台基股份（300046）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期台基股份（300046）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    功率半导体是电力电子装置中电能转换与电路控制的核心部件，主要用于改变电力电子装置中电压和频率、直流交流转换等。随着经济发展和技术创新，功率半导体已广泛应用于消费电子、工业制造、电力输配、交通运输、航空航天、新能源、数字网络等众多领域。目前国内功率半导体产业链日趋完善，关键技术持续取得突破。中国是全球最大的功率半导体消费国，伴随国内功率半导体行业进口替代的发展趋势，未来中国功率半导体行业将继续保持增长。

    （1）国家地方的政策支持

    功率半导体器件在电能高效利用和节能减排中发挥着不可替代的作用，功率半导体行业是我国重点发展产业，国家及地方持续出台鼓励政策和帮扶措施，加快功率半导体行业的技术进步，推进新型电力电子器件产业化。国家地方的政策举措将促进我国先进半导体技术自主可控，有利于我国功率半导体行业加快发展。

    （2）进口替代的市场机遇

    半导体市场国产替代空间广阔，随着国内企业逐步突破芯片设计、制程等高端产品的核心技术，中国功率半导体器件对进口的依赖将会减弱，进口替代市场不断拓展。同时，国际贸易壁垒和西方技术封锁将加快我国功率半导体产业自主化进程，国内功率半导体企业迎来发展良机。

    （3）经济增长的坚实基础

    功率半导体器件是国民经济中各行业发展的基础性元器件，其技术进步和应用扩展既能促进工业产业结构升级，也为居民生活带来诸多便利和舒适。我国经济长期稳健向好，产业结构有序调整优化，为功率半导体行业催生巨大发展空间，行业内优秀企业依托自主创新和技术进步提高产品附加值，不断提升竞争能力和盈利水平。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    1、公司主营业务情况

    公司主营功率半导体器件的研发、制造、销售及服务，主要产品为大功率晶闸管、整流管、IGBT、电力半导体模块、脉冲功率开关等功率半导体器件及组件，广泛应用于工业变频器、电机驱动、高功率电源、数字能源、智能电网、轨道交通、新能源等电气系统和工控设备领域。公司采用垂直整合（IDM）一体化的经营模式，具备自主技术的芯片设计、制程、封装、测试完整产业链及研发中心；产品销售采取直营销售和区域经销相结合的模式，营销渠道通畅，市场地位稳定。

    2、公司在行业中的地位

    台基股份在大功率半导体器件细分行业的综合实力、器件产能和销售规模位居国内前列，具有产能交付和质量优势，公司产品规格齐全，客户分布广泛，在电机驱动控制和工业制造设备领域长期保持领先优势，在数字能源和清洁能源等领域的应用不断扩展，在满足国家重大专项和重点工程对高端功率半导体器件需求能力持续增强。2024年，公司持续深化产品和市场双结构调整策略，加大市场开发力度，积极拓展应用领域，营业收入同比增长，主营业务利润同比增加。

    三、核心竞争力分析

    1、经营模式

    公司主营业务为功率半导体器件，服务于电力电子各个门类和应用领域，自主设计、制造、销售及服务，采用垂直整合（IDM）一体化模式（晶圆+芯片+封装+测试），拥有完整的产品开发到销售的运作流程，能够快捷有效地适应国产替代和市场需求。

    2、技术创新

    公司具有自主可控的功率半导体产品设计和制造技术，建有完整的晶圆制程、芯片制程、封装测试一体化产线。公司拥有半导体技术专利61项（其中发明专利13项）和多项专有技术，近几年主持和参与起草30余项国际标准、国家标准和行业标准。公司被授予三个省级科研平台和一个省级专家工作站，长期保持与科研院所和高校开展产学研合作，持续跟踪碳化硅、氮化镓等第三代宽禁带半导体技术研发和应用。公司大功率半导体器件技术质量水平在国内同业保持领先，大功率半导体脉冲开关技术达到国际领先水平，在国内重大前沿科技项目得到应用。

