多瑞医药（301075）2024年业绩下滑显著，需关注现金流与债务风险

近期多瑞医药（301075）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著下滑

多瑞医药（301075）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为2.41亿元，同比下降28.02%。归母净利润为-6266.67万元，同比下降432.44%。扣非净利润为-6645.45万元，同比下降1365.6%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为4010.8万元，同比下降54.44%，归母净利润为-4558.79万元，同比下降9809.26%。

主要财务指标恶化

公司毛利率为42.42%，同比减少38.13%。净利率为-35.33%，同比减少791.12%。销售费用、管理费用、财务费用总计1.38亿元，三费占营收比为57.46%，同比减少2.78%。每股净资产为8.46元，同比减少12.35%。每股经营性现金流为-0.84元，同比减少641.19%。每股收益为-0.79元，同比减少429.17%。

现金流与债务状况堪忧

公司货币资金为2.62亿元，同比减少35.32%。应收账款为1.03亿元，同比增加29.04%。有息负债为3.24亿元，同比增加80.02%。经营活动产生的现金流量净额为-0.84元，同比减少641.19%。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-181.31%。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-33.23%。现金及现金等价物净增加额变动幅度为-4558.03%。

主营收入构成变化

公司主营收入中，制剂收入为1.87亿元，占总收入的77.63%，毛利率为55.63%。中间体收入为3800.13万元，占总收入的15.79%，毛利率为-10.36%。原料药收入为1032.48万元，占总收入的4.29%，毛利率为12.36%。其他收入为550.96万元，占总收入的2.29%，毛利率为19.44%。

发展回顾与未来展望

公司在药品制剂领域形成了良好的品牌效应和市场口碑，醋酸钠林格注射液市场占有率长期处于80%以上。公司通过收购鑫承达和四川多瑞，初步形成了原料制剂一体化发展格局。尽管如此，公司仍面临药品集中带量采购等政策带来的药品降价风险、产品结构单一的风险、新产品研发及推广风险、环保风险以及安全生产风险。

财务分析结论

多瑞医药2024年的财务表现不佳，净利润大幅下降，现金流和债务状况令人担忧。公司需要密切关注现金流和债务管理，同时加快新产品开发和市场推广，以应对当前的经营挑战。

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