拓斯达：3月3日组织现场参观活动，WARD FERRY MANAGEMENT参与

2023年3月9日拓斯达（300607）发布公告称公司于2023年3月3日组织现场参观活动，WARD FERRY MANAGEMENT参与。

具体内容如下：

问：公司的发展路径，以及目前的业务布局？

答：2007 年创业初期，公司只是一个生产注塑机周边辅助设备的小工厂，随着我们对于行业的理解逐渐深入，公司开始往直角坐标机器人、多关节机器人和自动化应用系统等领域拓展。公司业务发展经历了注塑机配套设备-机械手-中央供料系统-自动化应用解决方案-多关节机器人-智能能源及环境管理系统-注塑机-数控机床多个细分赛道延展，目前已形成制造业生产前端、中端、后端的智能制造整厂综合服务能力。其中，智能能源及环境管理业务处于制造业生产前端，工业机器人、数控机床、注塑机及配套设备等属于制造业中游的通用标准品，自动化应用解决方案属于制造业下游集成应用，公司可为客户提供整厂综合配套产品及服务。我们将继续深耕智能制造领域，聚焦于工业机器人、注塑机、数控机床三大产品，致力于成为一家拥有核心底层技术的智能硬件公司。

问：公司在几个赛道同时发力，如何实现突破？

答：公司选择工业机器人、注塑机、数控机床赛道主要是基于以下逻辑考虑标准化、通用性、协同性、宽赛道、长周期。在初步完成各赛道布局时，公司未把握好发展节奏，确实经历了比较吃力的时期。在 2021 年底，公司进行了经营思路调整，围绕“调业务、调组织、调分配”三个重点，持续不断打磨核心产品、降低个性化项目的业务比重、持续优化业务及产品结构、深入发展优质业务及优质客户，逐步修复盈利能力。

同时，2022 年开始公司对事业部采用独立核算制，每个事业部按照“确保有利润的收入、有现金流的利润”的健康可持续发展思路，在管理上更加高质高效，精细化管理为公司内生创造的效益逐渐凸显。

目前，公司主要通过事业部独立核算的运营机制，在各细分赛道上高度聚焦、确保核心竞争力，同时公司层面利用自身资源，使各赛道形成市场、管理和技术等多个层面的充分协同。未来，基于“业务聚焦”、“组织升级”、“增质提效”的发展基调，公司将会持续提升各业务板块盈利能力，努力实现公司价值的可持续稳健增长。

问：目前公司数控机床核心零部件自制比例如何？

答：公司目前自主掌握了主轴、转台、摆头、齿轮头、动力刀塔等核心零部件技术，自制比例达 55%以上。

问：如何看待五轴数控机床目前发展情况？公司有什么布局？

答：目前很多外资品牌在中国加大布局，未来市场空间可期待性较大。目前中国五轴厂商面临有以下几个

　　问题：1）整体产出规模不够，成本和市场话语权都处于劣势；公司未来要重点加大产能规模上的投入和产出。2）五轴应用的普及性有待提升，下游客户担忧五轴机床功能使用习惯、维护成本高等问题，这是早期很多进口设备给客户留下的担忧；公司未来要加大五轴机床的普及，通过技术迭代、对数控系统的二次开发等方式优化操作者的使用习惯，提升用户体验感。3）公司会持续加大技术研发的投入，提升产品性能，进一步提高核心竞争力。

问：哪个品类的多关节机器人产品销量比较好？

答：公司多关节工业机器人包括 SCR 机器人、六轴机器人、并联机器人等，其中 SCR 机器人出货量占比最高。

问：注塑机业务的发展规划？

答：2022 年公司在注塑机板块重心在于“打磨产品”，2023年公司将会把该业务重心逐渐向“提升规模”转变，通过提升销售规模、优化供应链成本、平衡产能投入等方式，提高盈利能力。

同时，公司在持续推进全电动注塑机以及控制器、伺服驱动等相关核心零部件的研发，目前处于客户现场调试样机阶段，后续有望小批量逐步推出市场。

问：公司的研发体系及相关进展？

答：公司的研发体系包括底层技术研发、产品研发和应用开发。底层技术研发包括控制器、伺服驱动、视觉系统的研究和开发，产品研发主要包括工业机器人、注塑机等标准品类开发，应用开发主要聚焦于自动化解决方案等项目类应用。

公司核心零部件底层技术研发均由具有研究所、产业等综合背景的行业博士专家主导，研究方向涵盖路径规划、运动控制、图像处理、工艺集成、网络通信、人机交互等；目前，公司已自主研发掌握了控制器、伺服驱动、视觉系统的核心底层技术，逐步实现核心零部件进口替代，可保证在同等性能水平的情况下向客户提供更优质、更具性价比的产品。

在产品研发方面，公司坚定“以市场为导向”的研发理念，在结合客户需求及行业工艺沉淀的基础上进行精准开发，有效提高了产品研发的质量及效率，缩短了研发周期，产品的市场竞争力持续提升。

拓斯达（300607）主营业务：以工业机器人、注塑机、数控机床为核心的智能装备,打造以核心技术驱动的智能硬件平台,为制造企业提供智能制造工厂整体解决方案

拓斯达2022三季报显示，公司主营收入32.89亿元，同比上升43.66%；归母净利润1.4亿元，同比上升5.71%；扣非净利润1.26亿元，同比上升6.42%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入12.46亿元，同比上升69.54%；单季度归母净利润3771.19万元，同比上升750.1%；单季度扣非净利润3120.5万元，同比上升1736.39%；负债率64.11%，投资收益586.61万元，财务费用1195.28万元，毛利率20.37%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为18.44。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，拓斯达（300607）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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