濮阳惠成：3月30日接受机构调研，兴业化工、中信证券等多家机构参与

证券之星消息，2024年4月3日濮阳惠成（300481）发布公告称公司于2024年3月30日接受机构调研，兴业化工、中信证券、申万宏源、中泰证券参与。

具体内容如下：

问：在销量升的过程中，整体国内的市场格局和市占率是否也有变化？

答：和原来的区别不大。一方面，产品的新应用会产生市场增量；另一方面，电网投资的 增加也会带来下游电气绝缘领域的市场增量。

问：公司2023年OLED中间体收入、利润表现？

答：2023年上半年下游消费端持续低迷，从去年下半年开始预期逐步向好。我们在这一块 还是积极拓展，争取收入规模能够做得更大。2023年主要是基于原材料同比价格下降，还有一 些日常的经营调整带来的毛利率提升。未来会通过规模逐步做大，提升业务稳定性。

问：024年下游需求预计有哪些增量？

答：一是电气绝缘相关；二是涂料相关，汽车涂料、特种涂层等；三是复合材料相关，主 要包括拉挤板材在风电上的应用、压力管道和容器、替代钢的构件等。

问：目前来看，2024年一季度的需求方面是否发生了变化？

答：从下游来看，未来几年我们比较看好在电气绝缘、复合材料、涂料相关领域的应用。 主要产品应用领域结构变化不大，基本维持了去年的趋势。

问：古雷港项目进展和负荷？

答：公司古雷项目按计划进行，目前顺酐酸酐衍生物产能来自于濮阳生产基地和山东生产 基地，产能 利用率是113.47%。

问未来发展计划新增了一些产品的新的应用领域，大概是哪些领域？

主要是功能材料中间体。现在主要是OLED相关的应用，未来会有更多其他产品品类 的研发。

问整体来看，您认为未来什么时候市场或价格迎来拐点？

短期内肯定会有一些波动，只是波动区间收窄。但是长期来看，比如5到10年，我们 认为下游的很多投资和需求是持续的，有一定的增长空间，所以我们比较看好下游行业的发展。

问2023第四季度酸酐毛利率下滑是否也有原材料、产品结构的因素？

全年主要是产品价格逐步下降趋势。关于产品结构，每个季度根据订单交付会有区别， 原材料端中间是有波动的，有的产品价格是根据原材料涨跌调整，但产品价格调整可能会有一 些节点的延后。经营上四季度和三季度没有发生比较大的变化。

问：2024年的公司产销量有望进一步释放吗？

答：我们在做这方面的努力，一是持续的在山东、濮阳基地做技改，包括一些产品优化。 另外一方面，在投的古雷项目未来会有新的产能投放。

濮阳惠成（300481）主营业务：主要从事顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体等精细化学品的研发、生产、销售。

濮阳惠成2023年年报显示，公司主营收入13.79亿元，同比下降13.63%；归母净利润2.35亿元，同比下降44.32%；扣非净利润2.06亿元，同比下降49.18%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入3.55亿元，同比下降10.64%；单季度归母净利润3509.45万元，同比下降65.36%；单季度扣非净利润2927.3万元，同比下降71.03%；负债率13.32%，投资收益2429.12万元，财务费用-1073.86万元，毛利率26.07%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入893.45万，融资余额增加；融券净流出69.45万，融券余额减少。

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