美好医疗：10月25日接受机构调研，HSZ(Hong Kong) Limited、东方医药等多家机构参与

证券之星消息，2024年10月26日美好医疗（301363）发布公告称公司于2024年10月25日接受机构调研，HSZ(Hong Kong) LimitedKexin Li、东方医药陆佳晶、西南医药雷瑞、相聚资本管理有限公司邓巧、新华基金潮礼君、鑫元基金管理有限公司佟嘉钰、信达医药唐爱金、信达证券曹佳琳、兴业基金裘若桑、兴银成长资本管理有限公司吴世联、易方达基金管理有限公司曹家瑞、银华基金季益烽、东方证券股份有限公司王光宇、永安国富李勇、长江医药徐晓欣、长江证券伍云飞、招商基金管理有限公司李佳存 张西林、招商证券资产管理(香港)有限公司Jenny、浙商基金白玉、浙商证券王长龙 周明蕊、中泰证券徐旻昊、中信建投朱琪璋 王在存、中信证券宋硕、东方资管邹秉昂、中信证券股份有限公司曾令鹏 章树立 倪秉泽、中银国际证券李明蔚、中银国际证券资产管理部张岩松、中银证券经煜甚、中邮证券陈峻、东吴基金毛可君、东吴基金管理有限公司韩登科、福州开发区三鑫资产管理有限公司郭玉燕、格林基金管理有限公司陈丹琦、广发基金管理有限公司邱羽 周飞、广发医药李润兰、广州泓阈私募证券投资基金管理有限公司陈召洪、北京东方睿石投资管理有限公司唐谷军、国联安基金管理有限公司呼荣权、国联证券许津华、国盛医药杨芳、国寿安保刘志军、国泰基金张容赫 邱晓旭、国泰君安张拓、国信弘盛杨嘉、国信医药凌珑 张佳博、海通证券江珅、杭州正班资产管理有限公司张立烽、北京橡果资产管理有限公司魏鑫、红塔证券李艳廷、鸿运私募基金管理(海南)有限公司高波 张弼臣、华安证券刘洪飞、华宝基金齐震、华宝基金管理有限公司魏扬帆、华创医药张良龙、华福医药王艳 黄冠群、华金医药苏雪儿、华平基金管理有限公司曾鸿轩、华杉投资田星星、博道基金管理有限公司高启予、华泰柏瑞盛夏、华泰证券王殷杰 孔垂岩、华泰证券股份有限公司刘诗瑶、华夏基金管理有限公司常黎曼、华鑫证券胡博新、华源医药林海霖、汇丰晋信陈平、加德信投资欧亚非、嘉实基金程佳、嘉实基金管理有限公司孙晓晖、财通证券张文录、建信基金管理有限责任公司张剑姝、交银施罗德基金管理有限公司周章庆、金信基金管理有限公司赵浩然、精砚私募基金管理(广东)有限公司林彦宏、理成资产周锐、民生加银基金管理有限公司郝梦娇 秦波、民生医药袁维超、摩根士丹利基金管理(中国)有限公司王大鹏 赵伟捷、宁银理财孙琳越、鹏华基金管理有限公司高松、晨岭基金管理(珠海)合伙企业(有限合伙)余静文、平安大华基金管理有限公司黄维、平安银行股份有限公司刘颖飞、平安证券裴晓鹏、全天候私募证券基金投资管理(珠海)合伙企业(有限合伙)胡聪玲、人寿养老张树声、人寿资产赵文龙、锐智资本LOU Anita、森锦投资季亮、上海呈瑞投资管理有限公司刘青林、上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)冒小康、大成基金陈泉龙、上海东方证券资产管理有限公司石斌斌、上海杭贵投资管理有限公司饶欣莹、上海和谐汇一资产管理有限公司陈凯、上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)陆漫漫、上海盟洋投资管理有限公司祝天骄、上海乾瞻投资管理有限公司吴磊、上海勤远私募基金管理中心(有限合伙)魏雅雯、上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)师成平、上海五地私募基金管理有限公司成佩剑、上海易正朗投资管理有限公司乔越、大家资产管理有限责任公司吴斌、上海永唐盛世私募基金管理有限公司杜之鹏、上海煜德投资管理中心孟晓璐、上海运舟私募基金管理有限公司王岩、上银基金杨建楠、申万医药陈烨远、深圳茂源财富管理有限公司钟华、深圳市金广资产管理有限公司邱钡钡、深圳市鲲鹏恒隆投资有限公司彭飞虹、深圳市麦星投资管理有限公司王孜远、深圳市尚诚资产管理有限责任公司黄向前、鼎锋资产刘硕、深圳市翼虎投资黄琦、深圳市正德泰投资有限公司龙文利、深圳中天汇富基金管理有限公司慕陶、神农投资聂晶晶、苏州博悦私募基金管理有限公司薛器宇、太平基金胡宏亮、泰康资产管理有限责任公司马步云、天风证券张雪、万和证券股份有限公司(自营)许俊武、无锡汇蠡投资管理中心有限合伙程欧参与。

具体内容如下：
问：请简单介绍公司第三季度的业绩情况。
答：复2024年第三季度，公司主营业务取得较快增长，实现营业收入 4.5亿元，同比增长 55.68%；实现归母净利润 8,867.39万元，同比增长 49.91%。年初至报告期末，公司营业收入同比增长 10.86%，归母净利润同比下降 14.07%。前三季度归母净利润下降主要受两方面因素影响其一，公司管理层按照《企业会计准则》的规定计提股份支付费用；其二，美联储 9月降息导致人民币兑美元汇率单月出现短期快速升值，汇兑损益对公司前三季度的净利润造成一定影响。公司经营现金流充裕，资产负债率较低，总资产和净资产较上年末均稳步增长。2024年前三季度，公司营收表现出良好的发展势头，我们期待公司的业务发展有更佳的表现。

