伊戈尔：8月30日组织现场参观活动，鹏华基金、西部证券等多家机构参与

2023年9月3日伊戈尔（002922）发布公告称公司于2023年8月30日组织现场参观活动，鹏华基金曾稳钢、西部证券杨敬梅、泰康基金韩庆、中信证券刘易 丁科翔、永赢基金于汇文、摩根基金许凡、国联安基金陈笑宇、融通基金赵逸翔、西南证券李昂 唐玉婷 屠玮成、源来资本陆文博、相聚资本叶善庭、招商基金阳宜洋参与。

具体内容如下：

问：环比一季度，公司 2023年第二季度毛利率改善原因是什么？

答：与一季度相比，2023 年第二季度公司毛利率改善主要受以下几个因素影响（1）二季度是公司截至目前，单季度营收规模最高的一个季度，单季度营业收入突破了 9 亿元，规模效应充分得到了体现；（2）近年来，公司大力投入到智能制造、数字化工厂、自动化产线，同步积极推进精益生产项目，生产效率、产品质量、成本管控等都取得了明显的提升；（3）是短期因素，公司的出口业务主要使用美元、欧元等外币进行结算，第二季度汇率变化也对毛利率产生了积极的影响。

问：请介绍公司新能源产品扩产的情况？

答：升压变压器方面，公司 2020 年非公开发行投建的光伏发电并网设备智能制造项目的主厂房已于 2022 年 10 月开始投产，经过 6 个月左右的产能爬坡，已达到之前规划的月产能且产品的一致性高，对比传统制造模式，效率提升了 120%，目前产能还有继续进步的空间，该数字化工厂为今年公司的主要产能的增量来源。

高频电感产品方面，公司根据客户需求对应新增了产能，打造了自动化产线，目前已投入使用。

另外，为满足新能源市场持续增长的需求并近距离的给大客户提供产品和服务，公司于今年 1 月份迅速决策在安徽淮南建立新的生产基地。该项目主要生产新能源产品，总投资额约 4 亿元，将在现有的数字化工厂上迭代升级，打造更高效的数字化工厂，项目计划在明年一季度开始试生产，完全达产后预计年实现营业收入约 16 亿元，目前项目进展顺利。

问题 3新能源产品业务情况及新客户情况如何?

新能源行业的增长确定性高，上半年国内新增光伏装机 78GW,同比增长 154%，全球新增装机 148GW，同比增长超 60%。光伏市场需求旺盛，带动公司上半年度高频电感产品、升压变产品快速增长， 整体新能源产品同比增加 3.17 亿元，同比增长 55.24%。同时，公司孵化业务——智能箱变产品上半年也已开始小批量供应，公司预计智能箱变产品的发展轨道也会类似目前已批量供应的新能源产品，未来几年将呈现快速增长的趋势。目前，公司积极开拓国内、国外的新能源客户，部分客户已实现供货。

问：请介绍公司储能领域的应用及布局？

答：公司在储能领域布局可以分为两类，一是原有业务，公司高频电感产品和升压变产品可应用在储能领域，并已配套客户的储能产品/项目上；二是新开展的业务，公司已投资一部分广东、江浙地区的工商业储能电站，如位于佛山的日丰工业园区的 19MWh 用户侧储能项目，项目将为用电用户节能降本，收益明显；另外，公司也在根据客户需求研发、定制相关储能产品，例如近期公司为客户研发并交付了储能 PCS 升压一体舱产品，该产品可以适应不同的工商业储能系统设计方案，具备高度集成、占地小、运维更加便捷高效等优点。

问：对三季度、四季度经营业绩的展望？

答：公司今年 2 月出台了股权激励方案，激励对象为公司 200 多名中高层人员，公司层面的业绩考核目标是以 2022 年营业收入为基数，2023-2025 年营业收入与相比，增长比例不低于 25%、50%、80%；或是以 2022 年扣非净利润（剔除股份支付费用的影响）为基数，2023-2025年增长比例不低于 20%、40%、60%。公司 2023 年全年的经营目标可以参考该股权激励目标。

问：请介绍 2022 年募投项目和建设进展？

答：本次募集资金将投向中压直流供电系统智能制造建设项目、智能箱变及储能系列产品数字化工厂建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金，公司于 8 月上旬完成了本次增发，共募集资金 11.8 亿元。中压直流供电系统智能制造建设项目、智能箱变及储能系列产品数字化工厂建设项目落地在江西吉安，8 月底开始正式动工建设，预计建设周期 18 个月；研发中心项目是在广东中山的马鞍岛，预计于今年年末或明年上半年交付。鉴于公司 2022 年的募投项目需要一定的投入和建设周期，并且这些项目的建设进度将分期逐步进行，因此，在目前阶段，部分募集资金可能会暂时闲置。为了提高募集资金使用效益，优化公司财务结构，维护股东权益，在确保不影响募投项目建设进度的前提下，公司经董事会审议通过，将使用不超过 5.2 亿元闲置募集资金进行现金管理，使用不超过 5 亿元闲置募集资金暂时补充流动资金。

伊戈尔（002922）主营业务：公司专注于消费及工业领域用电源及电源组件产品的研发、生产及销售。

伊戈尔2023中报显示，公司主营收入15.74亿元，同比上升13.38%；归母净利润9023.4万元，同比上升6.59%；扣非净利润8478.81万元，同比上升15.09%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入9.35亿元，同比上升24.28%；单季度归母净利润7120.48万元，同比上升43.24%；单季度扣非净利润6770.55万元，同比上升52.49%；负债率56.14%，投资收益46.06万元，财务费用184.28万元，毛利率19.46%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为18.4。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入620.52万，融资余额增加；融券净流入3211.7万，融券余额增加。

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