埃斯顿：7月4日接受机构调研，ALLIANZ GLOBAL INVESTORS, HK、KHAZANAH NASIONAL, CHINA等多家机构参与

2023年7月17日埃斯顿（002747）发布公告称公司于2023年7月4日接受机构调研，ALLIANZ GLOBAL INVESTORS, HK、KHAZANAH NASIONAL, CHINA、MANULIFE IM, HK、NEWPORT ASIA, SF、OX CAPITAL, SYDNEY、PINEBRIDGE INVESTMENTS, SG、PLEIAD INVESTMENT ADVISORS, HK、POLUNIN CAPITAL PARTNERS, SINGAPORE、POLYMER, HK、POLYMER, SINGAPORE、PUBLIC MUTUAL, KL、ARTISAN PARTNERS, MILWAUKEE、PUTNAM INVESTMENTS, SG、RAYS CAPITAL PARTNERS, HK、REDWHEEL, SINGAPORE、THORNBURG IM, SANTA FE、东方阿尔法基金、前海联合基金、三井住友德思资管、博海汇金资产、思瑞投资、安信证券自营、BEA UNION INVESTMENT, HK、申万宏源证券、资本集团、BROAD PEAK, SG、FRANKLIN TEMPLETON EM, SHANGHAI、FRANKLIN TEMPLETON IM, HK、GOLDMAN SACHS AM, HK、HIDDEN LAKE AM、JANUS HENDERSON, SINGAPORE参与。

具体内容如下：

问：公司机器人产品的下游应用行业？

答：公司机器人产品下游应用行业覆盖光伏、锂电、新能源汽车、储 能等新能源行业，焊接、金属加工，电子产品及其他通用行业等等。

问：公司今年海外业务的拓展情况？

答：公司的海外业务包括海外子公司业务和出口业务。今年海外子公 司整体订单较好，受到俄乌战争、高通胀等因素影响，海外供应链仍有待 改善，公司正在积极推动海外子公司供应链的有序切换。2023年是公司出 口业务的规划之年，正在完成产品进入发达国家的各种认证，当前重点是 跟随国内行业头部客户出海，并加大东南亚市场的布局。

问公司产品在汽车行业渗透率情况如何？

公司机器人产品已经在汽车整车和零部件行业得到较为广泛的应 用，公司通过深度研究新能源汽车行业机器人应用场景，陆续推出多款适 合汽车行业的中大负载机型，适合弧焊、点焊、涂胶、冲压、搬运、滚 边、铆接等多种场景，同时定向开发了汽车行业专用软件包。整车厂家对 生产用工业机器人的稳定性、可靠性要求非常高，这也是对包括公司在内 的国产机器人厂家的能力考验。公司与多家整车制造客户就推进相关产品 的应用开展合作研究，多款产品已经实现批量应用。

问：公司减速机供应商是否有变动？

答：公司会根据产品要求及应用场景选择减速机类型，同时不断引入 新的减速机供应商。谐波减速机已经基本实现了国产化供应，已与多家供 应商开展业务合作，RV减速机国产品牌供应商占比也在逐步上升。目前减 速机供应能满足公司生产的需求，在实现供应多样化的同时，也努力完善 生态链实现共成长。

问：公司是否布局人形机器人？

答：人形机器人是机器人的未来重要发展方向之一。公司会持续关注 人形机器人相关的技术迭代及行业发展变化，在技术积累、部分核心零部 件的研发等方面会兼顾到人形机器人发展的相关性，以具备条件和可能性 在未来根据市场发展情况和应用场景的变化来适时进行布局。

本次接待过程中，公司与投资者进行了交流与沟通，严格依照信息披 露相关管理制度及规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、 公平，未出现未公开重大信息泄露等情况，同时现场调研的投资者已按深 交所要求，安排调研人员签署了《承诺书》。

埃斯顿（002747）主营业务：公司业务覆盖了从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人到机器人集成应用的智能制造系统的全产业链,围绕制造业智能化发展大趋势,构建了从技术、产品、质量、成本和服务的全方位竞争优势。

埃斯顿2023一季报显示，公司主营收入9.86亿元，同比上升22.53%；归母净利润4304.55万元，同比下降28.34%；扣非净利润3210.05万元，同比上升30.57%；负债率66.57%，投资收益-40.84万元，财务费用2451.76万元，毛利率33.57%。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级11家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为30.35。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6197.34万，融资余额增加；融券净流出268.75万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，埃斯顿（002747）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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