上海沿浦：6月29日接受机构调研，国盛证券、亚太财险等多家机构参与

2023年7月3日上海沿浦（605128）发布公告称公司于2023年6月29日接受机构调研，国盛证券、亚太财险、嘉实基金、鑫元基金、博时基金、浙商资管、中航信托、华泰保兴、宁银理财、勤辰私募、华富基金、中邮基金、长城基金、安信基金、国寿养老、永赢基金、乘是资产、玖鹏资产、珠江人寿、华宝基金、大成基金、荷和投资、华夏久盈、工银瑞信、天安人寿、南方基金、博颐、中邮人寿、兴全、中信建投自营、建投资管、华融自营、方正富邦基金、景顺长城基金、禾其投资、青骊投资参与。

具体内容如下：

问：重庆工厂这边除了赛力斯的合作，后面还会去配套一些别的客户吗？

答：1公司将会持续开拓新客户。

问：详细介绍一下公司现在汽车电子一些情况。

答：2公司汽车电子零部件发展良好，尤其电控模块BDU及PDU价值较高，公司已有相关产品量产供货。其他已经量产的汽车电子产品还有IGBT框架，变速箱Leadframe引线框架，汽车电动踏板等产品。

问：公司之前的优势一直做骨架总成，怎么去切入到这些新的领域？

答：3新的领域使用的关键技术公司已经具备，精密注塑精密冲压，仅需引入一些设计团队，依靠公司强大的制造能力可以快速的达到量产。

问：汽车电子这块的盈利情况

答：4盈利情况详见公司公开披露的信息。

问：针对大多数的不同的车型都要重新开发骨架吗？开发周期多久？

答：5不同车型骨架都是有差异的，一般是基于现有骨架平台上做调整，全新开发的较少，基于平台骨架的，两到三个月可以完成交样，全新开发一般需要1~2年的周期，现在新能源车开发周期都缩短了。

问：注塑模具与金属冲压模具的材质不一样，有什么差异吗？

答：6注塑和金属冲压模具属于两种工艺，模具结构和模芯部分的材料是完全不一样的。注塑模具工序一般只有1序，金属冲压模具的工序多，相对来说变化点也更复杂。

问：目前公司最大的品类就是座椅骨架总成，公司后续会去拓展哪些品类？

答：7本公司的产业链较为齐全，从模具的设计到生产制造，再到钢丝管件的弯管制造到冲压件生产，焊接分总成、核心件除了调角器不生产以外、涉及环保的电镀电泳不能做以外，其他工艺包括精密注塑等都能在完成。公司拓展新品类的产品主要基于公司现有最核心的技术，还是会围绕着精密冲压、精密注塑及产品集成技术去拓展新品类（汽车电子产品等）

问：座椅的骨架，比如说一辆轿车，前面是两个座，后面是三个座，如何计算辆份？

答：8如果我们拿的是前后排，算一辆份，如果只拿前排也算一辆份，如果只拿后排也算一辆份，我们的算法一直都是按照这样的规则计算，在招股说明书中有详细的计算规则。

问：未来两三年，对公司未来的整个业务的展望是怎么样？

答：9骨架总成方面稳定发展，核心业务深度绑定大客户。目前这种竞争的格局不适合对外大额投入，许多因素会对市场产生变化。汽车电子方面将在未来对公司营收产生积极影响。

上海沿浦（605128）主营业务：汽车座椅零部件的研发、生产与销售。

上海沿浦2023一季报显示，公司主营收入2.8亿元，同比上升18.46%；归母净利润1116.26万元，同比下降4.4%；扣非净利润1030.58万元，同比上升4.69%；负债率47.71%，投资收益-3.68万元，财务费用266.67万元，毛利率13.23%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，上海沿浦（605128）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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