白云电器（603861）2025年三季报简析：净利润同比增长19.54%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期白云电器（603861）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入34.73亿元，同比下降2.3%，归母净利润1.49亿元，同比上升19.54%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.2亿元，同比下降14.06%，第三季度归母净利润6780.8万元，同比上升30.48%。本报告期白云电器盈利能力上升，毛利率同比增幅6.61%，净利率同比增幅35.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.34%，同比增6.61%，净利率4.74%，同比增35.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.18亿元，三费占营收比9.15%，同比减16.14%，每股净资产7.37元，同比增12.71%，每股经营性现金流-1.11元，同比减125.99%，每股收益0.29元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.71%，历来资本回报率不强。去年的净利率为3.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.82%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为1.34%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.89%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.21%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1185.73%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。