大和：降华润啤酒(00291.HK)目标价至36港元 重申“买入”评级

大和发布研报称，于上周五(14日)在大和香港投资会议上接待了华润啤酒(00291.HK)的管理层，他们强调迎合即时零售等新渠道，并开发新口味(如果汁啤酒、茶味啤酒)，以迎合中国年轻消费者快速变化的喜好。因平均售价和利润率扩张速度可能放缓，大和下调润啤2025至2027年每股核心盈测4%;重申“买入”评级，并将目标价从38港元下调至36港元，基于目标明年市盈率18倍。大和相信，因润啤拥有强大的执行力和灵活策略，能应对中国消费者喜好的快速变化，持续偏好润啤多于其主要竞争对手。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有14家投行给出买入评级，近90天的目标均价为35.69港元。西部证券最新一份研报给予华润啤酒买入评级。

机构评级详情见下表：

华润啤酒港股市值927.83亿港元，在饮料制造行业中排名第3。主要指标见下表：

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