富乐德（301297）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期富乐德（301297）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.41亿元，同比上升23.95%，归母净利润5827.27万元，同比上升9.22%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.27亿元，同比上升20.08%，第二季度归母净利润2937.68万元，同比上升8.64%。本报告期富乐德公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达172.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率42.8%，同比增6.56%，净利率13.21%，同比减11.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计8567.19万元，三费占营收比19.42%，同比增27.12%，每股净资产4.65元，同比增8.23%，每股经营性现金流0.36元，同比增35.38%，每股收益0.17元，同比增9.19%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为34.87%,原因:股权激励及职工薪酬增加。
2. 管理费用变动幅度为67.39%,原因:股权激励及职工薪酬增加。
3. 财务费用变动幅度为68.48%,原因:理财结构变化。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为36.55%,原因:销售回款增加及代收的员工股权激励个税尚未支付。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.6%,原因:理财到期收回。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为634.51%,原因:经营活动及投资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.09%，资本回报率一般。去年的净利率为13.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为5.63%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达172.6%）

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