南网储能：11月16日接受机构调研，上海君和立成投资管理中心(有限合伙)、鹏扬基金管理有限公司等多家机构参与

证券之星消息，2023年11月23日南网储能（600995）发布公告称公司于2023年11月16日接受机构调研，上海君和立成投资管理中心(有限合伙)、鹏扬基金管理有限公司、深圳市中泓汇富资产管理有限公司、仁桥(北京)资产管理有限公司、Barings、Gladwealth Investment Group、Hao Capital、Hillhouse Capital、KKR、国泰基金管理有限公司、广发证券股份有限公司、建信养老基金管理有限责任公司、恒越基金管理有限公司、招商银行股份有限公司、新华资产管理股份有限公司、泉果基金管理有限公司、阳光资产管理股份有限公司参与。

具体内容如下：

问：近期国家能源局正在开展抽蓄需求调查及规划调整工作，如果公司的抽水蓄能规划有调整，请是加速发展，还是会减缓推进？

答：抽水蓄能行业广阔的发展前景没有变。构建以新能源为主体的新型电力系统是“双碳”的重要支撑。新型电力系统中风电、光伏等波动性、不稳定电源大规模高比例接入，迫切需要加快发展抽水蓄能等调节性电源，提升电力系统灵活性、经济性和安全性。国家能源局进行的抽蓄规划调整如果涉及公司，公司将相应调整抽蓄发展规划。

问：今年5月份，国家发展改革委对全国抽蓄电站进行了核价，核价周期是多久？公司此次抽蓄核价容量电价下降了多少？

答：根据国家发展改革委633号文，政府核定的抽水蓄能容量电价与输配电价核价周期保持衔接。我们认为，本次核价后若无新的政策变化，执行期将与省级电网输配电价第三监管周期（2023-2025）保持一致。本次核价针对公司已投产的7座抽蓄电站，核价结果从今年6月1日开始执行，预计减少公司本年预算收入4.96亿元。

问：本次抽蓄核价结果为何比原执行电价降低？

答：本次容量电价是统一按照633号文规定的办法，按40年经营期、资本金内部收益率6.5%核定的，影响核价的参数包括抽蓄电站经审计的竣工决算投资额、实际资本金投入、贷款利率、运维费率等。此前抽蓄核价的标准不尽相同，核价参数的取值标准也不尽相同，因此本次核价结果与原执行电价不同。

问：抽蓄按照40年经营期核价，公司的抽蓄电站实际寿命可以达到多少？

答：根据《水利水电工程合理使用年限及耐久性设计规范》（SL654-2014），抽水蓄能电站的地下厂房、大坝等水工建筑物设计寿命为100年。根据公司的设备采购技术规范要求，水泵水轮机等关键主设备使用寿命一般不少于40年。我公司最早建设投产的广州抽水蓄能电站（一期）首台机组于1993年投产，至今已安全稳定运行达30年，目前运行状态保持良好。

问：从公司披露的定期报告中看到，公司的固定资产折旧年限很多低于40年，下一步会不会考虑调整折旧年限，使之与经营期相匹配？

答：调整折旧年限属于重要会计估计变更，要具有真实可靠的变更依据，符合会计准则和监管要求。相关信息请以公司公告为准。

问：公司抽水蓄能造价是什么水平？资本金占比多少？

答：根据水电水利规划设计总院统计数据，2022年我国核准的抽水蓄能电站平均静态投资约5500元/kW。公司电站的造价大致与此相当，但不同电站的造价水平存在差异。目前公司投资的抽蓄电站一般按静态投资总额的20%投入资本金。

南网储能（600995）主营业务：抽水蓄能、新型储能和调峰水电。

南网储能2023年三季报显示，公司主营收入40.67亿元，同比下降36.37%；归母净利润8.19亿元，同比下降37.93%；扣非净利润8.19亿元，同比上升1053.03%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入12.06亿元，同比下降46.19%；单季度归母净利润1.26亿元，同比下降66.7%；单季度扣非净利润1.26亿元，同比上升657.0%；负债率44.43%，投资收益780.72万元，财务费用3.46亿元，毛利率48.51%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为13.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3317.03万，融资余额增加；融券净流入591.83万，融券余额增加。

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