    3、质量控制

    公司运行ISO9001、ISO14001、ISO45001和ISO22163管理体系，产品采用国际先进标准，符合国家和行业标准要求；通过RoHS、UL、CE等安规检测或认证，得到国内外电力电子设备和系统客户的认可和高度评价。公司拥有国际先进水平的功率半导体实验室，积极参与功率半导体行业国家标准化工作，担任5个国家标准化技术委员会副主任委员和委员。

    4、市场优势

    公司产品广泛应用于工业变频器、电机驱动、高功率电源、数字能源、智能电网、轨道交通、新能源等电气系统和工控设备领域，与众多电力电子应用领域的龙头和骨干企业、特约经销商和电子商务平台保持长期稳定合作，在同业中具有明显的比较优势，在大功率半导体应用领域具有良好的品牌效应，主导产品市场占有率保持细分行业前列。

    5、产能优势

    公司拥有完整的大功率半导体器件生产线，产能规模强大，是国内大功率半导体器件主要提供者之一。公司产品规格齐全，客户分布广泛。公司通过技术改造和流程优化扩大生产规模，改进工艺流程，提升产品良率，降低生产成本。

    6、报告期，公司取得发明专利1项，实用新型专利2项，计算机软件著作权1项。专利的取得有利于公司保持技术领先水平，提升公司核心竞争力。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2024年，公司实现营业收入35,414.40万元，同比增长10.76%；实现利润总额2,517.30万元，同比下降34.01%；实现归属于上市公司股东的净利润2,529.35万元，同比下降18.77%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,759.36万元，同比增长88.94%；加权平均净资产收益率2.28%，同比下降0.62个百分点。公司销售各类功率半导体器件及组件204.09万只（包括晶闸管、模块、芯片、组件、散热器等），其中晶闸管销售70.40万只，同比增长10.43%；模块销售95.53万只，同比下降13.42%。

    （1）市场拓展。公司2024年持续深化产品和市场双结构调整策略，充分发挥技术质量和产能交付优势，重点拓展各应用领域的高端龙头客户，加大新市场、新领域、新客户开发力度，取得了突出成效，销售收入稳健增长。高端市场、高端客户、高附加值大功率器件收入占比提升，特种电源领域独家获得国家重点工程大额订单，发货量大幅增长；数字能源领域器件销量同比增加超过40%，有望实现持续增长；变频器领域销量同比增长，客户数量增加，多颗料号进入头部企业批量采购清单；IGBT器件销量持续上升，产品得到多家客户认可；轨道交通领域中标重点项目，推进公司产品扩展应用；公司继续保持在整流电源、中频电源、调功器、高低压软起动、医美电源和制氢电源等传统和新兴领域的竞争优势，业绩稳定增长。

    （2）技术研发。公司按照双结构调整策略，完善项目调研，加大研发投入，优化产线工艺，保持和提升大功率半导体器件核心竞争力。通过脉冲功率器件研发和工艺改进，整体提升脉冲功率产品功率容量，增大器件功率密度、降低功率损耗，提升能量转换效率。公司研发的适合数字能源和储能领域的大功率半导体器件，实现了批量生产能力并提升了市场占有率，研发的多款专用高压器件应用于制氢等新兴领域，促进了公司的业务扩展。公司持续加大研发人员奖励力度，对研发团队进行阶段性绩效奖励，增强了研发人员的积极性。公司与多所高校和科研团队建立了长期的合作关系，在功率半导体器件及电力电子应用技术领域开展广泛的产学研合作，稳定提升产品和工程技术领先水平。

    （3）生产管理。针对交付周期缩短、品质保障趋严等市场需求变化，公司优化生产管理，提升产线效率，保质保量按期交付，满足客户多样化需求。一是利用生产管理信息系统，推进精益生产，通过精细计划和合理排产，精准控制在制品和库存数量；二是通过产线柔性化、自动化改造，提升生产线适应多品种、小批量、快流程的高效生产交付能力，有效改善了整体生产运行质量。

    （4）成本控制。公司实施成本改善专项活动，通过优化工艺制程、改善产品良率、节能降耗、控制费用等活动，有效降低产品成本，同时完善供应链管理，开发供方资源，强化长期合作关系，传导成本竞争压力，提升公司市场竞争能力。

