,金融服务,艺术品估价,不
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  基金,受托管理,典当
                                  建筑施工监督,建筑,采矿,油漆
                                  服务,加热设备安装和修理,医疗
                                  器械的安装和修理,电器的安装和
                                  修理,清除电子设备的干扰,汽车
                                  保养和修理,飞机保养与修理,造
                                  船,照相器材修理,钟表修理,保
                                  险库的保养和修理,喷涂服务,橡
                                  胶轮胎修补,木工服务,干洗,消
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  警系统的安装与修理,修鞋,电话
                                  安装和修理,磨刀,气筒或泵的修
                                  理,雨伞修理,阳伞修理,人工造
                                  雪,艺术品修复,乐器修复,排水
                                  泵出租,游泳池维护,电梯安装和
                                  修理,娱乐体育设备的安装和修
                                  理,珠宝首饰修理,维修电力线
                                  路,手工具修理
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  物流运输,商品包装,海上救助,
                                  船运货物,汽车运输,空中运输,
                                  马车运输,停车场服务,贮藏,潜
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  闸,快递服务(信件或商品),观
                                  光旅游,替他人发射卫星,管道运
                                  输,灌装服务,轮椅出租
                                  打磨,金属铸造,纺织品精加工,
                                  木材砍伐和加工,纸张加工,吹制
                                  玻璃器皿,烧制陶器,食物熏制,
                                  剥制加工,服装制作,印刷,废物
                                  和垃圾的回收,空气净化,水处                                 原始
                                  理,牙科技师服务,雕刻,艺术品                                取得
                                  装框,超低温冷冻服务(生命科
                                  学),发电机出租,锅炉出租,化
                                  学试剂加工和处理,燃料加工,能
                                  源生产,药材加工
                                  教育,组织教育或娱乐竞赛,出借
                                  书籍的图书馆,文字出版(广告宣
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  制作,娱乐,提供体育设施,玩具
                                  出租,游戏器具出租,动物园服
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                                                          日期                     方式
                                  务,为艺术家提供模特服务,经营
                                  彩票
                                  技术研究,质量控制,地质勘探,
                                  化学研究,生物学研究,气象信
                                  息,材料测试,工业品外观设计,
                                  建筑学,服装设计,计算机系统设
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  云的催化,笔记分析(笔迹学),
                                  地图绘制服务,代替他人称量货
                                  物,无形资产评估,书画刻印艺术
                                  设计
                                  餐厅,活动房屋出租,养老院,日
                                  间托儿所(看孩子),动物寄养,
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  皿,烹饪设备出租,非剧院、非电
                                  视演播室用照明设备出租
                                  医疗诊所服务,疗养院,饮食营养
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  艺,眼镜行,卫生设备出租
                                  工厂安全检查,家务服务,服装出
                                  租,殡仪,领养代理,失物招领,
                                  保险箱出租,宗谱研究,计划和安                                原始
                                  排婚礼服务,组织宗教集会,为特                                取得
                                  殊场合释放鸽子,婚姻介绍,开保
                                  险锁,灭火器出租
                                  硅酮、硅树脂、聚硅氢,未加工合
                                  成树脂,未加工丙烯酸树脂,未加
                                                                                 原始
                                                                                 取得
                                  脂,工业用粘合剂,粘胶液,墙砖
                                  粘合剂,工业用胶
                                  未加工合成树脂;未加工丙烯酸树
                                  脂;未加工人造树脂;有机硅树                                 受让
                                  脂;工业用粘合剂;粘胶液;墙砖                                取得
                                  粘合剂;工业用胶;
                                  香波,洗洁精,皮革保护剂(抛光
                                  剂),香精油,美容面膜,唇膏,                                受让
                                  牙膏,香,动物用化妆品,空气芳                                取得
                                  香剂
                                  表面活性剂,润湿剂,消泡剂,未
                                  加工合成树脂,工业用粘合剂和胶                                原始
                                  水,工业用化学制剂,分散剂,防                                取得
                                  微生物剂,聚氨酯,固化剂
                                  乳化剂;罩面漆和底漆上浆料;消
                                  泡剂;水泥促凝剂;有机硅树脂;
                                  未加工环氧树脂;未加工丙烯酸树                                原始
                                  脂;聚氨酯;硅酮;未加工合成树                                取得
                                  脂;固化剂;聚醋酸乙烯乳液;工
                                  业用黏合剂
        上海保立佳化工股份有限公司                                         向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
