泰永长征：11月11日接受机构调研，包括知名机构高毅资产的多家机构参与

证券之星消息，2025年11月12日泰永长征（002927）发布公告称公司于2025年11月11日接受机构调研，中金公司曲昊源 闫汐语 江鹏、国联安基金陈笑宇、东方基金马良虚、汇丰资管(香港)付寒、高毅资产邢天成、西部自营庄自超、国泰基金初佳慧、上海利幄蒋雨轩、国寿安保基金孟亦佳、富国基金王佳晨、皓普私募毛帅颗、博普资产章腾飞、青骊投资石川林、高竹基金李心宇、长城基金张咪、前海人寿吴天歌参与。

具体内容如下：
问：固态断路器在哪些环节可实现集成和替代？
答：固态断路器可在多个环节实现集成与替代，具体表现为在IDC行业，它能够直接替代当前普遍采用的“机械式断路器+熔断器”组合方案；在工业行业中，则可替代常见的“机械式断路器+熔断器+接触器”保护组合；此外，对于部分特殊应用中，固态断路器也能够取代软启动器等设备。可见，固态断路器具备广泛替代现有复合型保护方案的潜力。

问：固态断路器的价格水平？
答：固态断路器的价格水平受多种因素综合影响，其初始投入成本虽高于传统断路器，但在长期运行中具备显著的综合价值优势。具体来看
（1）产品价格影响因素电压等级、电流容量、所采用的技术路线以及智能化程度等，共同决定了固态断路器的最终价格。
（2）初始投入与长期报尽管初始投入设备采购单价较高，但凭借其维护、长寿命的特性，固态断路器能在适宜场景中有效降低运营与维护成本，减少系统停机时间，并提升整体能效与系统适应性，从而实现更优的全生命周期成本。

问：国内固态断路器的竞争格局？目前订单情况？
答：当前，国内固态断路器市场的竞争格局呈现差异化特征。电网体系内相关企业虽同样布局电力电子技术，但其研发重点主要集中于高压领域；公司则专注于35kV及以下的中低压产品，因此在市场定位上形成有效区隔，暂未构成直接竞争。
在市场应用方面，目前固态断路器仍处于细分行业试点、示范项目阶段，公司固态断路器产品销售订单总量占比仍较小，但年均增速较为可观，在电网、轨道交通、船舶、直流微网等多领域均实现示范项目应用。基于技术积累与市场趋势判断，预计后续该业务具备一定的增量空间，推广应用前景可期。

问：直流800V配电系统使用固态断路器的必要性？
答：为直流800V架构配备固态断路器，是其高电压、大功率特性下的技术必然。传统机械断路器的毫秒级响应速度与有弧分断方式，已无法满足直流系统对微秒级极速保护和无弧安全分断的苛刻要求。固态断路器凭借其半导体开关特性，能从根本上限制短路电流、消除电弧风险，并赋能智能管控，因此成为保障直流系统安全、可靠与高效运行的核心保障。

问：公司固态断路器电流范围？应有场景有哪些？
答：公司固态断路器电流段齐全，覆盖32至6300，可适用于智慧交通、矿山、船舶、直流微网、地铁、数据中心等多种场景。

问：公司固态断路器的竞争优势？
答：公司的固态断路器并非简单的产品迭代，而是从传统的“机械分断”迈向“电力电子化智能控制”，精准匹配直流电网需求，在提升系统性能和安全性的同时，显著降低了全生命周期的运营和维护成本。加上在电网、轨道交通等关键领域的实际应用实践，公司在国产固态断路器赛道建立了明显的先发优势。

问：公司固态断路器各器件的成本构成？
答：功率半导体器件是固态断路器成本的核心，采用不同类型的半导体器件，对成本影响较大。控制驱动系统是固态断路器的核心组件，具有一定的成本占比，而散热系统的成本则随着功率和散热形式有一定差异。

问：公司固态断路器出海规划？
答：当前，公司的固态断路器以系统集成商为主要渠道实现海外应用，实现产品与技术的间接输出。

泰永长征（002927）主营业务：中低压变、配、充电行业的中高端市场,专注于35kV及以下电力系统的智能变、配、充电产品及平台的研发、制造、装配、测试、销售及服务,具备为各种用户提供智能变、配、充电产品、智能电力运维、能效管理平台及设备生命周期管理等多方面系统解决方案的能力。

泰永长征2025年三季报显示，前三季度公司主营收入6.53亿元，同比下降4.56%；归母净利润3325.94万元，同比下降38.06%；扣非净利润3097.03万元，同比下降37.86%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入2.05亿元，同比下降17.94%；单季度归母净利润803.41万元，同比下降51.96%；单季度扣非净利润784.81万元，同比下降49.05%；负债率36.81%，投资收益646.69万元，财务费用-64.79万元，毛利率26.92%。

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