贝达药业：5月12日召开业绩说明会，投资者参与

2023年5月15日贝达药业（300558）发布公告称公司于2023年5月12日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问：凯美纳 2022 年的销售额是多少？公司现在为什么不公布凯美纳的销售额了，是对凯美纳未来不看好吗？还是业绩太差心虚了？

答：您好！考虑到公司商业敏感数据保密的需要，公司对各产品具体销售金额未做分项列示，敬请谅解！凯美纳上市十多年来，凭借疗效和安全性，销量一直保持增长，2022 年凯美纳全年销售盒数同比增长 30%。同时公司充分挖掘凯美纳的适应症潜力，2021 年 6 月凯美纳术后辅助治疗适应症获批，成为医保目录里唯一一个用于早期肺癌患者术后辅助的一代 EGFR-TKI。未来，公司会进一步加大对凯美纳的市场推广，挖掘其在术后辅助治疗领域的潜力，助力实现凯美纳市场覆盖进一步扩大。谢谢！

问：贝达上市十多年了，每年的研发费用都在增长，管线里号称有 40 多款项目，可是到现在也才三款上市药品，这么多钱都用到哪里去了？

答：您好！创新药研发具有投入大、周期长、风险高等特点，从研发项目的早期研究、临床试验、申报上市到投入市场，各个环节都会有不确定因素。公司已建立完整的创新药物研发体系，在杭州、北京分别设有新药研发中心和临床研究办事机构，能独立高效地完成从靶点确定、化合物设计与筛选优化到 IND 申报等临床前研发任务，具有独立完成各阶段临床研究（包括国际多中心研究）以及 ND/BL 申报上市的经验和能力。同时，公司建立了专业的新药项目评估机制，在新药项目立项、临床推进等各个重要节点充分评估、论证产品的差异化优势、未来商业化的潜力后作出科学的决策。目前公司产品管线中，拥有埃克替尼（一线、二线、术后辅助适应症）、恩沙替尼（一线、二线适应症）、贝伐珠单抗三款已上市产品，为公司带来了充沛的现金流。另外，贝福替尼（一线、二线适应症）、伏罗尼布（二线适应症）两款处于药品注册审评审批中的产品，BPI-16350、MCL-129、恩沙替尼（术后辅助适应症）、贝福替尼（术后辅助适应症）等已进入关键性临床试验阶段。未来，公司将继续发挥科技创新精神，加快推动新药上市。谢谢！

问：根据 2022 年年报及季报显示，贝达药业几乎每个季度应收账款都在增加，而销售额相较与过去三年，并没有太多增速。企业是否会像汽车行业一样，存在向经销商压库的现象？ 对于新上市的恩沙替尼和贝伐珠单抗生物类似药，和其它公司同类竞品比，目前市场份额占比多少？ 对于即将上市的伏罗尼布和贝福替尼，公司近三年的销售预估是多少？是否具有像埃克替尼一样做到同类产品第一的能力和信心？

答：您好！公司对于应收账款已经建立有效的内控制度，并一直保持良好的管理水平，应收账款周转正常。公司产品进入国家医保后价格有一定幅度的下降，从 2022 年的销售数据上看，凯美纳全年销售盒数同比增长 30%，贝美纳销售盒数同比增长 684%，销量的增长尚未完全弥补产品价格下降对利润的影响。目前，新药甲磺酸贝福替尼胶囊（赛美纳）非小细胞肺癌一线、二线治疗适应症、伏罗尼布片（CM082）上市申请正在审批过程中。公司会继续加大凯美纳、贝美纳、贝安汀的品牌建设，根据产品特色制定更精准的产品策略和市场计划，通过各项品牌活动的高效实施，挖掘市场潜能，不断提升产品的市场覆盖。谢谢！

问：2022 年的股权激励计划的目标没有完成，今年要完成 40 亿的营收才能达到考核目标，公司对于完成考核目标有没有什么有力的措施？

答：您好！按照《2021 年限制性股票激励计划》，2023 考核年度需完成“2021-2023 年度，公司合计营业收入不低于 87 亿元”的考核目标。面对巨大的业绩挑战，公司团队将继续发挥拼搏精神，充分拓展凯美纳在术后辅助领域的空间，借助贝美纳全线适应症进入国家医保的契机努力开拓其市场份额，制定合适的市场推广策略助力贝安汀进一步打开市场。同时，公司会持续推进贝福替尼二线、一线适应症以及伏罗尼布肾癌适应症的审批进程，争取新药尽早上市。谢谢！

问：去年的限制性股票考核目标没有完成，那么已经计的费用会回到利润吗？如果归属完成的话要费用要怎么计算，会不会影响现金流？

答：您好！根据公司《2021 年限制性股票激励计划》及相关会计准则规定，公司在限制性股票授予日至相应每期归属日期间的每个资产负债表日计提相关股份支付费用，每一个归属期的股份支付费用在其等待归属期内平均分摊。限制性股票激励计划的第二个归属期（即 2022 考核年度）的股份支付费用已在 2021 年、2022 年计提。由于 2022 考核年度未完成业绩考核目标，公司已冲销前期计提的 2022 考核年度股份支付费用，由于《2021 年限制性股票激励计划》仍在正常实施，公司计提的 2021 年、2023 年、2024 年、2025 年四个考核年度的股份支付费用对净利润的影响为 12909.74 万元。股份支付费用的计提与冲销会影响公司净利润，但不会对公司的现金流造成实际影响。谢谢！

问：研发费用每年都在增长，看得出贝达对研发这一块的重视，建议管理层学习华为“天才少年”计划，引进更多高端科研人才加快临床研发进度，期待贝达能有更多的产品上市！

答：您好，感谢您的建议！公司始终坚持人才是创新发展核心驱动力的理念，重视人才的引进与培养。截至 2022 年 12 月 31 日，公司拥有海内外博士近 60 人，7 位入选国家高层次人才计划、5 位入选浙江省高层次人才计划。公司在不断吸收人才的同时也搭建了多维度的人才发展平台，并通过核心人才股权激励等措施激发优秀人才的创新创业活力，优秀人才成为公司不断发展的强劲动力。谢谢！

问：请财总，限制性股票的股份支付费用是怎么算的？为什么 2022 年没有完成业绩目标，在年报里 2022 年的股份支付费用对净利润的影响还有13,83 万元，比 2021 年还增加了 5,95 万元？

答：您好！限制性股票激励计划每一个归属期的股份支付费用在其相应的等待期内平均分摊，当年度的股份支付费用即未归属部分（包括当年及以后年度）需分摊计入当年的费用合计。在《2022 年年度报告》中股份支付费用对净利润的影响 13,252.83 万元，是已经冲销前期计提的 2022 考核年度相关股份支付费用后的金额。谢谢！

贝达药业（300558）主营业务：抗癌药物的生产与销售。

贝达药业2023一季报显示，公司主营收入5.32亿元，同比下降9.08%；归母净利润5139.68万元，同比下降38.58%；扣非净利润1826.36万元，同比下降75.5%；负债率37.36%，投资收益-122.2万元，财务费用1776.07万元，毛利率85.28%。

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为78.74。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4008.81万，融资余额减少；融券净流出862.73万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，贝达药业（300558）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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