美好医疗：8月20日接受机构调研，FIRST BEIJING INVESTMENT LIMITED、博道基金等多家机构参与

证券之星消息，2024年8月21日美好医疗（301363）发布公告称公司于2024年8月20日接受机构调研，FIRST BEIJING INVESTMENT LIMITED吴亦晴、博道基金高启予、上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)师成平 高岳、上海通怡投资管理有限公司郭玉、上海彤源投资发展有限公司陈晓蕾、上海肇万资产管理有限公司李大瑞、上海重阳投资管理股份有限公司胡敏、申万宏源陈烨远、申万菱信基金管理有限公司刘含 姚宏福、深圳固禾私募证券基金管理有限公司王生瑞、深圳市麦星投资管理有限公司王孜远、深圳市尚诚资产管理有限责任公司黄向前、博裕资本投资管理有限公司李嘉冕、深圳市翼虎投资管理有限公司黄琦、深圳市正德泰投资有限公司钟华、深圳微禾投资张群、世纪自营孙芊荟、泰康资产管理(香港)有限公司刘勍、泰康资产管理有限责任公司马步云、天风证券周海涛、天弘基金管理有限公司王斌、天治基金管理有限公司王娟、西部利得基金管理有限公司冯皓琪、财通基金管理有限公司戚梦嘉、西南证券雷瑞 张殊豪、相聚资本管理有限公司邓巧、新柏霖罗会礼、新华基金管理股份有限公司赵东宇、新华资产管理股份有限公司刘婷、鑫元基金管理有限公司佟嘉钰、信达澳亚基金管理有限公司李东升 李点典、信达证券唐爱金 曹佳琳、兴业证券股份有限公司陈晓 王佳慧、兴银理财有限责任公司卢新平、财通证券张文录 赵则芬、循远资产管理(上海)有限公司覃婷、阳光资产管理股份有限公司何韦唯 赵孟甲、野村证券孔令岩、颐和久富米永峰、益民基金管理有限公司张树生、银河证券孟熙 丁文浩、英大保险资产管理有限公司卫雯清、永安国富资产管理有限公司李勇、长安汇通有限责任公司有限责任公司樊晓猛、长安基金管理有限公司肖洁 徐小勇、财通证券资产管理有限公司冯雪云、长江证券徐晓欣、招商基金管理有限公司张大印、招商证券侯彪、招银理财有限责任公司熊超逸 郝雪梅、浙江杭州余杭农村商业银行股份有限公司张峰、浙江义乌市檀真投资管理合伙企业(有限合伙)程若迪、浙江永禧投资管理有限公司郑敏、浙商基金管理有限公司白玉、浙商医药司清蕊、浙商证券周明蕊 王长龙、晨壹基金管理(北京)有限公司胡允执、中国民生银行股份有限公司腾鸿燕、中国人民养老保险有限责任公司王晓琦、中国人寿养老保险股份有限公司孟晓璐、中加基金管理有限公司冯汉杰、中金公司朱言音、中泰证券研究所谢木青、中天国富证券关雪莹、中信建投机构业务部客户 文惠霞 刘士成、中信建投基金管理有限公司吴县名、中信建投证券股份有限公司朱琪璋 华冉 贺菊颖 王晗 王爱民 何敏姬 王在存 权金英 阳明春、淳厚基金管理有限公司张倬颖、中信建投证券股份有限公司深圳分公司赵哲锐 刘家将、中信建投资本管理有限公司季益烽、中信证券曾令鹏、中信证券股份有限公司倪秉泽 沈威宇 章树立、中意资产管理有限责任公司马成冀、中银国际证券股份有限公司李明蔚 张岩松、中银基金王方舟、中英人寿保险有限公司刘汝鑫、中邮证券陈峻、中邮证券有限责任公司鲁春娥、大家资产管理有限责任公司吴斌、德邦证券曾叙衡、德邦证券股份有限公司许家成、HBM Partners