仙乐健康：渤海汇金、耕霁投资等多家机构于8月25日调研我司

证券之星消息，2025年8月25日仙乐健康（300791）发布公告称渤海汇金畅书瑶、耕霁投资张俊龙、光大保德信董旭、广发证券廖承帅、国海证券秦一方 黄诗汶、国华兴益保险韩冬伟、国盛证券吴林轩 陈熠、国泰海通訾猛 陈力宇、国信证券王新雨 柴苏苏、华安证券周韵、华创证券严晓思 燕海清、财通证券黄欣培、华福证券童杰 谭志千、华泰证券倪欣雨 沈乐佳、华西证券吴越、华鑫证券张梓萱 孙山山、华源证券林若尧、汇安基金王苏煦、嘉实基金王雷、建信养老金官忠涛、健顺投资韩骋、金鼎资本应文添、东北证券阚磊、君和资本张玉洁、开源证券方勇、宽潭资本戎勉、理成资产林丽芬、路博迈基金黄亚铷、民生证券耿瑞、农银汇理蒲天瑞、磐厚资本张云、鹏华基金赵璐、尚德投资王兆、东方财富凌晓晓、申万宏源王子昂 王盼、申万资管赵玥、太平洋证券肖依琳、天风证券张潇倩 马咏怡、万纳基金杨君弈、信达证券兰翔、信达资本王见鹿、兴业证券王嘉琦 汪润、易方达基金易俊何、银河证券刘光意 刘来珍、东吴证券邓洁、渊泓投资管亚、长城基金柴程森、长乐汇资本赖建清、招商证券任龙 刘成、浙商证券孙天一 杨美云 杨骥、中金公司曹筱 李茗蕙 刘博超、中信建投高畅 余璇、中信证券汤学章 赵康、中邮证券杨逸文、东兴证券孟斯硕、方正证券谌保罗、富乐森投资梁祥源、赵雯清于2025年8月25日调研我司。

