安克创新：4月28日接受机构调研，Allianz Global Investors GmbH、Dexin Services Group Limited等多家机构参与

证券之星消息，2024年5月8日安克创新（300866）发布公告称公司于2024年4月28日接受机构调研，Allianz Global Investors GmbH、Dexin Services Group Limited、荷荷(北京)私募基金管理有限公司、恒盈资本有限公司、珩生资产管理(上海)有限公司、红杉资本中国基金、宏利基金管理有限公司、泓德基金管理有限公司、华安基金管理有限公司、华宝基金管理有限公司、华创证券有限责任公司、华福证券有限责任公司、FengHe Fund Management Pte. Limited、华富基金管理有限公司、华龙证券股份有限公司、华美国际投资集团、华能贵诚信托有限公司、华泰柏瑞基金管理有限公司、华泰证券(上海)资产管理有限公司、华夏基金管理有限公司、黄河财产保险股份有限公司、汇安基金管理有限责任公司、汇丰晋信基金管理有限公司、Foundation Asset Management (HK) Limited、汇华理财有限公司、嘉實基金管理有限公司、江西彼得明奇资产管理有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、鲸域资产管理(上海)有限公司、海南盛熙私募基金管理合伙企业(有限合伙)、海南拓璞私募基金管理有限公司、路博迈基金管理(中国)有限公司、路博迈投资管理(上海)有限公司、明世伙伴基金管理(珠海)有限公司、Fullerton Fund Management Company Limited、南方基金管理有限公司、南华基金管理有限公司、南京璟恒投资管理有限公司、宁银理财有限责任公司、农银汇理基金管理有限公司、鹏华基金管理有限公司、鹏扬基金管理有限公司、平安大华基金管理有限公司、平安资本有限责任公司、青岛双木投资管理有限公司、Goldman Sachs Asset Management Co., Limited、青岛素本投资管理有限公司、青骊投资管理(上海)有限公司、冉时(三亚)私募基金管理有限公司、融通基金管理有限公司、沙钢集团投资控股有限公司、厦门市乾行资产管理有限公司、厦门双泓元投资有限公司、上海伯兄投资管理有限公司、上海博鸿投资管理有限公司、上海辰翔私募基金管理有限公司、Greenwoods Asset Management Co Limited、上海呈瑞投资管理有限公司、上海承周资产管理有限公司、上海大朴资产管理有限公司、上海大正投资有限公司、上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)、上海东方证券资产管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司、九泰基金管理有限公司、上海国赞私募基金管理合伙企业(有限合伙)、上海海岸号角私募基金管理有限公司、Guotai Junan Finance Hong Kong Limited、上海海宸投资管理有限公司、上海合远私募基金管理有限公司、上海和谐汇一资产管理有限公司、上海弘尚资产管理中心(有限合伙)、上海金辇投资管理有限公司、上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)、上海景林资产管理有限公司、上海景熙资产管理有限公司、上海开思股权投资基金管理有限公司、上海宽潭私募基金管理有限公司、Heisenberg Capital Management Limited、上海蓝墨投资管理有限公司、上海雷根资产管理有限公司、上海利檀投资管理有限公司、上海隆象私募基金管理有限公司、上海庐雍资产管理有限公司、上海名禹资产管理有限公司、上海明河投资管理有限公司、上海钦沐资产管理合伙企业(有限合伙)、上海趣时资产管理有限公司、上海睿郡资产管理有限公司、Horizon China Master Fund、上海申九资产管理有限公司、上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)、上海泰旸资产管理有限公司、上海天猊投资管理有限公司、上海同犇投资管理中心(有限合伙)、上海信璞投资管理有限公司、上海易正朗投资管理有限公司、上海复星高科技(集团)有限公司、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)、上海贵源投资有限公司、Hover4pi Master Fund、上海国际信托有限公司、上海原泽私募基金管理有限公司、上海远海私募基金管理有限公司、上海长见投资管理有限公司、上海至璞资产管理合伙企业(有限合伙)、上海重阳投资管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司、深圳丰岭资本管理有限公司、深圳广汇缘资产管理有限公司、深圳进门财经科技股份有限公司、Antipodes Partners Limited、HSBC Global Asset Management Limited、深圳奇盛基金管理有限公司、深圳前海承势资本管理合伙企业(有限合伙)、深圳前海华杉投资管理有限公司、深圳前海汇杰达理资本有限公司、深圳前海行健资本管理有限公司、深圳前海溋沣资本管理有限公司、深圳市金石投资管理有限公司、深圳市凯丰投资管理有限公司、深圳市千榕资产管理有限公司、深圳市三木投资有限公司、Invesco Asia Trust plc、深圳市优美利投资管理有限公司、深圳市远致瑞信股权投资管理有限公司、深圳兴亿投资有限公司、深圳中天汇富基金管理有限公司、拾贝投资管理(北京)有限公司、顺势同心(厦门)投资有限公司、苏州云阳宜品投资管理有限公司、太平洋养老保险股份有限公司、上海于翼资产管理合伙企业(有限合伙)、上海域秀资产管理有限公司、Manulife Financial Corporation、上海煜德投资管理中心(有限合伙)、上海渊弘投资管理有限公司、西安瀑布资产管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、西藏源乐晟资产管理有限公司、香港马可孛罗至真资产管理公司、新华基金管理股份有限公司、新疆前海联合基金管理有限公司、信诚基金管理有限公司、信达澳银基金管理有限公司、Mirae Asset Global Investments (USA) LLC、信海达承泽私募证券投资基金、信泰人寿保险股份有限公司、兴华基金管理有限公司、兴全基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司、兴银理财有限责任公司、兴证全球基金管理有限公司、幸福人寿保险股份有限公司、易方达基金管理有限公司、银河基金管理有限公司、Morgan Stanley Investment Management INC.