                                                                               注册/申请                   取得
序号   商标图样       申请人     注册号           类别                 核定商品/服务                            有效日期
                                                                                日期                     方式
                                              第 1 类:乳化剂;水泥促凝剂;消
                                              泡剂;罩面漆和底漆上浆料
                                              第 2 类:凹版油墨;纺织品着色用
                                              油墨;热致变色油墨;丝网印刷用
                                              油墨
                                              香精油;唇膏;美容面膜;牙膏;
                                              动物用化妆品;空气芳香剂;肥
                                              皂;洗手液;香波;香
                                              第 17 类:丁苯橡胶;硅橡胶;合
                                              成橡胶
                                              乳化剂;水泥促凝剂;消泡剂;罩
                                              面漆和底漆上浆料;硅酮;聚氨
                                              酯;未加工合成树脂;未加工环氧                                          原始
                                              树脂;有机硅树脂;工业用黏合                                           取得
                                              剂;固化剂;聚醋酸乙烯乳液;未
                                              加工丙烯酸树脂
                                              乳化剂;水泥促凝剂;消泡剂;罩
                                              面漆和底漆上浆料;硅酮;聚氨
                                              酯;未加工合成树脂;未加工环氧                                          原始
                                              树脂;有机硅树脂;工业用黏合                                           取得
                                              剂;固化剂;聚醋酸乙烯乳液;未
                                              加工丙烯酸树脂
                                              工业用粘合剂;聚氨酯;氯丁胶;
                                              聚醋酸乙烯乳液;贴广告用粘胶;
                烟台新                                                                                    原始
                材料                                                                                     取得
                                              加工用黄蓍胶;粘胶液;工业用
                                              胶;
                截至本募集说明书签署日,公司及子公司拥有 2 项域名,具体情况如下:
                                                                                           取得
        序号            公司名称           域名名称              网站备案/许可证号             注册日期
                                                                                           方式
                                                                                           原始
                                                                                           取得
                                                                                           原始
                                                                                           取得
        十、公司特许经营情况及业务资质情况
                (一)特许经营情况
                截至本募集说明书签署日,公司不存在特许经营权。
上海保立佳化工股份有限公司                       向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
     (二)经营资质情况
     截至本募集说明书签署日,公司拥有的主要经营资质如下:
序号    证书名称      持有主体              证书编号                 有效期
     排污许可证
                       奉水务排证字第 P20220408
                       号
                       AQB310120WHIGM201900
     准化证书
     安全生产许             ( 鲁 ) WH 安 许 证 字
     可证                [2022]060062 号
                       沪(奉)应急管危经许
                       [2021]202575(FYS)
     危险化学品             沪(奉)应急管危经许
                       [2021]204384(YS)
     环境管理体
     系认证证书
     职业健康安
     认证证书
     危险化学品
     登记证
     高新技术企
     业证书
             保立佳       02232127                 2016.1-长期
     对外贸易经
     记表
             烟台新材料     04603533                 2019.8-长期
             保立佳       3117962546               2016.1-长期
     海关报关单
     证书
             烟台新材料     37062609HA               2019.8-长期
     出入境检验
     检疫报检企
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序号     证书名称     持有主体            证书编号            有效期
      业备案表
注:上海新材料的《高新技术企业证书》于 2023 年 11 月到期,已申请续期并于 2023 年
术企业证书》 。
十一、公司上市以来重大资产重组情况
     公司上市以来,不存在重大资产重组的情况。
十二、公司境外经营情况
     公 司 在 境 外 设 有 保 立 佳 集 团 国 际 、MORTRADE SDN.BHD.、WCB
CHEMICAL SDN.BHD.,上述公司具体经营情况详见本节“二、/(二)公司重
要权益投资情况”。
十三、公司股利分配情况
     (一)公司现行利润分配政策
     公司实行稳定持续的利润分配政策,公司的股利分配应重视对投资者的合
理投资回报,并兼顾公司的可持续发展。公司利润分配不得超过累计可供分配
利润的范围,不得损害公司持续经营能力。
     公司采用现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式
分配股利,具备现金分红条件的,优先采用现金分红的利润分配方式。在公司
经营情况良好,并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时,
可以在确保足额现金利润分配的前提下,提出股票股利分配预案。采用股票方
式进行利润分配的,应当以股东合理现金分红回报和维持适当股本规模为前提,
并综合考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
     (1)利润分配的条件
     在满足下列条件时,公司可以进行利润分配:
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  ①公司该年度实现的可分配利润(即公司弥补亏损、提取公积金后所余的
税后利润)为正值;
  ②审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告;
  在满足上述分红条件情况下,公司每年分配的利润不少于当年实现的可分
配利润的 10%。
  (2)现金分红的比例
