香飘飘：1月12日接受机构调研，中信证券、保宁资本参与

证券之星消息，2024年1月15日香飘飘（603711）发布公告称公司于2024年1月12日接受机构调研，中信证券、保宁资本参与。

具体内容如下：

问：公司即饮产品的消费场景及消费人群？

答：Meco杯装果汁茶，更加偏向于室内静态的消费场景，主力消费人群以学生为代表的年轻人群为主；兰芳园瓶装冻柠茶和香飘飘瓶装大红袍牛乳茶，能够更好覆盖室外动态的消费场景，消费群体以年轻人群为主，其中，冻柠茶更偏向于男性群体，牛乳茶的消费人群覆盖面则更加广泛。

问：公司线上渠道占比？

答：公司线上渠道包括两个部分1、公司自身的直营渠道，以天猫为主的货架式电商及抖音等兴趣电商，2、经销商的线上电商门店及线下渠道线上化。目前，公司线上渠道以品牌宣传和新品探测为主，线上销售占比相对较少。

问：冲泡和即饮的渠道分布？

答：冲泡和即饮产品所处的生命周期及业务各自特点不同，因此，在渠道结构上也有一些差异。从城市级别来看，冲泡产品渠道集中于下线市场，其中三线以下城市占比较高，而即饮产品一、二线城市的销量占比较大；从渠道结构来看，冲泡产品以批零渠道、食杂店为主，即饮产品则以校园及校园周边、CVS便利店系统等原点渠道为主。

问：公司即饮板块如何升销售表现？

答：1、产品品类方面，积极创新，不断拓宽即饮产品赛道，持续丰富产品矩阵，夯实基础；2、适时、适量增加品牌宣传方面的投入，扩大品牌影响力；3、持续推进即饮渠道的建设与完善，包括借助已经建立的独立即饮团队，持续完善、优化公司的即饮销售渠道，提升即饮渠道的管理与服务能力，以及增加冰冻化资源的投入等。

问：公司是否考虑开拓餐饮渠道？

答：公司非常关注餐饮渠道的发展机会，但由于餐饮渠道的特殊性，未来公司将针对餐饮渠道的特性积极研究，从消费场景、产品研发及品牌推广方面进行创新，推出适合餐饮渠道的定制化产品。

问：公司销售费用投入情况？

答：2023年前三季度，销售费用与去年同期相比增长约46.6%，主要是因为公司加大了对即饮业务的费用投放力度，包括空中品牌宣传、地面市场推广及即饮销售人员薪酬等费用。

公司新品储备情况？

公司始终将“创新”视作企业发展的重要动力。目前，在无糖茶、电解质饮料、即饮咖啡等方向，公司都在进行积极的探索及产品研发。

问：公司与零食量贩渠道的合作情况？

答：公司非常关注零食量贩渠道的发展，现有的产品中，果汁茶和冲泡类产品已经进入零食量贩渠道销售。目前，公司正在与直营的零食渠道共同探讨、开发新的合作模式，以充分发挥公司在产品创新、生产能力方面的优势。

香飘飘（603711）主营业务：奶茶产品的研发、生产和销售。

香飘飘2023年三季报显示，公司主营收入19.79亿元，同比上升29.31%；归母净利润348.39万元，同比上升104.64%；扣非净利润-4024.6万元，同比上升61.24%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入8.08亿元，同比上升20.41%；单季度归母净利润4752.65万元，同比下降12.29%；单季度扣非净利润4000.51万元，同比下降15.41%；负债率38.13%，投资收益781.29万元，财务费用-5171.32万元，毛利率32.24%。

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为18.98。

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