、银华基金管理股份有限公司、英大基金管理有限公司、盈峰资本管理有限公司、永安国富资产管理有限公司、优谷资本管理(深圳)有限公司、源乐晟资产管理有限公司、远信(珠海)私募基金管理有限公司、泽安私募基金管理(三亚)合伙企业(有限合伙)、长安基金管理有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、Neuberger Berman Group LLC、泰达宏利基金管理有限公司、泰康养老保险股份有限公司、天风证券股份有限公司、天弘基金管理有限公司、天壹紫腾资产管理(宁波)有限公司、长信基金管理有限公司、招商基金管理有限公司、浙江三耕资产管理有限公司、浙江元葵资产管理有限公司、浙商基金管理有限公司、Orchid Asia Group Management Limited、浙商证券股份有限公司、浙商证券资产管理有限公司、正心谷创新资本投资管理公司、中庚基金管理有限公司、中国对外经济贸易信托、中国国际金融股份有限公司、中国人保资产管理有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司、中国太平洋保险(集团)股份有限公司、Pinpoint Asset Management Limited、中汇人寿保险股份有限公司、长城财富保险资产管理股份有限公司、长城基金管理有限公司、长江养老保险股份有限公司、长江证券(上海)资产管理有限公司、长江证券股份有限公司、长盛基金管理有限公司、中欧基金管理有限公司、中融国际信托有限责任公司、中润投资有限公司、Pleiad Investment Advisors Limited、中泰证券(上海)资产管理有限公司、中天国富证券有限公司、中信保诚基金管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信建投证券基金管理有限公司、中信证券股份有限公司、中信资本(深圳)投资管理有限公司、中意人寿保险有限公司、中银国际证券股份有限公司、中邮人寿保险股份有限公司、Point72 Asset Management L.P.、中邮证券有限责任公司、中再资产管理股份有限公司、Bin Yuan Capital Limited、Robeco、RWC Partners Limited、Symmetry Investment Advisors, Inc.、Pacific Alliance Limited、Trivest Advisors Limited、UBS Asset Management Limited、Value Partners Group Limited、Hefei Xingtai Capital Management Co Limited、百年保险资产管理有限责任公司、宝盈基金管理有限公司、BlackRock, Inc.、鲍尔太平有限公司、北大方正人寿保险有限公司、北京安途投资管理有限公司、北京诚旸投资有限公司、北京敦煌禾光信息技术有限公司、北京沣沛投资管理有限公司、北京宏道投资管理有限公司、北京汇信聚盈私募基金管理有限公司、北京清和泉资本管理有限公司、北京星石投资管理有限公司、Bosheng China Special Value Fund、北京禹田资本管理有限公司、北京悦溪私募基金管理有限公司、北京致顺投资管理有限公司、北京遵道资产管理有限公司、博道基金管理有限公司、博时基金管理有限公司、渤海汇金证券资产管理有限公司、财通基金管理有限公司、财通证券资产管理有限公司、Polymer Capital Management HK Limited、Boyu Capital Investment Management Co., Limited、Power Corporation of Canada、德邦基金管理有限公司、德邦证券股份有限公司、东方阿尔法基金管理有限公司、东方基金管理股份有限公司、东吴基金管理有限公司、东证融汇证券资产管理有限公司、敦和资产管理有限公司、福建豪山资产管理有限公司、福州开发区三鑫资产管理有限公司、Causeway Capital Management LLC、格林基金管理有限公司、工银国际控股有限公司、光大保德信基金管理有限公司、光大证券股份有限公司、广东方硕资产管理有限公司、广东佳润实业有限公司、广东莲花私募证券投资基金管理有限公司、广发基金管理有限公司、广发证券股份有限公司、广州飞云顶投资有限公司、China Alpha Fund Management (HK) Limited、广州金控资产管理有限公司、国华人寿保险股份有限公司、国金基金管理有限公司、国金证券股份有限公司、国泰基金管理有限公司、国泰君安证券股份资产管理有限公司、国泰证券投资信托股份有限公司、国投瑞银基金管理有限公司、国新国证基金管理有限公司、国信弘盛私募基金管理有限公司、China Pinnacle Equity Management Limited、国元证券股份有限公司、海南君阳私募基金管理有限公司、创金合信基金管理有限公司、淡水泉(北京)投资管理有限公司、海通证券股份有限公司、杭州红骅投资管理有限公司、杭州凯岩投资管理有限公司、杭州润洲投资管理有限公司、杭州银行股份有限公司、和基投资基金管理(苏州)有限公司参与。

