金域医学（603882）2025年三季报简析：净利润同比下降184.84%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金域医学（603882）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入45.38亿元，同比下降19.23%，归母净利润-7960.95万元，同比下降184.84%。按单季度数据看，第三季度营业总收入15.41亿元，同比下降11.32%，第三季度归母净利润519.73万元，同比上升24.08%。本报告期金域医学公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达53.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.82%，同比减0.95%，净利率-1.96%，同比减231.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.72亿元，三费占营收比23.62%，同比增14.39%，每股净资产14.74元，同比减11.77%，每股经营性现金流1.45元，同比增117.98%，每股收益-0.17元，同比减185.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 利润总额变动幅度为-185.59%,原因:常规检测需求增长速度不及预期，固定成本摊薄效应降低。
2. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-184.84%,原因:常规检测需求增长速度不及预期，固定成本摊薄效应降低。
3. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-208.00%,原因:常规检测需求增长速度不及预期，固定成本摊薄效应降低。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为115.41%,原因:加强回款管理与成本控制经营性支出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.59%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.84%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5800.0万元，每股收益均值在0.13元。

持有金域医学最多的基金为长城消费增值混合A，目前规模为5.16亿元，最新净值1.164（10月30日），较上一交易日下跌0.42%，近一年上涨16.58%。该基金现任基金经理为龙宇飞。

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