东亚药业：5月7日接受机构调研，光大证券、开源证券等多家机构参与

证券之星消息，2024年5月8日东亚药业（605177）发布公告称公司于2024年5月7日接受机构调研，光大证券、开源证券、申万宏源证券、华安证券、平安证券、财通证券、山西证券、中信建投证券、兴业证券参与。

具体内容如下：

问：第一季度在手订单情况？

答：下游整体需求不错，一季度公司在手订单比较充裕。

问：目前制剂产能以及品种注册的进展？

答：1、制剂的生产建设方面生产车间目前还在工程建设阶段，浙江善渊制剂工厂各单体均已封顶，预计今年年底前完工。

问：抗生素原料药下游客户的需求趋势？

答：2023年下半年以来由于抗感染需求的增加，例如甲流、乙流、支原体的感染频发，公司下游客户对抗生素等原料药需求较为旺盛。目前天气逐渐转热，细菌类疾病可能高发，抗生素属于刚需药品，整体需求趋于平稳。

问：印度上游中间体等投产的影响？

答：据了解目前有几家印度企业上游中间体车间已经造好，但量产要等到明年，预计明年量产后对市场会有所影响，如若上游产品价格有所下降，对公司成本有一定改善作用。

问：24年第一季度应收账款新增较多，应收账款产品结构如何？

答：主要系年前产品库存不足延至年后发货，账期未到导致，截至目前，已到信用期的货款均已收。

问：新产能的利用率及爬坡节奏？

答：募投项目的新产能利用率整体比较高，且随着韩国、欧盟等海外市场的拓展，还有进一步增长的空间。

问：头孢克洛酶法工艺目前进展情况？

答：目前公司正在积极推进头孢克洛酶法工艺的国内外申报工作。头孢克洛酶法工艺的国内CDE报批已受理，并完成了补充复，预计今年年底、明年年初可以拿证；韩国的药品注册证书已完成现场审计，目前处于补充整改复阶段，预计7-8月能拿到证书；欧洲EDQM补充复已完成，目前在等待官方评审阶段，预计9-10月可以知道评审结果。

同时，公司持续加码合成生物学技术，2024年3月公司设立控股子公司杭州善泰。目前杭州善泰已完成场地设计，正在进行工程建设招投标；研发团队初步搭建，成员均在合成生物学领域具备丰富的开发经验；主要聚焦大健康功能原料与食品（抗衰老、健脑益智、助睡眠、减重、抗抑郁等方面）、医美化妆品、药物PI及中间体、生物可降解材料等方面的生物发酵技术的开发与产业化。

问：酮康唑原料药的市场情况和客户开拓情况？

答：目前公司酮康唑在国内市场的市占率较高，国外市场还有很大空间，公司正在推进产品国外注册工作。随着公司相关生产工艺的优化和精细化管理的持续实施，公司酮康唑产品的国际竞争力水平也在不断提升，同时公司也在加大客户开拓力度。

问：现有品类未来技改成本下降空间？

答：β-内酰胺类抗菌药产品通过合成生物学的进一步的应用，以及公司精细化管理的推进在一定程度上降低了成本，成本还有一定的下降空间。

问：后续研发布局的重点方向？

答：公司未来将加强对具有自主知识产权新药的研发，加快向高端的原料药及制剂领域发展的步伐，以技术创新驱动公司业务的快速发展。公司将在巩固现有核心产品的竞争优势和市场地位前提下，不断加大投入，提升产品的系列化、规模化水平，在不断扩大现有产品市场份额的同时，加大新产品的市场投放力度和速度。另外公司在制剂上的研发投入也在加强，在慢性肾病，胃肠道，抗生素类等14个领域制剂产品做了一些储备，为未来的特色中间体+高端原料药+制剂一体化打好基础。

问：上游原材料价格情况及趋势？

答：从去年9月份起部分原料价格开始逐步落，截至目前大部分原料价格已基本触底，下降空间不大。

问：β-内酰胺类抗菌药毛利率升的主要原因有哪些？23年的制造费用有一定的控制，24年是否还有进一步优化的空间？

答：β-内酰胺类抗菌药毛利率提升的主要原因为头孢克洛原料药及中间体、头孢唑肟钠中间体单位成本下降影响，主要体现在原材料价格改善、及公司通过精细化管理以及技术改造实现产能提高、降本增效。

2024年公司会继续推进精细化管理以及技术改造，在制造费用上还是有进一步的优化空间。

东亚药业（605177）主营业务：化学原料药、医药中间体的研发、生产和销售。

东亚药业2024年一季报显示，公司主营收入3.53亿元，同比下降4.63%；归母净利润2403.92万元，同比上升3.53%；扣非净利润2037.66万元，同比下降9.58%；负债率40.58%，投资收益189.83万元，财务费用-116.6万元，毛利率25.4%。

该股最近90天内无机构评级。

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