具体内容如下：

问：公司 2024 年第一季度保持了不错的收入增速，请三大品类的贡献分别如何？

答：2024 年一季度，安克创新实现营业收入 43.78 亿元，同比增长 30.09%。分品类来看，公司充电储能类、智能创新类、智能影音类收入均实现了较好增长，其中充电储能类因公司数码充电产品的持续发力和消费级储能产品的逐步入局而略微呈现更快增速。

问：从毛利率角度看，公司 2023 年有进一步升，主要有哪些影响因素，比如运费、汇率？

答：2023 年度，公司整体毛利率为 43.54%，同比提升 4.81 个百分点。 溯 2022 年底时点，确实有较多判断认为国际间运费的下降可能是公司毛利率改善的重要影响因素之一，但从 2023年和 2024Q1 实际情况来看，国际间运费水平虽然较 2022 年高点有一定落，但亚马逊 F

B 费用略有增长，综合看起来运费对报告期间毛利率改善的影响相对有限。

公司 2023 年毛利率的改善主要还是得益于内部降本提效的举措和汇率波动，其中前者主要包括供应链管理的垂直整合、产品设计优化和内部管理环节的提效，未来公司也将在这一块持续发力。

问：与前几年相比，公司线下渠道收入增速有所放缓，请原因主要是什么？

答：公司一直致力于不断构建和优化市场拓展战略。在此过程中，公司重视线下市场的潜力，与多类线下渠道商建立了紧密的合作伙伴关系，各渠道的专业营销和管理团队也采用了一系列创新策略，以期更好地满足各个区域消费者的需求，不断提升公司在全球各地区的品牌知名度和美誉度。

从总体宏观趋势上来看，全球电商渗透率持续提升，线上渠道相对增速更快。此外，公司也在逐步调整线下渠道策略，积极聚焦长期高质量发展，与此相对应，公司 2023 年线下渠道毛利率同比提升 6.91 个百分点。

问：公司存货绝对额升，但库存周转天数下降，做了哪些努力？

答：公司长期以来持续在优化存货管理，完善供应商对接，通过各种措施提高管理效率，以实现运营效率提升，目前来看效果在逐步显现，但要做的工作仍然还有很多。

存货绝对额的提升一方面来自于收入规模扩大所带来的存货自然增长，另一方面则是因为公司 2023 年末至 2024 年初接连推出多款新品，如消费级储能产品等，因此需要提前备货以保障供应。

