川网传媒（300987）2024年业绩下滑但现金流改善，需关注应收账款和有息负债激增

近期川网传媒（300987）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

川网传媒（300987）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为2.88亿元，同比增长20.05%。然而，归母净利润仅为2380.09万元，同比下降24.02%；扣非净利润为2070.38万元，同比下降18.94%。尽管全年业绩有所波动，但第四季度表现较为亮眼，营业总收入达到1.2亿元，同比增长43.19%，归母净利润为1342.48万元，同比增长7.02%，扣非净利润为1079.86万元，同比增长25.94%。

盈利能力分析

公司2024年的毛利率为34.1%，较去年同期下降了5.64个百分点；净利率为8.34%，同比下降了36.54%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力，导致盈利能力有所减弱。此外，每股收益为0.14元，同比下降22.22%，反映出股东回报有所减少。

现金流与费用控制

尽管净利润下滑，但公司经营活动产生的现金流量净额显著改善，每股经营性现金流为0.4元，同比增长50.37%。这主要得益于收入增长和销售商品、提供劳务收到的现金增加。同时，三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为23.02%，同比下降6.97%，显示出公司在费用控制方面取得了一定成效。

资产负债状况

值得注意的是，公司应收账款大幅上升至8513.98万元，同比增长48.85%，应收账款与利润的比例高达357.72%，需警惕潜在的坏账风险。此外，有息负债激增至6693.71万元，同比增长683.85%，表明公司在融资方面承受较大压力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自新媒体整合营销（1.58亿元，占比54.92%）、移动信息服务（1.03亿元，占比35.69%）和互动电视及其他（2702.76万元，占比9.38%）。其中，移动信息服务的毛利率最高，达到44.22%，显示出该业务较强的盈利能力。

发展前景与风险

公司未来将继续聚焦新媒体整合营销、移动信息服务和互动电视业务，通过技术创新和内容驱动提升市场竞争力。然而，公司面临的挑战也不容忽视，包括政府采购风险、电信运营商政策变动风险、经营区域及客户性质集中风险、应收账款及应收票据坏账风险以及募集资金投资项目风险。

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