具体内容如下：
　　一、2025年上半年整体经营情况
　　刘若阳先生首先介绍了公司2025年上半年的整体经营情况。总体而言，2025年上半年，公司面对复杂的外部环境，积极应对挑战，顶住经营压力，实现营业收入20.42亿元，同比增长2.57%；归属于上市公司股东的净利润1.61亿元，同比增长4.30%。
　　从整体业务布局上看，中国区全面拥抱新消费趋势，上半年实现营业收入8.18亿元，同比下降-1.63%，总体订单增速高于收入增速，长青市场部分传统渠道承压，但以MCN、跨境、私域、新零售为主的新消费客户在营收、营收占比、订单以及线上渗透率方面均实现增长，显示出结构优化带来的积极变化。
　　海外布局取得扎实进展，中美欧亚太的产能布局基本落成。随着泰国工厂建设的正式启动、亚太事业部总部新加坡正式投入使用、欧洲法兰克福办公室的正式启用，公司已经构建了一个横跨美洲、欧洲、亚太地区的全球产能布局。全球化战略分散了单一市场波动带来的风险，面对诸如中美关税战等外部挑战，公司的全球布局展现出较强的抗风险能力和战略前瞻性。上半年，美洲区实现营业收入7.60亿元，同比增长4.26%；欧洲区实现营业收入3.59亿元，同比增长21.96%，整体保持稳健增长态势；其他地区受低基数影响，实现营业收入1.05亿元，同比下降-22.91%。
　　在夯实国内业务领先地位方面，公司全面发力新消费市场，与长青市场客户开展深度共创，核心单品推广成效显著。同时，公司正积极布局宠物营养等多个高潜力赛道，系统构建垂直领域的竞争优势。
　　在发展国际业务方面，美洲出口在贸易波动中保持增长势头；BF业务直面经营压力，正通过多项举措扎实提升运营效率；欧洲区持续稳健增长，亚太与新兴市场的战略布局也正在稳步推进。
　　在打造新质生产力方面，公司正聚焦前沿技术开发、智慧供应链体系建设与AI及数字化融合，致力于打造营养健康产业的新质生产力核心引擎，持续引领行业创新与变革。
　　就BF而言，BF核心业务所面临的市场机遇依然广阔，上半年新业务咨询量达到历史新高。BFPC则在运营线遇到了一定的压力，公司目前正在寻求投资、剥离、出售或其他机会引入战略投资者，进一步优化业务结构，提升公司的整体盈利能力和市场竞争力。
　　欧洲区持续表现亮眼。销售额超额完成，实现了相比去年同期的稳健增长。
　　亚太与新兴市场战略布局上取得扎实进展。软糖业务在印尼市场迎来了爆发式增长。同时澳洲业务也正在取得突破，公司与2家澳大利亚头部客户就未来1-3年的长期供应合作及产品线规划进行深度沟通。泰国工厂建设也在稳步推进中，这将为公司深度扎根亚太、服务全球提供坚实的后端保障。
　　此外，公司正系统化构建驱动行业未来的核心引擎，以前沿技术、智慧供应链和全方位数字化，全面重塑营养健康产业的生产力模式。在前沿技术开发方面，公司致力于打造差异化的创新引擎，包括但不限于成立抗衰研究院以及诸多技术平台等；在智慧供应链体系建设中，公司正打造敏捷、智能化的全球供应链，包括但不限于实行全球集采与独家原料、建立汕头智慧物流中心、启动黑灯工厂智能化改造、储备具有可复制性的供应链管理团队等；在AI+数字化布局上，公司全面推进AI赋能业务创新与升级，包括但不限于供应链数字化与AI应用、AI智能配方、功能营养平台、AI大模型等。　　二、2025年上半年主要财务数据情况
　　郑丽群女士介绍了2025年上半年主要财务数据情况。2025年上半年，公司实现营业收入20.42亿，同比增长2.6%；业务分剂型来看：
　　软胶囊作为仙乐健康的核心战略剂型，2025年上半年实现6.5%的同比增长，一方面内生业务通过产品创新和运营优化提升竞争力；另一方面BF获得本土协同订单增长。更值得关注的是，随着业务增长，规模效应逐步显现，推动该业务板块毛利率同比提升，竞争力和盈利能力持续增强。软糖业务在2025年上半年延续增长态势，营收同比增长6.4%，主要得益于：1）全球市场对软糖的需求持续增长，订单量显著提升；2）BF软糖收入同比提升，与多家知名品牌客户达成合作。同时仙乐与BF的业务协同效应初见成效，已收到出口客户大额软糖订单，一些大客户也持续进行产品打样。
　　饮品2025年上半年收入同期下降1.6%，但毛利率同期提升，主要系高毛利的创新产品投产带来的产品结构改善。片剂2025年上半年实现33.4%的同比增长，主要是抓住了业务增长机会。
　　硬胶囊2025年上半年实现11%的同比增长。
　　毛利率方面，2025年上半年，公司毛利率同比上升，主要系精益生产、持续降本。
　　现金流方面，2025年上半年经营活动现金净流入同比增长39.7%，经营活动现金净流入增长比例远超营收增长比例，反映了公司良好的现金流的管理和控制能力。

仙乐健康（300791）主营业务：主要从事营养保健食品的研发、生产、销售及技术服务。

仙乐健康2025年中报显示，公司主营收入20.42亿元，同比上升2.57%；归母净利润1.61亿元，同比上升4.3%；扣非净利润1.59亿元，同比上升3.25%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入10.87亿元，同比上升4.66%；单季度归母净利润9247.66万元，同比上升1.13%；单季度扣非净利润9442.3万元，同比上升5.46%；负债率53.56%，投资收益35.55万元，财务费用4212.14万元，毛利率33.18%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级3家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为29.73。

以下是详细的盈利预测信息：

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