博雅生物：10月28日召开业绩说明会，Harmolands Capital Limited、观富资产等多家机构参与

来源：证星公司调研

2025-10-29 18:02:17

证券之星消息，2025年10月29日博雅生物（300294）发布公告称公司于2025年10月28日召开业绩说明会，Harmolands Capital Limited代矿、观富资产唐天、光大证券刘勇、广发证券李桠桐罗佳荣、国盛证券王彦迪、国泰海通彭娉郑琴谈嘉程、国投证券胡雨晴、杭州弈宸王晶晶、鸿运私募朱伟华、华安证券李雨涵、华福证券何展聪盛丽华、安徽海富投资胡明、华润银行杨总、华泰资产陈辛、华鑫证券胡博新吴景欢、华源证券李强、静瑞私募张杰、六禾投资韩立、摩根士丹利陶彦汝艾思陈修竹、南方基金廖欣宇、青榕资产唐明、山西证券张智勇、百年保险年庆功、上海集元资产任泽松、上海泾溪程仲瑶、上海瞰道资产赵方明、上海人寿保险刘仁建、上海易则黄胜、上海紫阁沈璐、申万菱信姚宏福、深圳奇盛黄智然、深圳市尚诚资产黄向前、天风(上海)资产邱天、创金合信张小郭、天治基金王娟、万家共赢李公民、闻天私募张炜兵、西部证券徐子悦、西藏合众易晟投资张友彬、兴业证券王卓琳、幸福人寿赵炜、远信(珠海)私募黄垲锐、长江证券汪中昊、招商证券方秋实邱捷铭王雅洁、东方证券赵博宇王光宇、招银理财陈启明、中国国际金融全芳、中国人保资产王忠波、中加基金高爱聪、中金医药朱言音、中信建投证券刘若飞汤然、中信证券张恒楠彭康、中信资管魏巍、中英人寿吴义天、中邮人寿朱战宇、东海证券付婷、中邮证券鲁春娥、众安在线财产冯航、紫金信托魏宁伟、恩宝基金潘宗德、富安达基金刘云鹏、李碧山,杨帆参与。

具体内容如下：
问：广东联盟集采情况及公司有何措施
答：从广东联盟集采的结果来看，各产品价格还是比较好，各企业根据自身的产品价格策略，同一产品各企业的价格会有所不同。血液制品产品的市场需求仍然在，结合国内采浆的稳定增长，国产产品的批签发在稳定增长。受市场情况变化和医保控费等医药政策影响，整体看行业利润端是下降的。
目前，广东联盟集采价格已经落地，后续公司会持续做好市场跟踪，优化营销策略，抓住市场变化带来的挑战与机遇。

问：绿十字整体经营情况如何
答：公司对绿十字实施“三个业务中心，加职能垂直穿透”的管理模式以加强融合，同时根据实际情况适时调整，由公司全面统筹管理绿十字采浆、营销、研发方面的工作，赋能指导绿十字的生产，交流双方领先的生产工艺，提升产品收得率，进一步提升利润水平。绿十字整体经营稳健，盈利能力保持上升趋势，其营业收入、经营利润、利润总额同比均保持增长趋势，利润水平远超收购前。

问：10%静丙的推广情况及销售情况
答：公司在血液制品营销学术推广模式具有领先优势，打造专业化的血液制品学术推广团队。公司面向市场客户，以专业精神和态度做好专业化服务工作，为解决临床痛点和规范用药提供专业化的学术服务，让医院放心、给医生信心、使患者安心。公司10%静丙上市要根据排产计划完成生产工序与批签，获得批签发后可实现销售。

问：八因子产品销售情况及展望？绿十字销售渠道赋能？
答：公司因子类产品上量较快，通过持续强化 K 建设、学术推广、慢病管理等举措，促进产品销量提升。绿十字（中国）在凝血产品领域，特别是人源Ⅷ因子方面具备产量、市场和品牌优势，同时还引入了重组Ⅷ因子，是国内少数同时拥有人源Ⅷ因子及重组Ⅷ因子销售权的血液制品企业。公司将与绿十字销售协同，占领因子类产品高地。

问：公司采浆量情况及预期。
答：公司 2025年前三季度整体采浆量达 492吨，同比增长 5.2%。其中博雅本部采浆量 403.7 吨，增长 4.2%；绿十字采浆量 88.3吨，增长 9.9%。公司会不断对现有浆站进行挖潜并加速新站建设，保证公司采浆量稳步增长，争取采浆增速高于行业平均水平。

问：如何展望十五五期间行业浆站的扩张趋势？
答：浆站作为重要的战略资源，公司一直以来积极在符合条件的区域申请新设浆站。2025 年是“十四五”收官之年与“十五五”擘画之年，公司明确浆站拓展计划，加强拓展力度。但新设浆站的获批需县、市、省三级政府相关部门的审批，存在一定不确定性。

问：重组白蛋白上市的影响？
答：目前，重组白蛋白获批适应症为“肝硬化低白蛋白血症”，在临床应用场景上仍存在局限。血源性的人血白蛋白临床应用广泛，功能包括改善胶体渗透压、转运和解毒功能等，疗效和安全性经过了临床长期验证。
公司会持续跟踪市场情况，同时坚持研发创新，不断提升生产工艺水平、优化产品结构并丰富产品管线，进一步提升血浆综合利用率。

问：公司产品国际化
答：公司产品国际化有明晰的步骤，首先是从对中国药品监管体系较为认可的非法规市场进行产品注册，然后再完成ICH、PIC/S、东盟等法规体系国家产品注册，最终进入药品监管较为严格的欧美市场。此外，公司借助华润集团海外资源优势，探索推进技术输出、海外合资，以及血液制品前沿技术、产品、工艺引入等合作机会，丰富国际化战略内涵，提升公司竞争力。

问：简要介绍一下“十五五”的规划
答：公司吸取“十四五”期间的发展经验，在“十五五”战略布局上持续深化采浆端、产品端、市场端、国际化等方面的发展路径。
一是原料端，公司始终坚持“内生稳增长、外延扩规模”的两步走方针，持续做好存量浆站采浆人效挖潜、新设浆站浆量爬升来统筹开展浆量提升工作；同时，提前布局新设浆站选址与批文提报，抓住“十五五”浆站新设机会。
二是加大研发投入，拓展产品管线，不断优化公司产品结构，以全面提升吨浆收益；并且持续优化生产工艺，提升血浆综合利用率，提高吨浆产值。
三是营销管理，实施一品一策，做好营销端市场转化，以专业精神和态度面向市场客户，与主流商业强强联合、优势互补。
四是深化国际化策略，深度融入国家“一带一路”倡议，持续推进重点产品的国际认证和国际注册，深化国际化布局。
此外，公司会持续关注外延并购的机会。

博雅生物（300294）主营业务：公司业务以血液制品为主,生化药、化学药为辅。

博雅生物2025年三季报显示，前三季度公司主营收入14.74亿元，同比上升18.38%；归母净利润3.43亿元，同比下降16.9%；扣非净利润2.1亿元，同比下降37.55%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入4.66亿元，同比上升33.43%；单季度归母净利润1.18亿元，同比上升21.59%；单季度扣非净利润4435.35万元，同比下降42.59%；负债率12.08%，投资收益2486.36万元，财务费用-1243.33万元，毛利率54.2%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为30.0。

以下是详细的盈利预测信息：