加加食品：9月22日接受机构调研，天风证券、中泰证券自营等多家机构参与

2023年9月22日加加食品（002650）发布公告称公司于2023年9月22日接受机构调研，天风证券何宇航 郑言琚、中泰证券自营唐朝、天治基金王策源、颐和久富投资米永峰、东方睿石投资谢晓芩、中金基金高大亮、新余善思投资管理中心詹世乾、路博迈基金王寒、北京泓澄投资张弢、摩根基金吴春杰 翟旭、北京金百镕投资张甲、上海泽娴投资陈群、富兰克林邓普顿海外投资基金孙通、广发基金顾益辉、浦银安盛基金龚剑成、九泰基金洪江根、华夏财富创新投资程海泳、中银国际证券资管胡晓航、上海复胜资产董懿夫、福州开发区三鑫王棋 吴颖、序列(海南)私募基金钟华、国泰君安资产管理黄美然、东方阿尔法基金朱黎斌、世纪证券肖意生、光大保德信基金林晓枫 王凯、中国人保华旭桥、东海证券自营部万静、长江证券(上海)刘舒畅 丰一凯、杭州乾璐投资徐荣正、杭州银行理财曹祥、上海晓煜商务信息咨询丁佩韬、富安达基金朱奕、青骊投资李署、广东正圆投资黄志豪、上海肇万李大瑞、博道基金陈磊、乾瞻投资杨凡、深圳市红筹投资崔新宇、方正富邦基金庄英杰、进门财经吴卓航 钟嘉敏、燕园创新资本集团陶庆波、长沙浩源投资张人亮、上海星壤资产管理赵朝侠、建信基金李树磊、兴证全球基金黄志远、Pinpoint Asset Management LimitedYichi Zhang、圆信永丰基金田玉铎、华兴证全球基金吴钊、上海海宸投资张晓艳、中银国际证券刘航、景顺长城基金王勇、东证融汇张超凡、西藏隆源投资晏坤、上海大正投资王子桐、银华李爽、国华兴益保险王箫、北京源乐晟、盛宇基金胡继中 吴小川、国海证券资产管理吴正明、浙江龙航颜孝坤、广发证券资产管理(广东)于洋参与。

具体内容如下：

问：请给我们介绍一下公司近期经营情况？

答：公司 2023 年 8 月 30 日发布了半年度报告，报告期内实现营业总收入 85,414.50 万元，营业利润 181.27 万元，利润总额 345.93 万元，归属于上市公司股东的净利润 389.43 万元。影响公司业绩变动的原因主要有以下几个方面

1）销售收入下降

报告期内经济下行，行业落，新零售对传统商业模式产生一定冲击，公司占比较大的传统渠道销售收入减少，导致整体营收下滑。

2）采购成本降低

报告期内公司包装材料采购价格同比下降，生产成本下降。

3）市场费用减少

报告期内营业收入下滑，市场销售费用也相应降低，同时也对一线业务人员进行了优化和调整。

2023 年下半年，公司在持续推广高毛利产品，加强减盐、零添加等中高端系列产品的销售，积极探索新市场、新模式，深耕餐饮渠道，发力新零售业务，加强线上线下同步的多元化布局。同时，继续推动精细化管理，坚持降本增效，结合优化产品结构、加强对业务人员的管理和激励等措施不断提升公司整体运营能力，提高市场占有率及综合盈利能力。具体经营情况，请关注公司后期定期报告。

问：公司线上推广方面是如何规划的？

答：线上是公司品牌曝光和形象树立的窗口。2023 年线上传统电商与兴趣电商同步发力，覆盖多种类型电商平台，包括淘宝、天猫、京东、拼多多等主流货架电商，抖音、快手、小红书等内容电商，微信公众号、视频号、微店等私域电商。主打产品有以零添加 200 天酿造特级生抽为主的“零添加”系列产品、以减盐零添加生抽为主的“减盐零添加”系列产品。

