沃尔德：11月2日接受机构调研，西南证券、申银万国等多家机构参与

来源：证星公司调研

2023-11-06 11:25:33

证券之星消息，2023年11月6日沃尔德（688028）发布公告称公司于2023年11月2日接受机构调研，西南证券王宁、申银万国胡书捷苏萌、鹞璞实业杨廉昊彭宇豪、中金公司王梓琳、Townsquare InvestmentSteven Zhang、华福机械彭元立、金鹰基金洪梓超、投资者、西部利得基金吴星煜、中泰证券孟令昊张翔、天风证券张童童、长信基金周鸿博、兴业基金陈楷月、星石资管孔嘉祥、金建投资张宇滨、赤钥投资向逸飞参与。

具体内容如下：

问：公司超硬刀具增长的原因？

答：首先主要原因是鑫金泉并表因素，其次是沃尔德自身的超硬刀具增长，特别是出口业务实现快速增长。

问：子公司鑫金泉前三季度的增长情况如何及明年的预期？

答：鑫金泉1-9月份，营业收入、净利润保持双位数增长，特别是第三季度增长非常明显。进入第四季度，鑫金泉超硬刀具订单仍保持较好的趋势，整体硬质合金刀具市场需求相比第三季度较为缓和。

鑫金泉在2021年开始研发钛合金材料加工的刀具，2022年某国际品牌高端智能手表的钛合金表壳生产中已经开始使用鑫金泉刀具，同时更多的智能手机品牌也开始大量使用钛合金等相关材料，高端3C产品需求较为旺盛，加之消费电子开始复苏，公司积极推进惠州募投项目的投入，设备投资约1亿元，预计明年一季度开始投产。

问：公司硬质合金刀具的产品及产能建设情况？

答：公司硬质合金刀具包括硬质合金数控刀片和整体硬质合金刀具。

硬质合金数控刀片方面，目前年产能约1000万片，未来将陆续增加产能；整体硬质合金刀具方面，目前年产能约200万支，同时惠州募投项目继续加大生产设备投入，预计将增加产能约100万支，将在2024年第一季度开始投产。

问：鑫金泉供的切削刀具解决方案下游主要是哪些类型的客户？

答：鑫金泉可以提供单晶金刚石、聚晶金刚石、硬质合金等不同材质，以及铣刀、车刀、镗刀、铰刀等的不同形状的定制化刀具。与比亚迪电子、立铠精密、长盈精密、蓝思科技、通达集团、领益智造、可成集团、瑞声精密等行业龙头公司建立了深入的合作关系。

问：沃尔德PCBN旋铣刀片在加工滚珠丝杠精度可以做到的级别？

答：目前公司PCBN旋铣刀片加工的滚珠丝杠的精度可以做到C3-C5级别。

问：公司开发滚珠丝杠加工用刀具的研发周期及客户情况？

答：滚珠丝杠及行星滚柱丝杠下游应用众多，在高精尖等领域发展空间广阔,包括高档数控机床、普通机械、工业机器人、人形机器人、航空航天、医药、模具加工等领域。

公司从2021年开始研发滚珠丝杠加工用相关刀具，于2022年底实现PCBN旋铣刀片的量产，目前已经在多个客户实现批量供应或打样测试，受制产能问题，还不能满足客户需求，现在已经追加部分生产设备。除现有产品外，公司正在开发滚珠丝杠螺母的加工及行星滚柱丝杠铣削加工等相关刀具。产品前景由行业发展情况及市场而定，请投资者务必注意投资风险。

问：人形机器人用行星滚柱丝杠的加工难度？

答：人形机器人采用反向式行星滚柱丝杠，正常行星滚柱丝杠通过丝杠旋转带动螺母实现轴向运动，而反向式通过驱动螺母带动丝杠轴向运动，人形机器人用行星滚柱丝杠比普通产品规格小很多，丝杠越小加工难度越高。

问：鑫金泉的产品的核心竞争力？

答：鑫金泉深耕定制化精密刀具行业多年，能为客户研发设计定制化刀具5万余种，拥有快速的客户响应能力和响应机制，特别是在3C行业精密加工领域具有深厚的技术积累和业务资源，是中国领先的精密、超精密数控刀具供应商。

问：去年三季度业绩只并表了9月份的鑫金泉业绩，今年三季度并表了鑫金泉1-9月的业绩，想一下，今年和去年都不考虑鑫金泉的业绩，单纯的沃尔德的业绩增长是多少？营收和利润的增长幅度？

答：今年1-9月不考虑鑫金泉的业绩，沃尔德自身业务稳健增长，其中出口业务实现了快速增长。

沃尔德（688028）主营业务：超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品的研发、生产和销售业务。

沃尔德2023年三季报显示，公司主营收入4.23亿元，同比上升56.08%；归母净利润7450.77万元，同比上升119.81%；扣非净利润5890.92万元，同比上升99.54%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.79亿元，同比上升59.88%；单季度归母净利润3690.02万元，同比上升192.67%；单季度扣非净利润3450.4万元，同比上升253.5%；负债率9.22%，投资收益-6.04万元，财务费用-399.91万元，毛利率44.8%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为26.51。

以下是详细的盈利预测信息：