鱼跃医疗：有知名机构淡水泉，彤源投资，盘京投资参与的多家机构于4月27日调研我司

证券之星消息，2024年4月28日鱼跃医疗（002223）发布公告称阿里健康科技韩宁、淳厚基金张传植、榕树投资李敏生、太平洋证券郭子娴 谭紫媚、泰康基金宋仁杰、天弘郭相博、易鑫安资管史铮、彤源投资苑建、卓铸投资严乐、西部证券朱镭、合众易晟投资何芳、新柏霖何志俊、大成基金杨挺 陈泉龙、新华基金蔡春红 赵强 陈谦、新华资产李浩、鑫元基金佟嘉钰、信达澳亚基金李东升、信达证券唐爱金、兴证全球乔迁 谢治宇 童兰 刘琦 隋毅、循远投资田超平 覃婷、兴海荣投资ElonPu、阳光资产赵孟甲 张剑姝、野村证券孔令岩、淡水泉朱彬、易方达基金王超 冯波、易正朗投资贺建忠、益民基金李郑浩峰、银河证券孟熙、永安国富郑希涛 李勇、煜德投资靳天珍、云禧投资龙华明、长安基金戴晨乐、长城财富江维、长城基金储雯玉、道翼徐作为、长江养老黄学军、长江自营童松、招商基金王奇玮 文雨、招商证券邱捷铭、浙商医药司清蕊、正心谷薛世杰、正圆投资亓辰、致顺投资魏玉婷、中金公司胡轶韬、人保养老毛雅婷、东方证券资管邹秉昂 刘中群、中国人寿和川、中海基金薛杨、中航信托戴佳敏、中金医药俞波、中科沃土基金徐伟、中融汇信期货文惠霞、中泰证券谢木青 于佳喜、中信保诚吴一静 陈爽、中信建投李虹达 刘岚、中信证券刘春茂、东吴人寿赖政、中意资产马成骥、中银证券资管李明蔚、中邮人寿王东、中再资产张懿 赵勇、朱雀基金徐睿潇 周鸣杰、Ariose CapitalWendy Qian、China Reform OverseasYuJingwen、FranklinTempleton吴晓薇 Elizabeth、Headwater Investment FundHeJianzhong、HGNH International Asset Management (SG) PTE.LTD金晨、东吴证券张琛 冉胜男、Lake Bleu Capital (Hong Kong) Limited霍燃、MacroPolo黄晨、Nomura谢忆、Open Door Investment Management Ltd.褚江敏、OrbiMed Advisors LLC胡昱青、Point72Dylan 初、Robeco何丹柠、TruMed Investment Management Limited刘宇晨、UBS OC张佳荣、东吴资管陆一韬、东证资管蒋蛟龙、丰琰资产王浩宇、榜样投资Maria Zhao、富国基金顾飞飞 蒲世林、高毅资产王骊鹏 冯鹏 万明亮、格林基金唐嘉晨、观富(北京)资管唐天、光大证券吴佳青、惠正投资李平 孙守东、广发基金周飞、金控资管黄勇、玄甲私募林佳义、国华兴益保险资管范佳锴、东方睿石投资唐谷军、国金基金石枞 范亮、国君医药张拓、国联证券许津华、国盛证券杨芳 王震、国泰黄卓、国投证券医药李奔、国新证券秦墅隆、国信资管隋欣、海通证券陈诗雨、和谐汇一陈凯、彬元王业开、弘尚资产王若曦、红杉 PIPELucas 闫慧辰、红杉资本孙振宁(Frank)、红象投资顾梦静、华宝基金卢毅、华宸未来何冠洲、华福证券刘佳琦 魏征宇、华能贵诚信托杨成、华泰柏瑞张弘、华泰证券王殷杰 孔垂岩、博道基金高启予、华泰资管朱新彦、华西基金李本刚、华夏胡一立、华夏东方养老资管蔡颖、汇添富基金谢杰 张韡、泾谷投资蒋海、嘉实基金刘康平 孙晓晖 谢泽林 程佳、交银施罗德楼慧源、进门财经祁卓妍、泾溪投资吴克文、博时基金孔令熙 葛晨、九泰基金黄皓、玖鹏投资陆漫漫、君和资本崔雨菲、君阳私募张春龙、开源证券陈乐 司乐致、兰慕资管林杨馨、名禹资产刘治国 王益聪 陈美风 王友红、璟恒投资薛栋民 王希哲、南土资产孙洁玲、泓尔股权投资术鸿竹、博远基金谭飞、宁银理财孙琳越、诺德基金罗世锋、盘京投资曹姗姗、鹏华基金陈金伟、平安养老陶歆蔚、平安证券李峰 倪亦道、钦沐资产于洋、勤远投资魏雅雯、人保公募解骄阳、人保资产田垒、渤海人寿杨寅啸、人寿资产刘卓炜、融通基金孙卫党、睿沣资产丁颖、森锦投资季亮、白溪私募罗斌、常春藤资管蒋煜、呈瑞投资刘青林、道合私募余湛、归德私募钱若凡、天猊投资曹国军、财通资管易小金、行知创投肖晟、益和源资管魏炜、银叶投资李悦、原泽私募王家晨、上海证券资管周领、上银基金纪晓天、申万宏源陈烨远、申万菱信基金马思聪、国源信达资管李晓、凯丰投资裴彦春于2024年4月27日调研我司。

