盈康生命（300143）：2024年业绩稳步增长，但需关注应收账款及扣非净利润下滑

近期盈康生命（300143）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

盈康生命（300143）在2024年的营业总收入达到15.59亿元，同比上升6.01%。归母净利润为1.15亿元，同比上升14.92%。然而，扣非净利润为8337.21万元，同比下降19.46%。这表明公司在主营业务之外的收入有所增加，但核心业务盈利能力有所下降。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为3.32亿元，同比下降9.76%；归母净利润为3287.91万元，同比上升415.24%；扣非净利润为745.44万元，同比下降41.23%。这显示出公司在第四季度虽然归母净利润大幅增长，但扣非净利润却显著下滑。

财务指标分析

盈利能力

公司毛利率为25.86%，同比减少8.53%；净利率为7.44%，同比增加10.29%。尽管毛利率有所下降，但净利率的提升表明公司在控制成本方面取得了一定成效。每股收益为0.18元，同比增加12.5%。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计2.09亿元，三费占营收比为13.43%，同比减少5.3%。销售费用减少9.93%，主要由于人工成本降低；财务费用减少42.52%，得益于汇兑收益及利息收入增加。

现金流与资产状况

经营活动产生的现金流量净额同比增加36.44%，主要由于本期利润增加及资金周转效率提升。货币资金为12.4亿元，同比增加158.08%，主要原因是募集资金到账。应收账款为2.47亿元，占归母净利润的213.6%，应收账款体量较大，需关注其回收情况。

主营业务构成

医疗服务

医疗服务收入为11.92亿元，占总收入的76.47%，毛利率为19.65%。其中，肿瘤医疗服务收入为37979.07万元，占医疗服务收入的31.9%。公司旗下医院如四川友谊医院、苏州广慈医院等在肿瘤学科方面表现突出。

医疗器械

医疗器械收入为3.67亿元，占总收入的23.53%，毛利率为46.06%。公司推动高端产品国产化，如CT高压注射器Discovery-D系列正式上市，海外市场收入同比增长22%。

风险提示

公司应收账款占归母净利润的比例高达213.6%，需关注其回收情况。此外，扣非净利润的下降也反映出公司在核心业务上的盈利能力有所减弱。随着国内外环境的变化，宏观经济的不确定性可能影响公司的海外设备销售。公司所处的医疗健康产业受政策变化的影响较大，未来政策调整可能对公司经营产生影响。

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