捷顺科技：2月28日接受机构调研，中邮人寿保险、玖鹏资产等多家机构参与

2023年3月1日捷顺科技（002609）发布公告称公司于2023年2月28日接受机构调研，中邮人寿保险朱战宇、玖鹏资产陈勇、慧琛私募周领、浦银安盛基金李秀群、平安大华刘杰、旌安投资李锡峰 李泽恺、建信保险资管杨晨、嘉实基金谢泽林、汇丰晋信韦钰、华泰柏瑞基金李灿、华商基金常宁、中国人寿资产唐谷雷、灏霁投资刘政科、鑫焱创投陈洪、国寿安保基金张帆、国海证券资管吴正明、东吴基金徐嶒、德邦基金史彬、淡水泉投资任宇、创金合信基金郭镇岳、财通基金苗瑜、志开投资王浩然、中银国际资管陆莎莎、宝盈基金曹潜、王晶、广发基金观富钦、中华联合保险揭奕、浙商资管赵媛、信银理财韦浩治、西部利得基金侯文生、恒悦资管马子轩、趣时资管参与。

具体内容如下：

问：云托管的模式下，人员降本空间有多大？

答：公司云托管无人值守停车场相对于出入口岗亭无人化而言，主要减少停车场出入口的管理和收费人员，停车场本身还会有环境巡检人员、管理等其他人员，这部分岗位还是需要的。以目前已经上线的云托管项目平均经验来看，相对传统管理模式，停车场云托管可以减少60%　　70%的人员。以两进两出四条车道的停车场为例，在传统模式下，两个出口岗需要6人（倒班需要），按一线城市的人力成本计算，这6人一年的费用在40万左右，云托管通过无人化改造，可以这部分成本释放出，从而降低停车场的运营成本。

问：捷停车用户已突破1亿，未来公司如何获客发挥流量优势？

答：与其他互联网企业获客方式不一样，捷停车获客几乎不需要太多的成本。公司业务路径是B2B2C，对于停车而言，B端停车场使用场景决定了C端车主选择是相对被动的，即在捷停车的服务的停车场，C端车主就会接受使用捷停车的服务，捷停车在B端场景的增加，C端车主自然更多关注和使用捷停车。捷停车之前的覆盖停车场主要来自于母公司捷顺的场景，接下来捷停车将实施的平台化战略，利用自身规模化的运营优势，通过分享的商业模式，支持非捷顺品牌的中小传统厂商的停车场接入捷停车平台。2022年，捷停车已经实现了数千个非捷顺品牌停车场的接入，为平台化发展奠定了良好的基础。在平台化战略下，捷停车覆盖停车场的持续增长，对应的C端车主用户也将实现持续增长。捷停车3月3日将召开停车生态伙伴大会，构建创新、开放、合作、共赢的停车生态，期待更多生态合伙伙伴加入。

问：公司如何评价捷停车与高德、百度等地图商的关系？

答：我们认为捷停车和地图商之间是合作关系，双方的优势点非常互补。地图厂商的优势在道路上，在导航上；捷停车的优势在停车场内，在场内的车位信息化和数据上。在实际应用中，通过导航的嫁接，可以为C端车主提供从目的地车位查询、路面导航、自动切换停车场内导航、车位引导的全流程出行服务，提升车主体验。捷停车已经与大连理工、吉林大学等高校的大数据团队在停车大数据应用方面开展合作，目前在华为车机上的小易找车位功能，背后技术和服务由捷停车提供，可以实现智慧车场收费标准、剩余车位数、动态剩余车位播报以及充电桩信息查询，临停缴费等。

问：公司各项业务毛利率水平如何？

答：传统智能硬件业务毛利率40%左右，云托管业务、智慧停车运营两个新业务的毛利率保持在60%左右，停车时长及停车收费业务相对低一些，在20%左右。

问：如何评价地产行业的波动对传统智能硬件业务的影响？

答：近期国家出台了支持房地产行业稳定发展的政策措施，放宽了融资渠道，金融支持保交楼化解风险。我们对房地产行业持谨慎乐观态度，我们认为房地产行业很难再到以往的黄金高速发展的时代了。公司积极调整了传统智能硬件业务市场策略，即由增量市场转向存量市场，存量市场智能化、数字化升级需求稳定，市场空间大。目前公司已经大幅降低了传统业务对地产新建项目的依赖。同时，公司加强与资信良好，有政府背书的国资、央企房地产客户合作，依托公司积累的运营经验，通过云托管、充电运营、租车位、错峰停车等新模式新业务将存量市场规模做大，应用场景做深。

问：公司充电运营业务与其他充电运营企业对比有何优势？

答：首先，相对于行业内主要的充电场站的运营商，公司的主要优势在停车场内，我们聚焦于停车场内的目的地充电，所以在场景上是有区分的。其次，公司的目的地充电方案，为车场提供行业独有的场、桩、位的一体化管控能力，停充一体化具体优势表现在第一，车位管控、停充一体的效率优势。能够有效解决原来停车场内充电桩运营效率低的痛点。通过车位级管控，可以有效避免燃油车占位和新能源车不充电占位的行业难题，在大幅提升充电车位运用效率的同时，也有效解决充电车位运营管理的难题。第二，基于停车大数据的充电运营优势。公司借助捷停车的大数据能力，能测算车场实际充电需求，精准投放充电设备数量，最大化提升客户投入产出比。并且通过周边精准的车主信息触达，结合“停车+充电”的联合引流，能有效提升项目充电车位的利用率，实现运营增收的效果。第三，无感充电的C端体验优势。无感充电的方案设计，大幅提升C端车主的充电体验，车主可以直接在一个PP上，实现从线上查看充电车位信息、预订车位，精准导航到车位，到车场智能识别、快速落锁、免充值无感充电，以及最后停车、充电、减免等多种费用统一结算支付等服务。最后，公司在停车场行业沉淀庞大客户资源、现成的销售服务网络也是公司开展目的地充电运营业务的重要优势之一。

捷顺科技（002609）主营业务：致力于停车行业智慧化建设,提高城市停车管理水平、提高车场运营质量、提升车主停车体验。公司主营业务为围绕智慧停车业务的智能硬件、软件及云服务、智慧停车运营、城市级停车四大主营业务,实现智慧停车领域的全生态覆盖。

捷顺科技2022三季报显示，公司主营收入8.19亿元，同比下降5.16%；归母净利润1243.27万元，同比下降81.51%；扣非净利润-1438.15万元，同比下降123.72%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.69亿元，同比上升17.58%；单季度归母净利润5110.05万元，同比上升106.4%；单季度扣非净利润3138.02万元，同比上升19.62%；负债率28.73%，投资收益44.2万元，财务费用-263.71万元，毛利率41.97%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.0。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，捷顺科技（002609）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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