  如无特殊情况,公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下,采取现
金方式分配股利,每年以现金方式分配的利润不少于当年利润分配方案的 20%。
公司在实施上述现金分配利润的同时,可以同时派发红股。
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利
水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,并按照公司章程规
定的程序,提出差异化的现金分红政策:
  ①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;
  ②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;
  ③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;
  公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。
上述重大投资计划或重大资金支出事项是指:
  ①公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或
超过公司最近一期经审计净资产的 50%,且超过 3,000 万元(运用募集资金进
行项目投资除外);
  ②公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或
超过公司最近一期经审计总资产的 30%(运用募集资金进行项目投资除外);
  ③中国证监会或深圳证券交易所规定的其他情形。
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  公司利润分配方案中现金分红的金额达到或者超过当期净利润的 100%,且
达到或者超过当期期末累计可供分配利润的 50%的,公司应当同时披露该现金
分红方案的提议人,公司确定该现金分红方案的理由,分红方案是否将造成公
司流动资金短缺,公司在过去十二个月内是否使用过募集资金补充流动资金以
及在未来十二个月内是否计划使用募集资金补充流动资金等内容。
  公司在经营情况良好,并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹
配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时,可以在满足上述现金分红
的条件下,提出实施股票股利分配预案。
  在满足上述现金分红条件的情况下,原则上每年度进行一次现金分红,公
司董事会可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
  公司的利润分配方案由董事会制订并交由股东大会审议批准,独立董事及
监事会应就利润分配方案发表意见。公司应当在发布召开股东大会的通知时,
公告独立董事和监事会意见。同时,公司应当根据证券交易所的有关规定提供
网络或其他方式为公众投资者参加股东大会提供便利。
  公司在披露利润分配方案时,公告应当包含以下内容:
  (1)按照《公司法》和公司章程的规定弥补亏损(如有)、提取法定公积
金、任意公积金的情况以及股本基数、分配比例、分配总额及其来源;
  (2)本期利润分配及现金分红的基本情况;现金分红同时发放股票股利的,
应当结合公司发展阶段、成长性、每股净资产的摊薄和重大资金支出安排等因
素,说明现金分红在本次利润分配中所占比例及其合理性。
  (3)利润分配方案是否符合公司章程规定的利润分配政策和公司已披露的
股东回报规划等。
  公司股东大会对利润分配方案做出决议后,公司董事会须在股东大会召开
后 2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。
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  公司在制定和执行现金分红政策过程中出现下列情形的,独立董事应当发
表明确意见:
  (1)公司章程中没有明确、清晰的股东回报规划或者具体的现金分红政策;
  (2)公司章程规定了现金分红政策,但无法按照既定现金分红政策确定当
年利润分配方案;
  (3)公司在年度报告期内有能力分红但分红水平较低;
  (4)公司存在高比例现金分红;
  (5)证券交易所认定的其他情形。
  公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展等需要调整或变更章程规定
的利润分配政策的,应从保护股东权益出发,由董事会进行详细论证并做出预
案,调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。该
预案经全体董事过半数且独立董事 1/2 以上表决通过方可提交股东大会审议,
股东大会审议上述事项时,须经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以
上通过。独立董事、监事会须对利润分配政策的制订或修改发表意见。
  (二)发行人最近三年利润分配情况
  公司于 2021 年 7 月完成首次公开发行股票并上市,上市前公司未对 2020
年利润进行分配。
现金分红,每 10 股派发现金股利 0.60 元(含税),共计派发现金股利 547.05 万
元。每 10 股送红股 1 股,不以资本公积转增股本。
行现金分红,不送红股,不以资本公积转增股本。
  发行人最近三年现金分红情况如下表所示:
                                                      单位:万元
         项目           2022 年度           2021 年度       2020 年度
归属于母公司所有者的净利润                  573.72      5,045.14      8,979.98
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          项目                     2022 年度           2021 年度        2020 年度
现金分红金额                                       -          547.05                  -
当年现金分红金额占归属于母公司所
                                             -         10.84%                   -
有者净利润的比例
   最近三年,公司当年实现利润扣除现金分红后的未分配利润均用于公司各
项生产经营活动,以支持公司发展战略的实施和可持续性发展。
   综上,报告期内,公司实施的现金股利分配情况符合公司章程约定,且与
公司发展经营阶段特点相符,具备合理性和可持续性。
十四、公司最近三年发行的债券情况
   (一)最近三年债券发行和偿还情况
   公司最近三年内未发行公司债券。截至本募集说明书签署日,公司不存在
债务违约或延迟支付本息的情形。
   (二)公司偿债能力指标
   报告期内,公司主要偿债指标如下:
     项目
                  /2023.9.30       /2022.12.31     /2021.12.31    /2020.12.31
流动比率(倍)                  1.04               1.09           1.24           1.06
速动比率(倍)                  0.92               1.00           1.12           0.98
资产负债率(合并)             65.55%              66.99%        66.52%         72.42%
利息保障倍数(倍)                2.43               2.24           3.67           5.41
   (三)最近三年平均可分配利润足以支付各类债券一年的利息
别为 8,979.98 万元、5,045.14 万元及 573.72 万元,平均可分配利润为 4,866.28
万元。本次可转债拟募集资金不超过 40,000.00 万元,参考近期债券市场的发行
利率水平并经合理估计,公司最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年
的利息。
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             第五节 财务会计信息与管理层分析
  本节的财务会计数据反映了公司最近三年及一期的财务状况,引用的财务
会计数据,非经特别说明,均引自公司 2020 年度、2021 年度、2022 年度经审
计的财务报告以及公司披露的未经审计的 2023 年三季度财务报告,财务指标根
据上述财务报表为基础编制。
一、与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准
  公司在本节披露的与财务会计信息相关的重要事项判断标准为:根据自身
所处的行业和发展阶段,公司首先判断项目性质的重要性,主要考虑该项目在
性质上是否属于日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金流
量等因素。在此基础上,公司进一步判断项目金额的重要性,主要考虑项目金
额是否超过税前利润的 5%。
  公司提醒投资者关注公司披露的财务报告和审计报告全文,以获取详细的
财务资料。
二、公司最近三年财务报告审计情况
  公司 2020 年度、2021 年度、2022 年度财务报告经中兴华会计师事务所
(特殊普通合伙)审计,并出具了“中兴华审字(2021)第 030049 号”、“中
兴华审字(2022)第 030181 号”、“中兴华审字(2023)第 030201 号”的标准
无保留意见审计报告。
三、最近三年及一期财务报表
  (一)最近三年及一期合并报表
                                                               单位:万元
        项目        2023/9/30       2022/12/31    2021/12/31    2020/12/31
流动资产:
   货币资金            18,572.48        30,881.02     31,711.40     23,151.69
   应收票据            34,463.95        39,393.30     50,779.34     33,086.42
   应收账款            64,977.50        70,938.71     78,591.22     63,798.99
上海保立佳化工股份有限公司                     向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
        项目      2023/9/30       2022/12/31       2021/12/31       2020/12/31