未来展望：

（一）发展战略

    公司致力于电力电子技术应用的普及和提升，节约能源、造福社会，成为中国最具竞争力的功率半导体提供者，在全球功率半导体领域具有一定竞争力和影响力。公司实施“以产品结构调整和市场结构调整驱动，专注于功率半导体内生发展和外延扩张并举”的发展战略。

    1、加快市场结构调整。加大应用领域高端客户的开发力度，持续提升电气设备领域的市场份额，加强在新能源、数字能源、高端装备、现代交通、重大工程等国家战略性新兴产业应用领域的开发，同时优化和扩大销售网络，提高产品在相关应用领域的影响力和占有率。

    2、加快产品结构调整。提升品质、优化成本，增强功率半导体器件竞争力；重点开发新型IGBT模块和IGCT等智能化器件，加速产业化进程；保持在大功率半导体脉冲开关领域的技术和产品优势，扩大产销量；研究和转化以SiC为代表的第三代宽禁带半导体材料和器件制造技术。通过持续技术创新，实现公司产业升级，培育新的增长点。

    3、深化产学研合作和科研平台建设，在技术导入、产品研发、试验检测、应用研究等方面深入开展横向合作，提升研发水平和效率，加快科研成果转化，为公司可持续发展提供技术支撑。

    4、围绕功率半导体产业，适时外延式扩张，加快和完善功率半导体多领域布局，聚焦功率半导体领域中IGBT、MOSFET等相关核心器件的拓展，积极布局SiC和GaN等第三代半导体；加强对外合作，多渠道扩充产品线和市场覆盖的深度、广度，提升半导体器件业务体量。

    （二）经营计划

    2025年，公司持续推进产品结构和市场结构调整优化，重点开展以下工作：

    1、围绕中高端市场和重点客户需求，持续开发新产品和新技术，稳定质量，保障交付。

    2、加大数字能源、脉冲功率系统等新兴应用领域的资源投入，提升核心竞争力，拓展市场，扩大业务。

    3、确保感应加热、工业变频等传统应用领域优势，巩固提升市场地位。

    4、拓展IGBT业务规模，加快数字能源领域重点客户模块产品的开发和验证，积极开发轨道交通和汽车领域产品应用。

    5、全方位降本增效，落实成本改善目标。优化器件结构和生产工艺，优化供应链降低采购成本，有效适应市场竞争。

    6、持续维护IRIS标准体系，提升员工素养和水平，落实各项改善措施。

    7、加强与子公司业务协同，促进子公司经营发展。

    8、在新型光导开关、IGCT、SiC器件等新技术新业务方向，深入开展产学研合作。

    （三）可能面对的风险

    公司当前面临的风险和对策主要有以下方面：

    1、市场竞争的风险。功率半导体市场虽然前景广阔，但也伴随着国内外众多企业的激烈竞争，市场需求呈现阶段性和结构性波动的趋势，对行业内各企业的经营发展构成不利影响。公司将以市场和客户为导向，通过技术创新，加快新型器件的研发和高端客户的开发，积极拓展应用领域，提高市场占有率，化解市场竞争风险。

    2、募投项目的风险。由于宏观经济环境、市场需求变化等因素影响，公司定向增发投资项目存在不能按期建设、项目达产延迟、预期效益未能实现等不确定情况。公司将及时掌握行业发展趋势、密切跟踪行业技术动态、深入了解市场发展状况，按照项目建设方案能够确保实现预期经济效益的方向推进实施，保障公司及股东的利益。

    3、技术进步的风险。功率半导体新技术、新工艺、新产品发展较快，对企业技术创新能力要求较高。公司现在的产品技术和工艺水平虽然在国内功率半导体细分领域领先，但与国际先进水平尚有差距，如果新产品、新工艺研发进度缓慢，将在国内高端市场和应用领域拓展中处于劣势。公司将加大自主研发力度，寻求外部技术合作，持续提升技术创新水平。

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