牧原股份：2月12日投资者关系活动记录，华福证券、金鹰基金等多家机构参与

证券之星消息，2025年2月14日牧原股份（002714）投资者关系活动记录，华福证券赵雅斐、金鹰基金蒋成浩、兴证全球基金隋毅、博时基金王冠桥、中信建投证券付田行、申万宏源证券朱珺逸、中欧基金胡万程、摩根基金潘振亚、财通资管林伟、万家基金邱庚韬、西部利得基金陈保国、国泰基金谢佳怡参与。

具体内容如下：
问：公司2024年的生产经营情况?
答：公司已发布2024年度业绩预告,预计全年实现净利润180-190亿元,归母净利润170-180亿元。2024年度公司经营业绩实现扭亏为盈,主要原因为去年公司生猪出栏量、生猪销售均价同比上升,且生猪养殖成本同比下降。
2024年,公司共销售生猪7,160.2万头,其中商品猪6,547.7万头,仔猪565.9万头,种猪46.5万头,完成了年初制定的年度出栏目标。截至2024年12月底,公司能繁母猪存栏为351.2万头。2024年公司围绕机制创新、技术创新、疫病防控等方面发力,实现了养殖生产成绩的持续改善,全年的生猪养殖完全成本整体呈下降趋势,从1-2月的15.8元/kg下降至12月的13元/kg,达成此前制定的成本下降目标。

问：公司最新的成本情况?今年成本目标?
答：公司2025年1月的生猪养殖完全成本在13.1元/kg左右,环比略有上升,主要是春节导致销售天数减少,销售量环比下降,单位期间费用分摊增加。在不考虑饲料原材料价格波动的情况下,公司希望今年可以阶段性达到12元/kg的成本目标。

问：公司如何实现养殖成本的进一步下降?
答：对标国内外优秀成绩,公司的养殖成本仍存在较大挖潜空间。后续公司将持续做好生猪健康管理和生产管理,围绕健康管理研发各类智能装备,宣贯、落地各项制度和标准,推动优秀成绩的复制、推广,降低内部养殖成绩离散度。同时,公司将持续优化薪酬方案,做好员工利益管理,激发员工活力,充分发挥干部带头作用,加强现场管理,提高精细化管理水平,提升养殖成绩,进一步降低公司整体生产成本。

问：公司屠宰肉食业务的经营情况?
答：2024年,公司共屠宰生猪1,252万头,产能利用率为43%。随着公司屠宰肉食板块的销售能力、运营能力逐步提升,2024年头均亏损同比下降。尤其是自2024年四季度以来,屠宰肉食业务经营情况明显改善,叠加春节销售旺季带来的屠宰量提升,在去年12月及今年1月实现了单月盈利。下一步屠宰肉食板块将继续开拓销售渠道以提升产能利用率,优化客户结构及产品结构以提升盈利能力,实现整体经营业绩的持续向好。

问：公司的仔猪销售情况?
答：当前仔猪市场需求规模大,公司根据生产经营规划适当加大仔猪销售,向市场提供优质、稳定的仔猪供应,满足客户需求,与客户共同发展。同时,随着公司PSY、活仔数等指标的提升,同等规模的母猪舍相比之前能生产更多数量的仔猪,公司加大仔猪销售能进一步提升母猪舍的利用效率,并且近期公司的断奶仔猪成本在260-270元/头,在行业内具有一定的成本优势,仔猪销售业务能够获取较好的盈利。

问：公司如何做好猪肉品质管理工作?
答：在育种方面,公司始终以消费者需求为导向,坚持价值育种,围绕产业链各环节的价值最大化做种猪选育,为社会提供更高品质的猪肉产品。公司当前也不断探索通过智能化设备提升选育效率,通过猪肉质性能、胴体性能、繁殖性能和生长性能等指标选好猪;在品质管理方面,公司建立从源头到终端的全产业链可追溯体系,做好全产业链的质量安全管理,定期组织育种、营养、兽医、生产、屠宰肉食等相关业务团队召开品质管理会议,根据获取到的市场调研、客户反馈等情况,探讨与复盘品质改善进展工作。公司将品质管理作为今年的重点工作,希望通过猪肉品质的提升,在满足消费者对高品质猪肉需求的同时,也能够提高生猪销售价格,增强盈利能力。

问：公司如何看待近期豆粕价格上涨?
答：公司持续探索应用低豆日粮技术,豆粕在饲料配方中占比低于行业平均水平。合成氨基酸可以作为豆粕价格的调节器,能够让公司根据市场行情灵活调整饲料配方,在保证猪群最适营养需求的前提下,提升饲料配方的经济性,以应对饲料原材料价格波动的风险。
在合成生物技术研发方面,公司与西湖大学合作,聚焦合成生物前沿技术研究,持续推行低豆日粮技术,首个成果转化项目—河南牧元安粮合成生物技术有限公司年产3万吨合成生物产品项目已经建成投产。未来公司会继续加大研发投入,积极分享在推进低豆日粮进展中的实践经验,助力行业豆粕减量替代。

牧原股份（002714）主营业务：生猪的养殖销售、生猪屠宰。

牧原股份2024年三季报显示，公司主营收入967.75亿元，同比上升16.64%；归母净利润104.81亿元，同比上升668.9%；扣非净利润112.21亿元，同比上升754.04%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入399.09亿元，同比上升28.33%；单季度归母净利润96.52亿元，同比上升930.2%；单季度扣非净利润103.42亿元，同比上升866.04%；负债率58.38%，投资收益4217.14万元，财务费用22.85亿元，毛利率17.27%。

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级15家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为52.21。

以下是详细的盈利预测信息：

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