上海沿浦：5月23日接受机构调研，包括知名机构趣时资产的多家机构参与

2023年6月1日上海沿浦（605128）发布公告称公司于2023年5月23日接受机构调研，浙商证券、工银瑞信、国信自营、信达澳亚、中英人寿、博时基金广深区、趣时资产、北京理享家私募基金管理有限公司参与。

具体内容如下：

问：一季度毛利环比增加的主要原因。

答：1利润率的环比改善主要来自以下几方面

国内某头部新能源汽车厂商的汽车座椅骨架项目的主要量产地--黄山沿浦金属制品有限公司（IPO募投项目实施地之一）在今年1季度的产能利用率迅速提升，从而该工厂的固定分摊成本大幅下降带来的利润的迅速改善。

重庆沿浦的人员成本折旧成本迅速控制带来的成本降低

整个公司精益生产持续改善，成本严格管控。

基于以上几点，公司在今年1季度的合并后的毛利率实现了环比去年第4季度的快速上升。

问：2022年母公司的盈利情况较好，主要是哪些子公司的成本上升导致合并利润下降？

答：22022年主要是黄山沿浦扩产的募投项目处于建设期，每月固定成本分摊偏高导致生产成本暂时偏高；2022年新设工厂重庆沿浦的新项目开发阶段成本比较高导致重庆沿浦生产的产品的成本暂时偏高；

问：长城的可转债募投项目进展如何？

答：3长城的可转债募投项目是在荆门沿浦汽车零部件有限公司（以下简称“荆门沿浦”）实施的，荆门沿浦的新厂房目前尚在建设中，荆门沿浦承接的汽车座椅骨架总成项目已经量产，目前暂时由武汉沿浦生产后销售给荆门沿浦然后供货给客户。

问：公司的铁路专用集装箱项目开发进展如何了？

答：4设备已经完成，处于待安装调试阶段；目前生产厂房在紧张的装修施工阶段，包括设备的地基，计划6月底设备可以安装调试，设备安装调试需要1.5个月，9月份可以实现试生产阶段。

问：黄山工厂的经营情况？

答：5目前黄山工厂新接项目已量产，产能迅速提升，盈利能力迅速提高。

问：冲压件的核心技术是什么？

答：6冲压件核心技术是冲压模具。

问：前排、中排的座椅骨架制造的难点在哪？是焊接吗？

答：7前排骨架功能和动作相对比较多，如最简单的2向运动，还有4向，6向...10向运动等，功能越多，结构设计就越复杂，相对于骨架的制造工艺也就更复杂。因为汽车是运动部件，所以座椅骨架不仅要满足各功能实现，更要满足安全的要求；对于中排骨架，目前客户对座椅的舒适性和体验感要求越来越高，例如沿浦做的零重力座椅骨架，对于高配版车型，中排骨架的复杂程度远远超过前排骨架；另外为了乘客的乘坐舒适性，三点式安全带很多时候，都从车身B柱移到了座椅上，对骨架的要求又提高了很多。

问：主机厂未来在骨架产品方面的开发趋势？

答：8主机厂自己开发自己的骨架平台，然后外包出去。但主机厂自己开发依旧会考虑安全性，最后开发出来的产品还需要合格。

问：汽车零部件产品的质量标准如何理解？70分、80分都是合格吗？

答：9标准有具体的国标，以及主机厂的特殊需求，两方面都需要考虑。

上海沿浦（605128）主营业务：汽车座椅零部件的研发、生产与销售。

上海沿浦2023一季报显示，公司主营收入2.8亿元，同比上升18.46%；归母净利润1116.26万元，同比下降4.4%；扣非净利润1030.58万元，同比上升4.69%；负债率47.71%，投资收益-3.68万元，财务费用266.67万元，毛利率13.23%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，上海沿浦（605128）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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