问：公司如何应对汇兑损益对财务报表的影响。
答：复汇兑损益是经常性损益，汇率的波动会对公司的净利润产生一定影响。
9 月 9 日，美联储进行了自 2020 年以来的首次降息，即一次性降息 50BP，导致汇率市场产生了较大波动，人民币出现短期快速升值。9 月 30 日，在岸人民币兑美元汇率升值到 7.01，导致公司 9 月单月产生了未实现的汇兑损失。十一期间，伴随美国 9月劳工数据等经济数据的披露，美元出现小幅反弹，最新数据到 7.13左右。 由于公司美元收入占比较高，境内外公司主体持有一定规模的美元资产，人民币兑美元汇率的波动会对公司报表产生一定影响，但公司的汇兑损益主要是未实现的汇兑损益。
公司非常关注汇率市场的变化情况，与合作银行保持着密切的沟通。针对汇率的震荡波动，公司积极采取窗口期结汇、购买期权、套期保值产品等外汇工具的措施，以对冲和管理汇率波动对报表的影响。汇率的波动受经济发展、货币政策、地缘政治等多方面因素影响，且存在不确定性。公司将保持汇率风险中性的策略，不选择风险敞口大的外汇工具产品。
全球降息通道已开启，中国政府也推出了一系列的货币政策和财政政策。根据市场的预估，我们预计年底的汇率将在 7.0-7.2之间震荡，公司将积极、谨慎地采取各项措施应对汇率波动对财务报表的影响。

问：通过客户A 的定期报告，我们注意到其家用呼吸机业务实现了较好的业绩增长，请未来公司呼吸机组件业务收入是否会随着客户 A 业务收入不断高？
答：复感谢投资者对公司家用呼吸机业务的认可。公司家用呼吸机业务在 1-9月实现了较好的业绩表现，在本年度前两个季度逐步恢复，第三季度已经达到产销平衡的稳定状态。
家用呼吸机行业稳步发展，客户 的业绩报告也显示出其持续稳健增长的信心。公司与客户 合作紧密，连续多年获评其“最佳供应商”，公司将积极主动争取更多与客户 合作的机会，未来业务发展势头良好。

问：请介绍下公司新业务的发展情况。
答：复除家用呼吸机和人工植入耳蜗两大基石业务板块外，公司其它新赛道的情况如下
在血糖管理板块，公司已有海外 B端客户的订单，但是截至目前其营收占比较小；同时公司将持续投入大量研发资源在该赛道中，后续将采取不同的业务模式来应对各种不同客户的订单需求；
在体外诊断板块中，聚焦于高端耗材领域，而公司在精密模具及自动化设备上具备充足的技术储备和转化实力来应对这一挑战；
在心血管板块，因技术门槛较高，公司目前在技术研发突破、团队建设、业务拓展等方面稳步推进中，同时相关业务也正在有序开展；
目前，公司在骨科、MH等各项新赛道均在技术研发上持续投入，并保持稳步向前的良好态势。

问：请公司胰岛素注射笔业务目前的交付情况以及未来发展预期？
答：复公司胰岛素注射笔业务发展势头良好，去年下半年已具备完整的全自动化生产交付能力，今年前两个季度已逐步小批量向客户交付，三季度实现批量交付。具体的交付节奏和客户产品需求密切相关。 但其营收占比目前尚小，请投资者注意风险。

问：请介绍公司家用及消费板块业务的发展情况，公司对该板块业务如何定位？
答：复家用及消费业务属于非医疗器械的业务板块，截至三季度末，公司该板块业务营收同比增长。需要强调的是，公司生产的部分非医疗产品因为涉及到食品或高端个人护理领域，相比普通的家用及消费产品需要更严格的工艺标准和制造工序管控，整体毛利率水平比普通的消费产品也相对较高。
医疗器械是公司最重要的战略发展方向，公司的研发和技术投入也集中于该业务板块。在医疗器械板块不断成长的过程中，公司也将在产能富余的情况下，利用当前的技术和设备开展具备相对较高技术难度和毛利水平的家用及消费板块业务，以支持公司主业的持续健康发展。

问：公司的产能如何在国内和马来工厂间进行分配？马来工厂的整体经营效果与国内相比有何差异？
答：复公司呼吸机组件现有以及未来新品类会以马来工厂供应为主。马来工厂的产能规划将基于未来客户的产品和订单需求情况及时调整。公司在马来享受税收优惠政策，对于公司的经营结果具有正向影响。马来工厂的毛利率水平随着产能的释放将稳步提升，整体的经营效果较好。

美好医疗（301363）主营业务：为全球医疗器械企业提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程一站式服务。

美好医疗2024年三季报显示，公司主营收入11.57亿元，同比上升10.86%；归母净利润2.58亿元，同比下降14.07%；扣非净利润2.48亿元，同比下降11.15%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入4.5亿元，同比上升55.68%；单季度归母净利润8867.39万元，同比上升49.91%；单季度扣非净利润8461.38万元，同比上升55.51%；负债率10.27%，投资收益652.67万元，财务费用-1347.22万元，毛利率41.78%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.34。

以下是详细的盈利预测信息：

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