昂瑞微（688790）新股概览，12月5日开始网上申购

证券之星消息，沪市科创板新股昂瑞微将于12月5日开始网上申购，申购代码为787790，中签号公布日为12月9日。

　　北京昂瑞微电子技术股份有限公司成立于2012年,是一家深耕射频前端和无线通信领域、多元化前瞻布局的复合型芯片设计公司,国家重点专精特新小巨人企业。公司总部位于北京,在北京、上海、大连、深圳、广州设有研发中心,在深圳、上海、西安、韩国设有销售/技术支持中心,在苏州设有生产运营中心。　　公司始终坚持高性能、高品质的芯片设计、生产和销售,以及整体应用解决方案的研发和推广。公司拥有基于CMOS、GaAs、SiGe、SOI、GaN等多种工艺的芯片设计和大规模量产经验,核心产品线涵盖三大类,超四百款芯片:2G/3G/4G/5G全系列射频前端芯片(L-PAMiD/F、L-DiFEM、MMMBPA、TxModule、RFSwitch、LNA、TunerSwitch等)、无线连接芯片(蓝牙BLE、双模蓝牙、2.4GHz无线芯片等)、模拟芯片(电量计、降压转换器、线性稳压器等),主要应用于智能手机、汽车电子、储能、工业、高性能计算、物联网、智能穿戴等领域。　　公司通过深入布局具有技术协同、市场协同、供应链协同的赛道,致力于打造具有持续竞争力的射频、模拟芯片公司。公司主营业务为技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务;技术进出口、货物进出口、代理进出口;销售电子产品、计算机、软件及辅助设备、通讯设备。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)。其产业链上游为晶圆、存储芯片、基板、无源器件和封测服务等，产业链下游为智能手机、智能汽车、无线键鼠、智能家居、健康医疗、智慧物流等领域。

客户集中度方面，报告期内，公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为70.44%、75.84%、69.52%和59.07%，前五大客户集中度较高。

昂瑞微主营业务为射频、模拟芯片的研发、设计和销售，属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”。根据Yole数据，全球射频前端市场规模从2020年的192亿美元增长到2024年的255亿美元，年均复合增长率达7.3%。预计到2030年，全球射频前端市场规模将达308亿美元，年均复合增长率为3.2%。

射频前端领域设计及制造工艺复杂、门槛较高，因此现阶段市场份额主要被Broadcom、Qualcomm、Skyworks、Qorvo等国外企业长期占据，全球射频前端芯片市场集中度较高。目前，我国射频前端厂商市场占有率仍相对较低、合计约20%（以金额计），尤其在 5G 高集成度模组为代表的高端市场占有率更是不足10%（以金额计），在关键技术领域仍有很大的国产化替代空间。国内射频前端公司中，昂瑞微、唯捷创芯、飞骧科技和慧智微以发射端为主，卓胜微产品以射频开关及接收模组为主。

根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：唯捷创芯、慧智微、飞骧科技、泰凌微

昂瑞微2025年三季报显示，前三季度公司主营收入13.35亿元，同比下降20.69%；归母净利润-6277.19万元，同比下降426.66%；扣非净利润-8958.27万元，同比下降121.67%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入4.91亿元，单季度归母净利润-2247.25万元，单季度扣非净利润-2851.63万元，负债率43.33%，投资收益130.13万元，财务费用327.24万元，毛利率21.61%。

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