  应收款项融资          8,750.93        12,026.90         8,246.43         2,222.68
  预付款项            3,573.12         1,399.65         4,870.71         1,211.90
  其他应收款             402.09          558.25           645.34           843.73
  存货             17,787.36        13,792.68        19,881.90        11,391.49
  其他流动资产          2,007.37         4,144.92         2,330.23          959.45
流动资产合计          150,534.79      173,135.44       197,056.56       136,666.35
非流动资产:
  投资性房地产            471.52          512.07           569.59                    -
  固定资产           40,118.02        25,492.90        25,556.92        29,407.70
  在建工程           26,979.46        24,513.85         7,232.00          633.02
  使用权资产           1,745.54         2,045.25         2,356.32                   -
  无形资产           13,440.13         9,760.09         6,649.42         6,846.50
  长期待摊费用          3,522.65         2,839.19          422.14           165.71
  递延所得税资产         2,580.02         1,674.44         1,109.90          834.30
  其他非流动资产         6,042.14        11,840.02         5,807.39         3,769.24
非流动资产合计          94,899.48        78,677.81        49,703.67        41,656.47
资产总计            245,434.27      251,813.25       246,760.23       178,322.82
流动负债:
  短期借款           82,121.13        89,263.40        65,462.84        58,310.85
  应付票据           13,548.00        14,102.84        22,715.85        19,040.00
  应付账款           20,503.92        17,712.18        17,013.82        15,612.94
  合同负债              491.33         2,287.77         3,137.64          625.40
  应付职工薪酬          1,653.65         1,258.30         1,303.24         1,151.81
  应交税费              778.68         1,214.53         1,363.76         1,695.42
  其他应付款           1,397.28         1,730.56          107.83           504.32
  一年内到期的非流动负债     2,589.49         4,843.95         5,022.38         4,641.24
  其他流动负债         21,597.14        26,172.10        42,316.78        26,790.43
流动负债合计          144,680.62      158,585.65       158,444.14       128,372.41
非流动负债:
  长期借款           14,499.92         7,347.15          565.05                    -
  租赁负债            1,531.17         1,795.54         1,973.78                   -
  递延收益              122.20                   -                -                -
  长期应付款                     -       958.75          3,169.63          765.04
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       项目            2023/9/30        2022/12/31       2021/12/31       2020/12/31
  递延所得税负债                 50.68                    -                -                -
非流动负债合计                16,203.97        10,101.44         5,708.46          765.04
负债合计                  160,884.59      168,687.09       164,152.60       129,137.45
所有者权益:
  股本                   10,010.78        10,037.94         9,010.00         6,757.50
  资本公积                 37,700.18        37,883.96        35,971.39         9,818.10
  减:库存股                  980.15          1,590.19                   -                -
  其他综合收益                  -22.89                   -                -                -
  专项储备                   288.51           181.25           127.95           156.62
  盈余公积                   387.92           387.92           387.92           383.30
  未分配利润                36,761.02        36,225.28        37,110.36        32,069.84
归属于母公司所有者权益合计          84,145.38        83,126.17        82,607.63        49,185.37
  少数股东权益                 404.30                    -                -                -
所有者权益合计                84,549.68        83,126.17        82,607.63        49,185.37
负债和所有者权益总计            245,434.27      251,813.25       246,760.23       178,322.82
                                                                         单位:万元
       项目            2023 年 1-9 月       2022 年度         2021 年度         2020 年度
一、营业收入                  179,327.25      316,288.07      297,483.87      202,215.28
减:营业成本                  153,999.79      282,957.33      260,926.77      165,076.01
  税金及附加                     709.76        1,029.38          744.32          701.27
  销售费用                   10,293.09       14,215.99       12,332.01        12,719.91
  管理费用                    6,906.10        8,217.08        7,982.62         5,872.29
  研发费用                    4,300.72        5,128.27        5,189.73         3,499.76
  财务费用                    2,484.33        4,039.40        3,735.38         3,600.38
  其中:利息费用                 2,751.12        4,174.23        3,783.54         3,449.38
       利息收入                 178.05          208.98          290.41          167.01
加:其他收益                      144.67          456.69          493.90          193.85
  投 资收益( 损失以 “-” 号
                             -0.05         -720.63                  -          0.00
  填列)
  信用减值损失(损失以“-
  ”号填列)
  资产减值损失(损失以“-
                           -139.30         -148.16         -259.89          -183.11
  ”号填列)
