东利机械（301298）：2024年营收增长但净利润下滑，应收账款高企值得关注

近期东利机械（301298）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

东利机械（301298）于2024年发布了年度财务报告。报告显示，公司全年营业总收入为6.26亿元，同比上升9.72%；归母净利润为6254.89万元，同比下降26.99%；扣非净利润为6525.88万元，同比上升24.05%。第四季度单季营业总收入为1.5亿元，同比上升4.32%；归母净利润为917.59万元，同比下降76.47%；扣非净利润为1328.48万元，同比下降16.2%。

主要财务指标

• 毛利率：29.51%，同比增加15.54%。
• 净利率：10.0%，同比减少33.46%。
• 三费占营收比：10.95%，同比增加21.5%。
• 每股净资产：6.22元，同比减少0.37%。
• 每股经营性现金流：0.52元，同比减少1.65%。
• 每股收益：0.43元，同比减少25.98%。

应收账款与现金流

截至报告期末，东利机械的应收账款为1.15亿元，占最新年报归母净利润的比例高达183.7%。这表明公司在应收账款管理方面存在较大压力，可能影响公司的现金流状况。此外，货币资金为1.12亿元，同比减少16.83%。

投资与筹资活动

• 投资活动现金流入：本期公司及子公司山东阿诺达随着募投项目的持续实施，闲置资金减少，购买结构性存款减少，导致投资活动现金流入减少47.03%。
• 筹资活动现金流出：本期公司分红金额较大且实施了股份回购，导致筹资活动现金流出增加46.29%，筹资活动产生的现金流量净额减少351.77%。

主营业务构成

• 燃油汽车零部件：收入5.7亿元，占主营收入的91.08%，毛利率为29.21%。
• 新能源汽车零部件：收入4173.63万元，占主营收入的6.67%，毛利率为30.78%。
• 其他：收入1410.02万元，占主营收入的2.25%，毛利率为37.64%。

发展前景与风险

东利机械的主要产品为汽车发动机减振器零件，广泛应用于燃油汽车和新能源汽车。公司未来将重点发展悬架减振器和新能源汽车零部件的新工艺和新技术。然而，公司面临宏观经济环境、产业政策变化、行业竞争加剧、原材料价格波动等多重风险。公司通过研发与创新、开发新客户、建立价格联动机制等措施应对这些风险。

总结

东利机械2024年的营业总收入实现了增长，但归母净利润出现较大幅度下滑，主要受制于较高的应收账款和净利率下降。公司在新能源汽车零部件领域的布局值得期待，但仍需关注应收账款管理及现金流状况。

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