具体内容如下：

问：公司对于呼吸制氧板块未来的发展有哪些战略规划？

答：您好，呼吸治疗板块是公司三大核心板块之一，公司认为其具有广阔的市场前景和发展空间。近年公司在海外业务拓展的过程中，已洞察到海外存在对制氧机的较大潜在需求，业务团队会秉持海外业务的战略定位，根据不同国家和地区的市场需求、监管政策、经济发展与人文特点等进行持续布局。同时，近年随着公众对健康管理的重视程度日益增加，国内用户对于呼吸类产品的认知逐步提升，目前在国内市场，呼吸机、便携式制氧机等产品仍具有较大的市场空间与增长潜力。未来公司将继续推动呼吸治疗板块重要产品的更新迭代与新品推出，打造更多能够满足国内市场用户需求以及顺应国际化产品发展趋势的高质量产品，通过加大海内外重点市场拓展力度，提升业务服务能力，助力呼吸治疗板块整体的长期稳健发展，谢谢。

问：请公司管理层介绍一下未来国际化的驱动力，以及哪些市场和哪些产品会成为主要驱动力？

答：您好，公司众多产品的海外注册工作正逐步落地、海外团队属地化布局日益完善，凭借优秀的产品力与品牌力，公司海外业务拓展将持续深入。从产品线角度来看，近期呼吸机产品在欧洲部分国家业务的开展取得显著进步，新推出的制氧机产品重要性能参数亦获得了潜在客户的良好评价，后续公司将着重开发呼吸治疗板块产品在欧洲、北美等区域的市场需求，加强与商业伙伴的深入合作，持续深耕目标市场，同时从产品质量与性能出发重视研发投入，进一步提升公司相关产品在海外市场的产品力、品牌力；同时，公司糖尿病护理板块产品在拉美、非洲、中东、东南亚等地区存在较大的发展潜力，CGM系列产品在西欧市场亦存在一定机会；另外，公司会根据家用类电子检测产品在北美、西欧、东南亚等各地区的市场情况，因地制宜进行策略规划与业务拓展工作。公司将坚持长期主义，基于不同国家和地区的医疗需求、经济水平、文化背景等差异，通过不断推动海外注册证落地、完善海外属地化团队建设、拓宽外销渠道、强化品牌影响力等多措并举，驱动公司海外业务持续成长，谢谢。

问：公司CGM产品目前的业务情况以及未来的发展策略？

答：您好，公司CGM产品目前的主要市场在国内，该产品在国内的行业增速可观，随着相关产品海外注册证逐步落地，欧洲也会成为海外业务布局的主要市场之一。目前公司CGM产品在院端和C端业务拓展正同时发力，并保持着稳定有序的销售节奏。公司会将CGM产品的价格保持在合理水平，长远目标是推动产品的普惠性与可及性，让CGM产品惠及更多用户。公司非常重视CGM产品的技术发展，未来也会加大技术研发投入，力争实现关键技术突破，踏踏实实做好产品，希望与海内外友商携手，共同提升对糖尿病病人的服务能力，为更多用户的健康保驾护航，谢谢。

