川金诺（300505）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期川金诺（300505）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入32.07亿元，同比上升18.3%，归母净利润1.76亿元，同比上升292.5%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.07亿元，同比上升26.47%，第四季度归母净利润6560.38万元，同比上升294.45%。本报告期川金诺盈利能力上升，毛利率同比增幅581.89%，净利率同比增幅259.15%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.33%，同比增581.89%，净利率5.78%，同比增259.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.45亿元，三费占营收比4.51%，同比减8.4%，每股净资产9.24元，同比增5.92%，每股经营性现金流0.52元，同比增419.67%，每股收益0.64元，同比增271.99%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为22.8%,原因:报告期内，销售人员职工薪酬及国际销售量上升使销售佣金增加。
2. 管理费用变动幅度为40.07%,原因:报告期内，磷石膏改性及处置环保费用增加及营口工厂停工形成停工损失。
3. 财务费用变动幅度为-79.17%,原因:报告期内，贷款规模、融资成本下降利息支出减少及取得货币资金理财利息收入增加。
4. 研发费用变动幅度为18.6%,原因:报告期内，电池级碳酸锂中试研究项目材料费用增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为419.67%,原因:报告期内，公司磷酸销量增长且各类产品售价随市场影响回暖，商品销售取得的现金流量增加。
6. 投资活动现金流出小计变动幅度为43.95%,原因:报告期内，公司对募集资金进行稳健理财。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-116.61%,原因:报告期内，公司降低贷款规模归还的银行借款增加。
8. 存货变动幅度为44.8%,原因:报告期内，按产销计划增加磷矿库存。
9. 固定资产变动幅度为-6.02%,原因:报告期内，营口工厂停工计提相关机器设备减值准备。
10. 在建工程变动幅度为156.2%,原因:报告期内，子公司广西川金诺新能源前期工程建设投入。
11. 短期借款变动幅度为-23.13%,原因:报告期内，归还银行借款。
12. 长期借款变动幅度为-51.55%,原因:报告期内，根据借款到期日转入一年内到期的非流动负债。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为207.28%,原因:报告期内，一年内到期的长期借款转入。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.07%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额11.04亿元，累计分红总额1.25亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.74%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达81.62%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司主要生产基地、主要产品及产能介绍？
答：公司有两个生产基地，分别位于昆明市东川区、广西防城港，主要产品为饲料级磷酸盐、磷肥、磷酸。东川基地主要产品设计产能为磷酸二氢钙 10万吨/年、磷酸氢钙15 万吨/年、磷酸氢钙Ⅲ型 15万吨/年、重（富）钙 15万吨/年、氟硅酸钠 1万吨/年。防城港基地主要产品设计产能为重（富）钙 14万吨/年、工业湿法净化磷酸 10万吨/年、氟硅酸钠 1.5万吨/年。公司采取柔性生产的模式，可以根据市场的需求和各类产品毛利率的高低，对现有的产品结构迅速进行调整，实现利润最大化。

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