星源卓镁（301398）：2024年营收稳健增长但应收账款高企值得关注

近期星源卓镁（301398）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

星源卓镁（301398）于2024年发布了年度财务报告，显示公司全年营业总收入达到4.09亿元，较去年同期增长16.01%。归母净利润为8033.11万元，同比增长0.31%，扣非净利润7401.61万元，同比增长10.35%。第四季度的表现尤为亮眼，营业总收入为1.21亿元，同比增长22.37%，归母净利润2425.1万元，同比增长11.07%，扣非净利润2285.07万元，同比增长47.54%。

主要财务指标

• 毛利率：35.95%，同比增加了0.75个百分点。
• 净利率：19.66%，同比下降了13.53个百分点。
• 三费占营收比：7.97%，同比增加了20.2%。
• 每股净资产：13.83元，同比增长5.08%。
• 每股经营性现金流：0.86元，同比增长29.69%。
• 每股收益：1元。

应收账款与现金流

值得注意的是，星源卓镁的应收账款在本报告期末达到了1.89亿元，占最新年报归母净利润的比例高达235.2%，这表明公司可能存在较大的应收账款回收风险。此外，货币资金从5.52亿元减少至2.19亿元，降幅达60.26%，主要是由于购买理财产品及募投项目的投入。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于镁合金压铸件（2.84亿元，占比69.40%）和铝合金压铸件（1.02亿元，占比24.91%）。模具和其他补充业务分别贡献了1948.55万元和376.51万元。从行业分布来看，汽车类业务占据了绝对主导地位，收入为3.66亿元，占比89.49%。地区分布上，内销收入为2.87亿元，占比70.20%，外销收入为1.22亿元，占比29.80%。

发展回顾与未来展望

2024年，中国汽车产业继续稳步发展，汽车产销分别同比增长3.7%和4.5%，新能源汽车年产销首次突破1000万辆，销量占比超过40%。星源卓镁作为镁合金、铝合金精密压铸产品的高新技术企业，受益于汽车行业尤其是新能源汽车的快速发展，公司将继续聚焦镁合金精密铸造技术的创新应用，推动汽车轻量化领域的全产业链竞争优势。

风险提示

尽管公司在2024年取得了不错的业绩，但也面临着一些潜在风险，如创新风险、技术风险和经营风险。特别是应收账款的高比例和货币资金的大幅减少，需要引起投资者的关注。

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