东方雨虹：11月8日接受机构调研，包括知名机构淡水泉，汉和资本的多家机构参与

证券之星消息，2023年11月9日东方雨虹（002271）发布公告称公司于2023年11月8日接受机构调研，国泰君安鲍雁辛 黄涛 花健祎 巫恺洋、润晖资产吕聪、中欧基金许崇晟、德弘资本洪天泽、博时基金刘俊诚 王诗瑶 金晟哲 吴鹏、大成基金谢树铭、新思哲投资张梦飞 谢远熙 徐温泉、建信基金姚锦、华宝兴业毛文博 董宇博、平安基金李化松、中信自营毕成、富国基金赵晨阳 韩雪 毕天宇 程溢 唐颐恒、民生理财石林、富达基金梁俊麟、中金资管金宾斌 彭祺程 曹晏、淡马锡投资曹若宸、重阳投资庄达、睿郡资产苏华立、汇安基金杨坤河、中信保诚陈向博、第一北京王昭伦、淡水泉柏杨、睿远基金吴非 赵枫 李一鸣 陈烨远、众安保险周志浩、中欧瑞博投资杨孟哲、汐泰投资黄振航、招银理财龚正欢、新华养老保险赵宇 姚鑫、金鹰基金赵雅薇、格林基金刘赞、富邻投资樊国雄、国联基金钱文成、中信建投易杰锋、交银施罗德基金张晨、Coreview惠泽华、春谷私募张平原、泓德基金黄海、汉和资本张依璟、Bosvalen杜婷婷、中信资管黄嘉诚 魏来、泰康资产李金桃、和泽基金赵复龙、明智资产熊信贻、兴合基金姚飞、工银瑞信基金文杰、仁桥资产史国财、路博迈基金黄道立、华泰证券投资部范炳邑、汇添富基金李超、国海富兰克林赵宇烨、驼铃资产符宾 赵若然、大家资产陈光参与。

具体内容如下：

问：面对行业波动，公司未来如何调整？

答：公司愿景是“成为全球建筑建材行业最有价值企业”。国内建筑防 水行业集中度较低，大多数企业规模小、技术水平及生产工艺落后，行 业和原材料价格波动使行业集中度进一步向龙头企业聚拢，对公司来 说是利大于弊。公司今年以“不论寒暑，上坡加速，野蛮进化，挑战不 可能”作为工作主题，明年主要有以下几方面调整第一，改善公司现 金流和应收账款问题收不本钱的生意不做，不赚钱的生意不做，不 靠谱的客户不服务，主动放弃部分传统意义上的大客户；第二，注重考 核到账利润，公司内部会有专门针对到账利润的考核核算机制；第三， 全面推行“我的薪酬我做主”和“平台+创客”经营管理模式，人人都 是合伙人。

问：工建集团发展规划？

答：持续进行渠道优化变革，进一步提升渠道收入占比，对合伙人加大 信用管控。首先，今年工建集团的转型是渠道化，坚持合伙人优先，不 符合应收账款管控的生意不做；第二，进一步加大对合伙人的授信支 持，升级合伙人信用管控，在管理上更加精细化对合伙人进行信用评 级，对项目进行穿透管理，对过程复评以便提早做出应对预案。工建集 团今年已经实现了结构优化，未来会继续做好渠道和产品的布局，信 心比方法更重要。

问：工程渠道合伙人管理策略？

答：一方面是合伙人数量增加，另一方面是单个合伙人销售规模增加。 首先，对于新发展的合伙人，提升其销售规模和经营质量；做好现有合 伙人的扶持工作，让有施工能力的合伙人做好施工服务。第二，重塑市 场秩序，提升空白领域覆盖率。按照市场秩序分赛道、分领域、分产品 有序开发和扶持合伙人，发展合伙人既要注重数量，又要注重质量。第 三，通过项目地图实现有效项目全覆盖。根据市场地图更新合适的项 目形成项目地图，支持现有合伙人去做，如果没有合适的合伙人就通 过项目地图开发新的合伙人去做，核心是通过项目地图实现有效项目 的全覆盖。此外，对合伙人实行分级管理，针对不同等级的合伙人给予 不同的支持。充分认同东方雨虹文化、有资金偿还能力及施工能力、有 客户资源的合伙人无疑是最高等级；对于有潜力的合伙人要给予市场、 技术等方面的专项支持。

问：民建集团未来发展机会？

答：民建集团未来发展主要来自于两方面，第一是品类拓展，目前民建 集团包含防水涂料、卷材维修类、瓷砖铺贴类、美缝类、腻子粉及加固 剂等墙辅类材料、胶类以及管业等产品线，从各品类发展态势和竞争 态势看，以砂粉为代表的非防水产品线发展迅速。第二是村镇市场下 沉的存量市场相关业务，有望实现较快增长。

Q5介绍公司物流体系建设情况？

自建物流在粉料端的效果较为明显。首先，以瓷砖胶产品为例，过 去几年发展比较快，但目前瓷砖胶在墙面和地面的渗透率依然很低， 市场容量较大，随着市场不断成熟，我们的销售规模也在快速扩大。第 二，东方雨虹已实现了全国性的生产研发物流基地布局，再加上公司 在粉料产品制造端的成本控制能力不断加强，已拥有强大的供应链优 势。公司努力向优秀企业学习，致力于实现“半日达”，将产品按时送 到客户手中。

问：砂浆粉料业务板块发展情况介绍？

答：首先，砂粉行业地域特征明显，核心是要建立强大的供应链体系。 东方雨虹砂粉科技集团从 2021 年成立至今，已在全国拥有 52+生产研 发物流基地，砂粉集团运输费用不断降低。目前砂粉集团实施“研产供 销服”一体化经营，已实现配方本地化、原材料本地化、供应本地化， 建立了强大的供应链优势。采取“平台+创客”的管理方式，建立以城 市为基本单位的东方雨虹砂粉发展指数战略目标激励体系，同时依托 东方雨虹强大的品牌影响力、客户资源和销售渠道的协同性，对砂粉 集团快速发展提供了很好的支撑。第二，随着消费者对防水、涂料等产 品品质的要求越来越高，对基层处理材料的要求也越来越高。砂粉行 业近几年发展较快的有几个产品体系，主要涵盖瓷砖铺贴体系、墙面 涂装体系、地面找平体系、外墙墙面体系、工程修复体系。不论是室 内、外墙或是工程领域，砂粉集团做全链条布局，提供高性价比的一站 式供应服务。

东方雨虹（002271）主营业务：从事建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工业务。

东方雨虹2023年三季报显示，公司主营收入253.6亿元，同比上升8.48%；归母净利润23.53亿元，同比上升42.22%；扣非净利润21.72亿元，同比上升42.67%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入85.08亿元，同比上升5.41%；单季度归母净利润10.19亿元，同比上升48.05%；单季度扣非净利润9.29亿元，同比上升47.0%；负债率41.0%，投资收益1622.29万元，财务费用1.22亿元，毛利率29.06%。

该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级28家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为35.09。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出9.17亿，融资余额减少；融券净流入149.21万，融券余额增加。

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