湖北宜化：11月30日接受机构调研，包括知名机构景林资产的多家机构参与

证券之星消息，2023年12月1日湖北宜化（000422）发布公告称公司于2023年11月30日接受机构调研，中金公司、华安基金、景顺长城基金、景林资产、前海开源基金、永安国富、华商基金、荷宝投资参与。

具体内容如下：

问：今年四季度市场上尿素有新产能释放，对公司尿素产品销售有影响吗？

答：公司下属有两家子公司生产气头尿素，产能分别为 104万吨/年和 52 万吨/年，产地均具备丰富的天然气资源，天然气成本低于行业平均价格。

目前新产能释放的尿素主要为煤头工艺，集中在中部地区生产销售，而公司尿素产品主要在西部地区销售，暂未受到影响。因冬季天然气供应受限，公司尿素装置将在冬季例行停产检修。

问：目前磷酸铁市场存在过剩的现象，请公司如何看待自己布局磷酸铁产品的优势？

答：公司与宁德时代子公司宁波邦普合资建设的邦普宜化项目投资建设 30万吨/年磷酸铁、20万吨/年硫酸镍。

该项目原材料直接引进宁德时代海外布局的镍铁矿，代替传统的铁源和镍粉，同时生产磷酸铁和硫酸镍，具备原料优势。公司深耕磷化工数十年，自备磷矿石和磷石膏综合利用技术，可以有效的利用磷石膏废渣生产建筑材料，达到循环利用的效果，相比于市场上需外购工业磷酸/工业磷酸一铵的企业，成本优势较为明显。

目前磷酸铁市场快速增长，已由精细化工产品转变为大宗商品，公司磷酸铁的产品质量优势和成本控制优势会逐渐凸显。未来新能源电池需求依然有很大增长空间，磷酸铁为增量市场，供需两端最终会到稳定状态。

问：公司新疆宜化的煤炭产能较去年有升吗，目前收益如何，后续会向下游延伸煤化工吗？

答：公司重要参股公司新疆宜化煤炭产能目前为 3000万吨/年，煤质稳定，开采成本低，其中大部分外销，小部分自用，收益良好。

未来新疆宜化会以煤炭资源和电力资源为依托，充分发挥其先进的煤气化技术优势和一带一路政策优势，加快建设下游产品，将新疆宜化打造成现代煤化工产业基地。

问：公司的合成氨项目投产了吗，效益如何，销售渠道有保障吗？

答：公司年产 55 万吨氨醇项目预计将于年底试生产。根据前期测算，该项目采用更为先进的水煤浆气化技术，综合成本大幅下降，可实现能耗、排放大幅降低，自动化、智能化水平大幅提升，项目收益稳定良好。园区生产的合成氨主要用于供给公司磷酸二铵的生产。

问：公司磷化工搬迁升级改造项目的产品结构有哪些，未来会往氟化工方向发展吗？

答：公司磷化工项目投资建设 20 万吨/年精制磷酸、30 万吨/年磷酸二铵、30万吨/年粉状磷酸一铵、5万吨/年工业磷酸一铵装置、30 万吨/年复合肥、10 万吨/年高档阻燃剂装置，目前精制磷酸、工业磷酸一铵、高档阻燃剂等产品附加值较高，预计项目整体市场前景较好。

目前公司利用磷矿中伴生的氟资源，已投产氟化铝 2万吨/年，相较于使用萤石的传统氟化工，公司生产成本更低，成本优势明显。未来公司会加大磷矿伴生氟、硅、镁、钙、碘等元素的利用，提升磷矿资源利用价值，继续延伸发展高附加值氟化工产业链。

问：请公司江家墩的采矿许可办理进度到哪一步了?

答：公司参股的江家墩矿业西部矿段现有 30万吨/年的磷矿产能，东部矿段规划产能 150 万吨/年，采矿许可证已于 2023 年 11月 27日办理完成。

湖北宜化（000422）主营业务：主要从事尿素、磷酸二铵等化肥产品和聚氯乙烯等氯碱产品的开发、生产和经营,向上具备电石产能,向下持续发展化肥和氯碱化工产业。

湖北宜化2023年三季报显示，公司主营收入137.03亿元，同比下降15.26%；归母净利润3.9亿元，同比下降81.87%；扣非净利润3.28亿元，同比下降81.44%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入46.07亿元，同比下降8.87%；单季度归母净利润1.38亿元，同比下降71.66%；单季度扣非净利润1.21亿元，同比下降72.9%；负债率59.91%，投资收益3.02亿元，财务费用1.28亿元，毛利率11.91%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为14.1。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1066.32万，融资余额减少；融券净流出774.27万，融券余额减少。

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