Hong Kong Limited郭牧青、东北证券股份有限公司上海证券自营分公司韩登科、东方阿尔法基金管理有限公司程可、东方证券伍云飞 陆佳晶、东方证券股份有限公司刘迎 翟淑星、东吴证券研究所王美麒、东证融汇证券资产管理有限公司荆香玉、发展研究中心李润兰、富安达基金管理有限公司刘云鹏、高盛国际资产管理公司李梦琪、格林基金管理有限公司唐嘉晨、SCHP Management Limited孔令熙、观富(北京)资产管理有限公司唐天、观合资产张腾、广发基金管理有限公司周飞 邱羽 李善欣、广发证券陈子晗、广州玄甲私募基金管理有限公司董丛丛、国联证券许津华、国盛证券杨芳、国泰君安证券股份有限公司张拓 赵峻峰 丁丹 陆佳舢、国投瑞银基金管理有限公司刘泽序、国信证券股份有限公司凌珑 贺平鸽 吴凡宇、SUPERSTRING CAPITAL MANAGEMENT LP陈曦、海通证券江坤、杭州银行股份有限公司王哲、杭州兆石投资管理有限公司张博、鹤禧投资潮礼君、恒大人寿保险有限公司张泽京、恒生前海基金管理有限公司鲁娜、红杉资本股权投资管理(天津)有限公司闫慧辰、红塔证券股份有限公司李艳廷、泓德基金管理有限公司黄昱之、华安证券研究所李婵 刘洪飞、安信基金管理有限责任公司徐衍鹏、华宸未来何冠洲、华创证券研究所李婵娟、华创自营胡建东、华福证券黄冠群、华富基金管理有限公司张瑞、华金医药苏雪儿、华金证券戴筝筝、华泰证券王殷杰 孔垂岩、华夏未来资本管理有限公司梁善邦、华源证券林海霖、百年保险资产管理有限责任公司陈兴、汇丰晋信基金管理有限公司陈平、汇华理财有限公司郄文惠、嘉合基金管理有限公司程万里、嘉实基金管理有限公司刘康平 程佳、建信基金管理有限责任公司张剑姝、建信养老李平祝、交银施罗德基金管理有限公司徐嘉辰、金信基金管理有限公司赵浩然、金鹰基金管理有限公司杨凡、进门财经陈美玲、北京泓澄投资管理有限公司殷萌、景顺长城基金管理有限公司张欢、开源证券司乐致、凯恩投资熊晓峰、民生证券袁维超、宁波梅山保税港区新沙鸿运投资管理有限公司丁晟瑞、宁波市浪石投资控股有限公司乔越、宁银理财有限责任公司孙琳越、鹏华基金管理有限公司胡颖 高松、鹏扬基金管理有限公司王雪刚 崔洁铭、平安基金管理有限公司朱小溪 赵楠、北京金百镕投资管理有限公司马学进、平安证券裴晓鹏、平安资产管理有限责任公司孙峥、前海开源基金管理有限公司李莹 范洁、青骊投资管理(上海)有限公司赵栋、青榕资产管理有限公司唐明、融通基金管理有限公司余思慧、厦门金恒宇投资管理有限公司张擎柱 何川 林仁兴、山西证券杜鹏程 邓周宇、上海呈瑞投资管理有限公司刘青林、上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)冒小康、贝寅资本林小伟、上海东方证券资产管理有限公司邹秉昂、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)罗鸣、上海海通证券资产管理有限公司卢煜、上海和谐汇一资产管理有限公司陈凯、上海混沌投资(集团)有限公司张培培、上海君和立成投资管理中心(有限合伙)崔雨菲、上海盟洋投资管理有限公司祝天骄、上海盘京投资管理中心(有限合伙)曹姗姗、上海勤远私募基金管理中心(有限合伙)魏雅雯、上海森锦投资管理有限公司季亮参与。

