春秋电子（603890）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期春秋电子（603890）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入31.97亿元，同比上升7.21%，归母净利润2.31亿元，同比上升63.91%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.71亿元，同比上升15.0%，第三季度归母净利润1.38亿元，同比上升20.61%。本报告期春秋电子盈利能力上升，毛利率同比增幅24.48%，净利率同比增幅92.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.19%，同比增24.48%，净利率7.04%，同比增92.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.28亿元，三费占营收比7.12%，同比减5.55%，每股净资产6.82元，同比增9.55%，每股经营性现金流0.5元，同比增4.18%，每股收益0.53元，同比增65.62%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.15%，资本回报率一般。去年的净利率为4.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.08%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为0.73%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.48%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达773.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.45亿元，每股收益均值在0.78元。

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