通用电梯：3月16日接受机构调研，东北证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司参与

2023年3月16日通用电梯（300931）发布公告称公司于2023年3月16日接受机构调研，东北证券股份有限公司机械行业分析师 凌展翔、中泰证券股份有限公司投资经理 袁晓昀参与。

具体内容如下：

问：公司近年产销和产品售价变化、直销经销占比变化、IPO 募投项目建设情况。

答：2020年到 2021年，公司产品销售台量及营业收入都有所增加。2022 年公司已经发布了业绩预告，受到疫情防控和下游房地产调控政策的双重影响，预计营收略有下降。近年来随着电梯市场竞争日趋激烈，我们判断电梯市场的产品售价将会有所下降。2020年和 2021年公司直销经销占比变化不大。公司募投项目目前进展顺利，主体建筑已经基本完工，部分设备也已经进场安装调试。公司将努力加快建设进度，争取在今年投入试生产。

问：公司是否有升市占率的措施，未来重点发力布局的电梯细分领域？

答：公司将积极利用好目前的发展平台，通过品牌优势、技术与研发优势、营销网络优势、质量管理和服务优势等提升市场占有率。公司未来拟在轨道交通、既有建筑加装电梯、电梯维修改造后市场等领域加快布局。目前公司已经中标了苏州轨道交通 8 号线项目，未来将争取更多的轨道交通订单。公司已组建了加装电梯事业部，积极推进既有建筑加装电梯市场业务。公司与朗诗物业共同合作设立了专业的维保服务子公司，加强在维保市场的拓展力度，为后续电梯大修改造等后市场业务奠定基础。

问：在内资电梯市场竞争者众多的情况下，公司在哪些方面具备优势。

答：作为创业板第一家电梯上市企业，公司除了在技术与研发、营销网络、质量管理等方面具有一定的优势之外，在品牌影响力方面近年来也有一定的提升。同时，公司非常重视产品售后服务，将努力通过更好的服务水平赢得更多客户的认可。未来公司将积极利用好目前的发展平台，充分利用好募集资金，引进先进设备，进一步加大在智能装备方面的投入，努力实施智能制造升级和售后服务能力提升。

问：近年电梯市场是否有国产替代趋势，国产电梯和外资电梯的主要差距在哪儿。

答：近年来民族品牌电梯企业的市场认可度不断提升。除了少数超高速电梯之外，国产电梯在质量和服务上已经完全可以满足国内市场需求，甚至与外资品牌相比会更有一些优势。同时，随着近年来房地产行业政策的调控，越来越多的的房地产企业出于资金和成本等因素考虑，愿意选择性价比更高的民族品牌电梯，与优秀民族品牌电梯企业开展合作意愿加强。这有利于国内优秀民族品牌电梯企业抓住机遇抢占原本由外资品牌占据的庞大市场。

问：在电梯存量上升的情况下，电梯维保市场有多大体量，是否会成为电梯行业主要收入来源。

答：中国是全球电梯保有量最大的国家。随着我国电梯保有量的大幅增长及老旧电梯数量的逐年增大，以改造、维修为特征的电梯后市场必然成为一块庞大的市场。我们对电梯维保市场的前景非常看好，也在积极布局后市场业务。

通用电梯（300931）主营业务：主要从事电梯、自动扶梯、自动人行道的产品研发、设计、制造、销售、安装、改造及维保业务,是一家为各类建筑的电梯提供系统性的解决方案及全面的更新改造方案的科技创新型企业。

通用电梯2022三季报显示，公司主营收入3.12亿元，同比上升6.38%；归母净利润281.05万元，同比下降87.54%；扣非净利润-162.91万元，同比下降111.31%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.13亿元，同比上升1.62%；单季度归母净利润638.11万元，同比上升114.58%；单季度扣非净利润397.89万元，同比上升147.79%；负债率33.6%，投资收益67.02万元，财务费用-427.58万元，毛利率25.83%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出501.19万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，通用电梯（300931）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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