具体内容如下：

问：主要及答复情况

答：主要提问及复情况

问题一请管理层对公司业务做简单介绍。

复美好医疗是一家从事医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售的国家级高新技术企业，公司以医疗器械组件及产品的开发技术、塑胶和液态硅胶精密模具及成型技术、自动化技术、精密制造技术和完善的医疗器械合规管理体系为基础，为国内外医疗器械客户提供从产品设计开发到批量生产交付的全生命周期覆盖及全流程服务。公司主营业务是为全球医疗器械企业提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程一站式服务。

公司是医疗器械注册人制度受托生产企业和合约制造商，为国际国内医疗器械知名企业提供医疗器械产品受托生产服务。注册人业务有效地提升了公司在国内市场的业务规模和市场份额，为公司业务的国际国内双循环打下基础。

问题二请公司管理层梳理一下 2024 年上半年业绩情况。

复公司 2024 年上半年业绩分为两个阶段。第一季度因受到去年部分下游客户阶段性去库存的延续影响，业绩较上年同期有较大下滑；第二季度随着部分客户库存水平趋于合理化，大部分的库存压力得到了释放。对比一季度和二季度的营业收入以及毛利率数据，二季度公司经营改善较为明显。

问题三北美家用呼吸机市场内部调整后，今年上半年的最新市场变化情况？

复北美家用呼吸机市场在两年前某品牌商还没有正式宣布退出北美市场时，其在行业中的竞争力已处于下行趋势，加之其名下衍生系列的召事件也影响了其在家用呼吸机领域的市场地位。今年上半年市场情况与过去几年的对比变化不明显，目前北美家用呼吸机市场格局仍以第一品牌为主，其他品牌各有增长。

问题四公司在新的业务上有没有变化，包括血糖、IVD、骨科等新业务？

复除了家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件两大基石业务板块外，公司其它新赛道的情况如下

在血糖管理板块，公司已有海外 B端客户的订单，但是截至目前其营收占比较小；同时公司将持续投入大量研发资源在该赛道中，后续将采取不同的业务模式来应对不同客户的订单需求；

在体外诊断板块，其主要聚焦于高端耗材领域，而公司在精密模具及自动化设备上有充足的技术储备和转化实力来妥善应对这一挑战；

在心血管板块，因技术门槛较高，公司目前在技术研发突破、团队建设、业务拓展等方面稳步推进中，同时相关业务也在有序开展；

目前，公司在骨科、MH等各项新赛道均有技术研发上的持续投入，并保持稳步向前的良好态势。

问题五请问公司医药注射笔产品订单情况？

复截至目前，公司有签订胰岛素注射笔的量产订单，但是截至目前其营收占比较小。目前，公司与相关客户的合作正在稳步推进中，相关订单的交付工作也在持续有序发展。同时，公司已有两条全自动化自研生产线处于预备状态。

问题六家用及消费电子组件板块营收占比增长的原因？毛利率较低的原因？

复公司 2024 年半年度家用及消费电子组件板块营收较上年同期增长 36.60%，主要源于公司加大市场拓展投入，积极拓展新客户。毛利率较低主要是因为公司在与新客户的前期合作中需要一定的投入，边际成本相对较高；在后续订单放量过程中规模效益释放后，预计该板块毛利率会逐步恢复到正常水平。

问题七马来工厂一期二期的运营情况，毛利率情况，如何保证马来的整体经营效果？

复马来工厂的毛利率随着今年产能的释放有所提升，整体运营良好。

公司主要采取以下两大措施，保证马来工厂的整体经营效果第一，生产过程智能化，减少人工依赖，同时将国内运行稳定的产线整体迁移至马来基地；第二，对一些中层技术和管理人员，公司采用全球招聘并在国内工厂严格培训后上岗；同时外派部分国内生产基地的优秀管理和技术人员，使马来基地的整体管理、技术和品质品控水平，与国内工厂保持一致性和稳定性。

美好医疗（301363）主营业务：为全球医疗器械企业提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程一站式服务。

美好医疗2024年中报显示，公司主营收入7.06亿元，同比下降6.33%；归母净利润1.69亿元，同比下降29.78%；扣非净利润1.63亿元，同比下降27.33%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入4.25亿元，同比上升9.83%；单季度归母净利润1.11亿元，同比下降16.14%；单季度扣非净利润1.07亿元，同比下降13.55%；负债率10.29%，投资收益480.31万元，财务费用-2505.67万元，毛利率41.03%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.34。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1024.24万，融资余额减少；融券净流入34.63万，融券余额增加。

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