中科环保（301175）：2024年业绩稳步增长，需关注应收账款及债务状况

近期中科环保（301175）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

根据中科环保（301175）发布的2024年年报，公司在报告期内实现了较为稳健的增长。截至2024年底，公司营业总收入达到16.63亿元，同比增长18.43%；归母净利润为3.21亿元，同比增长18.92%；扣非净利润为3.16亿元，同比增长23.04%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所提升。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为4.63亿元，同比增长36.77%，但归母净利润为5702.28万元，同比下降9.42%，扣非净利润为5674.06万元，同比下降5.37%。这显示出公司在第四季度虽然收入增长显著，但利润却有所下滑。

盈利能力

公司的毛利率为40.08%，同比增加了0.69个百分点；净利率为21.75%，同比减少了1.71个百分点。尽管毛利率有所提升，但净利率略有下降，表明公司在成本控制方面仍需进一步优化。

费用控制

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2.13亿元，三费占营收比为12.8%，同比减少了2.09个百分点。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流与资产状况

公司每股经营性现金流为0.46元，同比增长65.27%，显示出公司经营活动产生的现金流较为充裕。然而，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达200.37%，这一比例较高，需关注应收账款的回收情况。

债务状况

公司有息负债为24.51亿元，同比增加了8.69%，有息资产负债率为31.75%。较高的有息负债比例提示公司需关注债务风险，确保资金链的安全性。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于生活类垃圾处理业务，收入为12.81亿元，占总收入的77.05%，毛利率为50.05%。此外，项目建造业务、环保装备销售及技术服务、危废处理处置业务等也贡献了一定的收入，但利润率相对较低。

行业前景与公司战略

随着“能耗双控”向“碳排放双控”转型，生活垃圾焚烧行业正加速向低碳化、综合化、高值化方向升级。公司作为中国科学院控股体系内的环保双碳产业平台，将继续深耕绿色热能业务，并通过并购实现规模扩张，依托科技创新和拓展第二增长曲线，保持长期可持续发展。

总结

总体而言，中科环保2024年的业绩表现较为稳健，但在应收账款管理和债务控制方面仍需加强。公司应继续优化成本结构，提升运营效率，确保未来的可持续发展。

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