问：公司一季度经营现金流量净额同比有所下降，主要是受到什么因素影响？

答：一方面是前面提到的主动备货，另一方面也是因为公司自去年一季度起有意识地做账期管理，持续优化公司经营现金流管理。相应的，今年一季度会需要对历史账期进行支出，所以从单季度经营现金流量净额上看同比有所下降，但实际整体运营效率仍在稳健提升。

问：公司目前还在持续投入研发吗，研发投入占比在多少时公司觉得是比较适合的位置？

答：在现在这个时点，很难给安克创新的研发投入占比的终点下定论。公司坚守长期主义，在市场环境竞争愈发激烈的情况下，有必要持续投入研发，以实现在技术和产品能力上的突破。我们相信只有今天做好对的事情，不断夯实自身硬实力，才能满足快速变化的宏观环境和市场需求，才能长久健康地发展下去。

问：在组织建设方面，公司去年到今年有哪些新思考？

答：为更好地应对不断变化的用户需求和市场环境，安克创新始终将组织能力建设放在战略性的重要位置。2023年起，公司将企业核心文化价值观升级为“第一性，求极致，共成长”，并全方位推行基于全新文化价值观的“创造者文化”，以期用更贴近事物本质的视角识别和实现内外部用户的需求，找到问题的突破关键并做到极致，创造出满足用户最本质需求的产品和服务，实现内外部长期全局最优解，长期收获用户、员工和投资者等相关方的共同成长和价值实现。

在升级组织与人才的同时，公司还积极拥抱先进技术，重拳投入和长远布局数智化建设，从方法、IT 工具、数据和流程层面摸索和沉淀先进经验，提升团队的作战能力和运营效率，推行了 I 提效等变革项目，目前已取得初步成效。

2024年及之后，公司将继续践行长期主义，致力于打造全球智能硬件创造者的平台，持续深入贯彻第一性、求极致、共成长的“创造者文化”，探索新技术、创造新产品、开拓新市场，实现组织和业务的长期稳健发展。

问：AI 效目前和公司结合的情况如何？

答：安克创新应该是国内最早拥抱 IGC 技术的企业之一。目前公司主要尝试运用 I 提效工具在程序员、客服、设计等岗位进行效率提升，这个过程并不止步于成本的下降，还包括用户体验的提升等。未来公司会继续思考如何通过 I 进一步提升用户体验，以及提高整体服务质量，并且在内部正向推导这个过程持续向前。

问：公司如何看待市场涌现的新兴第三方跨境平台？

答：作为出海标杆企业之一，公司持续保持对出海市场前沿动态的密切关注，不断研究、理解和探讨优秀的商业模式,并秉持开放的心态，充分结合自身产品、品牌等优势开展各类前瞻性业务探索，积极拥抱一些适配公司产品运营和品牌调性等要素的平台，不断探索创新的合作方式。

问：在储能领域，公司有哪些期待？

答：公司主要聚焦消费级储能，并认为该领域具有长期的发展前景，就大家已经较为熟知的便携式储能而言，随着户外冰箱、户外空调等户外活动配套的出现，市场有机会进一步拓宽发展空间，公司未来也将持续探索品类更多可能性。

而展开来看，储能需求具有多样性，比如作为能源应急设备满足间断性应急用电需求，或者满足特定日常场景如家电与出行领域等。公司深入洞察用户需求，2023年推出的消费级新能源品牌 nker SOLIX 也针对应用场景的不同推出多个产品系列，提供全方位的家庭及户外绿色能源解决方案，如户外露营C 系列、家庭备电 F 系列、阳台光伏储能 E 系列及户用储能 X系列等。这是公司探索绿色可持续家庭能源方面取得的阶段性成果，未来公司也将持续发力。

安克创新（300866）主营业务：主要从事自有品牌的智能硬件产品的研发、设计和销售。公司目前已经成功打造由Anker、soundcore、eufy、Nebula、AnkerWork、AnkerMake等六大品牌组成的全球化品牌矩阵,覆盖了充电、智能创新、无线音频等多个产品品类。

安克创新2024年一季报显示，公司主营收入43.78亿元，同比上升30.09%；归母净利润3.11亿元，同比上升1.6%；扣非净利润3.15亿元，同比上升29.04%；负债率35.95%，投资收益750.26万元，财务费用112.85万元，毛利率45.12%。

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为105.62。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5148.06万，融资余额增加；融券净流出542.43万，融券余额减少。

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