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        项目       2023 年 1-9 月      2022 年度       2021 年度       2020 年度
  资产处置收益(损失以“-
                         -7.09         10.01          2.22               -
  ”号填列)
二、营业利润                  955.16        322.98      5,209.60      10,887.10
加:营业外收入                  52.62         38.43        512.83        180.42
减:营业外支出                  83.68         86.66         29.61         50.61
三、利润总额                  924.11        274.75      5,692.82      11,016.92
减:所得税费用                 358.10       -298.97        647.68       2,036.93
四、净利润                   566.01        573.72      5,045.14       8,979.98
(一)按经营持续性分类
(二)按所有权归属分类
  净利润
五、其他综合收益的税后净额           -27.28               -             -             -
六、综合收益总额                538.73        573.72      5,045.14       8,979.98
  (一)归属于母公司所有
  者的综合收益总额
  (二)归属于少数股东的
  综合收益总额
七、每股收益:
  (一)基本每股收益               0.05          0.06          0.66           1.33
  (二)稀释每股收益               0.05          0.06          0.66           1.33
                                                               单位:万元
         项目                         2022 年度      2021 年度       2020 年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金        111,454.64    206,706.65   173,560.52    116,225.93
收到的税费返还                 4,070.52      1,089.66      530.84        166.16
收到其他与经营活动有关的现金           458.07        818.31      1,379.54       703.21
经营活动现金流入小计           115,983.22     208,614.62   175,470.91    117,095.31
购买商品、接受劳务支付的现金        76,245.53     164,096.98   161,722.71     78,719.53
支付给职工以及为职工支付的现金        11,449.70     14,343.81    12,835.57      9,696.80
支付的各项税费                 4,949.29      7,410.14     6,270.72      7,626.18
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        项目                        2022 年度      2021 年度      2020 年度
支付其他与经营活动有关的现金     5,443.10        11,149.44    11,976.61    12,321.43
经营活动现金流出小计        98,087.62       197,000.37   192,805.60   108,363.94
经营活动产生的现金流量净额     17,895.61        11,614.26   -17,334.69     8,731.37
二、投资活动产生的现金流量:
取得投资收益收到的现金                   -         0.00            -         0.00
处置固定资产、无形资产和其他长
                              -       54.31        35.94             -
期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金        99.95         1,210.37            -            -
投资活动现金流入小计            99.95         1,264.68       35.94          0.00
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金                       -            -            -            -
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金       100.00         1,931.00            -            -
投资活动现金流出小计        18,640.63        33,457.00     9,051.79     6,472.00
投资活动产生的现金流量净额     -18,540.68      -32,192.32    -9,015.85    -6,472.00
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金             51.38         1,596.63    30,382.05            -
取得借款收到的现金         79,034.43       128,462.11    92,566.50    73,237.25
收到其他与筹资活动有关的现金                -      500.00      8,088.03     3,419.46
筹资活动现金流入小计        79,085.80       130,558.74   131,036.58    76,656.71
偿还债务支付的现金         78,124.20        99,818.99    82,465.01    67,744.40
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金     3,044.25         5,252.48     6,702.73     5,517.14
筹资活动现金流出小计        84,281.67       108,795.55    92,653.27    76,618.66
筹资活动产生的现金流量净额      -5,195.86       21,763.19    38,383.31       38.05
四、汇率变动对现金及现金等价物
的影响
五、现金及现金等价物净增加额     -5,766.72        1,216.96    12,009.10     2,292.33
加:期初现金及现金等价物余额    17,486.75        16,269.79     4,260.69     1,968.37
六、期末现金及现金等价物余额    11,720.03        17,486.75    16,269.79     4,260.69
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  (二)合并财务报表的编制基础、范围及变化情况
  (1)编制基础
  公司财务报表以持续经营假设为基础,根据实际发生的交易和事项,按照
财政部发布的《企业会计准则——基本准则》(财政部令第 33 号发布、财政部
令第 76 号修订)、2006 年 2 月 15 日及其后颁布和修订的 42 项具体会计准则、
企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定(以下合称“企业
会计准则”),以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编
报规则第 15 号——财务报告的一般规定》(2014 年修订)的披露规定编制。
  根据企业会计准则的相关规定,公司会计核算以权责发生制为基础。除某
些金融工具外,财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值,则按
照相关规定计提相应的减值准备。
  (2)持续经营
  公司财务报表以持续经营为基础列报,公司自报告期末起至少 12 个月具有
持续经营能力。
  截至 2023 年 9 月末,纳入公司合并报表的企业范围及情况详见本募集说明
书“第四节/二、公司组织结构图及对其他企业的重要权益投资情况”。
  报告期内,公司合并范围的变化情况如下:
  (1)2020 年度公司合并范围的变化情况
  ①合并报表范围增加情况
  本期无合并范围增加情况。
  ②合并报表范围减少情况
  本期无合并范围减少情况。
  (2)2021 年度公司合并范围的变化情况
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   ①合并报表范围增加情况
        公司名称              主要经营地           注册地         持股比例         取得方式
北京保立佳化学技术有限公司             北京市            北京市         100%         投资设立
上海保立佳供应链有限公司              上海市            上海市         100%         投资设立
河南保立佳新材料有限公司              河南省            河南省         100%         投资设立
浙江保立佳供应链管理有限公司            浙江省            浙江省         100%         投资设立
   ②合并报表范围减少情况
   本期无合并范围减少情况。
   (3)2022 年度公司合并范围的变化情况
   ①合并报表范围增加情况
                                                          持股
          公司名称                主要经营地           注册地                 取得方式