问：公司近年来的几次并购都比较成功，未来是否有进一步的并购计划？大概有哪些方向？

答：您好，公司一直以来对并购保持谨慎态度，在充分考虑市场风险与公司自身能力与经验等因素的基础上，寻找合适的并购标的与切入时机。过去，公司在并购方面取得了显著的成果，为公司的发展注入了新的活力，未来公司将会继续关注国内以及海外的并购机会，围绕公司已有核心产品进行拓展，持续对国内外相关领域市场做调研，对潜在的并购标的进行充分评估，确保并购项目与公司的长期战略相契合，促进公司产品在国内外市场的占有率不断扩大及业务规模稳步增长，谢谢。

问：公司糖尿病护理板块业务增长的主要驱动因素以及对该板块未来的展望？

答：您好，公司糖尿病护理板块业务保持长期稳定增长包括了多方面因素。首先，公司十分重视血糖相关领域的研发工作，持续推进高端人才引进、培养与团队搭建，优化研发布局和战略调度，伴随现有技术的优化、升级，产品质量不断提升；其次，凭借公司品牌力的不断加强，公司在市场中的地位更加稳固，为血糖产品的发展提供了渠道优势，并显现出了协同效应；最后，公众对健康管理的重视程度日益增加，对于血糖类产品的认知逐步提升，同时公司也为血糖产品的量产、智能化、客户服务的全新升级做了大量铺垫工作，以提高产品的可靠性和易用性，并由此获得了更多消费者对鱼跃品牌的认可和信赖。糖尿病护理是公司的三大核心赛道之一，公司将持续推动相关产品的普惠性与用户可及性，力求为客户提供更优质高效的服务，谢谢。

问：公司对未来整体毛利率水平的预期及主要的影响因素有哪些？

答：您好，得益于公司新产品迭代、产品结构持续优化、对成本的精益控制等多方面努力，目前公司毛利率保持在相对稳定的水平。一方面，公司通过持续推出新品、提升现有产品品质、提供优质服务等举措，提高了公司产品在市场上的竞争力，扩大了市场份额，业务规模亦稳健增长，从而逐步实现对运营成本及制造成本的精益管理。另一方面，就业务结构而言，随着高毛利新品占比持续提升，部分毛利率相对较低的传统产品占整体业务比重将会继续下降。公司未来也会持续加大研发投入并优化生产经营，促进新老产品迭代升级，不断提升市场份额，公司相信脚踏实地推动业务优质稳健发展，将会使得毛利率保持在良好水平，谢谢。

问：公司成立电商事业部以来，电商业务呈现快速发展态势的原因？是否有先发优势或者是竞争壁垒？以及公司未来对电商业务的发展规划？

答：您好，公司在线上竞争中凭借优秀的产品力、品牌力、运营能力、售后服务等综合实力，成为了各头部电商平台的重要厂商之一，同时公司也在持续加大新兴线上销售渠道的拓展力度，占据相关领域初期发展空间。但是，对于制造型企业而言，产品始终是最核心的主题，公司将不断致力于产品力的完善和自身品牌力打造，提升公众对医疗健康产品的认知，坚持公司一直以来的市场推广节奏，以更好地发挥电商渠道优势，谢谢。

问：请公司接下来新产品的上市进度以及对未来产品注册的展望是怎样的？

答：您好，公司对各板块新品推出均按照计划稳步进行中，一方面是促进公司原有产品的更新迭代，包括新规格、新技术的迭代等，另一方面是加快新系列、新产品的推出和技术储备。如在呼吸治疗板块，将努力加快推出应用新技术进一步降低噪音、延长工作时长、提升产品质量的新款制氧机和应用定制的新型电机的呼吸机新品；在糖尿病护理板块，将努力加快推出应用新一代酶技术的血糖产品，也会持续推进研发进程；急救板块，在推进已取得注册证产品业务拓展的同时，促进急救板块新产品的推出。整体上来说，公司技术更新迭代产品与全新产品将根据计划逐步上市，为公司未来进一步发展带来充沛动力，谢谢。

鱼跃医疗（002223）主营业务：提供家用医疗器械、医用临床产品以及与之相关的医疗服务。

鱼跃医疗2024年一季报显示，公司主营收入22.31亿元，同比下降17.44%；归母净利润6.59亿元，同比下降7.58%；扣非净利润5.51亿元，同比下降21.69%；负债率24.18%，投资收益-85.47万元，财务费用-5084.26万元，毛利率49.94%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为43.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6770.49万，融资余额减少；融券净流出1480.69万，融券余额减少。

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