三一重能：12月11日召开业绩说明会，投资者参与

来源：证星公司调研

2023-12-12 17:54:23

证券之星消息，2023年12月12日三一重能（688349）发布公告称公司于2023年12月11日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问：公司目前风电场建设、运营、转让的情况如何，今年后续转让计划如何？

答：今年截至9月底，存量风场0.5GW左右，在建风电场1.5-2.0GW左右，今年待建风场预计0.5-1GW左右，公司已出售风场容量为250MW，预计全年销售0.5-0.6GW左右。

公司对风电场实行滚动开发的计划，实行“开发一批、转让一批、自持一批”的策略，根据需求端情况适时对风场进行转让。公司出售风场业务为公司的一项经常性业务，实际是公司销售风机及承接 EPC 业务的一种实现方式，未来也是公司持续性的主要业务之一，公司将围绕此业务探索出一个新的商业模式。

未来公司主要定位以能源装备制造为主，行业风电场运营开发会以国央企为主，公司会根据风资源具体情况适当进行风电场投资开发，协助下游运营企业高效率开发，实现共赢。

问：行业及公司大力拓展海外业务的原因是什么？是否有海外建厂的计划？

答：2020年国内陆上风电抢装潮以及2021年国内海上风电抢装潮，国内厂商主忙于国内市场的交付，加上国内市场价格仍处于高位，风机出海不是一个好的契机。2022年以来，随着风机大型化、平价化，加上国内市场竞争加剧，国内主要厂商纷纷大力布局海外市场。

目前海外市场，公司产品在性价比、交付速度等方面存在较大优势，也可以通过智能工厂的形式实现本土化生产。虽然进入海外市场需要一定的过程，但是一旦进入客户的供应商名录，后续的订单会比较稳定。

随着海外客户的开拓，根据后续项目的具体需要，通过与当地政府、客户达成一致，公司会考虑在海外投资设厂。

问：公司预计陆上风机在中国市场后续价格走势如何？

答：目前，陆上风机的招标价除了个别大基地项目、大机型项目外已基本触底。虽然个别大基地、大型化项目价格会有所下降，但是下降的幅度将逐步缩小，下降空间已不大，同时老机型价格已经成熟稳定。

问：如何看待风机半直驱和双馈路线在行业的发展前景？

答：目前，公司陆上风机产品主要采用双馈技术路线，对于海上风电机型在双馈与半直驱路线均有技术储备，未来将考虑具体情况进行技术路线选择。

各种路线各有优势和特点，进入平价之后主流技术路线是双馈和半直驱两种，双馈目前在15MW以内会有一定的成本竞争力，15-20MW是过渡地带，双馈和半直驱各有优势，20MW以上半直驱更有优势。相对来说双馈在行业内技术比较成熟，除了公司外，国内大部分整机厂商陆上都采用双馈技术路线，未来将会有更多的整机厂商采用双馈技术。

问：公司预计今年和明年毛利率水平如何？

答：2023年随着风机大型化的发展，加上行业竞争加剧，预计2023年风机毛利率较2022年会有一定幅度的下降。2024年风机毛利率预计与2023年基本相当，如果各项降本工作顺利推进，2024年风机毛利率存在进一步改善的可能性。

问：公司的风机产品是否已经拿到国际的认证

答：您好，公司实行全面质量管理，通过ISO9001质量体系认证，质量管理持续提升。2018年6月，三一重能的质量管理体系获得欧洲“Bureau Veritas Certification”颁发的“S9100D航空航天质量体系标准”认证证书，质量管理水平位居行业前列。2023年，公司及子公司完成 TUV（莱茵）质量、环境、职业健康及安全三体系转机构认证。

2021年，公司5.0MW陆上风电机组获得国际权威认证机构DNV颁发的认证证书。公司成为国内首个获得“箱变上置”大兆瓦风电机组国际认证的整机厂家。2023年，全球安全科学专家UL Solutions为公司签发5MW机组型式认证。为了顺利进入海外区域并获得客户的认可，公司正在推进一系列产品的相关认证。

问：公司目前海上风机市场有什么进展，预计什么时候会有突破，产品的毛利率如何？

答：公司已组建了海上营销团队，目前主要布局长江以北沿海省份，力争尽快取得订单突破。目前公司海上产品已正式推出，并开始参与海上项目的投标，海上项目的毛利率预计会高于陆上，未来将通过差异化的战略取得竞争优势，将通过自身的成本优势降低度电成本，为客户创造价值。

问：公司吉林风光储氢一体化项目的具体情况及进展是什么？

答：近期，公司与松原市长岭县人民政府签署投资协议，拟投资建设三一吉林长岭风光氢储一体化项目，项目总投资额预计为 65 亿元，最终投资总额以实际投资为准。

一体化项目主要销售产品为甲醇及附属产品，另外项目电场部分发电可上网售电。项目建设周期18个月（不含冬歇期），预计明年初开工，2025年底竣工投产。项目建成后，既可以解决绿电消纳问题，又可以为企业带来较好的收益，打造第二增长曲线。

问：三季度利润同比去年下降的原因是什么

答：公司2023年1-9月份净利润为10.31亿元左右，较去年基本持平，略降1.21%，其中三季度单季度利润2.14亿元，同比去年三季度下降12.89%。利润同比下降主要由于今年风机毛利率较去年有所下降，另外去年三季度公司有风场转让，今年三季度无风场转让，同时加大了海上海外新增市场的研发及营销投入力度，预计全年仍然保持较好的趋势。

问：公司2023年预计出货机型MW结构如何，陆上风机大型化的发展趋势有没有瓶颈？

答：2023年的销售的机型中，平均销售容量5MW多。在手订单中，5MW以上机型销售容量占比近90%，6.XMW及以上机型成为主力机型，今年交付一半以上为6.XMW机型。

目前陆上风机招标机型、交付主要集中在5-7MW机型，8-10MW机型产品整机厂商也陆续推出，在今年北京风能展上，公司推出了全球陆上最大的15MW风电机组。从技术角度看，目前陆上风机功率大型化尚未到瓶颈，未来风机大型化会继续发展，且海上风机的大型化也会促进陆上风机技术的发展，但陆上风机大型化的进度会受关键零部件成熟度影响，另外吊装、运输等客观因素也会影响陆上机组的大型化，后续迭代速度会有所放缓。

三一重能（688349）主营业务：风电机组的研发、制造与销售,风电场设计、建设、运营管理业务。

三一重能2023年三季报显示，公司主营收入74.9亿元，同比上升18.04%；归母净利润10.31亿元，同比下降1.21%；扣非净利润7.52亿元，同比下降22.84%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入35.75亿元，同比上升58.03%；单季度归母净利润2.14亿元，同比下降12.89%；单季度扣非净利润6804.39万元，同比下降71.2%；负债率62.13%，投资收益8.91亿元，财务费用-1.4亿元，毛利率19.67%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级8家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为38.88。

以下是详细的盈利预测信息：