                                                          比例
湖北保立佳新材料有限公司                  湖北省           湖北省          100%     投资设立
上海保立佳机械设备有限公司                 上海市           上海市          100%     投资设立
上海保立佳信息科技有限公司                 上海市           上海市          100%     投资设立
保立佳集团国际有限公司(BAOLIJIA
                             中国香港           中国香港         100%     投资设立
GROUP INTERNATIONAL LIMITED)
   ②合并报表范围减少情况
   本期无合并范围减少情况。
   (4)2023 年 1-9 月公司合并范围的变化情况
   ①合并报表范围增加情况
       公司名称            主要经营地             注册地         持股比例          取得方式
上海保立佳日化有限公司            上海市           上海市           100%          投资设立
MORTRADE SDN.BHD.      马来西亚          马来西亚          60%           收购
   ②合并报表范围减少情况
   本期无合并范围减少情况。
四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表
   (一)主要财务指标
       项目
                      /2023.9.30    /2022.12.31   /2021.12.31   /2020.12.31
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          项目
                           /2023.9.30     /2022.12.31     /2021.12.31    /2020.12.31
流动比率(倍)                          1.04              1.09           1.24          1.06
速动比率(倍)                          0.92              1.00           1.12          0.98
资产负债率(合并)                      65.55%         66.99%           66.52%        72.42%
资产负债率(母公司)                     28.77%         17.32%            6.21%        34.14%
应收账款周转率(次/年)                     3.41              4.11           4.08          3.39
存货周转率(次/年)                      12.92             16.73          16.58         15.14
每股经营活动现金净流量
(元)
每股净现金流量(元)                       -0.58             0.12           1.33          0.34
注:上述财务指标计算如果未特别指出,均为合并财务报表口径,其计算公式如下:
  (二)净资产收益率和每股收益
     公司按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规
则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露(2010 年修订)》(中国证
券监督管理委员会公告[2010]2 号)、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告
第 1 号——非经常性损益》(中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号)要求计
算的净资产收益率和每股收益如下:
                               加权平均净资                     每股收益(元/股)
     项目           报告期
                                产收益率                      基本              稀释
归属于公司普         2022 年度                   0.69%                 0.06             0.06
通股股东的净
利润             2021 年度                   7.94%                 0.66             0.66
扣除非经常性
损益后归属于         2022 年度                   0.92%                 0.08             0.08
公司普通股股         2021 年度                   6.72%                 0.55             0.55
东的净利润
注:
上海保立佳化工股份有限公司                         向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
其中:P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东
的净利润;NP 为归属于公司普通股股东的净利润;E0 为归属于公司普通股股东的期初净
资产;Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产;Ej 为报
告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产;M0 为报告期月份数;
Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数;Mj 为减少净资产次月起至报告期期末
的累计月数;Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动;
Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
报告期发生同一控制下企业合并的,计算加权平均净资产收益率时,被合并方的净资产从
报告期期初起进行加权;计算扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时,被合并方
的净资产从合并日的次月起进行加权。计算比较期间的加权平均净资产收益率时,被合并
方的净利润、净资产均从比较期间期初起进行加权;计算比较期间扣除非经常性损益后的
加权平均净资产收益率时,被合并方的净资产不予加权计算(权重为零)。
其中:P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净
利润;S 为发行在外的普通股加权平均数;S0 为期初股份总数;S1 为报告期因公积金转增
股本或股票股利分配等增加股份数;Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数;Sj 为
报告期因回购等减少股份数;Sk 为报告期缩股数;M0 报告期月份数;Mi 为增加股份次月
起至报告期期末的累计月数;Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
计算过程相同。
  (三)非经常性损益明细表
   报告期内,公司非经常性损益的具体情况如下:
                                                                  单位:万元
        项目                            2022 年度       2021 年度       2020 年度
非流动性资产处置损益               -20.96          -43.45         -1.18        -37.07
计入当期损益的政府补助,但与企
业正常经营业务密切相关,符合国
家政策规定,按照一定标准定额或
定量持续享受的政府补助除外
企业取得子公司、联营企业及合营
企业的投资成本小于取得投资时应
享有被投资单位可辨认净资产公允
价值产生的收益
委托他人投资或管理资产的损益            -0.05            0.00               -        0.00
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外,持有交易性金融
资产、衍生金融资产、交易性金融
负债、衍生金融负债产生的公允价
                                  -     -720.63               -             -
值变动损益,以及处置交易性金融
资产、衍生金融资产、交易性金融
负债、衍生金融负债和其他债权投
资取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入
                         -25.98           15.95         -6.83         28.87
和支出
其他符合非经常性损益定义的损益                   -             -             -             -
上海保立佳化工股份有限公司                                向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
           项目                                2022 年度       2021 年度       2020 年度
项目
扣除所得税前非经常性损益合计                  106.47         -302.16        979.34           323.66
减:所得税影响额                             9.11      -112.57        204.38            54.18
减:少数股东权益影响额(税后)                          -             -             -              -
扣除所得税后非经常性损益合计                      97.36      -189.59        774.96           269.49
