泰祥股份（301192）：2024年业绩稳健增长，需关注应收账款风险

近期泰祥股份（301192）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

泰祥股份（301192）：2024年业绩稳健增长，需关注应收账款风险

一、总体业绩表现

泰祥股份（301192）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为4.22亿元，同比上升35.53%；归母净利润为4184.67万元，同比上升29.76%；扣非净利润为3311.08万元，同比上升24.74%。按单季度数据看，第四季度营业总收入为1.1亿元，同比上升5.8%，但归母净利润为-192.89万元，同比下降142.35%，扣非净利润为-247.17万元，同比下降140.38%。

二、主要财务指标

• 毛利率：25.86%，同比减少6.8%。
• 净利率：9.78%，同比减少5.1%。
• 三费占营收比：11.0%，同比减少8.23%。
• 每股净资产：5.92元，同比增加3.8%。
• 每股经营性现金流：1.1元，同比增加201.47%。
• 每股收益：0.42元，同比增加31.25%。

三、主营收入构成

公司主营收入主要来自铝铸件制品和主轴承盖，其中主轴承盖收入为1.44亿元，占主营收入的34.04%，毛利率高达58.34%。铝铸件制品收入为2.37亿元，占主营收入的56.18%，但毛利率仅为2.41%。此外，公司还有一部分收入来自模具、差速器壳、材料收入等。

四、财务指标变动原因

• 销售费用：变动幅度为112.99%，主要原因是上期合并子公司宏马科技5-12月报表，本期合并全年度报表且本期报废损失增加。
• 财务费用：变动幅度为401.82%，主要原因是本期利息收入减少和外币汇率波动导致汇兑损失增加。
• 研发费用：变动幅度为39.58%，主要原因是上期合并子公司宏马科技5-12月报表，本期合并全年度报表。
• 经营活动产生的现金流量净额：变动幅度为201.47%，主要原因是本期销售回款增加。

五、应收账款风险

截至报告期末，公司应收账款为1.04亿元，占最新年报归母净利润的247.84%，应收账款体量较大，需关注其回收风险。

六、未来发展展望

公司将继续专注于汽车零部件的研发、制造与销售，特别是主轴承盖和差速器壳体项目。公司计划100%完成年度客户交付需求，深化PLM系统应用，推进自动化、智能化升级改造，降低不良质量成本，实现年度利润目标。同时，公司将积极应对客户集中风险、新能源汽车发展带来的风险、地缘政治风险、供应链不确定性及大宗原材料价格波动等挑战。

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