公司今年上半年线上销售收入为 1,622.31 万元，毛利率同比上年增长了58.71%。

问：原材料的波动对公司成本端有什么影响？

答：原材料波动对公司成本端的影响，需要结合当下情况综合来看。公司为了应对成本端的压力，已经做了相应的规划和调整1）产品重心向高毛利方向倾斜；2）从原材料端管控，及时跟踪原辅材料价格变动趋势，提前做好采购计划，强化数字化线上采购，扩大供应商招募，加强对供应商的筛选工作，降低采购成本；3）持续推动公司内部的精细化管理，通过提高生产效率、节能降耗等挖掘成本效益。

问：公司对减盐及零添加系列产品的未来有怎样的规划？

答：减盐及零添加系列产品是顺应时代健康生活发展趋势的，公司对减盐系列产品及零添加系列产品等战略性大单品推广，主要从以下几个方面做了规划1）从产品定位，公司将继续坚持减盐及零添加等系列战略性大单品的中高端定位；2）渠道方面，将充分发挥新零售的渠道属性和媒体属性，线上线下同步发力，加大减盐及零添加系列产品的推广力度；3）从产品规格、标准等方面会有不同的区割和品类的优化，并且做了新的外观设计；4）同时将继续加强对减盐及零添加系列产品营销端的激励和考核。

问：公司有哪些销售渠道？各渠道规划情况如何？

答：公司在精耕传统渠道的同时，设立了 K、餐饮、电商、新零售和福利物资五个销售渠道，建立“流通渠道下沉、多渠道发展、线上线下融合”的立体式营销格局。目前主要发力点还是传统渠道，传统渠道做存量部分，新兴渠道做增量部分。

问：公司对餐饮端的未来有什么展望？

答：公司餐饮渠道起步较晚，近两年持续在加强餐饮渠道的布局，并成立了专门的餐饮事业部，在渠道下沉及产品设计等方面做了差异化定位，未来餐饮渠道主要还是做增量部分。

问：公司下半年在经销商方面是如何布局的？

答：公司一直在做全国性的招商工作，近两年的招商工作，更加注重经销商质量的考核。公司始终坚持从产品质量、服务提升、合作模式创新以及给经销商更灵活化和市场化的支持等方面，来吸引更多优质经销商。

问：公司对销售人员的考核标准是怎样的？

答：公司今年对销售人员的考核标准进行了细分，分为财务指标、管理指标、过程指标、执行指标等，考核标准及导向性更明确，不仅加强了对销售人员的管控，还对考核系数做了相应调整，采用了滚动式平衡及强激励的模式。

问：公司的市场定位如何？在市场拓展方面是否有侧重点？

答：公司的定位一直是全国性市场，目前公司的核心市场主要有湖南、湖北、江西、四川、云南、广西等。全国市场按地区划分为 7 个销售市场，其中华中地区上半年的销售收入占比约为 34.50%，华东地区占比约为 23.83%，西南地区占比约为 22.51%。营业收入增速最快的为西北地区，同比增长了 186.81%。

不同的市场确实强弱程度不同，针对不同的市场公司做了差异化安排，具体来说1）对业务区域进行差异化市场分层，有效招商和布局；2）制定有针对性提升的市场政策及激励措施；3）制定“一地一策”的方针策略，激励业务人员通过不同的方式及多元化渠道开拓市场。

加加食品（002650）主营业务：酱油、食用植物油和其他调味品的研发、生产和销售。

加加食品2023中报显示，公司主营收入8.54亿元，同比下降9.44%；归母净利润389.43万元，同比上升23.48%；扣非净利润-261.49万元，同比下降20.39%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入4.19亿元，同比下降2.02%；单季度归母净利润-898.8万元，同比下降510.0%；单季度扣非净利润-1242.22万元，同比下降302.36%；负债率18.01%，投资收益355.91万元，财务费用217.04万元，毛利率19.5%。

该股最近90天内无机构评级。

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