归属母公司普通股股东的净利润                  535.74          573.72       5,045.14     8,979.98
扣除非经常性损益后的归属于母公
司普通股股东净利润
五、会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正
  (一)会计政策变更
     财政部于 2017 年 7 月 5 日发布了《企业会计准则第 14 号——收入(2017
年修订)》(财会[2017]22 号)(以下简称“新收入准则”)。公司于 2020 年 1 月
     新收入准则为规范与客户之间的合同产生的收入建立了新的收入确认模型。
为执行新收入准则,公司重新评估主要合同收入的确认和计量、核算和列报等
方面。根据新收入准则的规定,选择仅对在 2020 年 1 月 1 日尚未完成的合同的
累积影响数进行调整,以及对于最早可比期间期初之前或 2020 年 1 月 1 日之前
发生的合同变更予以简化处理,即根据合同变更的最终安排,识别已履行的和
尚未履行的履约义务、确定交易价格以及在已履行的和尚未履行的履约义务之
间分摊交易价格。首次执行的累积影响金额调整首次执行当期期初(即 2020 年
整。
     执行新收入准则的主要变化和影响如下:
     (1)对 2020 年 1 月 1 日合并财务报表的影响
                                                                         单位:万元
      项目         2019.12.31                  影响金额                   2020.1.1
预收账款                    1,560.24                 -1,560.24                          -
合同负债                            -                 1,560.24                1,560.24
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     (2)对 2020 年 12 月 31 日/2020 年度的影响
     采用变更后会计政策编制的 2020 年 12 月 31 日合并资产负债表各项目、
相比,受影响项目对比情况如下:
     ①对 2020 年 12 月 31 日合并资产负债表的影响
                                                         单位:万元
      项目            报表数                 假设按原准则          影响金额
存货                     11,391.49            11,378.46          13.03
预收账款                           -              706.70        -706.70
合同负债                      625.40                    -        625.40
其他流动负债                 26,790.43            26,709.13          81.30
应交税费                    1,695.42             1,693.74           1.67
未分配利润                  31,982.73            31,971.37          11.36
     ②对 2020 年度合并利润表的影响
                                                         单位:万元
      项目            报表数                 假设按原准则          影响金额
营业成本                  165,076.01           155,007.41     10,068.60
销售费用                   12,719.91            22,788.51     -10,068.60
所得税费用                   2,007.90             2,006.22           1.67
净利润                     8,892.87             8,881.52          11.36
注:公司自 2020 年 1 月 1 日起开始执行新收入准则,将原通过“销售费用”核算的运输装
卸费调整为通过“合同履约成本”核算进而结转至“营业成本”。
     财政部于 2018 年 12 月 7 日发布了《企业会计准则第 21 号——租赁(2018
年修订)》(财会[2018]35 号)(以下简称“新租赁准则”)。公司于 2021 年 1 月
更。
     根据新租赁准则的规定,对于首次执行日前已存在的合同,公司选择不重
新评估其是否为租赁或者包含租赁。对作为承租人的租赁合同,公司选择仅对
影响金额调整首次执行当期期初(即 2021 年 1 月 1 日)的留存收益及财务报表
上海保立佳化工股份有限公司                              向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
其他相关项目金额,对可比期间信息不予调整。其中,对首次执行日的融资租
赁,公司作为承租人按照融资租入资产和应付融资租赁款的原账面价值,分别
计量使用权资产和租赁负债;对首次执行日的经营租赁,作为承租人根据剩余
租赁付款额按首次执行日的增量借款利率折现的现值计量租赁负债;原租赁准
则下按照权责发生制计提的应付未付租金,纳入剩余租赁付款额中。
   公司根据每项租赁选择按照下列两者之一计量使用权资产:(1)假设自租
赁期开始日即采用新租赁准则的账面价值(采用首次执行日的增量借款利率作
为折现率);(2)与租赁负债相等的金额,并根据预付租金进行必要调整。并按
照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的规定,对使用权资产进行减值测试
并进行相应会计处理。
   上述会计政策变更对 2021 年 1 月 1 日财务报表的影响如下:
                                                               单位:万元
  报表项目
               合并报表             公司报表              合并报表         公司报表
其他流动资产                959.45              82.02      925.46        56.14
使用权资产                       -                 -      480.21       453.20
租赁负债                        -                 -      368.16       368.16
一年内到期的
非流动负债
   公司于 2021 年 1 月 1 日计入资产负债表的租赁负债所采用的增量借款利率
的加权平均值为 4.65%。
   公司 2020 年度财务报表中披露的 2020 年末重大经营租赁的尚未支付的最
低租赁付款额与 2021 年 1 月 1 日计入租赁负债的差异调整过程如下:
                                                               单位:万元
                 项目                               合并报表         公司报表
按照增量借款利率折现的上述最低租赁付款额现值                                446.22      427.33
其中:一年内到期的租赁负债                                          78.06       59.17
   公司自 2022 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 15 号》
上海保立佳化工股份有限公司                 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
“关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副
产品对外销售的会计处理”及“关于亏损合同的判断”规定,前述会计政策变
更对公司财务报表无影响。
  公司自 2022 年 11 月 30 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 16
号》“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处
理”及“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会
计处理”规定,前述会计政策变更对公司财务报表无影响。
  (二)会计估计变更
  报告期内,公司无重要会计估计变更事项。
  (三)会计差错更正
  (1)已背书或贴现未到期的由信用等级一般的银行承兑的银行承兑汇票不
终止确认
  基于谨慎性原则考虑,公司管理层认为前期关于报告期各期末已背书或已
贴现未到期的由信用等级一般的银行承兑的银行承兑汇票终止确认的会计处理
不够谨慎,公司已按照《企业会计准则第 28 号——会计政策、会计估计变更和
差错更正》第十一条的相关规定,调整了相关会计处理。差错更正的具体情况
如下:
  更正前:公司基于出票人信用良好且承兑方均为商业银行的判断,认为银
行承兑汇票到期无法兑付的可能性极小,且报告期内未出现到期无法兑付的情
况,公司对期末已背书或已贴现未到期的银行承兑汇票进行终止确认。
  更正后:公司基于谨慎性原则对由信用等级较高的银行承兑的期末已背书
或已贴现但尚未到期的银行承兑汇票予以终止确认;由信用等级一般的银行承
兑的银行承兑汇票在背书或贴现时继续确认为应收票据,并按照账龄连续计算
的原则计提坏账准备,待到期后终止确认。其中,已贴现未终止确认的应收票
据对应确认为短期借款,已背书未终止确认的应收票据对应确认为其他流动负
上海保立佳化工股份有限公司              向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
债。上述信用等级较高的银行包括中国银行、中国农业银行、中国建设银行、
中国工商银行、中国邮政储蓄银行和交通银行等 6 家大型商业银行及招商银行、
浦发银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、平安银行、
兴业银行、浙商银行等 9 家全国性股份制商业银行。
  公司第二届董事会第二十二次会议审议并通过了上述会计差错更正事项的
相关议案。
