德尔股份：施罗德基金、巨鼎基金等多家机构于7月16日调研我司

来源：证星公司调研

2025-07-17 11:30:51

证券之星消息，2025年7月17日德尔股份（300473）发布公告称施罗德基金程昕、巨鼎基金章建辉、上海财杰资产徐凯迪、申万菱信刘世昌、国泰基金谢泓材、中信建投证券屈文敏、长城证券金瑞、国元证券张帅峰、宽渡基金王炫、朗程投资古勇平、峰境基金胡添雅、鑫元基金葛天伟、水璞基金罗鑫、广发证券朱宇航、国金证券茅梦云陆文杰、兴业证券孙曌续刘思怡、财通证券程嘉琳、浙商证券杨子伟、浙商资管姜捷、隽贤基金胡亦非于2025年7月16日调研我司。

具体内容如下：
问：公司发展历程和产品发展的战略？
答：公司是一家国际化的汽车零部件系统供应商，主要生产和销售汽车降噪（NVH）、隔热及轻量化产品，电机、电泵及机械泵产品和电控、汽车电子产品。公司最早是做车用转向泵产品，逐步在转向泵领域获得了较高的市场知名度和市场占有率。公司按照“聚焦主业、前瞻布局”的发展思路，应用一代、储备一代，通过持续不断的创新，相继研发了变速箱油泵、变速箱电子泵、电液转向泵、电机、液力缓速器等新产品，丰富了产品线，扩大营收，提升经济效益。2017 年公司收购了德国卡酷思，新增了降噪（NVH）、隔热及轻量化产品，开启了全球化的布局。公司目前在欧洲、北美和亚洲已经形成了全球化的产研基地布局。为顺应汽车行业电动化的发展趋势，公司成立了新能源汽车事业部，近年来研发了多款新能源汽车专用材料产品，并向国际知名车企供货。

问：公司 2018 年就开始布局固态电池的原因？
答：2017 年董事长李毅先生在日本接触到固态电池项目，前瞻性的预判到了固态电池技术的巨大市场价值，并于 2018 年成立了日本德尔进行固态电池技术的开发。另一方面，公司固态电池的布局也是在顺应和拥抱汽车行业电动化的发展趋势，是公司汽车零部件产品品类的横向扩张。

问：公司目前固态电池技术的成熟度？
答：公司通过前期实验室的研发和上海试制线的积累，目前已经确定了关键材料的配方，掌握了电池的工艺参数窗口，可以根据不同应用场景的客户需求为客户量身定制相应的方案。

问：公司固态电池后续投资计划？
答：公司后续将加快推进中试线设备选型和中试线建设，并在中试线跑通后根据客户和产品开发进度和市场需求情况，逐步开始规划实施量产线建设，服务于各类客户及行业需求。
Q5、公司固态电池用的正负极材料情况？
公司固态电池正极可以用三元材料，也可以用磷酸铁锂，负极可以用石墨或者硅碳负极，锂金属负极电池也在研发中。公司正负极材料的具体方案可以根据客户不同的技术要求而定制。

问：公司固态电池生产制造工艺和液态电池的主要差异？
答：公司固态电池的电解质是采用涂布的工艺加入至电芯中，因此公司固态电池生产工艺中没有注液的环节，这是和液态电池生产工艺最大的区别。

问：公司固态电池性能特点？
答：公司固态电池样品已经通过了第三方检测机构的针刺、加热和过充电试验，具有较高的安全性。另外，公司固态电池耐高温性能方面表现突出，无需加载降温装置，仅仅依靠自然散热，可在较高温度条件下连续正常工作。

问：公司固态电池目前接触的下游客户主要来自哪些领域？
答：在固态电池领域，公司目前潜在的下游客户有新能源车企。同时，公司也在开发包括人形机器人、两轮电动车和储能等更广泛领域的应用场景。

问：公司液力缓速器产品优势和市场推广情况？
答：公司的液力缓速器产品具有单位质量制动力矩大、重量轻、结构尺寸小、性价比高等诸多优势，具有较强的市场竞争力。2024 年，公司液力缓速器产品继续获得下游一线商用车客户的认可，量产交付规模较 2023 年显著提升。公司后续会持续加大液力缓速器产品市场推广力度，进一步拓宽客户覆盖范围。

问：公司卡酷思子公司的竞争优势？
答：首先，卡酷思产能布局分布于欧洲、北美和国内，具有全球化的特点，可以快速响应不同国家整车厂客户的需求。再者，卡酷思与欧洲、北美和国内众多整车厂建立了长期合作关系，具有稳定的客户资源。另外，卡酷思通过与全球各大整车厂多年的合作经验，在国内外各生产基地都建立了标准化的生产工艺流程和质量管控体系。

问：公司整体经营情况？
答：公司 2024 年和 2025 年一季度经营情况持续向好，一方面原因是公司通过多种措施提升了公司经营和管理效率，期间费用率有所下降；另一方面原因是公司新能源汽车领域相关产品收入增速较快，助力公司总体收入增长。