天壕能源：10月26日接受机构调研，ONE Fosun、东吴证券股份有限公司等多家机构参与

证券之星消息，2023年10月27日天壕能源（300332）发布公告称公司于2023年10月26日接受机构调研，ONE Fosun孙朝旭、东吴证券股份有限公司袁理 谷玥 任逸轩 陈伯铭、东亚前海证券有限责任公司丁俊波、广发证券发展研究中心姜涛 陈舒心、福建天朗资产管理有限公司张梦男、光大证券股份有限公司方钰涵、广发基金管理有限公司孙琳、广州睿融私募基金管理有限公司许高飞、国泰君安证券股份有限公司汪玥、国信证券股份有限公司杜杨 潘焕焕 章耀 肖彬、果行育德管理咨询(上海)有限公司宋海亮、百嘉基金管理有限公司黄超、海南恒立私募基金管理有限公司金祖贵、鸿运私募基金管理(海南)有限公司朱伟华、湖北国有资产运营有限公司陈宇维、湖南楚恒资产管理有限公司袁超 王璞、华福证券有限责任公司赵欣文、华泰联合证券有限责任公司高婧、华泰证券股份有限公司黄波、嘉实基金管理有限公司高群山、交银施罗德基金管理有限公司高逸云、景顺长城基金管理有限公司李南西、北京厚特投资有限公司陆飞、南银理财有限责任公司张为、千合资本管理有限公司王亮、青岛裕瑞资产管理有限公司梁伟、融通基金管理有限公司姚垚、厦门金恒宇投资管理有限公司谢斌、上海复星创富投资管理股份有限公司刘妍、上海复星高科技(集团)有限公司彭思雨、上海海通证券资产管理有限公司刘彬 李冬、上海合晟资产管理股份有限公司徐华、上海理成资产管理有限公司汪文翔、北京联储关天创业投资有限公司周霜娟、上海牛乎资产管理有限公司姚广、上海朴信投资管理有限公司朱冰兵、上海骐书投资管理有限公司高自扬、上海融黎行投资管理有限公司邵辰、上海睿郡资产管理有限公司杜昌勇 毕慕超 丁晨霞 沈晓源 薛大威、上海沃胜私募基金管理有限公司魏延军、上海煜德投资管理中心(有限合伙)李贺、上海正心谷投资管理有限公司董智毅、上海紫阁投资管理有限公司陈妍、深圳前海晟通资产管理有限公司郭召昆、北京紫荆华信投资管理中心(有限合伙)刘天芹、深圳市恒健远志投资合伙企业(有限合伙)周洁、深圳市景石投资管理有限公司黎向阳、狮城产业投资咨询(上海)有限公司Sconfield Chii、信达证券股份有限公司唐婵玉、招商证券股份有限公司宋盈盈、招商证券资产管理有限公司李龙峰、郑州云杉投资管理有限公司李晟、中国国际金融股份有限公司秦宇道 李唐懿、中国人寿养老保险股份有限公司李哲佩、中国银河证券股份有限公司陶贻功 梁悠南、财信证券股份有限公司顾少华、中信证券股份有限公司曹孟华 孙曙光 裘科 周霆瑄、中邮证券有限责任公司朱捷、德邦证券股份有限公司卢璇 郭雪、东北证券股份有限公司王凤华 黄泽、东莞证券股份有限公司苏治彬参与。

具体内容如下：

问：公司今年Q2 和Q3 的业绩都呈现了增长，那么Q3 环比Q2 的售气量和价差发生了哪些变化？

答：实体经济恢复相对缓慢，而且海外 LNG大量进口，储存能力已经满负荷，甚至是亏损在卖，严重影响了我们内陆气源的售量和售价，因此 Q2天然气销售价格很低。价差太小，我们不愿意价格倒挂进行销售，这种背景下，Q2 业绩不及预期；Q3 气量逐步恢复，但是价差依然不是那么理想，利润增长较少。

问：您如何看待Q4 的售气量和价差？

答：进入第四季度，售气量和价差都会有一定的增长，肯定会比 Q2和 Q3都大。现在我们正全力以赴把管网连通好，希望通过管道去获取更多的客户，把上游增加的气源通过更多的渠道分销，这是我们目前很重要的工作。

问：新气源是否有增量？

答：中联煤的气源，还是有些压产，需要扩大河北市场的需求才能全面释放产能，当然现在每天也在销售中石油煤层气几十万方的量，所以现在最核心工作还是要在河北连接管网，打开更多通道，使上游气源实现即产即销，保障上游全面提产。

问：管道连通的时间表是怎样的？

答：神安线去年就已经实现全面投产，因此管道连通就是时间问题。前几天中海油刚对外公告，宣布神木站的神府区块又发现了千亿储量的气田，这是第二次发现的千亿气田，第一次就是我们现在的主要气源获取地临兴区块。两个重大气田的探明，为我们投资神安线做了最好的证明，大家不需要担心有了管容又没有气源，现在来看，反而下游开发要做更多的工作。

在上游，我们今年争取把长庆气田连接线的手续全部办完，明年进入施工阶段，确保更多气源进入神安线，这对整个管道的经营将起到重要的作用。

从河北市场来看，在安平站与国家管网的互联互通，审批手续是个非常复杂的工作，因此制约了我们的销售环节。争取入冬前，拓展新的通道尽快连通山东市场，确保把富裕的气全部消纳完。

问：从Q3 单季度来看，气量有多少是进入神安线的？展望Q4，全年的气量与中报交流时是否发生了变化和调整？

答：河北市场如果价差不大的话，我们销售动力也没有那么足。目前河北市场每天供气 400万方左右，山西是 100多万方/天，整体 500 多万方/天，马上进入冬季会提高很多，希望做到600-800万方/天。

第四季度我们争取做到 6-8亿方，这样全年做到 17-18亿方。当时预计 2023 年实现 20 亿方左右，现在来看，应该会少一点。在这里也向大家道歉，去年估计相对乐观。

问：在天然气全产业链布局方面，有没有延伸的考虑？

答：我们希望通过神安线连通上下游，拓展下游市场，增加公司利润和核心竞争力。除了河北省燃、新奥这样固定的大批发客户外，也需要联合中石油和中海油，向工业客户直接供气，例如参与到大型电厂的供气，这样能帮助企业降低成本，提供能源保障。

天壕能源（300332）主营业务：包括天然气供应及管输运营的燃气板块和膜产品研发生产销售及水处理工程服务的水务板块。

天壕能源2023年三季报显示，公司主营收入31.85亿元，同比上升24.76%；归母净利润3.07亿元，同比上升16.43%；扣非净利润2.92亿元，同比上升11.55%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入11.29亿元，同比上升31.15%；单季度归母净利润6721.61万元，同比上升11.86%；单季度扣非净利润6334.19万元，同比上升9.08%；负债率51.47%，投资收益-3030.88万元，财务费用5417.6万元，毛利率20.87%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.34。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.06亿，融资余额增加；融券净流出427.61万，融券余额减少。

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