森泰股份（301429）：2024年营收显著增长但现金流及费用控制需关注

近期森泰股份（301429）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

森泰股份（301429）在2024年的年报中显示，公司营业总收入达到8.94亿元，同比上升45.25%，归母净利润为6328.37万元，同比上升32.89%。扣非净利润为5452.59万元，同比上升22.75%。尽管全年业绩表现出色，但第四季度归母净利润却同比下降20.62%，为843.6万元。

财务指标分析

收入与利润

• 营业总收入：8.94亿元，同比增长45.25%。
• 归母净利润：6328.37万元，同比增长32.89%。
• 扣非净利润：5452.59万元，同比增长22.75%。
• 毛利率：26.88%，同比增长3.83%。
• 净利率：3.97%，同比减少42.78%。

费用控制

公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占总营收的比例为18.25%，同比增加了42.05%。其中，销售费用同比增长119.27%，主要原因是销售收入规模增长及新收购的耐特美州子公司带来的市场开拓费用增加；管理费用同比增长64.33%，主要由于经营规模扩大和管理人员增加；财务费用同比减少33.82%，主要受人民币与外币汇率波动影响。

现金流状况

• 每股经营性现金流：-0.21元，同比减少200.34%。
• 经营活动产生的现金流量净额：同比减少200.34%，主要因为支付货款及费用金额较大。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自高性能木塑复合材料产品和新型石木塑复合材料产品，分别占主营收入的57.26%和37.81%。境外市场贡献了92.04%的主营收入，境内市场仅占7.96%。

发展前景与挑战

公司在高性能木塑复合材料和新型石木塑复合材料领域拥有较强的技术实力和市场地位，但面对快速增长的营收，公司需要更加注重费用控制和现金流管理。此外，公司计划通过产能扩建和技术升级来提升生产效率和市场竞争力，同时积极开拓国内外市场，以应对激烈的市场竞争。

总结

森泰股份在2024年实现了显著的营收增长，但净利率下滑和现金流状况恶化是值得关注的问题。公司需要在扩大市场份额的同时，加强费用管理和现金流控制，确保可持续发展。

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