  (2)在手的由信用等级一般的银行承兑的银行承兑汇票确认为应收票据
  基于谨慎性原则考虑,公司管理层认为前期关于报告期各期末在手的由信
用等级一般的银行承兑的银行承兑汇票确认为应收款项融资的会计处理不够谨
慎,公司已按照《企业会计准则第 28 号——会计政策、会计估计变更和差错更
正》第十一条的相关规定,调整了相关会计处理。差错更正的具体情况如下:
  更正前:公司在手的银行承兑汇票,其在背书、贴现时能够终止确认,属
于既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标的业务模式,公司
将其划分为“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”,在“应
收款项融资”科目核算。
  更正后:公司在手的由信用等级较高的银行承兑的银行承兑汇票,其在背
书、贴现时能够终止确认,属于既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融
资产为目标的业务模式,公司将其划分为“以公允价值计量且其变动计入其他
综合收益的金融资产”,在“应收款项融资”科目核算;公司在手的由信用等级
一般的银行承兑的银行承兑汇票,其在背书、贴现时不能终止确认,属于持有
并收取合同现金流量为目标的业务模式,公司将其划分为以摊余成本计量的金
融资产,在“应收票据”科目核算,并按照账龄连续计算的原则计提坏账准备。
上述信用等级较高的银行包括中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国
工商银行、中国邮政储蓄银行和交通银行等 6 家大型商业银行及招商银行、浦
发银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、平安银行、兴
业银行、浙商银行等 9 家全国性股份制商业银行。
  公司第二届董事会第二十二次会议审议并通过了上述会计差错更正事项的
相关议案。
       上海保立佳化工股份有限公司                                    向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
         公司依据《企业会计准则》并参考《上市公司执行企业会计准则案例解析
       (2019)》,对上述会计处理进行了差错更正及追溯调整。该等差错更正对 2020
       年 1-6 月/2020 年 6 月 30 日财务报表主要科目的影响具体如下:
                                                                                     单位:万元
                  项目                        调整前               影响金额                   调整后
       应收票据                                       6,741.00        17,822.69           24,563.69
       应收款项融资                                     2,809.61        -1,253.46            1,556.15
       其他流动资产                                      587.89                1.68            589.56
       递延所得税资产                                     555.21            148.45              703.66
       短期借款                                   47,246.46              191.52           47,437.98
       应交税费                                       1,070.79               0.42          1,071.21
       其他流动负债                                     2,779.87        17,124.13           19,904.00
       资本公积                                       9,827.05               -8.95         9,818.10
       未分配利润                                  28,465.90             -587.75           27,878.15
       股东权益合计                                 45,530.16             -596.70           44,933.46
       财务费用                                       1,821.21               -1.68         1,819.53
       信用减值损失                                      501.43            493.56              994.99
       所得税费用                                       992.43            114.13            1,106.56
       净利润                                        4,346.97           381.10            4,728.07
       销售商品、提供劳务收到的现金                         51,865.36             -199.52           51,665.84
       取得借款收到的现金                              32,311.40              199.52           32,510.92
       六、公司财务状况分析
         (一)资产状况分析
         报告期各期末,公司流动资产及非流动资产占总资产的比例如下:
                                                                                     单位:万元
  项目
               金额          占比         金额           占比        金额            占比        金额           占比
流动资产          150,534.79    61.33%   173,135.44    68.76% 197,056.56        79.86% 136,666.35     76.64%
非流动资产          94,899.48    38.67%    78,677.81    31.24%    49,703.67      20.14%   41,656.47    23.36%
 资产合计         245,434.27   100.00%   251,813.25 100.00% 246,760.23 100.00% 178,322.82 100.00%
         报告期各期末,公司资产总额分别为 178,322.82 万元、246,760.23 万元、
          上海保立佳化工股份有限公司                                            向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
          上年末有所下降,主要系流动资产减少所致。公司资产以流动资产为主,报告
          期各期末,流动资产占总资产比例分别为 76.64%、79.86%、68.76%和 61.33%。
             报告期各期末,公司流动资产的构成及变动情况如下:
                                                                                                 单位:万元
     项目
               金额                占比           金额             占比          金额             占比         金额             占比
货币资金          18,572.48          12.34%      30,881.02       17.84%     31,711.40      16.09%     23,151.69       16.94%
应收票据          34,463.95          22.89%      39,393.30       22.75%     50,779.34      25.77%     33,086.42       24.21%
应收账款          64,977.50          43.16%      70,938.71       40.97%     78,591.22      39.88%     63,798.99       46.68%
应收款项融资         8,750.93          5.81%       12,026.90        6.95%      8,246.43        4.18%     2,222.68         1.63%
预付款项           3,573.12          2.37%        1,399.65        0.81%      4,870.71        2.47%     1,211.90         0.89%
其他应收款           402.09           0.27%         558.25         0.32%        645.34        0.33%        843.73        0.62%
存货            17,787.36          11.82%      13,792.68        7.97%     19,881.90      10.09%     11,391.49         8.34%
其他流动资产         2,007.37          1.33%        4,144.92        2.39%      2,330.23        1.18%        959.45        0.70%
流动资产合计       150,534.79      100.00%        173,135.44    &en