三诺生物：德邦证券、南方基金等多家机构于11月29日调研我司

证券之星消息，2023年11月29日三诺生物（300298）发布公告称德邦证券陈铁林 张绍辉、南方基金蔡强 黄春逢、奥博资本袁嘉玮、淳厚基金张倬颖、广州圆石投资李益峰、宝盈基金王灏、熙德博远王珺雪、长安基金戴晨乐、财信金控龙靖宁于2023年11月29日调研我司。

具体内容如下：

问：公司两家海外子公司Trividia和PTS目前经营情况如何？预计全年经营情况如何？

答：今年前三季度，PTS公司血脂和糖化血红蛋白检测产品实现了同比快速增长，净利润约648万美元；Trividia公司单第三季度已经实现盈利，但由于上半年亏损，前三季度来看Trividia整体仍处于亏损状态，Trividia产品的终端用户需求是稳定的。关于美国两家子公司2023年全年的经营情况及具体财务数据，请以公司后续在巨潮资讯网上发布的2023年年度报告为准。

问：公司CGMS产品在海外注册的进展情况？

答：今年9月28日，公司自主研发的“持续葡萄糖监测系统”产品获得了欧盟Medical Devices Regulation (EU) 2017/745（简称“MDR”）认证，具备了进入欧盟市场的准入资格，可在认可欧盟CE MDR资质的国家进行销售。同时，公司也在积极推动美国FD的注册临床工作，公司将根据CGMS产品的时间安排按计划推动产品注册工作，尽快加速产品海外上市。

问：公司CGMS产品已经获得进入欧盟市场的准入资格，公司打算采用什么销售策略进入该市场呢？

答：公司持续贯彻“植根中国，走向世界”的发展理念，积极推动Sinocare、PTS和Trividia的全球营销体系的合作与协同，国内外共享管理经验，多种方式开拓国际市场。对于CGMS产品在欧盟的销售，公司将综合考量欧盟不同国家或地区当地政策、公司战略规划、欧盟市场情况等因素因地制宜探索销售策略。公司将借鉴过去积累的BGM销售经验，主要通过持续发展跨境电商平台、组建欧洲本地团队等策略进入欧盟市场。

问：现在市面上有很多品牌的CGM产品，我们观察到公司的CGMS产品“三诺爱看”具有很强的竞争力，公司认为“三诺爱看”具备哪些优势可以吸引消费者？

答：（1）产品质量过关，只有能满足糖尿病患者日常监测需求的CGMS产品才会被用户选择。公司CGMS产品“三诺爱看”采用的是第三代直接电子转移技术，具有低电位、不依赖氧气、干扰物少、稳定性好和准确度高等优点，i3 MRD值为8.71%，h3 MRD值达到7.45%，能满足用户高精度血糖监测的需求；（2）舒适的产品使用体验，公司CGMS产品采用的是微创植入式设计，在用户佩戴方面可以做到简单操作、无需采血、无需扫描、无需校准、无误触发；以手机作为接收器接收检测数据，每3分钟自动测糖，同时具有高/低血糖及时预警和血糖图谱分析等功能，方便用户获取和使用数据更简单直观；（3）好的产品服务，经过多年的发展，公司已建立了覆盖中国大陆超22万个终端的销售和服务体系，医护及健康管理团队近200人，形成由专科医师、专科护师、营养师、健康管理师、运动康复师、心理咨询师组成的“I+六师共管”服务模式，基于持续葡萄糖监测（CGM）的实时感知，结合临床精准分型和管理，建立“感知—评估—干预”的闭环也已从学术研究走进现实，三诺爱看PP可以提供一站式健康管理师在线服务，帮助用户管理血糖；（4）产品价格可负担，血糖监测是一个长期的过程，对于用户来说价格也是必须考虑的重要因素，公司CGMS产品“三诺爱看”定价适中，15天更长监测时间，综合性价比高。

综上，“三诺爱看”具有持续准确、简单易操作、高质量服务、经济实用等特点，同时公司始终深耕血糖监测行业，积累了一定的三诺忠实用户群体，建立了良好的品牌知名度和行业地位，公司长期为糖尿病等慢性疾病患者提供多元化、个性化的产品与服务，能够满足用户多层次的需求。

问：公司后续有面向二级市场融资的需求吗？

答：截至2023年三季度末，公司货币资金约6.78亿，经营性现金流量净额达4.10亿元，整体经营性现金流量较好、货币资金充足。融资安排应与公司的业务发展、经营水平相适配。公司会根据未来融资需求、企业经营情况、发展战略规划、市场环境等多重因素合理安排融资计划，并将依据相关法律规则履行审议表决程序，严格遵守中国证监会和深交所的有关规定及时履行信息披露义务。

问：公司可转换公司债券转股率较低，是否考虑向下修正转股价格？

答：为公平对待所有投资者，公司董事会综合考虑公司的基本情况、市场环境等多重因素，同时基于对公司的长期发展潜力与内在价值的信心，于2023年8月29日召开了第五届董事会第五次会议，审议并通过《关于不向下修正三诺转债转股价格的议案》，董事会决定自本次董事会审议通过的次一交易日起未来六个月内（即2023年8月30日至2024年2月29日），如再次触发“三诺转债”转股价格向下修正条款，不提出向下修正方案。公司将努力提高经营管理效益，推动公司持续高质量发展，夯实转股基础，同时加强与投资者的沟通与交流，以促进公司可转债转股工作。

问：CGMS的产能投放情况，是否可以满足市场需求？

答：目前，公司CGM半自动化生产线、全自动化生产线均已建成，公司将根据CGMS产品市场环境及销售需求对产量进行动态调整，以满足市场需求。

问：公司怎么看无创血糖监测技术？

答：我们认为无创血糖监测技术在当前不会对CGM行业产生较大冲击，当前CGM结合传统BGM仍将是长期主流方法。血糖监测医疗市场对准确度要求极高，CGM作为血糖监测的有效方式，已被美国糖尿病协会在《糖尿病医学诊疗标准》（2023版）中明确推荐糖尿病患者尽早并持续使用，所以CGM数据积累和算法升级已经被证明可以在波动阶段保持准确性，目前市面上的无创血糖监测只能看到血糖变化趋势，准确度无法达到医用要求，无法用于临床糖尿病筛查诊断和治疗依据，预计还需要较长的时间才能验证。

三诺生物（300298）主营业务：从事血糖监测系统的生产和销售。

三诺生物2023年三季报显示，公司主营收入30.35亿元，同比上升6.46%；归母净利润3.18亿元，同比下降17.5%；扣非净利润3.39亿元，同比上升8.06%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入10.28亿元，同比上升2.69%；单季度归母净利润1.43亿元，同比下降8.54%；单季度扣非净利润1.4亿元，同比下降5.56%；负债率40.03%，投资收益112.91万元，财务费用2854.61万元，毛利率53.04%。

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为33.89。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入813.89万，融资余额增加；融券净流入412.78万，融券余额增加。

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