扬农化工：12月12日接受机构调研，包括知名机构聚鸣投资的多家机构参与

证券之星消息，2025年12月16日扬农化工（600486）发布公告称公司于2025年12月12日接受机构调研，东方证券、天风证券、西部证券、西南证券、兴业证券、银河证券、长江证券、浙商证券、中泰证券、中天证券、中银国际证券、东吴证券、中金公司、博时基金、创金合信基金、富国基金、工银瑞信基金、国联基金、国寿安保基金、海创基金、景顺长城基金、南方基金、方正证券、太平基金、中加基金、财通资管、国泰海通资管、合众易晟、华创自营、聚鸣投资、农银人寿、平安资管、人保养老、国海证券、人保资产、仁桥资产、睿郡资产、遂玖资管、物产中大投资、煜德投资、运舟资本、中汇人寿、国金证券、国投证券、华创证券、华泰证券、开源证券参与。

具体内容如下：
问：主要内容
答：参观辽宁优创厂区；现场互动问。
二、交流的主要问题及复
问目前农药行业仍处于周期底部，部分除草剂产品需求尚可，如何判断未来农药行业周期，明年价格是否会反弹？
当前农药行业整体仍处于周期调整阶段，部分除草剂产品需求相对稳健，但供给端产能总体充裕。展望明年，由于行业产能弹性较大，供给充足对价格上行形成制约，预计农药产品价格仍将在底部震荡。
基于上述判断，公司对行业后续走势保持谨慎乐观态度，将继续通过优化产品结构、加强成本竞争力，稳健应对市场变化。
问请问农药行业“正风治卷”行动后续如何推进？
“正风治卷”行动自今年7月底启动以来，重点围绕农药隐形添加、非法生产及互联网违规销售等乱象开展专项整治，目前已取得一定成效，包括推动相关标准制定、打击非法生产行为、建立举报信息收集与反馈机制等。该行动在推进过程中得到了相关监管部门的重视与支持，未来预计将陆续出台配套政策与实施细则，进一步强化行业监管力度。
鉴于此次行动对农药行业影响深远，中国农药工业协会制定了系统整治方案。目前各项工作已初步见效，预计明年将进一步巩固深化，推动行业秩序持续规范，助力农药行业实现健康、可持续的高质量发展。
问中化和先正达对公司经营管理、人员任免和企业文化有什么影响？
整体上没有较大变化。中国中化与先正达集团作为公司控股股东，在遵循上市公司治理规则的基础上，充分尊重扬农化工的独立法人地位与经营自主权，持续推进公司规范治理、合规运行，公司重大决策依据公司章程及董事会决议执行，日常经营管理始终保持独立运作。公司始终面向全球市场开展业务，为全球客户提供优质服务，致力于实现可持续高质量发展。
问近日菊酯价格上调幅度较大，公司如何考虑供需变化以及后续的销售策略？
近期菊酯产品市场价格有所上调，主要受供需关系变化及原材料成本等因素影响。公司拥有完整的菊酯系列产品产业链和配套能力，有助于更有效地应对市场波动，把握价格修复机遇。此前功夫菊酯、联苯菊酯等产品价格已处于历史低位，本轮价格调有利于改善行业整体盈利水平，促进行业持续健康发展。
公司将密切关注市场供需变化，结合自身产能与订单情况，动态优化销售策略，在维护客户关系与市场份额的同时，积极争取合理盈利空间。长远来看，产品价格仍将由市场供需关系决定。公司将继续依托产业链优势，通过技术创新与成本管控提升竞争力，积极参与市场化竞争。
问今年前三季度原药新增产量是否与葫芦岛项目新增产能有关？
葫芦岛一期项目自开工以来，整体建设进展顺利并超出预期，已于去年进入试生产阶段，目前调试产品已逐步完成产能爬坡，整体运行稳定，取得了良好开端。
问葫芦岛项目后续转固节奏如何规划？
葫芦岛项目相关资产将遵循《企业会计准则》关于固定资产确认的条件，结合项目竣工验收与投产达效进度规范转固。
问葫芦岛项目5月份实现了投产盈利，请问明年产能释放后投资报率可以达到什么水平？
根据当前市场环境判断，预计明年的产品价格仍然会低于项目可行性研究报告中的测算值，部分品种价格出现超跌。尽管项目建设进展顺利，产能释放进度符合预期，但价格下降对投资报率产生不利影响。
葫芦岛项目最终投资报率仍将主要取决于未来市场供需与价格走势，公司将坚持满产满销策略，持续优化运营与成本控制，确保产品成本竞争力，以高质量投资推动高质量发展。
问氟唑菌酰羟胺车间已落成，请介绍生产销售预期以及产品价格。
氟唑菌酰羟胺已于去年成功产出合格产品，并于今年开展批量生产。该产品是先正达的专利化合物，目前该产品主要根据先正达的订单需求进行生产。随着先正达在全球范围内的登记布局不断推进，预计未来相关订单需求将逐步提升。
该产品是先正达的专利化合物，按照定制加工模式协商定价。
问葫芦岛二期项目产品清单进度？
葫芦岛二期项目目前正处于规划阶段，其产品定位与一期相比将有明显区别。一期项目旨在承接沈阳科创产品搬迁、完善中间体配套并优化生产布局，具有产品数量多、投资强度大的特点。二期项目将更加聚焦于公司现有产品或正在研发产品的高质量转化，更加注重提升产品附加值、技术含量。
该项目不仅是投资者关注的重点，也是公司未来发展的关键工作之一。目前公司正加快相关技术研发进程，并将根据市场与研发进展，稳步推进二期项目建设。公司始终认为，在当前市场环境下，投资应当审慎而为，确保实际投资能够真正转化为高质量发展动力。
问氟螨双醚登记进展如何？对其未来的市场预期如何？
公司创制农药氟螨双醚的登记申请正在等待有关部门批准。公司已提前开展工业化生产的各项准备工作，一旦获得登记批准，可迅速实现生产衔接与市场投放。公司预计该产品将于2026年推向市场，但具体上市时间仍取决于登记审批进展。

扬农化工（600486）主营业务：农药产品的研发、生产和销售。

扬农化工2025年三季报显示，前三季度公司主营收入91.56亿元，同比上升14.23%；归母净利润10.55亿元，同比上升2.88%；扣非净利润10.44亿元，同比上升5.76%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入29.23亿元，同比上升26.15%；单季度归母净利润2.5亿元，同比下降5.01%；单季度扣非净利润2.48亿元，同比下降0.46%；负债率39.43%，投资收益-405.87万元，财务费用-5262.1万元，毛利率22.35%。

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为76.92。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入740.17万，融资余额增加；融券净流出389.03万，融券余额减少。

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